4種比特幣估值方法預(yù)測(cè)：2050年BTC的價(jià)格將達(dá)到290萬美元
4種比特幣估值方法預(yù)測(cè)2050年BTC的價(jià)格將達(dá)到290萬美元！最近BTC震蕩下跌至56000美元附近，而7月份美國資管公司 VanEck 預(yù)測(cè)了 2050 年BTC的價(jià)格將達(dá)到 290 萬美元，相較之下，這的確是十分驚人的數(shù)據(jù)。
那么比特幣的合理價(jià)格應(yīng)該是多少？0美元、5萬美元還是100萬美元？甚至更高？在這篇文章中，Biteye將探討 4 種比特幣估值方法，有助于大家更全面地理解比特幣的價(jià)值。下面一起和腳本之家小編一起看看吧!
比特幣估值方法
股票和債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)已經(jīng)建立了多種成熟且有效的估值方法。然而，評(píng)估比特幣的價(jià)值卻面臨更多挑戰(zhàn)，目前還沒有明顯優(yōu)于其他方法的單一估值方式。以下是 4 種比較普遍的比特幣估值方法：生產(chǎn)成本模型、庫存流量模型、梅特卡夫定律以及 AHR999 囤幣指標(biāo)。
生產(chǎn)成本模型：挖礦不僅消耗大量電力，還需要其他資源，因此挖礦成本可以視為比特幣的基本價(jià)值。
庫存流量模型：庫存流量比越高，通常意味著比特幣的稀缺程度越高，這可能會(huì)推動(dòng)其價(jià)格上漲。
梅特卡夫定律：這一理論強(qiáng)調(diào)，網(wǎng)絡(luò)用戶數(shù)量的增加對(duì)價(jià)值增長(zhǎng)的影響是指數(shù)級(jí)的。
AHR999囤幣指標(biāo)：由微博用戶ahr999創(chuàng)建，輔助比特幣定投用戶結(jié)合擇機(jī)策略做出投資決策。
生產(chǎn)成本模型
與歐元或美元等法定貨幣幾乎沒有成本的生成方式不同，比特幣是通過復(fù)雜的挖礦過程產(chǎn)生的。因此，比特幣的生產(chǎn)成本主要指的是挖礦成本。
長(zhǎng)期來看，挖掘一個(gè)比特幣的成本通常與比特幣的市場(chǎng)價(jià)格相近。挖礦成本可以視為比特幣價(jià)格的底線，因?yàn)闅v史上比特幣的價(jià)格很少長(zhǎng)時(shí)間低于挖礦成本。這一現(xiàn)象部分是由于比特幣價(jià)格與用于挖礦的總計(jì)算能力（即哈希率）之間的相關(guān)性，以及挖礦競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的影響，效率較低的礦工往往會(huì)被迫停止運(yùn)營。下圖為比特幣的平均挖礦成本：
數(shù)據(jù)來源：https://en.macromicro.me/charts/29435/bitcoin-production-total-cost
根據(jù)MacroMicro網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，截至2024年9月2日，一枚比特幣的平均挖礦成本約為74000美元，這也是根據(jù)生產(chǎn)成本模型計(jì)算的比特幣目前估值。
由于現(xiàn)在比特幣的價(jià)格低于這一挖礦成本（生產(chǎn)成本模型計(jì)算的估值），這意味著在不久的將來可能會(huì)發(fā)生以下兩種情況之一：一是礦工數(shù)量減少，二是比特幣的價(jià)格上漲至超過挖礦成本的水平。
庫存流量模型
庫存流量模型又被稱作 S2F（Stock-to-Flow），是一種常用于評(píng)估大宗商品價(jià)值的方法。具體來說，“庫存”指的是某種資產(chǎn)當(dāng)前的總供應(yīng)量，而“流量”則是每年新增的供應(yīng)量
庫存/流量?jī)烧弑戎翟礁?，表明越稀缺，因?yàn)橐_(dá)到當(dāng)前存量水平需要的時(shí)間越長(zhǎng)。比如，如果一種商品的庫存是流量的100倍，那么要補(bǔ)充當(dāng)前存量需要100年的時(shí)間。相比之下，如果一種商品的庫存只有流量的10倍，那么它就不太稀缺，因?yàn)橐a(bǔ)充當(dāng)前存量只需要10年時(shí)間。因此，庫存流量模型為我們提供了一個(gè)衡量商品稀缺性的簡(jiǎn)單有效的方法。這種稀缺性是影響價(jià)格的一個(gè)重要因素。
比特幣的庫存流量比
截至2024年8月，當(dāng)前流通中的比特幣數(shù)量約為19750000個(gè)（庫存），根據(jù)礦工目前得到的每個(gè)區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)是3.125個(gè)比特幣，每十分鐘挖出一個(gè)區(qū)塊，每年大約有164359 個(gè)BTC的產(chǎn)量。因此，比特幣的庫存流量比為：
19750000 / 164359≈ 120.1
這個(gè)比值表明以當(dāng)前的增長(zhǎng)速度（流量），需要大約120年才能達(dá)到當(dāng)前的流通量（庫存）。
