賭場(chǎng)變賭徒？Hyperliquid遭圍剿背后，一場(chǎng)價(jià)值2.3億美金的鏈上狼人殺
在最近的幣圈事件中，號(hào)稱“去中心化幣安”的Hyperliquid遭遇了一場(chǎng)價(jià)值數(shù)億美元的鏈上攻擊，被稱為“鏈上狼人殺”。一位匿名巨鯨通過操控市場(chǎng)價(jià)格和利用平臺(tái)漏洞，導(dǎo)致Hyperliquid的資金池面臨巨額虧損。為了應(yīng)對(duì)危機(jī)，Hyperliquid采取了緊急措施，包括下架相關(guān)合約和強(qiáng)制平倉，引發(fā)了去中心化治理的質(zhì)疑。此事件揭示了去中心化交易平臺(tái)在風(fēng)控和治理上的脆弱性，并引發(fā)了對(duì)其未來生存能力的廣泛討論。
今天要講的故事堪稱近兩周幣圈最刺激的《魷魚游戲》——一場(chǎng)價(jià)值數(shù)億美元的鏈上狼人殺，讓號(hào)稱“去中心化幣安”的Hyperliquid被扒得體無完膚。有人說這是“正義獵殺”，有人罵是“莊家耍賴”，但真相遠(yuǎn)比表面更魔幻。?當(dāng)賭場(chǎng)自己成了賭桌上最大的賭徒，當(dāng)透明性成了獵人手里的槍，這場(chǎng)戲注定要血洗幣圈認(rèn)知。?
賭場(chǎng)變賭徒？Hyperliquid遭圍剿背后，一場(chǎng)價(jià)值2.3億美金的鏈上狼人殺
?第一章：驚天獵殺——一場(chǎng)價(jià)值600萬美元的“鏈上狼人跳”?
?1.1 狼人第一刀：空單釣魚+鏈上拉盤的“死亡二重奏”?
行情數(shù)據(jù)顯示，Jelly代幣在短短兩小時(shí)內(nèi)漲超500%
2025年3月26日晚，某匿名巨鯨（代號(hào)?“狼人A”?）在Hyperliquid上演了教科書級(jí)獵殺：
- ?空單釣魚：先以600萬美元保證金在Hyperliquid開出JELLYJELLY空單，杠桿拉滿50倍。這個(gè)操作看似正常，實(shí)則暗藏殺機(jī)——JELLY作為市值僅1000萬美元的Meme幣，流動(dòng)性池深度不到100萬美元。
- ?鏈上拉盤：同一時(shí)間，狼人A控制的關(guān)聯(lián)地址在Raydium等DEX瘋狂掃貨，硬生生把JELLY價(jià)格從0.0095美元拉到0.5美元，漲幅429%。這相當(dāng)于用百萬撬動(dòng)5000萬市值的杠桿游戲。
?1.2 Hyperliquid 清算機(jī)制觸發(fā)：
- Hyperliquid 的清算機(jī)制將該空單轉(zhuǎn)交給了其社區(qū)所有的 HLP Vault（Hyperliquidity Provider 資金池）。由于 JELLY 價(jià)格持續(xù)上漲，HLP Vault 面臨巨額未實(shí)現(xiàn)虧損，最高時(shí)達(dá)到約1200萬至1350萬美元。?
1.3 外部交易所助攻：
- 在事件發(fā)生期間，Binance 和 OKX 迅速宣布上線 JELLYJELLY 的永續(xù)合約（杠桿高達(dá)25倍），進(jìn)一步推高了市場(chǎng)熱度和價(jià)格。這一舉動(dòng)被社區(qū)質(zhì)疑為“趁火打劫”，可能加劇了 Hyperliquid 的壓力。
致命邏輯鏈：
- ?空單被強(qiáng)平→HLP金庫接盤→金庫浮虧超1200萬美元→用戶恐慌撤資1.4億美元。
- 此時(shí)若JELLY繼續(xù)漲到0.17美元，Hyperliquid的2.3億美元金庫將直接歸零。
狼人A這波操作堪比《華爾街之狼》里的“垃圾股坐 莊術(shù)”，但更騷的是——他賭的不是市場(chǎng)，而是賭場(chǎng)的風(fēng)控漏洞。
女巫救場(chǎng)？不，是賭場(chǎng)掀桌！?
