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什么是OKX永續(xù)合約？OKX永續(xù)合約和杠桿什么區(qū)別？

2025-11-12 14:25:10 | 來源： | 作者：佚名
在波瀾壯闊的加密貨幣世界中，永續(xù)合約 因其靈活性和高杠桿特性，備受交易者青睞,作為全球領(lǐng)先的加密貨幣交易所，OKX提供的永續(xù)合約產(chǎn)品以其深厚的流動(dòng)性、豐富的幣種和穩(wěn)健的風(fēng)控系統(tǒng)，成為了眾多專業(yè)交易者的首選,本文將帶您全面了解OKX永續(xù)合約

什么是OKX永續(xù)合約？OKX永續(xù)合約和杠桿什么區(qū)別？

什么是永續(xù)合約？它與交割合約有何不同？

永續(xù)合約，顧名思義，是一種沒有到期日或結(jié)算日的期貨合約。交易者可以隨時(shí)開倉和平倉，無需像傳統(tǒng)期貨那樣擔(dān)心合約到期進(jìn)行實(shí)物或現(xiàn)金交割。為了確保其價(jià)格與標(biāo)的現(xiàn)貨資產(chǎn)的價(jià)格保持錨定，永續(xù)合約采用了獨(dú)特的資金費(fèi)用機(jī)制。

與交割合約的核心區(qū)別：

  • 到期日：交割合約有固定的到期日（如當(dāng)周、次周、季度），而永續(xù)合約沒有。
  • 資金費(fèi)用：永續(xù)合約通過定期（通常每8小時(shí)）在多頭和空頭之間支付或收取資金費(fèi)用，來使合約價(jià)格貼近現(xiàn)貨價(jià)格。如果資金費(fèi)率為正，多頭支付空頭；反之則為空頭支付多頭。交割合約則無此機(jī)制。
  • 持倉靈活性：永續(xù)合約允許交易者無限期持有頭寸，只要保證金充足，不受時(shí)間限制。

什么是杠桿？

杠桿（Leverage），顧名思義，就是用一個(gè)較小的力量撬動(dòng)一個(gè)較大的物體。在金融交易中，它指的是通過借入資金來放大交易頭寸規(guī)模的能力。它本身并非一種具體的交易產(chǎn)品，而是一種普遍存在的交易機(jī)制。

  • 工作原理：交易者只需投入一部分自有資金作為“保證金”，即可操作數(shù)倍乃至百倍于保證金價(jià)值的頭寸。
  • 核心目的：放大收益。用1,000 USDT的本金，通過10倍杠桿，可以開立一個(gè)價(jià)值10,000 USDT的頭寸。若價(jià)格上漲10%，您的盈利將是1,000 USDT（100%的回報(bào)率），而非無杠桿時(shí)的100 USDT（10%回報(bào)率）。
  • 雙刃劍效應(yīng)：杠桿在放大收益的同時(shí)，也同比例地放大虧損。同樣在上述例子中，若價(jià)格下跌10%，您的虧損將達(dá)到1,000 USDT，導(dǎo)致您的保證金全部損失，即“爆倉”。

杠桿就像汽車的油門踏板。輕踩可以快速提速（放大收益），但踩得過猛或在錯(cuò)誤時(shí)機(jī)踩下，則可能導(dǎo)致失控（快速爆倉）。

OKX永續(xù)合約的核心優(yōu)勢(shì)與特點(diǎn)

顯著優(yōu)勢(shì)：

  • 豐富的交易品種：提供超過300種加密貨幣永續(xù)合約，涵蓋BTC、ETH等主流幣，以及眾多熱門山寨幣和新興生態(tài)項(xiàng)目，滿足不同交易者的多樣化需求。
  • 高杠桿與靈活選擇：OKX提供高達(dá)125倍的杠桿（具體杠桿因幣種和用戶等級(jí)而異）。交易者可以根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，自由選擇1倍至125倍之間的任意杠桿，實(shí)現(xiàn)資金的高效利用。
  • 深厚的流動(dòng)性：作為頂級(jí)交易所，OKX擁有龐大的用戶基礎(chǔ)和做市商網(wǎng)絡(luò)，確保了主要交易對(duì)擁有極佳的市場(chǎng)深度和狹窄的買賣價(jià)差，降低了交易滑點(diǎn)成本。

