春節(jié)之前互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品收益率一路上漲。1月26日，微信理財(cái)7天年化收益率達(dá)到了7.9020%。余額寶節(jié)前的收益率低于理財(cái)通，7日年化收益率也在6.4%-6.45%之間。

　　這種增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)未能持續(xù)。從2月4日到2月7日，余額寶7日年化收益率下降到6.04%-6.09%之間，理財(cái)通最近7日年化收益率降到6.756%。

　　節(jié)后互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品收益率下降主要受到兩大因素的影響：

　　一、春節(jié)后銀行資金相對(duì)寬松

　　余額寶、理財(cái)通的收益率與市場(chǎng)資金供求關(guān)系掛鉤。

　　小微金融服務(wù)集團(tuán)的余額寶、騰訊微信的理財(cái)通、蘇寧的零錢(qián)寶、百度的百發(fā)都是貨幣基金，貨幣基金主要投向銀行之間的協(xié)議存款。

　　采訪P2P網(wǎng)貸人人聚財(cái)CEO許建文后了解到，余額寶、理財(cái)通等貨幣基金是給銀行輸送存款。銀行缺錢(qián)放貸、應(yīng)對(duì)提現(xiàn)時(shí)，愿意付出比較高的成本。資金供需關(guān)系決定貨幣基金回報(bào)率的高低。

　　春節(jié)前，是銀行整體資金相對(duì)緊張的時(shí)期，這是由兩方面原因造成的：

　　一方面，老百姓從銀行取錢(qián)過(guò)年，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行一定量的贖回;

　　另一方面，春節(jié)前，企業(yè)需要結(jié)清供應(yīng)商貨款、員工工資，企業(yè)的貸款需求旺盛。

　　因此，每年年底，貨幣基金收益率相對(duì)較高。春節(jié)過(guò)后，銀行資金恢復(fù)到相對(duì)寬松的狀態(tài)，導(dǎo)致貨幣基金的回報(bào)率回落。

　　二、與貨幣基金資金配置相關(guān)

　　理財(cái)產(chǎn)品的收益率與資金配置相關(guān)。

　　不同的貨幣基金采用不同的投資組合，對(duì)資金進(jìn)行配置，存入10天、1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月或1年等不同的期限。

　　許建文介紹說(shuō)，當(dāng)一部分資金到期后，貨幣基金需要再與銀行談判。如果此時(shí)銀行資金相對(duì)寬松，給出的回報(bào)率就不會(huì)那么高。

　　一位基金公司人士分析，如果追求短期收益，基金公司可以把基金集中在一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上投入，比如把99%的資金集中在1月，那么1月份會(huì)得很高的收益。但是，這個(gè)時(shí)點(diǎn)過(guò)后，資金全部到期，再次投資收益率就會(huì)變低。

　　互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品收益率會(huì)持續(xù)走低嗎?

　　一位基金公司分析師表示，從過(guò)往多年來(lái)看，貨幣基金年化收益率4%-5%是合理水平，但在特定的時(shí)間段，當(dāng)市場(chǎng)資金偏緊時(shí)，收益率會(huì)偏高。

　　許建文認(rèn)為，從現(xiàn)階段看，貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品收益率會(huì)逐漸下行到4%-5%，但在月末、季度末、半年末、年末時(shí)，是資金相對(duì)緊張之時(shí)，貨幣基金收益率會(huì)有所上升。

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