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FDUSD 脫錨危機(jī)之下:對(duì)幣安影響幾何?

2025-04-05 12:03:33 | 來(lái)源: | 作者:佚名
4 月 2 日晚間至 4 月 3 凌晨,穩(wěn)定幣 First Digital USD(FDUSD)經(jīng)歷一場(chǎng)驚心動(dòng)魄的脫錨事件,其 FDUSD/USDT 價(jià)格一度跌至最低 0.8726 美元,脫錨時(shí)刻,BTC/FDUSD 交易對(duì)的價(jià)格一度拉升至 98,950 美元,而 BTC/USDT 當(dāng)時(shí)維持在 8.6 萬(wàn)至 8.8 萬(wàn)美元,下文詳細(xì)介紹

FDUSD 脫錨危機(jī)之下:對(duì)幣安影響幾何?

目前 FDUSD/USDT 已回升至 0.99 美元上方,F(xiàn)DUSD 的正常贖回也完成超 6000 萬(wàn)美元。

4 月 2 日晚間至 4 月 3 凌晨,穩(wěn)定幣 First Digital USD(FDUSD)經(jīng)歷一場(chǎng)驚心動(dòng)魄的脫錨事件,其 FDUSD/USDT 價(jià)格一度跌至最低 0.8726 美元。脫錨時(shí)刻,BTC/FDUSD 交易對(duì)的價(jià)格一度拉升至 98,950 美元,而 BTC/USDT 當(dāng)時(shí)維持在 8.6 萬(wàn)至 8.8 萬(wàn)美元。截止發(fā)文時(shí),F(xiàn)DUSD/USDT 已接近恢復(fù) 1 美元,此外,F(xiàn)DUSD 的正常贖回也完成超 6,000 萬(wàn)美元。

脫錨事件迅速在加密貨幣社群引發(fā)熱議,大行情萎靡之下,疊加關(guān)稅負(fù)面影響,加密圈岌岌可危的脆弱流動(dòng)性是否能接受殘酷考驗(yàn)?加密熊市是否再現(xiàn)穩(wěn)定幣暴雷?市場(chǎng)到底發(fā)生了什么事?幣安與 FDUSD 的關(guān)系到底如何?

前因后果

FDUSD 是由香港注冊(cè)信托公司 First Digital Trust Limited 發(fā)行的美元錨定穩(wěn)定幣,自 2023 年上線以來(lái),其定位是提供一種可靠的、1:1 由美元或等值資產(chǎn)(如美國(guó)國(guó)債)支持的數(shù)位資產(chǎn)。 2022 年 5 月,F(xiàn)irst Digital Trust 完成 2,000 萬(wàn)美元融資。

然而,4 月 2 日的事件打破了這一穩(wěn)定形象。根據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù),F(xiàn)DUSD 價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)下跌至 0.95 美元,隨后在數(shù)小時(shí)內(nèi)逐步回升至 0.96 美元左右,目前已回升至 0.991 美元,但仍未完全恢復(fù)至 1 美元。

脫錨的直接導(dǎo)火線源自于 Tron 創(chuàng)辦人孫宇晨的一則社群媒體聲明。 4 月 2 日,孫宇晨在 X 平臺(tái)上警告用戶,表示 First Digital Trust 有流動(dòng)性問(wèn)題,甚至可能資不抵債,無(wú)法滿足贖回需求。這項(xiàng)言論迅速引發(fā)市場(chǎng)恐慌,大量持有者拋售 FDUSD,導(dǎo)致其價(jià)格在二級(jí)市場(chǎng)因供需失衡而下跌。孫宇晨的指控并非空穴來(lái)風(fēng),他提到與 TrueUSD(TUSD)的糾紛,暗示 First Digital 可能存在類似的風(fēng)險(xiǎn)敞口,盡管 First Digital 迅速澄清其與 TUSD 無(wú)關(guān)。

First Digital Trust 隨即回應(yīng),堅(jiān)稱 FDUSD 的 25 億美元市值完全由美國(guó)國(guó)債 1:1 支持,并指責(zé)孫宇晨的言論是惡意抹黑,甚至表示將采取法律行動(dòng)。該公司也指出,其儲(chǔ)備金的國(guó)際證券識(shí)別碼(ISIN)已在審計(jì)報(bào)告中公開(kāi),試圖以此恢復(fù)市場(chǎng)信心。然而,市場(chǎng)反應(yīng)顯示,投資者的信任并未立即恢復(fù),脫錨事件暴露了穩(wěn)定幣在面對(duì)外部沖擊時(shí)的脆弱性。