多層次風(fēng)控體系：

  • 保證金制度：采用全倉和逐倉兩種模式。逐倉模式將虧損限制在單一倉位的保證金內(nèi)，是全倉模式則動(dòng)用整個(gè)賬戶的余額，風(fēng)險(xiǎn)更高但資金利用率也更高。
  • 自動(dòng)減倉與保險(xiǎn)基金：當(dāng)用戶倉位被強(qiáng)制平倉后，剩余虧損會(huì)由保險(xiǎn)基金覆蓋。若保險(xiǎn)基金不足，則會(huì)觸發(fā)自動(dòng)減倉系統(tǒng)（ADL），對(duì)手方盈利最多的倉位將被減倉，以維持市場(chǎng)穩(wěn)定。
  • 強(qiáng)平價(jià)格提示：平臺(tái)實(shí)時(shí)計(jì)算并顯示強(qiáng)平價(jià)格，幫助交易者隨時(shí)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)。
  • 強(qiáng)大的交易工具：OKX提供條件單、止盈止損、冰山委托等高級(jí)訂單類型，并集成圖表分析工具TradingView，助力交易者精準(zhǔn)執(zhí)行策略。

OKX永續(xù)合約和杠桿的核心區(qū)別與內(nèi)在聯(lián)系

現(xiàn)在，我們可以清晰地梳理二者的區(qū)別與聯(lián)系。

核心區(qū)別：

特征杠桿永續(xù)合約
本質(zhì)一種交易機(jī)制/工具一種具體的金融衍生品
存在形式可應(yīng)用于現(xiàn)貨交易、期貨合約、永續(xù)合約等多種場(chǎng)景是一個(gè)獨(dú)立的產(chǎn)品，其交易必然伴隨著杠桿的使用
核心功能放大本金，提高資金利用率提供無到期日的合約交易，通過資金費(fèi)率錨定現(xiàn)貨價(jià)格
關(guān)鍵概念保證金、杠桿倍數(shù)、爆倉價(jià)格資金費(fèi)率、標(biāo)記價(jià)格、持倉量

內(nèi)在聯(lián)系：

永續(xù)合約是杠桿最常見的應(yīng)用場(chǎng)景。 幾乎所有的加密貨幣交易所都允許交易者使用高杠桿來交易永續(xù)合約。當(dāng)你開一個(gè)永續(xù)合約倉位時(shí)，你本質(zhì)上就是在使用杠桿。沒有杠桿的永續(xù)合約交易（即全倉保證金）雖然存在，但并非主流，因?yàn)樗鼧O大地限制了資金效率。

一個(gè)生動(dòng)的比喻：想象你在開一輛賽車。

  • 永續(xù)合約是這輛賽車的引擎、底盤和車身——它定義了這是一輛可以無限期比賽的賽車。
  • 杠桿是這輛賽車的變速箱和油門——它決定了你投入多少力氣（保證金）能讓車跑多快（頭寸大?。?。

你當(dāng)然可以掛一檔慢慢開（低杠桿），但大多數(shù)人進(jìn)入賽道是為了追求速度（高杠桿）。然而，引擎（永續(xù)合約）本身的設(shè)計(jì)決定了它的穩(wěn)定性和特性（如資金費(fèi)率），而油門（杠桿）決定了你加速和失控的風(fēng)險(xiǎn)。

深入解答交易者核心關(guān)切

一：OKX永續(xù)合約資金費(fèi)率是怎么計(jì)算的？

資金費(fèi)率是永續(xù)合約的核心機(jī)制，絕非簡(jiǎn)單的“手續(xù)費(fèi)”。它由兩部分決定：利率分量 和溢價(jià)分量。

  • 計(jì)算公式：資金費(fèi)率 = (溢價(jià)分量 + Clamp(利率分量 - 溢價(jià)分量, -0.05%, 0.05%))
  • 利率分量：通常固定為一個(gè)很小的值（如0.01%），代表持有資金的時(shí)間成本。
  • 溢價(jià)分量：當(dāng)合約價(jià)格（標(biāo)記價(jià)格）高于現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格時(shí)，市場(chǎng)看多情緒濃厚，溢價(jià)分量為正，多頭需要支付資金費(fèi)用給空頭，以激勵(lì)更多人開空，使價(jià)格回歸。反之亦然。
  • 收取時(shí)間：OKX通常每8小時(shí)在UTC時(shí)間的04:00, 12:00和20:00進(jìn)行資金費(fèi)用的交換。用戶可以在持倉或資金費(fèi)率頁面查看具體數(shù)值和下一次收取時(shí)間。

