第一財庫再增200億美元子彈 ，以太坊火上澆油突破4600美元
企業(yè)以太坊財庫公司的瘋狂囤幣，與創(chuàng)紀錄的ETF資金流入形成合力，共同將全球第二大加密貨幣推向新的高度。
以太坊（ETH）價格周二一度突破4500美元，創(chuàng)下年內(nèi)新高，日內(nèi)漲幅約4.85%。根據(jù)The Block的數(shù)據(jù)，今年以來，以太坊累計上漲約40%，其年度至今的價格表現(xiàn)已追平比特幣。
推動周二上漲的最直接催化劑來自市場最大的“以太坊財庫公司”——Bitmine Immersion Technologies。該公司周二宣布，計劃通過其“at-the-market”股權(quán)計劃增發(fā)價值高達200億美元的股票，為購買更多以太坊籌集資金。
與此同時，現(xiàn)貨以太坊ETF的資金流入也在同步加速。這些自2024年7月才開始交易的產(chǎn)品，僅在過去一個月市值就增加了約50億美元，并在本周一首次錄得超過10億美元的單日凈流入，顯示出強烈的市場需求沖擊。
“第一財庫”的野心
Bitmine Immersion Technologies（BMNR）正日益成為以太坊市場中一股不容忽視的力量。
該公司將自身定位為“以太坊財庫公司”，其商業(yè)模式效仿了在比特幣領(lǐng)域大獲成功的MicroStrategy——通過發(fā)行股票融資，并將所得資金用于大規(guī)模購入和持有加密貨幣。
根據(jù)最新數(shù)據(jù)，Bitmine目前持有115萬枚以太坊，按當(dāng)前價格計算價值約50億美元，占以太坊總流通量的約1%。該公司由投資人Tom Lee領(lǐng)導(dǎo)，其公開目標(biāo)是最終持有全球5%的以太坊流通供應(yīng)量。
Tom Lee在一份新聞稿中表示：“無論是在提升每股加密資產(chǎn)凈值的速度上，還是在股票的高交易流動性方面，我們都領(lǐng)先于同行。”
這一增持計劃極大地提振了市場情緒。消息公布后，Bitmine股價在周二上漲超過5%，其年內(nèi)漲幅已超過750%。
企業(yè)增持以太坊的競賽也已進入白熱化階段。
此前報道，總部位于明尼阿波利斯的SharpLink Gaming最近宣布，已通過注冊直接發(fā)行的方式從五家全球機構(gòu)投資者處募資4億美元，目標(biāo)將其以太坊財庫價值推升至30億美元以上。據(jù)公開數(shù)據(jù)，SharpLink目前持有約280,706枚以太坊，價值略高于10億美元。
SharpLink董事長的Joseph Lubin近日在社交平臺X上將此形容為“殘酷的領(lǐng)先之爭”，并高調(diào)宣稱“游戲開始（Game on）”，為這場財富爭奪戰(zhàn)增添了更多戲劇性。
ETF需求激增
除了企業(yè)財庫的積極布局，來自現(xiàn)貨ETF的需求是推動以太坊價格上漲的另一大引擎。自2024年7月獲批上市以來，現(xiàn)貨以太坊ETF的總凈流入已達到94億美元，其中超過一半（約50億美元）都來自于過去30天。
本周一，這些ETF產(chǎn)品更是創(chuàng)下了歷史性的里程碑，單日凈流入首次突破10億美元大關(guān)。這一系列數(shù)據(jù)表明，以太坊作為一種可投資資產(chǎn)類別，正在迅速獲得傳統(tǒng)金融投資者的認可與配置。這種持續(xù)且強勁的資金流入，為以太坊的市場價格提供了堅實支撐。
企業(yè)財庫和ETF基金的雙重買入，正在對以太坊的供需關(guān)系造成顯著影響。
Bitwise首席投資官Matt Hougan將此現(xiàn)象形容為一場“需求沖擊”。據(jù)他估算，自今年5月以來，基金和企業(yè)財庫購入的以太坊數(shù)量，是同期網(wǎng)絡(luò)新挖出供應(yīng)量的32倍。Hougan預(yù)測，在這種供不應(yīng)求的格局下，以太坊價格可能繼續(xù)走高。
財庫公司發(fā)展才剛剛開始
