比特幣價格預(yù)測：跌破 10 萬美元后，接下來會怎樣？
比特幣在11月初承受著巨大的壓力，此前10月份的表現(xiàn)十分糟糕。上個月，比特幣下跌了3.69% ，不僅終結(jié)了長達七年的“上漲十月”紀(jì)錄，也標(biāo)志著市場動能的關(guān)鍵性轉(zhuǎn)變。
今天，比特幣價格跌破關(guān)鍵的 10 萬美元大關(guān)，局勢急劇升級，立即引發(fā)了熊市情緒。
現(xiàn)在最緊迫的問題很明確：為什么比特幣價格下跌？加密貨幣之王的最新底價是多少？
比特幣價格跌破10萬美元，為什么？
11月5日，比特幣價格自6月以來首次跌破10萬美元，較歷史最高點126,272美元下跌了20% 。此次暴跌導(dǎo)致加密貨幣總市值蒸發(fā)超過10億美元，并在24小時內(nèi)造成超過339,448名交易者被強制平倉。
那么，比特幣價格為何下跌？
理論上講，當(dāng)前的市場波動和價格下跌是由幾個相互關(guān)聯(lián)的因素驅(qū)動的：
- 美聯(lián)儲的不確定性抑制了風(fēng)險偏好：盡管降息是積極的，但鮑威 爾主席謹慎的語氣掩蓋了降息的影響，降低了市場對12月進一步降息的預(yù)期（降息概率從96%降至70%以下）。這給風(fēng)險資產(chǎn)帶來了強勁的阻力，導(dǎo)致加密貨幣市場普遍出現(xiàn)避險情緒。
- 持續(xù)的宏觀經(jīng)濟動蕩：潛在的宏觀經(jīng)濟擔(dān)憂，包括美國政府停擺的風(fēng)險以及10月10日清算事件（損失超過200億美元）的持續(xù)影響，繼續(xù)消耗市場流動性。這種不利因素疊加導(dǎo)致投資者普遍回避風(fēng)險資產(chǎn)，直到政策方向明朗或市場恢復(fù)穩(wěn)定。
- 機構(gòu)和ETF資金大規(guī)模流出：美聯(lián)儲的政策信息引發(fā)了機構(gòu)的大規(guī)模拋售。比特幣ETF單日資金流出量高達5.66億美元，創(chuàng)下自2025年5月以來的最大單日贖回紀(jì)錄。因此，機構(gòu)對比特幣的需求跌破了每日挖礦供應(yīng)量，導(dǎo)致市場失去了一個重要的支撐來源。
- 長期持有者和老手紛紛拋售：來自 Lookonchain 的鏈上數(shù)據(jù)顯示，主要賣方包括 ETF 投資者和比特幣的長期持有者。超過 15 億美元的比特幣從傳統(tǒng)錢包轉(zhuǎn)移到交易所，表明即使是實力雄厚的投資者也開始投降，給市場帶來了巨大的拋售壓力。
- 關(guān)鍵技術(shù)支撐失效：比特幣在跌破主要移動平均線后，正努力守住10萬美元的心理支撐位。技術(shù)指標(biāo)顯示強勁的看跌信號，表明若無法守住10萬美元，則可能下探至9.2萬至9.4萬美元附近的下一個目標(biāo)區(qū)域。
- 衍生品市場去杠桿化：衍生品市場的拋售壓力進一步加劇，短短24小時內(nèi)，超過10億美元的杠桿多頭頭寸被平倉。未平倉合約量下降，負融資利率也證實了整體看跌趨勢，交易員爭相平倉杠桿頭寸，加速了價格下跌。
- 四年周期敘事的瓦解：圍繞比特幣四年周期和年末季節(jié)性因素的市場情緒會放大價格波動。由于減半后的“狂熱”窗口期未能如期出現(xiàn)，投資者變得不耐煩，紛紛轉(zhuǎn)向風(fēng)險較低的資產(chǎn)配置。
- 年末心理：進入11月和12月，基金通常會進行再平衡，止損，并在節(jié)假日和新年來臨前降低風(fēng)險。這種做法可能會降低流動性，放大負面新聞的影響，并將常規(guī)回調(diào)演變?yōu)楦鼊×业南碌?/li>
比特幣價格預(yù)測：接下來會發(fā)生什么？
目前比特幣的市場前景呈現(xiàn)兩極分化，分析師們一方面擔(dān)憂其嚴(yán)重的技術(shù)性崩盤，另一方面又看好機構(gòu)投資者的廣泛采用所帶來的長期看漲前景。比特幣的近期未來取決于其能否守住10萬美元的關(guān)鍵心理支撐位。
熊型案例：9.2萬美元、7.4萬美元，甚至4萬美元。
看跌前景的主要原因是主要技術(shù)指標(biāo)的崩潰以及美聯(lián)儲謹慎言論引發(fā)的持續(xù)機構(gòu)資金外流。
例如，加密貨幣分析師達米安·奇米爾指出，比特幣已正式跌破由38.2%斐波那契回撤位和關(guān)鍵的200日指數(shù)移動平均線（EMA200）構(gòu)成的支撐位。這一跌破證實了技術(shù)面已明確轉(zhuǎn)為看跌，從而為重新測試10萬美元的心理關(guān)口打開了道路。
如果10萬美元的價位最終未能經(jīng)受住考驗，預(yù)計貶值幅度將更大。Chmiel指出了兩個主要目標(biāo)：
- 第一個目標(biāo)價位是92,000 美元至 94,000 美元區(qū)域，這與 61.8% 的斐波那契回撤位和 4 月下旬的低點相吻合。