當(dāng)Hyperliquid的HLP金庫瀕臨崩潰時(shí)，官方突然掏出了“核按鈕”：
- ?緊急投票下架JELLY：由少數(shù)驗(yàn)證者組成的“長(zhǎng)老會(huì)”閃電投票，將JELLY合約強(qiáng)制退市。
- ?0.0095美元強(qiáng)行平倉：盡管當(dāng)時(shí)市價(jià)0.45美元，平臺(tái)卻按空單原始開倉價(jià)結(jié)算，反手從金庫虧損中凈賺70萬美元。
- ?補(bǔ)償承諾+標(biāo)記黑名單：宣布補(bǔ)償普通用戶，但標(biāo)記“可疑地址”不賠。
由于Hyperliquid協(xié)議金庫面臨歸零 風(fēng)險(xiǎn)，以上操作可簡(jiǎn)單看成“拔網(wǎng)線”。
魔幻現(xiàn)實(shí)：
- 用戶：“說好的去中心化呢？怎么拔網(wǎng)線比CEX還快？！”
- Bitget CEO Gracy Chen直接開炮：“這就是FTX 2.0！”
- OKX創(chuàng)始人徐明星表示：在去中心化模式下通過智能合約提供衍生品的超流動(dòng)性是否免受衍生品監(jiān)管？
- Arthur Hayes補(bǔ)刀：“別裝了，交易員根本不在乎去中心化”。
這波操作堪稱“女巫毒藥給預(yù)言家，結(jié)果女巫自己跳狼”——既暴露了中心化內(nèi)核，又坐實(shí)了規(guī)則漏洞。
?第二章：漏洞解剖——DEX的七寸是怎么被掐住的？
?2.1 致命漏洞一：預(yù)言機(jī)價(jià)格=皇帝的新衣
Hyperliquid的合約定價(jià)完全依賴鏈上預(yù)言機(jī)，而JELLY這類Meme幣的流動(dòng)性池深度僅有200-300萬美元。狼人A僅用600萬美元拉盤，就制造了5倍價(jià)差，讓預(yù)言機(jī)成了“提線木偶”。
（數(shù)據(jù)暴擊：當(dāng)合約交易量占流動(dòng)性池30%時(shí)，價(jià)格操控成本趨近于零。）
?2.2 致命漏洞二：HLP金庫=賭場(chǎng)自營(yíng)資金池
Hyperliquid的HLP金庫本質(zhì)是用戶質(zhì)押資金+平臺(tái)資金的混合池，既要當(dāng)流動(dòng)性提供者，又要當(dāng)清算接盤俠。這相當(dāng)于賭場(chǎng)老板親自下場(chǎng)和賭客對(duì)賭，結(jié)果被狼人A用“自 殺式爆倉”直接打穿防線。
經(jīng)典案例：此前ETH巨鯨用50倍杠桿開3億美元多單，抽走保證金導(dǎo)致HLP虧損400萬美元
?早先一位使用 50 倍杠桿的巨鯨在 Hyperliquid 上開設(shè)了價(jià)值約 3 億美元的 ETH 多單，最高浮盈達(dá) 800 萬美元。但該用戶隨后提取大部分本金和利潤(rùn)，導(dǎo)致清算價(jià)格被推高，最終倉位被清算，凈賺約 180 萬 USDC。而平臺(tái)的保險(xiǎn)基金（HLP Vault）卻因此承擔(dān)了約 400 萬美元的損失。
2.3 致命漏洞三：偽去中心化治理
推特IDRAH評(píng)論道：Hyperliquid 的各個(gè)驗(yàn)證者投票決定下架 JELLY（Hyperliquid創(chuàng)始人不同的形象）
號(hào)稱“去中心化”的Hyperliquid，緊急決策權(quán)掌握在4個(gè)驗(yàn)證者手中。下架JELLY的投票過程既不透明，也不允許社區(qū)參與，活脫脫的“長(zhǎng)老獨(dú) 裁制”。
對(duì)比傷害：Uniswap重大決策需數(shù)百萬UNI持有者投票，而Hyperliquid的“閃電投票”只用了15分鐘
第三章：行業(yè)地震——CEX圍剿與DEX信仰崩塌
?3.1 幣安、OKX的“補(bǔ)刀三連”?
