監(jiān)管展望:2024年SEC和CFTC的重點(diǎn)
美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)將權(quán)衡是否采用可能包括加密貨幣的新規(guī)定,專家表示更多的執(zhí)法行動(dòng)正在進(jìn)行中。
對于商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)和證券交易委員會(huì)(SEC)來說,這是繁忙的一年,從對一些最大的加密貨幣交易所提起訴訟,包括幣安(Binance)、Kraken和Coinbase,到考慮可能對該行業(yè)進(jìn)行限制的規(guī)定。
SEC尚未提出加密貨幣中心的規(guī)定。與此同時(shí),CFTC于12月份投票提出一項(xiàng)規(guī)定,旨在在加密貨幣交易所FTX倒閉后加強(qiáng)客戶保護(hù)。
The Block與專家進(jìn)行了交流,以分析這些機(jī)構(gòu)在2024年可能專注的規(guī)定。
SEC 的關(guān)注焦點(diǎn)
SEC主席Gary Gensler一直在強(qiáng)調(diào),大多數(shù)加密貨幣都屬于證券,同時(shí)呼吁加密貨幣交易所前來注冊,盡管行業(yè)對此提出了反對意見。
"就廣義的加密貨幣而言,從SEC的角度來看,許多加密貨幣似乎都符合證券法,因此我認(rèn)為SEC在這方面不會(huì)出臺(tái)很多新的法規(guī),"投資者關(guān)注的Healthy Markets Association首席執(zhí)行官Tyler Gellasch表示。"我認(rèn)為他們會(huì)繼續(xù)做他們一直在做的事情,也就是可能會(huì)提起許多執(zhí)法案件。"
SEC可能會(huì)采納最近提出的兩項(xiàng)規(guī)則,一項(xiàng)對保管人提出要求,另一項(xiàng)擴(kuò)大了交易所的定義,以包括去中心化交易所。
Gellasch說:“我預(yù)計(jì)這兩項(xiàng)規(guī)則的某種形式將被最終確定。我們將看到它們在最終確定時(shí)對加密貨幣產(chǎn)生多大影響。”
即將舉行的選舉也使得SEC主席Gensler完成這些規(guī)則變得尤為重要,Crypto Council for Innovation的Web3顧問Linda Jeng表示。Jeng曾在美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)、SEC和財(cái)政部工作。
SEC 監(jiān)管規(guī)則
美國證券交易委員會(huì) (SEC) 在 2 月份投票提出了一項(xiàng)規(guī)則,要求注冊投資顧問將加密貨幣交給合格的托管人,而這些托管人必須遵守某些要求。
注冊投資顧問須遵守托管規(guī)則,該規(guī)則要求他們將這些資產(chǎn)交由合格的托管人(例如銀行或經(jīng)紀(jì)自營商)保管。 該規(guī)則自 2009 年以來就沒有更新過,現(xiàn)在可以涵蓋加密貨幣。 美國證券交易委員會(huì)主席 Gensler 還警告說,根據(jù)加密貨幣平臺(tái)的運(yùn)作方式,投資顧問不能依賴它們作為合格的托管人。
Jeng 表示,知道如何托管數(shù)字資產(chǎn)的托管人并不多。 “那么你就迫使……行業(yè)使用可能不具備必要專業(yè)知識(shí)的托管人,”Jeng 說。 “這是一個(gè)問題。”
Jeng 說,該規(guī)則還可能導(dǎo)致集中于少數(shù)注冊托管人,這可能導(dǎo)致系統(tǒng)性金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)。
SEC 的 ATS 規(guī)則
SEC還在2022年1月提出了一項(xiàng)規(guī)則,該規(guī)則在4月重新開放了評論,擴(kuò)大了對交易所的定義,以包括去中心化交易所。該規(guī)則最終可能要求去中心化項(xiàng)目向該機(jī)構(gòu)注冊,成為替代交易系統(tǒng)。
在ATS規(guī)則下,DeFi項(xiàng)目將不得不定期向SEC提交文件,受到強(qiáng)制性披露的約束,并對其運(yùn)營方式有嚴(yán)格的限制,Healthy Markets的Gellasch表示。
"Gellasch表示:“這個(gè)行業(yè)在不考慮證券法的情況下建立并發(fā)展起來,因此如果SEC采納了需要它們遵守的規(guī)則,它們的運(yùn)作能力可能會(huì)迅速下降。”
Crypto Council的Jeng表示,該規(guī)則可能會(huì)在一定程度上“摧毀”去中心化交易所,部分原因是要遵守該規(guī)則的唯一方式是變得中心化。
CFTC最新規(guī)則提案
在FTX加密貨幣交易所倒閉一年多后,商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)于12月份投票提出了一項(xiàng)規(guī)則,旨在加強(qiáng)通過衍生品清算組織進(jìn)行交易的客戶保護(hù)。
這項(xiàng)規(guī)則名為“衍生品清算組織持有的結(jié)算會(huì)員資金的保護(hù)”,將要求向該機(jī)構(gòu)注冊并進(jìn)行交易清算的DCOs將客戶資金,包括來自散戶投資者的資金,與其自有資金分開。
Gellasch表示,該機(jī)構(gòu)可能希望在新的一年里專注于現(xiàn)貨市場。
Gellasch說:“從CFTC的角度來看,有很多事情可能需要做,尤其是關(guān)注他們能夠獲得多少對現(xiàn)貨市場的訪問權(quán)。”
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