DOGE ETF DOJE 于 2025 年 9 月正式推出，首次為投資者提供受監(jiān)管的狗狗幣投資渠道。這次亮相標(biāo)志著迷因幣在主流采用上邁出重要的一步。

美國首個(gè)狗狗幣 ETF（DOJE）已強(qiáng)勢登場

狗狗幣正式邁入主流金融新篇章。2025 年 9 月 18 日，首檔與狗狗幣掛鉤的美國交易所交易基金（ETF），代號 DOJE，正式上市。

REX-Osprey 狗狗幣 ETF（DOJE）成為第一檔在美國掛牌、能合規(guī)投資狗狗幣的 ETF。該基金首日交易量達(dá) 1700 萬美元，遠(yuǎn)超市場原先 250 萬美元的預(yù)測。后續(xù)數(shù)據(jù)顯示，DOGE 與 XRP ETF 的首日合計(jì)交易量約達(dá) 3000 萬美元，凸顯出市場的強(qiáng)勁需求。

不久后，21Shares 的狗狗幣 ETF（TDOG）出現(xiàn)在 DTCC 的掛牌系統(tǒng)上，這是交易前必要的一步，但尚未獲得 SEC 的完全批準(zhǔn)。這些產(chǎn)品為投資人提供了新的投資渠道，讓他們能以與 2024 年推出的比特幣現(xiàn)貨 ETF 類似的架構(gòu)，間接參與狗狗幣價(jià)格波動，而無需直接持有代幣。

雖然長期影響仍未可知，但這些 ETF 的出現(xiàn)已是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。曾被視為迷因的狗狗幣，如今擁有合規(guī)的投資工具，降低了機(jī)構(gòu)入場的門檻。同時(shí)，也顯示監(jiān)管機(jī)構(gòu)愿意將 ETF 的核準(zhǔn)范圍擴(kuò)大到比特幣與以太坊之外，為傳統(tǒng)金融市場的加密資產(chǎn)多元化打開大門。

狗狗幣 ETF 背后的關(guān)鍵參與者

多家機(jī)構(gòu)推動了狗狗幣 ETF 的誕生。REX Shares 與 Osprey Funds 攜手推出 DOJE ETF，結(jié)合了 Osprey 首席執(zhí)行官 Greg King 的加密專業(yè)與 REX 在 ETF 結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上的經(jīng)驗(yàn)。他們的團(tuán)隊(duì)早在 2025 年 7 月就以 Solana ETF 測試過市場需求。

瑞士公司 21Shares 也加入戰(zhàn)局。該公司以管理歐洲多檔加密 ETP 而聞名，如今其擬議中的 TDOG ETF 已進(jìn)入 DTCC 清算系統(tǒng)，這是邁向美國上市的重要一步，顯示 21Shares 正將產(chǎn)品版圖從歐洲擴(kuò)展到美國。

同時(shí)，Bitwise 與 Grayscale 也在推動各自的 DOGE 申請。尤其是 Grayscale，正試圖將其長期運(yùn)作的 Dogecoin Trust 轉(zhuǎn)換為 ETF，這與其在 2024 年將 Bitcoin Trust 轉(zhuǎn)換為 ETF 的路徑一致?；A(chǔ)設(shè)施也不可或缺：Cboe BZX 交易所提供 DOJE 的交易掛牌，而 DTCC 則負(fù)責(zé)清算與結(jié)算，使這些基金能通過標(biāo)準(zhǔn)券商帳戶進(jìn)行買賣。

狗狗幣 ETF 的實(shí)際運(yùn)作方式

DOJE ETF 的設(shè)計(jì)并非直接持有狗狗幣，而是通過衍生品來實(shí)現(xiàn)敞口?；鹗褂闷谪浥c互換合約，由開曼群島的子公司運(yùn)行交易。這種架構(gòu)與比特幣、以太坊現(xiàn)貨 ETF 形成對比，后者持有標(biāo)的資產(chǎn)本身。REX-Osprey 團(tuán)隊(duì)選擇這種監(jiān)管結(jié)構(gòu)，以便更快將產(chǎn)品推向市場，但代價(jià)是 1.5% 的較高費(fèi)率，以及潛在的追蹤誤差。

與此同時(shí)，21Shares 的 TDOG ETF 雖已在 DTCC 系統(tǒng)掛牌，但尚未獲得交易批準(zhǔn)。該公司尚未披露完整架構(gòu)，但同樣會提供間接的 DOGE 敞口。無論是 DOJE 還是 TDOG，目的都是讓投資者能追蹤狗狗幣價(jià)格，而不必自己處理錢包、私鑰或交易所帳戶等復(fù)雜操作。