4 月 3 日 7 時(shí)許,幣安發(fā)布公告稱,由 FD121 Limited(FDUSD 的發(fā)行方)委托、獨(dú)立第三方審計(jì)公司 Prescient Assurance 進(jìn)行的二月證明報(bào)告顯示,截至報(bào)告記錄日期 2025 年 3 月 1 日凌晨 1:00(UTC),F(xiàn)DUSD 的儲(chǔ)備總額為 2025 年 3 月 1 日凌晨 1:00(UTC),F(xiàn)DUSD 的儲(chǔ)備總額為 2,051,348,800 美元,持有美國(guó)國(guó)日存款。這筆金額超過(guò)了當(dāng)時(shí) FDUSD 的總流通供應(yīng)量,確認(rèn) FDUSD 可以按 1:1 的比例兌換美元。對(duì)于即將發(fā)布的三月證明報(bào)告,幣安將對(duì) FDUSD 的儲(chǔ)備進(jìn)行深入審查,預(yù)計(jì)三月證明報(bào)告將在未來(lái)兩周內(nèi)發(fā)布。

在消息公布之后,終于使得 FDUSD 從 0.98?? 拉升至 0.99 美元上方,市場(chǎng)資訊基本恢復(fù)。

幣安角色:推手還是風(fēng)險(xiǎn)源?

要理解 FDUSD 的崛起及其此次脫錨的影響,需要對(duì)幣安在其中扮演的角色的深入剖析。作為全球交易量最大的加密貨幣交易所,幣安不僅是 FDUSD 的主要流通平臺(tái),還在多個(gè)層面推動(dòng)了其發(fā)展。

FDUSD 的快速崛起與幣安的戰(zhàn)略支援密不可分。 2023 年,幣安因監(jiān)管壓力被迫停止支持其自有穩(wěn)定幣 BUSD(Binance USD),急需一個(gè)替代品來(lái)維持其生態(tài)系統(tǒng)的流動(dòng)性。 FDUSD 幾乎在 BUSD 退場(chǎng)的同時(shí)上線,并迅速被幣安整合進(jìn)其交易對(duì)體系。幣安不僅為 FDUSD 提供了零手續(xù)費(fèi)的促銷活動(dòng),還將其深度綁定至合約交易和現(xiàn)貨市場(chǎng)。此外,幣安的 Lanchpool 歷次打新中都會(huì)給 FDUSD 持有者不少新幣獎(jiǎng)勵(lì),直接提升了其不小的知名度與影響力。

根據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù),截至 2025 年 4 月 2 日,F(xiàn)DUSD 的總市值約為 25 億美元,而幣安持有其中約 94% 的流通量,相當(dāng)于約 23.5 億美元。

其次,F(xiàn)DUSD 的發(fā)行方 First Digital Trust 與幣安之間是否存在直接的股權(quán)或合作關(guān)系尚不清楚,但幣安對(duì) FDUSD 的全力支持表明兩者至少在商業(yè)利益上高度一致。這種緊密關(guān)系使得 FDUSD 在短短兩年內(nèi)從默默無(wú)聞成長(zhǎng)為市值 25 億美元的穩(wěn)定幣,躋身穩(wěn)定幣市場(chǎng)的前列。然而,這種依賴也成為 FDUSD 的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) —— 一旦幣安的生態(tài)系統(tǒng)出現(xiàn)波動(dòng),或市場(chǎng)對(duì)幣安的信任動(dòng)搖,F(xiàn)DUSD 的穩(wěn)定性可能受到直接沖擊。

幣安在 FDUSD 事件中的角色值得進(jìn)一步探討。一方面,幣安迅速發(fā)布了 FDUSD 的最新審計(jì)報(bào)告,確認(rèn)其 1:1 儲(chǔ)備支持,試圖平息市場(chǎng)恐慌。這項(xiàng)舉動(dòng)顯示出幣安對(duì)維護(hù) FDUSD 穩(wěn)定性的重視,畢竟 FDUSD 的失敗可能波及幣安自身的交易生態(tài)。然而,另一方面,幣安對(duì) FDUSD 的高度集中控制也引發(fā)了質(zhì)疑。如果 FDUSD 的流通和交易主要依賴單一交易所,一旦幣安因監(jiān)管、營(yíng)運(yùn)或其他原因調(diào)整對(duì) FDUSD 的支援策略,后者可能面臨更大的不確定性。

此外,幣安近年來(lái)因合規(guī)問(wèn)題頻頻登上頭條。例如 2025 年 3 月,幣安因未遵守歐盟 MiCA 法規(guī)而在歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)下架了包括 FDUSD 在內(nèi)的多個(gè)穩(wěn)定幣。這一事件雖未直接導(dǎo)致昨晚的脫錨,但反映出幣安在全球監(jiān)管環(huán)境下的脆弱性,而這種脆弱性可能間接傳導(dǎo)至 FDUSD。

若 FDUSD 暴雷,幣安是否有能力償還?