二：OKX永續(xù)合約手續(xù)費(fèi)是多少？

OKX的手續(xù)費(fèi)結(jié)構(gòu)清晰透明，分為Maker（掛單） 和Taker（吃單） 兩種。

  • Maker（掛單）：指為市場(chǎng)提供流動(dòng)性的訂單，即你的訂單沒有立即成交，而是掛在訂單簿上等待別人來成交。OKX通常對(duì)Maker提供負(fù)的手續(xù)費(fèi)或極低的手續(xù)費(fèi)，例如-0.02%，這意味著你成交后反而會(huì)獲得交易所的返傭。
  • Taker（吃單）：指消耗市場(chǎng)流動(dòng)性的訂單，即你的訂單立即與訂單簿上已有的訂單成交。Taker手續(xù)費(fèi)通常較高，例如0.05%。
  • VIP費(fèi)率：對(duì)于交易量巨大的專業(yè)用戶和做市商，OKX提供階梯式的VIP費(fèi)率，交易量越大，手續(xù)費(fèi)越低。用戶可以在官方費(fèi)率表或賬戶中查詢自己的具體費(fèi)率。

三：如何在OKX交易比特幣永續(xù)合約？

這是一個(gè)典型的入門步驟問題，我們將其拆解為清晰的流程：

  • 注冊(cè)與認(rèn)證：在OKX官網(wǎng)或App完成注冊(cè)，并進(jìn)行必要的KYC身份認(rèn)證。
  • 資金劃轉(zhuǎn)：向您的OKX資金賬戶充值USDT或比特幣等作為保證金。然后，在“交易”頁面選擇“永續(xù)合約”，將資金從資金賬戶劃轉(zhuǎn)至衍生品賬戶。
  • 選擇合約：在交易界面，選擇BTC-USDT永續(xù)合約。這是最主流的交易對(duì)，以USDT作為計(jì)價(jià)和結(jié)算單位。

設(shè)置參數(shù)：

杠桿：在界面下方選擇您想要的杠桿倍數(shù)（如10x）。

保證金模式：選擇“逐倉”或“全倉”。

開倉：

  • 買入/做多：你認(rèn)為價(jià)格會(huì)上漲，點(diǎn)擊“買入/開多”，選擇市價(jià)單或限價(jià)單，輸入數(shù)量后確認(rèn)。
  • 賣出/做空：你認(rèn)為價(jià)格會(huì)下跌，點(diǎn)擊“賣出/開空”。

風(fēng)險(xiǎn)管理：開倉后，立即設(shè)置止盈止損訂單，這是保護(hù)利潤(rùn)和控制虧損的關(guān)鍵一步。

四：OKX永續(xù)合約的標(biāo)記價(jià)格是什么？為什么不用最新成交價(jià)？

這是一個(gè)關(guān)乎公平性的高級(jí)問題。標(biāo)記價(jià)格是永續(xù)合約的公允價(jià)格，它不等于最新的成交價(jià)。

  • 構(gòu)成：標(biāo)記價(jià)格 = 現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格 + 隨時(shí)間衰減的基差移動(dòng)平均值。
  • 現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格：由OKX根據(jù)多個(gè)主流現(xiàn)貨交易所（如Binance, Coinbase等）的價(jià)格加權(quán)平均計(jì)算得出，以避免單一交易所的價(jià)格操縱。
  • 作用：強(qiáng)平和資金費(fèi)用的計(jì)算都是基于標(biāo)記價(jià)格，而非市場(chǎng)最新價(jià)。這可以有效防止因市場(chǎng)短期劇烈波動(dòng)或“插針”行情導(dǎo)致的非正常強(qiáng)制平倉，保護(hù)了交易者。