- 最終目標(biāo)區(qū)間在74,000 美元至 77,000 美元之間，與 2025 年 4 月的低點和 161.8% 的斐波那契擴展位重合。因此，這種情況意味著價格可能較近期水平下跌近 30%，幾乎抹去過去六個月的所有上漲漲幅。
一個關(guān)鍵的擔(dān)憂點在于周線圖，因為比特幣目前正在測試50周移動平均線（MA50），這是最后一個重要的結(jié)構(gòu)性支撐位。如果比特幣未能守住50周移動平均線（MA50），并且連續(xù)兩周收盤價低于100,000美元至102,000美元區(qū)域，則可能出現(xiàn)以下情況：
- 確認10月份出現(xiàn)了一個重要的周期頂部。
- 正式宣布新的嚴(yán)重下跌趨勢 開始。
- 這可能導(dǎo)致更深的回調(diào)，甚至可能跌至4 萬美元區(qū)域。
基本款：側(cè)向設(shè)計，售價在 95,000 美元至 112,000 美元之間
在熊市崩盤和牛市反彈之間，存在著一條中間路徑：市場將經(jīng)歷數(shù)周（甚至數(shù)月）的橫盤整理階段，以修復(fù)流動性并調(diào)整倉位。這便是比特幣的中性市場情景。
在這種觀點看來，BTC 在由上方供應(yīng)和結(jié)構(gòu)支撐定義的寬區(qū)間內(nèi)波動，大致在95,000 美元至 112,000 美元之間（邊界靈活），突破失敗，波動性壓縮，均值迅速回歸。
最有可能結(jié)束震蕩行情并打破橫盤整理階段的因素：
- 上行因素： ETF資金持續(xù)流入，美聯(lián)儲指引更加清晰，現(xiàn)貨交易量上升，重新占領(lǐng)103,000美元至105,000美元移動平均線區(qū)間。
- 不利因素：宏觀經(jīng)濟壓力再度加劇或避險情緒抬頭，導(dǎo)致連續(xù)幾周收盤價跌破 10 萬美元，支撐位轉(zhuǎn)為阻力位。
看漲情景：10.3萬美元、15萬美元，甚至更高，達到18.2萬美元。
看漲的觀點認為，當(dāng)前的調(diào)整是長期牛市中必要的盤整階段，市場結(jié)構(gòu)的基本變化強化了這一觀點。
比特幣目前正在周線圖上重新測試一條關(guān)鍵的長期移動平均線。自 2023 年 3 月以來，每一次重大上漲都源于這一特定區(qū)域；因此，如果這條長期趨勢線保持有效，則整體上漲趨勢仍將保持不變。
如果買家能夠重新掌控局面，并將價格守在103,000 美元附近的關(guān)鍵移動平均線，那么價格將有大幅上漲的空間。在這種情況下，下一個反彈目標(biāo)位在150,000 美元。
據(jù)加密貨幣交易員斯科特·梅爾克 (Scott Melker)稱，長期機構(gòu)信心依然強勁，17 家主要金融公司（包括伯恩斯坦和亞瑟·海耶斯）的平均預(yù)測顯示，到 2025 年底， 每枚加密貨幣的價格約為 182,000 美元。
“鑒于2021年比特幣歷史最高價的四年周期紀(jì)念日即將到來，許多人會誤以為這段市場疲軟和低迷時期就是頂部，從而拋售手中的比特幣。這是一個錯誤。”——BitMEX創(chuàng)始人Arthur Hayes寫道。
結(jié)論
比特幣目前正處于關(guān)鍵時刻。11月5日，受前所未有的杠桿平倉影響，比特幣價格暴跌至10萬美元以下，這證實了極端波動是本輪周期階段的顯著特征，即便其潛在采用趨勢強勁。
在當(dāng)前高度不確定的時期，市場參與者必須優(yōu)先考慮風(fēng)險管理。未來幾周至關(guān)重要，它將決定跌破10萬美元是否預(yù)示著熊市的開始，還是僅僅是最后一波反彈前的劇烈震蕩。
常見問題解答
導(dǎo)致比特幣價格暴跌的主要原因是什么？
宏觀經(jīng)濟逆風(fēng)（美聯(lián)儲的不確定性和降息可能性降低）、ETF資金流出、長期持有者拋售、跌破關(guān)鍵移動平均線以及衍生品去杠桿化等因素共同加劇了下行風(fēng)險。
比特幣跌破 10 萬美元是否確認了熊市的到來？
并非必然。這確認了一個重要的技術(shù)性跌破；如果連續(xù)兩周收盤價低于 10.2 萬美元至 10 萬美元，則會強化看跌趨勢的觀點。
如果比特幣的下跌趨勢持續(xù)下去，比特幣的價格會跌到多低？
技術(shù)上講，如果10.2萬美元的目標(biāo)未能實現(xiàn)，9.2萬至9.4萬美元是第一個高概率目標(biāo)；更深的下跌可能達到7.4萬至7.7萬美元。更極端的情況取決于宏觀沖擊和流動性，可能導(dǎo)致跌至4萬美元。
比特幣的漲勢結(jié)束了嗎？
未必如此。如果比特幣能夠迅速收復(fù) 10.3 萬美元并創(chuàng)出更高低點，那么長期看漲的觀點仍然成立。但如果未能做到這一點（且周收盤價低于 10 萬至 10.2 萬美元），則更有可能出現(xiàn)更大幅度的周期性回撤。
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