渣打銀行的Geoffrey Kendrick在一份報告中指出，以太坊財庫公司的發(fā)展“才剛剛開始”，隨著時間推移，這些公司的持倉量可能會增長十倍，最終達到以太坊總供應(yīng)量的10%。
以太坊財庫策略的興起并非孤例。除了領(lǐng)頭的Bitmine，加密貨幣經(jīng)紀商Coinbase（COIN）在其資產(chǎn)負債表上也持有超過10萬枚、價值逾5億美元的以太坊。
據(jù)報道，包括SharpLink Gaming（SBET）在內(nèi)的其他公司也在采取類似策略。這一趨勢甚至延伸到了比特幣領(lǐng)域，例如GameStop（GME）在今年3月宣布計劃將比特幣納入其資產(chǎn)負債表。
此外，以太坊生態(tài)系統(tǒng)的基本面也為其價值提供了支持。據(jù)Coindesk稱，金融科技巨頭Circle在今年6月的成功IPO，以及以太坊網(wǎng)絡(luò)作為大多數(shù)穩(wěn)定幣發(fā)行首選生態(tài)系統(tǒng)的公認地位，都增強了其作為關(guān)鍵區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施的長期價值。這些因素共同作用，正在重塑投資者對以太坊的認知和估值模型。
以太坊的價格持續(xù)走強，其價格正朝著歷史高點邁進，而比特幣則在峰值下方盤整。然而主流山寨幣的未平倉合約激增，加上比特幣波動性預(yù)期的異常低迷，為數(shù)字資產(chǎn)市場的波動性加劇奠定了基礎(chǔ)。
ETH 逼近歷史新高，接下來是沖擊 1 萬還是深度回調(diào)？
以太坊的漲勢持續(xù)加速，其價格已達到 4,600 美元，這是自 2021 年 12 月以來的最高水平，僅比之前的歷史高點低 5% 左右。然而，市場對這只領(lǐng)先的山寨幣的投機行為日益增加，推動主流山寨幣的未平倉合約總額達到創(chuàng)紀錄的 470 億美元。這種杠桿的積累為市場創(chuàng)造了更具波動性的背景，價格沖擊對市場的影響正變得越來越具有反射性。
比特幣的關(guān)鍵鏈上指標(biāo)顯示其勢頭依然強勁。短期持有人在近期回調(diào)至 112,000 美元時的實際損失明顯較低，而絕大多數(shù)投資者仍處于盈利狀態(tài)。
期權(quán)交易者繼續(xù)押注低波動性機制，所有期限的平值隱含波動率（IV）均處于多年來的低點。從歷史上看，隱含波動率異常低迷的時期往往預(yù)示著實際波動率的急劇擴大，這可以被視為一種逆向信號。
以太坊正接近其 +1σ活躍實現(xiàn)價格水平 4,700 美元，這一區(qū)域在歷史上曾引發(fā)強烈的賣壓。與此同時，比特幣正在逼近其 +1σ（一倍標(biāo)準(zhǔn)差，即σ越大，價格波動越劇烈）短期持有人成本基礎(chǔ) 127,000 美元，這一水平一直是周期性的阻力位。如果比特幣能夠決定性突破這一水平，則可能為價格進一步上漲至 +2σ水平 144,000 美元打開通道。
注：σ水平幫助交易者識別歷史性價格邊界，+1σ是短期關(guān)鍵阻力位，若突破則可能挑戰(zhàn)更高標(biāo)準(zhǔn)差水平（如 +2σ），價格觸及 +2σ通常意味著市場過熱（如投資者過度杠桿化），需警惕回調(diào)風(fēng)險。下同。
山寨幣的上漲
數(shù)字資產(chǎn)市場的漲勢持續(xù)加速，其中以太坊處于領(lǐng)先地位。其價格已從 4 月份的 1,500 美元攀升至 4,300 美元，這是自 2021 年 12 月以來的最高水平，僅比其歷史高點 4,800 美元低 5%。從歷史上看，以太坊一直是更廣泛山寨幣表現(xiàn)的晴雨表，其近期的強勢表現(xiàn)正在推動投資者進一步沿著風(fēng)險曲線進行投機。
這種資金的輪動也反映在比特幣主導(dǎo)地位指標(biāo)上，該指標(biāo)衡量比特幣在數(shù)字資產(chǎn)總市值中的占比。過去兩個月，比特幣的主導(dǎo)地位已從 65% 降至 59%，突顯了資金正進一步流向高風(fēng)險資產(chǎn)。
