反壟斷對(duì)騰訊影響多大微信或?qū)μ詫?、抖音開放？

發(fā)布時(shí)間：2020-11-11 11:24:13 作者：佚名

中信證券認(rèn)為，對(duì)騰訊的影響聚焦于是否存在拒絕交易的現(xiàn)象，比如微信此前分別封禁淘寶和抖音等競爭平臺(tái)分享鏈接，但是對(duì)游戲、廣告、金融等業(yè)務(wù)影響有限，這些業(yè)務(wù)不適用或尚不構(gòu)成壟斷

中信證券認(rèn)為，對(duì)騰訊的影響聚焦于是否存在拒絕交易的現(xiàn)象，比如微信此前分別封禁淘寶和抖音等競爭平臺(tái)分享鏈接，但是對(duì)游戲、廣告、金融等業(yè)務(wù)影響有限，這些業(yè)務(wù)不適用或尚不構(gòu)成壟斷。
國家市場監(jiān)管總局的一則互聯(lián)網(wǎng)反壟斷指南直指各大互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，給科技股帶來了一記重錘。

昨日，國家市場監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反壟斷指南（征求意見稿）》。通俗來說，平臺(tái)要求商家“二選一”、對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行大數(shù)據(jù)“殺熟”，利用規(guī)則、算法、技術(shù)、流量分配等無正當(dāng)理由拒絕進(jìn)行交易等等行為都可能被認(rèn)定為“存在壟斷行為”。

受此影響，港股上市科技股周二暴跌，恒生科技指數(shù)一度跌近7%。

其中，美團(tuán)一度暴跌超13%，收盤跌10.5%，險(xiǎn)守300港元關(guān)口。京東收跌8.8%，為上市以來盤中最大跌幅。阿里巴巴收跌5%。騰訊跌超4%，股價(jià)跌破600港元關(guān)口。

對(duì)于騰訊來說，《反壟斷指南》主要的影響聚焦于是否存在拒絕交易的現(xiàn)象。

征求意見稿中對(duì)于拒絕交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)為“在平臺(tái)規(guī)則、算法、技術(shù)、流量分配等方面設(shè)置障礙，使交易相對(duì)人難以開展交易”，微信此前分別封禁淘寶和抖音等競爭平臺(tái)分享鏈接的行為可能被監(jiān)管部門認(rèn)定為拒絕交易。

中信證券認(rèn)為，《反壟斷指南》對(duì)騰訊的微信業(yè)務(wù)或有影響，而對(duì)游戲、廣告、金融等業(yè)務(wù)影響料有限。

其他業(yè)務(wù)中，游戲作為產(chǎn)品單體而非平臺(tái)，并不適用于《反壟斷指南》；

騰訊廣告業(yè)務(wù)2020Q2年?duì)I收達(dá)185.5億元，根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)2020Q2國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)廣告市場規(guī)模達(dá)1678.9億元，騰訊廣告業(yè)務(wù)并未達(dá)到市場支配地位，互聯(lián)網(wǎng)廣告領(lǐng)域依然保持市場化定價(jià)體系；

金融與企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)中，目前騰訊在支付、信貸和云業(yè)務(wù)也均未實(shí)現(xiàn)壟斷或支配市場。

如果未來微信分享封禁放開，中信預(yù)計(jì)或?qū)⑦M(jìn)一步拉動(dòng)微信平臺(tái)的活躍程度，負(fù)面影響料有限。

從抖音來看，其用戶體量與影響力已能與微信抗衡，難較難進(jìn)一步通過微信獲取新流量；從阿里巴巴來看，微信作為流量入口料將分流淘寶平臺(tái)流量，同時(shí)阿里巴巴接入微信小程序電商體系，或?qū)?dòng)騰訊交易生態(tài)發(fā)展。