接下來，讓我們看看全球最重要的儲(chǔ)備資產(chǎn)——黃金。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)2023 年的數(shù)據(jù)，黃金的庫存流量比為：
209000 / 3500≈ 59.7
參考前文所說，較高的庫存流量比意味著資產(chǎn)的稀缺性更高。那么按照庫存流量模型，比特幣的稀缺性約為黃金的兩倍！
然而，在2024年8月，黃金的市場(chǎng)總值約為16.8萬億美元，而比特幣的市場(chǎng)總值約為1.1萬億美元，后者僅為前者的十六分之一。
因此，通過庫存流量模型計(jì)算可得，比特幣稀缺性為黃金的兩倍，如果我們簡(jiǎn)單粗暴把比特幣市值也算作黃金的兩倍，那結(jié)果會(huì)是33.6萬億美元。如此一來，比特幣估值將達(dá)到驚人的170.8萬美元，為當(dāng)前的30.5倍。
當(dāng)然，這么計(jì)算是缺乏一定依據(jù)的，畢竟稀缺性無法量化。所以，我們也可以參考 “比特幣庫存流量比實(shí)時(shí)圖表” ，此圖表對(duì)比特幣估值進(jìn)行了更詳細(xì)的計(jì)算。在下圖中，黃色線代表模型所計(jì)算出的比特幣價(jià)格，而彩色線代表比特幣在市場(chǎng)上的實(shí)際價(jià)格。需要注意的是，從 2022 年以來該指標(biāo)開始出現(xiàn)偏差，模型預(yù)測(cè)價(jià)格持續(xù)高于比特幣實(shí)際價(jià)格，僅供參考。
根據(jù)“比特幣庫存流量比實(shí)時(shí)圖表” ，比特幣的當(dāng)前估值應(yīng)該是 21萬美元。
梅特卡夫定律
梅特卡夫定律主要用于評(píng)估通信網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值，但也適用于區(qū)塊鏈技術(shù)（如比特幣）。
根據(jù)這一理論，網(wǎng)絡(luò)或技術(shù)的用戶越多，其吸引力和價(jià)值就越大，并且網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值與用戶數(shù)量的平方成正比。舉個(gè)例子，如果一個(gè)網(wǎng)絡(luò)有10個(gè)用戶，那么網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值與用戶數(shù)量的平方成正比，即10 * 10 = 100。如果用戶數(shù)量增加到20，網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值將增加到20 * 20 = 400。這表明，網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值隨著每個(gè)新用戶的加入呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，而非線性增長(zhǎng)。
截至2024年9月4日，比特幣地址數(shù)量在過去5年中從約2600萬個(gè)翻倍至5400萬個(gè)，約為2.076倍。根據(jù)梅特卡夫定律，比特幣持幣用戶增長(zhǎng)的平方和市值變化成正比，那么比特幣市值應(yīng)該為5年前的4.3倍，現(xiàn)在一枚比特幣大概是41000美元估值。
AHR999囤幣指標(biāo)
該指標(biāo)隱含了比特幣短期定投的收益率及比特幣價(jià)格與預(yù)期估值的偏離度。
當(dāng)ahr999指數(shù) < 0.45 ，就可以抄底；
當(dāng)ahr999在0.45-1.2之間，則適合定投；
當(dāng)ahr999 >1.2，那么幣價(jià)已經(jīng)比較高了，不適合操作。
從長(zhǎng)期來看，比特幣價(jià)格與區(qū)塊高度呈現(xiàn)出一定的正相關(guān)，同時(shí)借助定投方式的優(yōu)勢(shì)，用戶可以控制短期定投成本，使其大都位于比特幣價(jià)格之下。
ahr999指標(biāo)=（比特幣價(jià)格/200日定投成本）*（比特幣價(jià)格/指數(shù)增長(zhǎng)估值）
按照9月4日比特幣價(jià)格57481.9美元來計(jì)算：
0.6=（57481.9/63570.07）*（57481.9/指數(shù)增長(zhǎng)估值）
得出，BTC指數(shù)增長(zhǎng)估值為86628美元
雖然這個(gè)指數(shù)增長(zhǎng)估值每天都在變動(dòng)，不過目前看得出的比特幣幾乎是在8萬以上。
總結(jié)
這些估值方法各有特點(diǎn)，有助于我們更全面地理解比特幣的價(jià)值。不過，最終比特幣的價(jià)格變化還需要時(shí)間來觀察和驗(yàn)證，謹(jǐn)慎將此作為投資依據(jù)。
以上就是腳本之家小編給大家分享的4種比特幣估值方法了，希望大家喜歡！
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