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總鎖倉價值(TVL)是什么？為何不該和PoS質(zhì)押價值合并計算？

2025-01-13 17:07:48 | 來源：練習(xí)生 | 作者：佚名
總鎖倉價值(TVL)是用來衡量DeFi 流動性的指標(biāo)；其意義不僅僅是有多少價值被鎖定在鏈上，更反映出有多少價值被用于提供DeFi流動性，那么究竟總鎖倉價值(TVL)是什么？為何不該和PoS質(zhì)押價值合并計算？下面就帶大家詳細(xì)分析一下

最近注意到有一派說法，把總鎖倉價值（TVL）與PoS 共識機制的質(zhì)押價值合并計算，借此說明Cardano 鏈上流動性不亞于多數(shù)公鏈。

這一論述之所以廣泛流傳，主要歸因于社群支持的KOL 提出了「Cardano 共識機制Ouroboros 的原生質(zhì)押不具鎖倉期、能夠隨時提取，其意義等同于流動性質(zhì)押」的主張，認(rèn)為Cardano TVL被嚴(yán)重低估；若加入了PoS 質(zhì)押價值，其TVL 規(guī)?？赡芘湃肭拔宕蠊?。

然而，這個主張顯然是有問題的，詳見以下段落。

總鎖倉價值（TVL）是什么？

總鎖倉價值（TVL），是用來衡量「DeFi 流動性」的指標(biāo)；其意義不僅僅是有多少價值被鎖定在鏈上，更反映出有多少價值被用于「提供DeFi 流動性」（ DeFi 的Fi 本身就具有資金流動的意思）。

以DeFi 四大基礎(chǔ)建設(shè)為例：

  • DEXs 鎖倉者提供流動性給兌幣者
  • Money Markets 放款人提供流動性給借款人
  • Liquid Staking 使用者透過LST 的鑄造，提供流動性給自己
  • CDP Stablecoins 使用者透過穩(wěn)定幣的鑄造，提供流動性給自己

上述案例皆表明，使用者鎖定于DeFi 協(xié)議中的資產(chǎn)，至少能同時被用來參與「兩種或以上」的金融行為；流動性提供的對象可以是他人，也可以是自己，并且隨時都能解除鎖倉。

故DeFi 鎖倉的意義，其實是「藉由資產(chǎn)的鎖定釋放出流動性」（Lock & Release）。

那么總鎖倉價值（TVL）呢？自然就是計算DeFi 流動性多寡的指標(biāo)了。

為何不該和PoS 質(zhì)押價值合并計算？

PoS 共識機制所質(zhì)押的資產(chǎn)價值則完全是不同意義。PoS 共識機制的核心目標(biāo)在于，透過資產(chǎn)的鎖定提供網(wǎng)路「安全性」。

因此，被鎖定于共識機制當(dāng)中的價值，就僅僅是為了維護(hù)網(wǎng)路而被鎖定住，并不像DeFi 協(xié)議一樣，同一筆資金具備兩種以上的應(yīng)用場景，這意味著該筆資金「不具流動性」，不論它有無鎖倉期。

此外，基于網(wǎng)路安全性考量，共識機制更是不鼓勵使用者將PoS 解除質(zhì)押以釋放出流動性。

由此可見，DeFi 協(xié)議的鎖倉價值（TVL）和PoS 共識機制的質(zhì)押價值，不論在意義或機制上都有著相當(dāng)明確的區(qū)別；也正是基于這個區(qū)別，這兩個價值并不能合并計算。

簡單來說，TVL 是流動性指標(biāo)，PoS 質(zhì)押價值則是安全性系數(shù)；如果有人教你們把這兩個數(shù)值相加，那叫作概念混淆，完全沒有邏輯。

KOL不是全知全能，切勿盲從。

以上就是總鎖倉價值(TVL)是什么？為何不該和PoS質(zhì)押價值合并計算？的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于總鎖倉價值(TVL)的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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Tag：TVL   總鎖倉價值  

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