狗狗幣 ETF 的發(fā)展時(shí)間線

狗狗幣 ETF 的推出歷程在 2025 年經(jīng)歷了數(shù)月的推進(jìn)：

監(jiān)管突破讓狗狗幣 ETF 得以問世

有兩項(xiàng)重要的監(jiān)管變化促成了狗狗幣 ETF 的推出。首先，美國證券交易委員會（SEC）在 2025 年 9 月 18 日 批準(zhǔn)了數(shù)字資產(chǎn)交易型產(chǎn)品的通用上市標(biāo)準(zhǔn)。這意味著，只要符合既定規(guī)范，交易所就能掛牌加密貨幣基金，而不必每次都單獨(dú)提交規(guī)則變更申請。其次，比特幣和以太坊 ETF 的成功鋪平了道路。僅比特幣 ETF 自 2024 年 1 月以來就吸引了 399.4 億美元資金流入。這龐大的數(shù)字證明，機(jī)構(gòu)投資者對受監(jiān)管的加密產(chǎn)品有強(qiáng)烈需求。

另一項(xiàng)突破來自 1940 年投資公司法架構(gòu)。通過使用衍生品，而不是直接持有加密貨幣，基金經(jīng)理避開了 SEC 對托管的嚴(yán)格要求。這種「繞道式」設(shè)計(jì)可能會成為未來其他迷因幣 ETF 的模板。此外，企業(yè)財(cái)務(wù)部門的舉措也在 ETF 上市前幫助提升了狗狗幣的正當(dāng)性。CleanCore Solutions 和 Thumzup Media 等公司公開宣布持有大量 DOGE，顯示企業(yè)已經(jīng)將狗狗幣視為不僅僅是一個(gè)迷因，而是一種具有價(jià)值的資產(chǎn)。

圖片來源：REX Shares

市場影響與價(jià)格走勢分析

狗狗幣 ETF 的推出帶來了有趣的價(jià)格變化。DOJE 上市前一周，DOGE 上漲了 17% 到 21%。在上市當(dāng)天，價(jià)格又進(jìn)一步上漲了 12%。但在最初的熱潮過后，價(jià)格小幅回落了 0.81%。

交易量則呈現(xiàn)另一種景象。上市當(dāng)天，狗狗幣 24 小時(shí)現(xiàn)貨交易量達(dá)到 36.7 億美元，而 DOJE ETF 本身成交額為 1700 萬美元。這些數(shù)據(jù)顯示零售與機(jī)構(gòu)投資者都展現(xiàn)出強(qiáng)勁興趣。

技術(shù)指針暗示仍有上行空間。50 日與 200 日指數(shù)移動平均線出現(xiàn)「黃金交叉」，這通常預(yù)示著一段持續(xù)上漲趨勢的開始。

分析師基于 ETF 資金流入提出了不同的價(jià)格目標(biāo)：

• 如果 DOJE 吸收比特幣 ETF 流入的 30%，DOGE 可能漲至 0.34 美元
• 如果 DOJE 吸收 50%，則可能漲至 0.50 美元
• 若突破關(guān)鍵阻力位，價(jià)格目標(biāo)在 0.40 至 0.60 美元之間

巨鯨的動向進(jìn)一步提供了利多信號。ETF 上市前的一個(gè)月，大戶累積超過 10 億枚 DOGE。其中一位巨鯨在價(jià)格回調(diào)時(shí)單筆買入 5290 萬枚，價(jià)值 1171 萬美元。這種行為與 2021 年牛市中的累積模式相似。

比較：狗狗幣 ETF vs. 比特幣 & 以太坊 現(xiàn)貨 ETF

贏家與挑戰(zhàn)

狗狗幣 ETF 的推出，讓市場上幾個(gè)明顯的贏家脫穎而出。REX Shares、Osprey Funds 和 21Shares 成為開拓者，他們將受益于管理費(fèi)與品牌知名度的提升。加密貨幣 ETF 的先行者往往能在競爭加劇后依舊維持市場份額。

狗狗幣本身獲得了前所未有的合法性。通過傳統(tǒng)投資帳戶，養(yǎng)老金、退休計(jì)劃（IRA）以及機(jī)構(gòu)投資組合現(xiàn)在都能納入 DOGE。這樣更廣泛的投資者基礎(chǔ)應(yīng)能提升流動性，并隨時(shí)間推移降低波動性。LBank 等大型加密交易所也因「光環(huán)效應(yīng)」受益。隨著大眾對狗狗幣的興趣上升，這些平臺的整體交易量也隨之增加。

但挑戰(zhàn)同樣存在。規(guī)模較小、不受監(jiān)管的券商難以與便利的 ETF 產(chǎn)品競爭。既然能通過常用的券商直接獲得 DOGE 敞口，誰還愿意冒險(xiǎn)使用不靠譜的小交易所？

