Galaxy Digital：SEC將認(rèn)定ETH非證券 但質(zhì)押變?yōu)樽C券！恐破壞當(dāng)前DeFi生態(tài)
美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)是否批準(zhǔn)以太坊現(xiàn)貨ETF的關(guān)鍵時(shí)刻將在本周23日登場(chǎng)，SEC需向VanEck、Ark/21Shares的申請(qǐng)做出最終決定(分別是23日、24日)，對(duì)灰度的最終決定則需在30日做出。
原本市場(chǎng)普遍預(yù)期SEC將否決相關(guān)申請(qǐng)，但彭博ETF分析師Eric Balchunas在今晨態(tài)度大逆轉(zhuǎn)，將批準(zhǔn)機(jī)率從25%提升至75%，讓以太坊聞?dòng)嵄q超20%，沖上3700美元大關(guān)。
不過(guò)要注意的是，另一位分析師James Seyffart也補(bǔ)充，通過(guò)機(jī)率提升到75%的是19b-4規(guī)則(交易所規(guī)則變更)，未來(lái)還需要批準(zhǔn)S-1(注冊(cè)聲明)的申請(qǐng)，才能正式看到以太坊現(xiàn)貨ETF交易，而這可能需要再等幾周到幾個(gè)月的時(shí)間。
SEC將認(rèn)定ETH非證券，但質(zhì)押ETH就變?yōu)樽C券？
而針對(duì)SEC可能批準(zhǔn)以太坊現(xiàn)貨ETF的狀況，Galaxy Digital研究主管Alex Thorn發(fā)文提出了他的分析：如果關(guān)于SEC對(duì)以太坊現(xiàn)貨ETF態(tài)度180度大轉(zhuǎn)彎的猜測(cè)屬實(shí)。我猜測(cè)，SEC會(huì)嘗試在以下兩者之間找到一個(gè)平衡點(diǎn)：ETH本身不是證券，但質(zhì)押的ETH(或更牽強(qiáng)的說(shuō)「作為服務(wù)的質(zhì)押ETH」)是證券。這與他們的各種訴訟案件以及有關(guān)調(diào)查的報(bào)導(dǎo)大致一致，且可能在允許SEC批準(zhǔn)以太坊現(xiàn)貨ETF的同時(shí)，維持他們之前所陳述和爭(zhēng)辯的觀(guān)點(diǎn)。在此情況下，以及可能的其他原因，你可能會(huì)預(yù)期SEC禁止這些ETF質(zhì)押他們持有的ETH。
質(zhì)押就變證券的話(huà)，生態(tài)會(huì)發(fā)生什么？
雖然不一定會(huì)如Galaxy Digital研究主管的推測(cè)，只要提供質(zhì)押就會(huì)變證券。但假如狀況真的變成如此，那目前TVL高達(dá)350億美元的Lido、近期火紅的再質(zhì)押協(xié)議EigenLayer都有可能面臨嚴(yán)峻的監(jiān)管挑戰(zhàn)。
再來(lái)，以太坊網(wǎng)絡(luò)的共識(shí)機(jī)制已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)镻oS，如果質(zhì)押行為真的會(huì)讓ETH變成證券，那可能會(huì)對(duì)當(dāng)前的網(wǎng)絡(luò)安全機(jī)制，帶來(lái)重大的改變…，需要握們持續(xù)關(guān)注。
是否認(rèn)定證券成能否獲批關(guān)鍵
截至目前為止，SEC未明確認(rèn)定以太坊是證券或商品，VanBuren Capital普通合伙人Scott Johnsson此前指出，SEC在3月8日在針對(duì)貝萊德的以太坊現(xiàn)貨ETF申請(qǐng)進(jìn)行意見(jiàn)調(diào)查時(shí)，仍在考慮這個(gè)問(wèn)題。
SEC在該文件中詢(xún)問(wèn)納斯達(dá)克交易所是否「考慮到該信托持有的基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)」，并問(wèn)到鑒于「其PoS機(jī)制及少數(shù)個(gè)人或?qū)嶓w的集中控制」，支持比特幣現(xiàn)貨ETF上市的論點(diǎn)是否適用以太坊。
K&L Gates合伙人Richard Kerr指出，以太坊現(xiàn)貨ETF是根據(jù)1933年《證券法》、以商品為基礎(chǔ)的產(chǎn)品，如果以太幣被視為證券，發(fā)行方將不被允許以這種名義進(jìn)行交易。
事實(shí)上，SEC一直未明確說(shuō)明以太坊是否屬于證券，已讓美國(guó)國(guó)會(huì)議員相當(dāng)不滿(mǎn)，美國(guó)48位國(guó)會(huì)議員已在3月聯(lián)名致函Gary Gensler，要求其澄清以太坊是否為屬于證券，以及數(shù)字資產(chǎn)證券特殊目的經(jīng)紀(jì)商Prometheum提供ETH托管服務(wù)的計(jì)劃是否違規(guī)。
而無(wú)論獲批與否，多名行業(yè)觀(guān)察人士此前皆表示，SEC幾乎不會(huì)允許ETF質(zhì)押他們持有的ETH，方舟投資(Ark Invest)和21Shares先前曾表示，其ETF計(jì)劃質(zhì)押所持有的ETH，但它們?cè)?月10日提交的S-1更新文件中，卻并未納入此類(lèi)措辭。
以上就是Galaxy Digital：SEC將認(rèn)定ETH非證券 但質(zhì)押變?yōu)樽C券！恐破壞當(dāng)前DeFi生態(tài)的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于ETF分析師Eric Balchunas在今晨態(tài)度大逆轉(zhuǎn)的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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