正當(dāng)Hyperliquid焦頭爛額時(shí)，傳統(tǒng)CEX突然加入戰(zhàn)局：
- ?火速上線JELLY合約：幣安、OKX在1小時(shí)內(nèi)相繼推出25倍杠桿的JELLY永續(xù)合約，直接搶走流量。
- ?輿論狙擊：何一在推特“哈哈哈”轉(zhuǎn)發(fā)相關(guān)話題，被解讀為幸災(zāi)樂禍。
- ?KOL帶節(jié)奏：大量分析師發(fā)文對(duì)比CEX“成熟風(fēng)控”與DEX“漏洞百出”。
0XMoonlit?暗示這次是來自Hyperliquid競(jìng)品的攻擊
陰謀論視角：這像極了當(dāng)年幣安對(duì)FTX的圍剿——用流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)和輿論戰(zhàn)絞殺競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
?3.2 DEX的信任危機(jī)
事件后Hyperliquid遭遇連環(huán)打擊：
- ?資金出逃：從3月份以來，HyperLiquid TVL由654M降至273M，下跌將近60%。過去24小時(shí)內(nèi)USDC凈流出1.4億美元，TVL下跌30%。
- ?代幣暴跌：過去一個(gè)月HYPE價(jià)格從20.5美元跌至14美元，市值蒸發(fā)超70億美元。
- ?開發(fā)者逃離：開源社區(qū)指責(zé)其“偽去中心化”，多個(gè)生態(tài)項(xiàng)目暫停合作。
靈魂拷問：當(dāng)DEX既不能保證資金安全，又不能兌現(xiàn)去中心化承諾，用戶憑什么不用CEX？
?第四章：狼人殺復(fù)盤——誰才是真正的“天眼玩家”？
如果用狼人殺視角解構(gòu)這場(chǎng)獵殺：
?角色卡牌
- ?狼人A：匿名巨鯨，首夜刀穿HLP金庫，白天跳預(yù)言家?guī)Ч?jié)奏
- ?女巫（Hyperliquid）?：緊急開毒（下架JELLY），卻暴露自己是狼
- ?獵人（CEX）?：白天開槍（上線合約），明牌收割戰(zhàn)場(chǎng)
- ?平民（散戶）?：全程懵逼，最后發(fā)現(xiàn)法官（市場(chǎng)規(guī)則）也是狼隊(duì)友
?關(guān)鍵輪次
- ?第一夜：狼人A精準(zhǔn)刀中HLP金庫弱點(diǎn)，預(yù)言家（社區(qū)監(jiān)督）全程閉眼
- ?白天發(fā)言：女巫（Hyperliquid）強(qiáng)行歸票，卻被獵人（幣安）翻牌查殺
- ?第二夜：狼隊(duì)（CEX+做市商）集體沖鋒，平民（散戶）血濺票臺(tái)
?終極真相
這局沒有好人——當(dāng)賭場(chǎng)（DEX）的規(guī)則漏洞、CEX的收割本能、巨鯨的嗜血天性 交織時(shí)，散戶注定是待宰的羔羊。而真正的“天眼玩家”，是那些早就看透“去中心化”皇帝新衣的聰明錢。
?第五章：未來啟示錄——Ce-DeFi時(shí)代的生存法則
?5.1 Hyperliquid的生死劫
要想不死，必須三刀砍向命門：
- ?動(dòng)態(tài)杠桿：根據(jù)流動(dòng)性池深度自動(dòng)限制杠桿倍數(shù)（例如流動(dòng)性1億→最高10倍）
- ?預(yù)言機(jī)改革：引入Coinbase等CEX價(jià)格+鏈上深度的混合定價(jià)
- ?治理透明化：公開驗(yàn)證者身份，建立社區(qū)緊急提案機(jī)制
悲觀預(yù)測(cè)：若3個(gè)月內(nèi)不改革，TVL將跌破10億美元，淪為三線交易所
?5.2 散戶防割指南
- ?遠(yuǎn)離高杠桿Meme幣：50倍杠桿玩JELLY≈在火山口蹦迪
- ?警惕“偽去中心化”?：驗(yàn)證者少于10個(gè)的DEX一律拉黑
- ?CEX/DEX對(duì)沖策略：大資金放CEX吃利息，小資金在DEX搏殺
?終章：幣圈生存第一定律
所有宣稱“顛覆傳統(tǒng)金融”的賭場(chǎng)，最終都會(huì)長(zhǎng)成它們討厭的樣子。?
Hyperliquid的故事告訴我們：在加密世界，
要么當(dāng)看透規(guī)則的天眼玩家，
要么當(dāng)及時(shí)止盈的吃瓜群眾，
但千萬別信“去中心化”的童話——
因?yàn)橥捓锏陌遵R王子，
可能是個(gè)穿著女巫裝的狼人。?
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