投機(jī)交易者的策略可能不再像過去那么有效。隨著機(jī)構(gòu)參與增加，極端的價(jià)格波動往往會減弱。早期狗狗幣交易中動輒 50% 的單日漲跌幅，未來可能變得越來越罕見。其他迷因幣則可能出現(xiàn)新分化。能獲得 ETF 批準(zhǔn)的項(xiàng)目將擁有巨大優(yōu)勢，反之則落于劣勢。這可能導(dǎo)致一種「雙層結(jié)構(gòu)」，合規(guī)的加密貨幣吸引大部分機(jī)構(gòu)資金。

投資人應(yīng)考慮的風(fēng)險(xiǎn)

狗狗幣 ETF 帶有傳統(tǒng)加密貨幣波動之外的獨(dú)特風(fēng)險(xiǎn)。DOJE 采用的衍生品架構(gòu)，可能導(dǎo)致基金表現(xiàn)與 DOGE 現(xiàn)貨價(jià)格不完全一致。在極端行情下，這種追蹤誤差可能會顯著放大。1.5% 的管理費(fèi)會隨時(shí)間吞蝕回報(bào)。若持有 DOJE 五年，累積費(fèi)用達(dá) 7.5%。與直接持有狗狗幣或更低費(fèi)率的比特幣 ETF 相比，這是一筆相當(dāng)大的成本。

狗狗幣的基本價(jià)值依舊存在爭議。不像以太坊有智能合約，比特幣有固定供應(yīng)，狗狗幣除了支付與打賞外缺乏明確用途。其價(jià)值高度依賴社群情緒與名人效應(yīng)，如伊隆·馬斯克在推特公開支持狗狗幣。

即使 ETF 獲批，監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)仍未解除。SEC 可能改變對衍生品型加密基金的態(tài)度，國會也可能通過影響加密貨幣稅收或交易的新法律。這些變化都可能影響 ETF 的運(yùn)作與投資回報(bào)。新興迷因幣的競爭亦是一大威脅。柴犬幣、Pepe 等代幣不斷爭奪「迷因之王」的地位。一旦市場注意力轉(zhuǎn)移，即使整體加密市場成長，狗狗幣 ETF 仍可能遭遇資金流出。

迷因幣 ETF 的未來

狗狗幣 ETF 的推出為更多迷因幣產(chǎn)品打開大門。1940 年法案架構(gòu)提供了一個(gè)范例，其他基金管理人很可能會效仿。未來幾個(gè)月內(nèi)，預(yù)計(jì)會看到 Solana、Cardano 和 Polygon 的 ETF 申請。通用上市標(biāo)準(zhǔn)讓流程更加簡化。交易所不再需要為每一檔新加密基金單獨(dú)尋求 SEC 批準(zhǔn)。這種精簡方式可能在 2026 年前帶來數(shù)十檔迷因幣 ETF。

隨之而來的，費(fèi)率壓縮也很可能發(fā)生。隨著更多迷因幣 ETF 問世，競爭將推動費(fèi)用降低。目前 DOJE 收取的 1.5%，可能在一年內(nèi)下降到 1% 甚至更低。國際擴(kuò)張同樣值得期待。如果美國的狗狗幣 ETF 獲得成功，歐洲、亞洲與拉美市場也可能出現(xiàn)類似產(chǎn)品。全球可及性將進(jìn)一步鞏固狗狗幣作為一個(gè)資產(chǎn)類別的合法地位。

更大的問題在于：迷因幣是否值得這樣的合法化？狗狗幣 ETF 迫使傳統(tǒng)投資人不得不嚴(yán)肅對待互聯(lián)網(wǎng)文化作為一種投資主題。這種文化層面的轉(zhuǎn)變，或許才是這次推出帶來的最深遠(yuǎn)影響。

常見問題

什么是 DOJE ETF？

DOJE 是首檔在美國上市的狗狗幣 ETF，由 REX-Osprey 于 2025 年 9 月推出。

DOJE 在首日成交多少？

首日成交額達(dá) 1,700 萬美元，遠(yuǎn)高于 250 萬美元的預(yù)測。

DOJE 是否實(shí)際持有狗狗幣？

沒有。它通過位于開曼群島的子公司，使用期貨和互換合約。

為什么 DOJE 使用衍生品？

此結(jié)構(gòu)能避開嚴(yán)格的托管規(guī)范，加快核準(zhǔn)速度。

DOJE 的費(fèi)用率是多少？

年費(fèi)率為 1.5%，高于比特幣 ETF 的 0.2%–0.4%。

DOJE 上市后 DOGE 價(jià)格有反應(yīng)嗎？

有的。DOGE 在上市當(dāng)天上漲了 12%，之后小幅回落。

有哪些跡象顯示 DOGE 看漲？

ETF 推出前，大戶累積了超過 10 億枚 DOGE。

到此這篇關(guān)于狗狗幣 ETF DOJE 上市：迷因幣踏入華爾街，價(jià)格走勢如何？一文詳解的文章就介紹到這了,更多相關(guān)狗狗幣 ETF DOJE介紹內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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