Kaiko報(bào)告：Coinbase迎來兩年來最高交易量解讀
加密研究機(jī)構(gòu)Kaiko Research最新的報(bào)告指出，隨著Coinbase的交易量創(chuàng)下兩年來新高，顯示市場對加密貨幣的信心回升，更出于選后政策的不確定性逐漸減少，投資者正積極回歸市場。
Coinbase迎來兩年來最高交易量
美國加密貨幣交易所Coinbase預(yù)計(jì)于2月13日公布最新季度財(cái)報(bào)，而根據(jù)Kaiko的報(bào)告，該交易所在2024年第四季度的每周交易量達(dá)到了近兩年來的最高水準(zhǔn)，為第四季度財(cái)報(bào)帶來了樂觀的預(yù)期。
Kaiko把這次交易量激增的現(xiàn)象歸因于美國總統(tǒng)選舉結(jié)果：自親加密貨幣的共和黨候選人川普于去年11月勝選以來，市場情緒大幅回暖，推動交易活動上升，其中Coinbase受益匪淺。
隨著Coinbase股票(COIN)自11月川普當(dāng)選至今已上漲約42%，Kaiko也理所當(dāng)然地對其第四季度財(cái)報(bào)表達(dá)看好：
獲利預(yù)測及分析師的發(fā)言會影響股價(jià)，但加密貨幣市場數(shù)據(jù)仍是交易所健康狀況的領(lǐng)先指標(biāo)。
機(jī)構(gòu)交易主導(dǎo)，散戶交易降溫
然而，Kaiko也透露這波交易量的成長，主要是來自機(jī)構(gòu)投資者，而非散戶交易者，因該公司的費(fèi)率結(jié)構(gòu)更有利于做市商而非散戶。
報(bào)告顯示，散戶交易者的市場占比已降至18%，遠(yuǎn)低于2021年的40%。其中，衡量散戶交易者收入的指標(biāo)「TakeRate」已降至2022年上半年以來的最低點(diǎn)：散戶收入的下滑現(xiàn)象發(fā)生在美國市場競爭日益激烈之際，其他交易平臺紛紛提供大幅手續(xù)費(fèi)折扣吸引用戶。
新收入來源成長但交易仍是核心
隨著散戶交易熱度降低，Coinbase持續(xù)拓展交易以外的收入來源。
Kaiko表示，該交易所在2024年顯著增加了來自訂閱與服務(wù)的收入。然而，作為一家以交易為核心的企業(yè)，交易業(yè)務(wù)仍占其總收入的50%以上。
不過Kaiko也坦言：即便訂閱與服務(wù)業(yè)務(wù)獲得成長，但它們與加密貨幣市場的活躍程度息息相關(guān)，仍無法有效抵御市場低迷時(shí)期帶來的沖擊。
ETH質(zhì)押業(yè)務(wù)仍具挑戰(zhàn)
Coinbase擁有全球第二大ETH質(zhì)押業(yè)務(wù)，僅次于流動性質(zhì)押協(xié)議Lido。
Kaiko的數(shù)據(jù)顯示，在去年第四季度，Coinbase的質(zhì)押業(yè)務(wù)仍凈流出近130萬枚ETH，表明該業(yè)務(wù)仍面臨市場變動影響。
幣安穩(wěn)坐USDC交易市場龍頭
另一方面，Kaiko也表示，交易所幣安已成為全球最大的USDC交易市場，去年的一周交易量最高達(dá)到240億美元，占全球USDC交易量的49%，更是自2022年9月以來最高的市場份額。
這次增長或與幣安在去年底與Circle達(dá)成的戰(zhàn)略合作關(guān)系有關(guān)，旨在推動USDC的普及。
相比之下，Bybit的USDC市場份額則從2023年10月的38%大幅下滑至目前的8%。這與Bybit決定恢復(fù)收取USDC交易對的手續(xù)費(fèi)，并在本月底逐步取消USDC結(jié)算的期權(quán)與合約交易有關(guān)。
Kaiko指出，上述變化發(fā)生在USDT交易對市場份額持續(xù)下降的背景下：2023年，以USDT為主的新交易對占總交易對的77%，但該數(shù)字在去年降至63%，而截至2025年僅剩50%，顯示穩(wěn)定幣市場競爭加劇。
另外，以歐元為主的交易對正逐漸獲得市場關(guān)注，可能與去年MiCA法規(guī)在歐洲市場的落地實(shí)施有關(guān)。
以上就是Kaiko報(bào)告：Coinbase迎來兩年來最高交易量！幣安穩(wěn)坐USDC交易市場龍頭的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于ETH質(zhì)押業(yè)務(wù)仍具挑戰(zhàn)的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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