通過觀察主流山寨幣（以太坊、XRP、Solana 和狗狗幣）的 7 日百分比變化，我們可以看到在 7 月和 8 月期間，這些資產(chǎn)多次表現(xiàn)出強勁的漲幅：
- 以太坊 7 日漲幅：+25.5%
- XRP 7 日漲幅：+16.2%
- Solana 7 日漲幅：+13.6%
- 狗狗幣 7 日漲幅：+25.5%
這些漲幅表明，隨著投資者投機活動的加劇，山寨幣正迎來全面上漲。
另一種衡量主流山寨幣表現(xiàn)的方法是構(gòu)建一個市值加權(quán)的山寨幣籃子，并評估其 7 日對數(shù)回報率，這種方法可以自然消除不同資產(chǎn)規(guī)模差異帶來的影響。通過應(yīng)用±1σ區(qū)間，我們可以識別出統(tǒng)計上顯著的超額表現(xiàn)或表現(xiàn)不佳的時期。在過去四個月中，這種方法揭示了三個持續(xù)的超額表現(xiàn)時期，突顯了山寨幣領(lǐng)域的超額回報。
主流山寨幣的顯著價格波動推動其未平倉合約總額飆升至 470 億美元的新高。這些情況表明市場中杠桿正在積累，使其更容易受到價格劇烈波動的影響。高杠桿既可以放大上漲行情，也可以加劇下跌行情，從而創(chuàng)造一個更具反射性和脆弱性的市場環(huán)境。
轉(zhuǎn)折點
相比之下，比特幣在整個周期中一直表現(xiàn)優(yōu)于大多數(shù)山寨幣，但在 7 月下半月面臨挑戰(zhàn)，價格下跌至 112,000 美元，跌幅達 9%，并進入了低流動性缺口區(qū)域。此后，比特幣強勁反彈，目前僅比歷史高點低 1%，表明市場正試圖進入新一輪的價格發(fā)現(xiàn)階段。
近期的上漲勢頭得到了強勁的鏈上基本面支撐。在回調(diào)期間，處于盈利狀態(tài)的流通供應(yīng)比例一直保持韌性，并在其 +1σ水平找到支撐。這表明絕大多數(shù)投資者（95%）仍持有未實現(xiàn)盈利。
在最近的市場下跌中，短期持有人的支出產(chǎn)出利潤率（SOPR）已回歸至均衡水平 1.0，僅短暫且輕微地跌破該水平。這一模式表明，新投資者一直在積極捍衛(wèi)其成本基礎(chǔ)，盡管市場結(jié)構(gòu)急劇惡化，但實際損失相對有限。
此外，我們可以采用等權(quán)重組合來衡量不同年齡段投資者持有代幣的平均盈利比例。這提供了一個直觀的市場動量指標(biāo)，通過跟蹤越來越多的投資者從未實現(xiàn)盈利轉(zhuǎn)向未實現(xiàn)虧損的時機。
在最近的調(diào)整中，該振蕩一直保持在均值上方，并在該水平找到強勁支撐，表明大多數(shù)投資者在下跌期間仍保持盈利。結(jié)合短期持有人 SOPR 指標(biāo)反映的邊際損失，這表明市場參與者的拋售壓力極小。這一閾值的保持標(biāo)志著市場狀況的改善，并為持續(xù)的上漲勢頭提供了建設(shè)性背景。
隱含波動率持續(xù)收縮
轉(zhuǎn)向期權(quán)市場，平值隱含波動率（ATM IV）仍處于持續(xù)下降趨勢，表明交易者尚未預(yù)期市場將轉(zhuǎn)向高波動性機制。從歷史上看，這種低迷的波動性預(yù)期往往預(yù)示著市場的劇烈波動，使其成為一種潛在的逆向指標(biāo)。
此外，我們可以通過 Deribit 的 DVOL 指數(shù)進一步驗證上述觀察結(jié)果。該指數(shù)是 30 天隱含波動率指標(biāo)，基于所有行權(quán)價的期權(quán)數(shù)據(jù)，而不僅僅是平值期權(quán)。類似于股票市場的 VIX 指數(shù)，它提供了市場情緒和預(yù)期價格波動的廣泛視角，幫助交易者評估風(fēng)險并識別投機或不確定性加劇的時期。
目前的 DVOL 讀數(shù)處于歷史低位，僅有 2.6% 的交易日的數(shù)值低于當(dāng)前水平。這種水平通常反映市場的自滿情緒和對沖大幅波動需求的不足。盡管這種情況可能持續(xù)，但如果出現(xiàn)催化劑，市場將容易受到突然波動的影響，正如過去周期中風(fēng)險快速重新定價時出現(xiàn)的劇烈無序價格波動所顯示的那樣。
