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比特幣ETF通過后BTC為什么如此下跌？BTC下跌原因分析

2024-01-26 14:20:34 | 來源： | 作者：佚名

受比特幣ETF 通過的影響，BTC 價(jià)格一度沖至多年來新高，達(dá)到49,102 美元，然而很快，該加密資產(chǎn)開始持續(xù)地下跌，并在23日觸及39,431 美元，創(chuàng)今年新低,那么，比特幣如此下跌的原因是什么？在本篇文章中，我們將一一進(jìn)行分析

2024 年對比特幣來說是具有重要意義的一年，除了即將到來的比特幣減半外，在1 月11 日通過的比特幣現(xiàn)貨ETF更是拓寬了比特幣的交易渠道。受比特幣ETF 通過的影響，BTC 價(jià)格一度沖至多年來新高，達(dá)到49,102 美元，然而很快，該加密資產(chǎn)開始持續(xù)地下跌，并在23日觸及39,431 美元，創(chuàng)今年新低。

那么，比特幣如此下跌的原因是什么？BTC 價(jià)格的下跌是否表明ETF 消息實(shí)際上并不像人們曾經(jīng)認(rèn)為的那么好？在本篇文章中，我們將一一進(jìn)行分析。

比特幣BTC 價(jià)格跌破4 萬美元

美國證券交易委員會（SEC）在1 月11 日通過了11 檔比特幣現(xiàn)貨ETF，引發(fā)市場興奮。有加密貨幣愛好者預(yù)測，今年將會出現(xiàn)類似2021 年的多頭市場。

事實(shí)上，在SEC 批準(zhǔn)后的幾天里，超過20 億美元流入比特幣ETF，而BTC 價(jià)格也升至多年來新高，達(dá)到49,102 美元。然而很快地，該加密貨幣下跌了。

自那以后，BTC 價(jià)格已經(jīng)跌破4 萬美元，最低觸及39,431 美元，這是自12 月初以來的最低價(jià)格。截止臺灣時(shí)間1 月23 日，比特幣價(jià)格有小幅回漲，其交易價(jià)格為40,050 美元，在過去24 小時(shí)下跌了2.93% 。

BTC 價(jià)格下跌的原因是什么？

接下來，我們將分析比特幣價(jià)格下跌的三個(gè)原因。

1.宏觀經(jīng)濟(jì)

由于波動性、財(cái)報(bào)季和宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展等多種因素，整個(gè)加密貨幣市場的交易量受到了打擊。

美元走強(qiáng)給比特幣帶來拋售壓力。美元指數(shù)(DXY)從1 月初的101 水平逆轉(zhuǎn)，并在1 月18 日實(shí)現(xiàn)顯著跨越，交易至103.50，同時(shí)自信地轉(zhuǎn)移了100 日指數(shù)移動平均線(EMA) 的壓力。

這種強(qiáng)勁的勢頭是由需求增加和美國國債殖利率上升所推動的。2023 年最后一個(gè)月美國零售額增幅高于預(yù)期。美國公債殖利率也大幅上漲，顯示市場正在調(diào)整對聯(lián)準(zhǔn)會降息路線圖的押注。

此外，在最新數(shù)據(jù)的支撐下，美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)正在改變市場的鴿派押注，盡管3 月和5 月降息的可能性仍徘徊在50 個(gè)基點(diǎn)左右。

這增加了美元的強(qiáng)勢，進(jìn)而對加密貨幣價(jià)格施加壓力。

2.GBTC 的活動

比特幣現(xiàn)貨ETF 于1 月12 日首次交易，在首個(gè)交易日，該ETF 的交易量就已經(jīng)達(dá)到46.6 億美元，創(chuàng)下了傳統(tǒng)金融業(yè)的歷史新高，但這足以證明BTC 價(jià)格正如普遍預(yù)期的那樣持續(xù)上漲。

根據(jù)區(qū)塊鏈分析平臺Arkham Intelligence 的數(shù)據(jù)，灰階比特幣信托(GBTC) 于1 月16 日將8,730 BTC（價(jià)值超過3.76 億美元）轉(zhuǎn)移到Coinbase Prime 存款地址。這些轉(zhuǎn)帳意味著GBTC 持有者正在選擇平倉部分部位。

對于零售交易者來說，目前ETF 的流入并未被認(rèn)為是引人注目的，普遍的共識是市場需要時(shí)間冷靜和整合。

3.「拋售新聞」事件

加密貨幣價(jià)格的波動性遠(yuǎn)高于股票，但其整體趨勢往往與股市密切相關(guān)。那么，加密貨幣市場與股票有許多相同的特征是有道理的。其中一點(diǎn)是，如果一檔股票在財(cái)報(bào)季表現(xiàn)強(qiáng)勁，超乎預(yù)期，那么股價(jià)仍有可能貶值。

這種違反直覺的現(xiàn)像是由「拋售新聞」，即股東在利好消息傳出后獲利了結(jié)的行為所造成的。當(dāng)賣家群體多于潛在投資者群體時(shí)，大量股票回流市場可能會導(dǎo)致供需變化，導(dǎo)致股價(jià)下跌。

這有助于解釋比特幣為何會因自身的成功而遭受損失。

CryptoQuant 研究主管Julio Moreno 并不認(rèn)為比特幣價(jià)格下跌是由灰階旗下GBTC 拋售比特幣導(dǎo)致的，他將比特幣價(jià)格的波動歸因于去年比特幣價(jià)格飆升后獲利了結(jié)的比特幣持有者（短期交易者和鯨魚）的拋售，并指出ETF 的批準(zhǔn)可能只是「拋售新聞」事件。

根據(jù)鏈上分析公司Glassnode 的說法，比特幣價(jià)格下跌可能是由衍生性商品杠桿和現(xiàn)貨獲利回吐共同推動的。

然而，鏈上和衍生性商品領(lǐng)域的多項(xiàng)指標(biāo)表明，相當(dāng)一部分比特幣投資者確實(shí)將ETF 的批準(zhǔn)視為拋售新聞事件。

Glassnode 表示，雖然中期波動背后還有其他關(guān)鍵驅(qū)動因素，但自10 月中旬以來，期貨和選擇權(quán)市場的未平倉合約(OI) 均顯著上升。

兩個(gè)市場的未平倉合約均保持在多年高點(diǎn)附近，顯示杠桿正在上升，并成為市場中更具主導(dǎo)性的力量。

比特幣的下跌是否表明ETF 并沒有那么好？

那么，BTC 價(jià)格的下跌是否表明ETF 消息實(shí)際上并不像人們曾經(jīng)認(rèn)為的那么好呢？

并非如此。

專家仍然預(yù)計(jì)，比特幣現(xiàn)貨基金將為大量新投資者打開市場，并將價(jià)格推回歷史高點(diǎn)。他們認(rèn)為這些損失只是看漲的大局中的一個(gè)小挫折；如果有什么不同的話，那就是潛在的比特幣投資者可能會趁機(jī)以「折扣」的價(jià)格購買比特幣。

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Tag：比特幣 BTC 下跌

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