五：永續(xù)合約杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)大嗎？

極大。 高杠桿交易是金融市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)最高的行為之一。

  • 爆倉風(fēng)險(xiǎn)：這是最直接的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)反向波動(dòng)達(dá)到一定幅度，您的保證金將不足以維持頭寸，會(huì)被交易所強(qiáng)制平倉，導(dǎo)致保證金全部損失。杠桿越高，爆倉價(jià)格離開倉價(jià)越近，承受市場(chǎng)正常波動(dòng)的能力越弱。
  • 資金費(fèi)率風(fēng)險(xiǎn)：在震蕩市中，即使價(jià)格不變，如果持續(xù)處于高資金費(fèi)率狀態(tài)，作為多頭可能需要不斷向空頭支付費(fèi)用，緩慢侵蝕本金。
  • 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與滑點(diǎn)：在極端行情下，市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭，您的平倉單可能無法在理想價(jià)格成交，導(dǎo)致實(shí)際虧損大于預(yù)期。

六：永續(xù)合約和杠桿哪個(gè)好？

這是一個(gè)典型的“蘋果與橙子”式錯(cuò)誤問題。正確的問法是：“我應(yīng)該選擇永續(xù)合約還是現(xiàn)貨杠桿？” 或者 “在永續(xù)合約中，我應(yīng)該使用多少倍杠桿？”

  • 永續(xù)合約：更適合中短期趨勢(shì)交易，提供更高的杠桿倍數(shù)，存在資金費(fèi)率機(jī)制。
  • 現(xiàn)貨杠桿：您是真正借入資產(chǎn)進(jìn)行交易，通常杠桿倍數(shù)較低（如3-5倍），需要支付借貸利息，但沒有資金費(fèi)率。更適合長(zhǎng)期看漲并愿意持有資產(chǎn)的投資者。
  • 如何選擇：取決于您的交易策略。短線交易者偏愛永續(xù)合約的高效和靈活性；長(zhǎng)線投資者可能覺得現(xiàn)貨杠桿更簡(jiǎn)單直接。

七：永續(xù)合約杠桿100倍是什么意思？

這意味著您可以用1%的保證金控制100倍價(jià)值的頭寸。

  • 計(jì)算：價(jià)值10,000 USDT的頭寸，在100倍杠桿下，僅需100 USDT作為保證金。
  • 風(fēng)險(xiǎn)警示：100倍杠桿意味著價(jià)格僅反向波動(dòng)1%，您的保證金就會(huì)全部損失。這是一種極高風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)行為，通常只被經(jīng)驗(yàn)極其豐富的交易者在特定市場(chǎng)條件下用于超短線交易，絕對(duì)不適合絕大多數(shù)普通投資者。

交易策略與風(fēng)險(xiǎn)管理建議

即便工具強(qiáng)大，風(fēng)險(xiǎn)控制永遠(yuǎn)是第一位的。

  • 永遠(yuǎn)使用止盈止損：不要憑感覺持倉，預(yù)設(shè)好退出點(diǎn)位。
  • 謹(jǐn)慎使用高杠桿：杠桿是雙刃劍，高杠桿會(huì)放大收益，更會(huì)放大虧損。建議新手從低杠桿開始。
  • 避免全倉模式下的重倉：全倉模式下，一個(gè)倉位的爆倉可能導(dǎo)致整個(gè)賬戶歸零。
  • 關(guān)注資金費(fèi)率：在持有倉位時(shí)，留意資金費(fèi)率的變化，特別是正費(fèi)率過高時(shí)，做多成本會(huì)顯著增加。

結(jié)論

永續(xù)合約和杠桿是驅(qū)動(dòng)加密衍生品市場(chǎng)的兩大核心技術(shù)，但它們服務(wù)于不同的層級(jí)。認(rèn)清“杠桿是工具，永續(xù)合約是產(chǎn)品”這一本質(zhì)，是安全使用它們的前提。對(duì)于任何交易者而言，敬畏市場(chǎng)、深刻理解風(fēng)險(xiǎn)、并從不使用自己無法承受損失的杠桿倍數(shù)開始，是在這個(gè)高波動(dòng)市場(chǎng)中長(zhǎng)久生存的不二法門。在您踩下“杠桿”這個(gè)油門之前，請(qǐng)務(wù)必確保您已經(jīng)完全了解您所駕駛的“永續(xù)合約”這輛賽車的所有性能。

到此這篇關(guān)于什么是OKX永續(xù)合約？OKX永續(xù)合約和杠桿什么區(qū)別？的文章就介紹到這了,更多相關(guān)OKX永續(xù)合約詳細(xì)介紹內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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