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DeFi收益哪里來?DeFi收益來源全面概述

2023-03-06 10:36:33 | 來源： | 作者：佚名

這篇文章主要介紹了DeFi收益哪里來?DeFi收益來源全面概述的相關(guān)資料,需要的朋友可以參考下本文詳細內(nèi)容介紹

眾所周知，去中心化金融最顯著的一個特征就是它的收益概念，很多DeFi項目為了吸引用戶，其新協(xié)議每天都會宣傳一些高得離譜的數(shù)字，其實DeFi的收益也是讓新人最懷疑的一個地方。其實去中心化交易所和自動做市商就是收益生成協(xié)議的典型示例，它們可以說是金融工程領(lǐng)域的一項開創(chuàng)性成就，它被稱為了DeFi的零對一創(chuàng)新，它們通常會以池代幣的面額向交易者收取費用。很多投資者不知道這個DeFi收益哪里來？下面就讓小編一文帶您了解DeFi收益來源。

DeFi收益哪里來？

1.DEX/AMM

去中心化交易所(DEX)和自動做市商(AMM)是協(xié)議產(chǎn)生收益率的典型例子。它們是金融工程的一個開創(chuàng)性成就，被人們稱為“DeFi從零到一的創(chuàng)新”。

他們的工作方式如下：流動性提供者(LP)將一對代幣存入流動性池。這些池子的目的是允許交易者在沒有中間人的情況下用一種代幣交換另一種代幣；匯率是根據(jù)一個類似常數(shù)乘法的公式來確定的。作為對存入這些代幣的回報，流動性提供者收到向交易者收取的部分費用，收益與他們提供的池子的流動性成比例。費用一般以資金池代幣的面額向交易者收取。

2.借貸池

借貸池與DEX/AMM類似，都是為了提供流動性。但與DEX/AMM不同的是，借貸池的流動性是以債務(wù)的形式提供的，而不是出售。

讓我們以AAVE為例。用戶可以將他們的資金存入一個借貸池，并期望從中獲得可變或固定的利率。在另一邊，借款人可以存入資產(chǎn)作為抵押品，并對任何其他資產(chǎn)進行貸款，其價值不超過其抵押品的一定比例(抵押率)。只要抵押品的價值相對于貸款來說不低于某個閾值，那么貸款就會保持在“健康”水平，借款人有無限的時間來償還貸款和利息。然而，當?shù)盅浩返膬r值低于閾值時，它就會被清算(即賣掉)，債務(wù)隨即被取消。

3.質(zhì)押

許多協(xié)議使用“質(zhì)押”一詞來指任何資產(chǎn)的鎖定，但這是不正確的。質(zhì)押，在其真正的意義上，是為了獲得潛在的價值收益而甘愿冒失去價值的風(fēng)險。

在我看來，質(zhì)押如何產(chǎn)生收益的最好例子是Cardano、Solana和最終的以太坊等區(qū)塊鏈采用的權(quán)益證明(PoS)機制。這些算法可能是深奧的，但它們背后的機制是簡單的。

權(quán)益證明是為了確保區(qū)塊鏈上的交易具有完整性：不存在雙花、假賬等問題。為了確保一系列交易的完整性，驗證者節(jié)點要做的工作是根據(jù)區(qū)塊鏈的規(guī)則檢查每筆交易是否有效。

4.收益優(yōu)化器

如果你不想過多地考慮如何產(chǎn)生收益，那么收益優(yōu)化器可能適合你。這些優(yōu)化器都涉及復(fù)雜的機制，它們接收你的資產(chǎn)，在幕后執(zhí)行一系列DeFi操作，并在最后向你返回更大的資產(chǎn)數(shù)量。對這種類型的操作最好的比喻可能是共同基金或?qū)_基金：你并沒有真正做投資，你是把資金外包給了一個算法。

Yearn Finance的金庫可能是這方面最有名的例子。它接受一堆不同的資產(chǎn)，并采用廣泛的策略為你的資產(chǎn)賺取收益。

5.衍生品

金融衍生品是DeFi中一個越來越受歡迎的領(lǐng)域，越來越多的復(fù)雜產(chǎn)品出現(xiàn)了。去中心化的期權(quán)交易所Dopex，它允許用戶通過單質(zhì)押期權(quán)金庫賺取收益。另一個很好的例子是Ribbon Finance，它為用戶提供機制，讓他們在DeFi資產(chǎn)上買入看漲期權(quán)和出售看跌期權(quán)。在這些情況下，產(chǎn)生的收益來自于承擔(dān)相關(guān)資產(chǎn)的某些價格行為的風(fēng)險。

衍生品是一把雙刃劍。一方面，這些協(xié)議的獨創(chuàng)性正在填補商機，隨著DeFi作為一個行業(yè)逐漸成熟，這個商機無疑將變得更加有價值。另一方面，這些都是相當復(fù)雜的金融技術(shù)，不能指望普通的DeFi參與者對其有所了解。如果你要從基于衍生品的協(xié)議中獲得收益，重要的是你要了解衍生品的結(jié)構(gòu)與你的收益有什么直接關(guān)系。

6.治理

治理代幣是協(xié)議廣告收益率的最大來源之一，但它們也可以說是最難理解的。顧名思義，這些代幣讓持有人有權(quán)通過提案和鏈上投票，參與底層DeFi協(xié)議的治理。這些變化可以包括一些最小的參數(shù)變化(例如，“將這個金庫的利率提高0.1%”)到整個生態(tài)系統(tǒng)的全面改革(例如，MIM和Wonderland的合并)。

當DeFi協(xié)議開始時，他們通常會用協(xié)議自己的治理代幣來獎勵流動性提供者和其他早期參與者，這個過程被稱為“流動性挖礦”。他們還將在DEX上為他們的治理代幣啟動流動性池，這樣代幣就可以與USDC和ETH等普通資產(chǎn)交換。這也就產(chǎn)生了代幣的市場價格。

7.Rebase Token

Rebase Token，或有時稱為“儲備貨幣”，指的是OHM及其分叉幣，正如我們在關(guān)于(redacted)的帖子‌中所詳述的。

Rebase Token從根本上是由同名的rebase機制定義的，它意味著，如果你在質(zhì)押合約中鎖定了代幣，那么你所持有的代幣數(shù)量在一個固定的時間段，如8小時，會以一定的比例增加。這種復(fù)利的頻率是導(dǎo)致天超高年化收益率的原因。例如，目前，OlympusDAO對所投的OHM提供每紀元(8小時)0.3265%的獎勵，這產(chǎn)生了3450%的年化收益率。

通過上面這篇文章，大家也了解到了，其實通過DeFi賺取收益的方式種類是非常多的，只不過有些是低風(fēng)險的，有些是高風(fēng)險的，但不管在什么情況下，大家都應(yīng)該了解這些收益的來源。如果這些基礎(chǔ)協(xié)議的價值以及支付給大家的收益越多的話，大家就越容易來確定自己不會出現(xiàn)虧損。這其實是因為DeFi收益是來自底層協(xié)議的價值的，所以這其中的關(guān)鍵就是確定DeFi協(xié)議的價值，這是投資者們最應(yīng)該注意的。

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