此外，我們可以跟蹤 6 個月 /1 個月隱含波動率比率，以評估市場波動性預(yù)期隨時間的變化。這一比率的變化可以揭示交易者是否認為風(fēng)險集中在近期或更遠的未來，從而幫助識別情緒變化以及市場壓力或亢奮的預(yù)期時間。
目前，6 個月 /1 個月隱含波動率比率處于高位，僅有 3.2% 的交易日的讀數(shù)高于當(dāng)前水平。這表明期權(quán)交易者認為長期不確定性顯著高于短期，預(yù)示著未來兩個季度的波動性預(yù)期將大幅上升。
市場導(dǎo)航
為了評估以太坊當(dāng)前漲勢的潛在上行目標(biāo)，一個有用的參考點是其活躍實現(xiàn)價格的 +1 標(biāo)準(zhǔn)差水平，這一水平通常標(biāo)志著賣壓開始積聚。目前，這一閾值為 4,700 美元，在當(dāng)前市場條件下可能代表一個過熱的區(qū)域。
這一水平具有歷史意義，在 2024 年 3 月的漲勢中充當(dāng)了強壓力位，并在 2020-2021 年牛市周期中多次成為阻力位。過去，當(dāng)以太坊突破這一區(qū)間時，通常伴隨著投資者情緒的高漲和脆弱的市場結(jié)構(gòu)。
鑒于這些動態(tài)，4,700 美元的價格點位是一個需要密切關(guān)注的關(guān)鍵阻力位。決定性突破可能標(biāo)志著市場進入更具投機性的階段，但如果情緒逆轉(zhuǎn)，也可能增加急劇回調(diào)的風(fēng)險。
相比之下，對于比特幣，我們可以評估短期持有人（STH）成本基礎(chǔ)，這代表了新市場參與者的平均買入價格。從歷史上看，這一關(guān)鍵價格水平標(biāo)志著局部牛市和熊市的分界線。通過應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)差區(qū)間，我們可以評估市場是否過熱或過冷。
從這些定價水平的角度來看，127,000 美元成為需要密切關(guān)注的關(guān)鍵水平。如果價格進一步上漲，市場對這一水平的反應(yīng)將至關(guān)重要。此外，如果比特幣決定性突破 127,000 美元，則可能將目標(biāo)指向 144,000 美元區(qū)域，即 +2σ區(qū)間與主要阻力位重合的位置，這可能引發(fā)賣壓的急劇增加。
總結(jié)與結(jié)論
市場整體處于高投機與低波動矛盾的敏感階段，需警惕短期變盤風(fēng)險。當(dāng)前數(shù)字資產(chǎn)市場呈現(xiàn)兩極分化：以太坊強勢上漲，逼近歷史高點，帶動山寨幣普漲，但未平倉合約激增至 470 億美元，顯示杠桿積累，市場脆弱性上升；比特幣則高位盤整，鏈上指標(biāo)穩(wěn)健，但期權(quán)市場隱含波動率創(chuàng)多年新低，預(yù)示潛在劇烈波動風(fēng)險。
數(shù)字資產(chǎn)市場的強勢表現(xiàn)持續(xù)，以太坊飆升至 4,600 美元，這是自 2021 年 12 月以來的最高水平，目前僅比歷史高點低 5%，而比特幣的勢頭仍得到強勁鏈上基本面的有力支撐。
強勁的山寨幣價格表現(xiàn)推動了主流山寨幣未平倉合約的激增，總額達到創(chuàng)紀錄的 470 億美元，增加了價格劇烈波動的可能性。相比之下，比特幣期權(quán)市場仍定價于低波動性環(huán)境，隱含波動率處于多年低點，這種設(shè)置在歷史上往往預(yù)示著實際波動率的突然擴大。
兩大主流幣目前正接近歷史上重要的阻力位：以太坊位于活躍實現(xiàn)價格的 +1σ水平 4,700 美元，比特幣位于短期持有人成本基礎(chǔ)的 +1σ水平 127,000 美元。在這些閾值附近的價格發(fā)展將至關(guān)重要，決定市場是進一步向更高的周期目標(biāo)邁進，還是面臨由杠桿驅(qū)動的急劇回調(diào)。
到此這篇關(guān)于第一財庫再增200億美元子彈 ，以太坊火上澆油突破4600美元的文章就介紹到這了,更多相關(guān)以太坊相關(guān)資訊內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
你可能感興趣的文章
-
以太坊突破4600美元開啟狂暴牛市：BitMine融資200億美金，加密市場全線
以太坊再次以太坊沖破4600美元創(chuàng)三年新高，一場由機構(gòu)資本掀起的加密狂潮正席卷全球市場——短短四個月內(nèi)暴漲228%的以太坊，疊加美股納指道指盤中漲超1%的宏觀暖風(fēng)，徹底點…
2025-08-13 -
以太坊(ETH)逼近歷史新高，接下來是沖擊1萬還是深度回調(diào)？
以太坊正接近其 +1σ活躍實現(xiàn)價格水平4,700美元，這一區(qū)域在歷史上曾引發(fā)強烈的賣壓,以太坊的價格持續(xù)走強，其價格正朝著歷史高點邁進，而比特幣則在峰值下方盤整,ETH 逼近…
2025-08-13 -
加密市場普遍進入沖高回調(diào)階段 ，機構(gòu)資金加速流入以太坊（ETH）
當(dāng)前加密市場整體呈現(xiàn)沖高回調(diào)態(tài)勢，比特幣等主流資產(chǎn)波動加劇，而以太坊（ETH）卻成為機構(gòu)資金的避險首選,數(shù)據(jù)顯示，7月以來美國以太坊ETF資金流入超67億美元，企業(yè)持倉量…
2025-08-12 -
以太坊巨鯨1.35億ETH大轉(zhuǎn)移：V神預(yù)警，清算潮臨近？
以太坊（ETH）價格近日飆升，一度突破4,444美元大關(guān)，距離2021年歷史高點僅一步之遙,然而，在這片狂熱的漲勢中，一則重磅消息猶如平地驚雷：一頭以太坊巨鯨突然將價值1.35…
2025-08-12 -
探索以太坊（ETH）國庫公司的鏈上影響
以太坊國庫公司正通過鏈上質(zhì)押、DeFi策略等創(chuàng)新方式重塑企業(yè)財務(wù)模型,以SharpLink等企業(yè)為例，通過將95% ETH持倉質(zhì)押獲得5%年化收益，同時參與網(wǎng)絡(luò)治理，形成“生息資產(chǎn)+股…
2025-08-12 -
詳解35天掃貨50億 奪下以太坊龍頭寶座 ETH格局已變未來已來
BitMine用35天從零持倉躍升為最大以太坊財庫，通過精準(zhǔn)買入和持續(xù)披露，推動股價與ETH價格雙漲，成為機構(gòu)化市場重要力量，引領(lǐng)新一輪牛市敘事,關(guān)于ETH霸權(quán)易主：35天狂攬50…
2025-08-12 -
全面解讀以太坊（ETH）引領(lǐng)資金輪動 山寨幣行情也將蓄勢待發(fā)？
以太坊（ETH）突破4400美元，成為資金關(guān)注焦點,機構(gòu)資金持續(xù)流入，技術(shù)升級推動生態(tài)活躍度提升,與此同時，Sui等山寨幣表現(xiàn)搶眼，但市場波動風(fēng)險依然存在，投資需謹慎,更多…
2025-08-12 -
SharpLink Gaming宣布4億美元以太坊（ETH）增持計劃后股價應(yīng)聲下跌
周一，SharpLink Gaming的股價在交易中收盤下跌超過6.5%，此前該公司達成了一項4億美元的股票購買協(xié)議，以購買更多的以太坊,該交易以每股21.76美元的價格出售其股份，總收…
2025-08-12 -
以太坊ETF迎來創(chuàng)紀錄的10億美元資金流入，ETH顯示看漲信號
現(xiàn)貨以太坊ETF在周一創(chuàng)下了有史以來最大的凈流入日，超過了比特幣ETF的流入量，這得益于以太坊近期的上漲,據(jù)Farside Investors數(shù)據(jù)顯示，周一以太坊ETF凈流入遠超比特幣（B…
2025-08-12 -
以太坊有可能超越比特幣嗎？一文速覽幣圈知名人士的看法
無論是稱之為“顛覆”還是“逆轉(zhuǎn)”，大多數(shù)人將以太坊市值超越比特幣的概念稱為“翻轉(zhuǎn)”, 問題是，隨著ETH價格飆升至4300美元以上，逼近4878美元的歷史高點，“翻轉(zhuǎn)”真的…
2025-08-12