受影響的 FDUSD 體量主要體現(xiàn)在恐慌性拋售和信心危機(jī)所帶來(lái)的連鎖反應(yīng)。以 25 億美元的總市值計(jì)算,若價(jià)格持續(xù)低于 1 美元,每下跌 1% 就相當(dāng)于蒸發(fā) 2,500 萬(wàn)美元的價(jià)值。更重要的是,F(xiàn)DUSD 的交易對(duì)在幣安占據(jù)重要地位,其波動(dòng)可能波及 BTC、ETH 等主流資產(chǎn)的交易對(duì),進(jìn)一步放大影響規(guī)模。若危機(jī)持續(xù)發(fā)酵,受影響的資金量可能迅速擴(kuò)大至數(shù)億美元甚至更高。幣安當(dāng)然無(wú)法坐視不管。

前文所述,幣安持有的 FDUSD 數(shù)量?jī)r(jià)值約 23.5 億美元,若 FDUSD 全面崩盤(pán),單靠 SAFU 基金可能不足以涵蓋全部損失,或許需要?jiǎng)佑米杂匈Y金甚至外部融資來(lái)填補(bǔ)缺口,這將考驗(yàn)其財(cái)務(wù)彈性和市場(chǎng)信譽(yù)。

幣安作為全球交易量最大的加密貨幣交易所,其日均交易額高達(dá)數(shù)百億美元,顯示出其擁有可觀的現(xiàn)金流和獲利能力。幣安在 2023 年的營(yíng)收超 160 億美元,部分分析師估算其 2024 年?duì)I收可能已超 200 億美元。此外,2025 年 3 月,光是阿布達(dá)比科技投資公司 MGX 一家機(jī)構(gòu)向幣安的投資額就高達(dá) 20 億美元。今年 2 月,根據(jù)幣安聯(lián)合創(chuàng)始人何一的說(shuō)法「每個(gè)月都會(huì)有機(jī)構(gòu)來(lái)問(wèn)幣安是否接受投資和合作」。

幣安的現(xiàn)金流儲(chǔ)備完全足以應(yīng)付 FDUSD 危機(jī)。當(dāng)償還能力夠強(qiáng)的時(shí)候,市場(chǎng)往往也會(huì)在恐慌情緒消散之時(shí)很快就恢復(fù)信心。

結(jié)語(yǔ)

FDUSD 昨晚的脫錨事件不僅是單一穩(wěn)定幣的危機(jī),也折射出加密貨幣市場(chǎng)中交易所與穩(wěn)定幣之間復(fù)雜而脆弱的共生關(guān)系。幣安透過(guò)推動(dòng) FDUSD 填補(bǔ) BUSD 的空缺,成功維持了其生態(tài)系統(tǒng)的流動(dòng)性,但這種模式也讓 FDUSD 的命運(yùn)與幣安緊密捆綁。孫宇晨的指控或許夸大其詞,但其引發(fā)的市場(chǎng)反應(yīng)表明,投資者對(duì) FDUSD 的信任很大程度上是建立在幣安的背書(shū)之上。當(dāng) FDUSD 遭遇危機(jī)之后,眾多用戶幣即對(duì)幣安的信任度發(fā)生動(dòng)搖。

從更廣義的角度來(lái)看,F(xiàn)DUSD 事件提醒我們,穩(wěn)定幣的穩(wěn)定性不僅取決于其儲(chǔ)備金是否充足,還與市場(chǎng)信心、外部敘事以及交易所的支持密切相關(guān)。幣安作為 FDUSD 的流量入口和錨定中介,既是其成功的推手,也可能是其潛在的風(fēng)險(xiǎn)源。未來(lái),若幣安因外部壓力調(diào)整策略,或 First Digital Trust 無(wú)法有效應(yīng)對(duì)類似危機(jī),F(xiàn)DUSD 可能面臨更嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

對(duì)投資人而言,這事件是警鐘:穩(wěn)定幣的穩(wěn)定并非鐵板一塊,而是建立在復(fù)雜的利益網(wǎng)絡(luò)之上。未來(lái),F(xiàn)DUSD 能否重塑信任、擺脫對(duì)幣安的過(guò)度依賴,將是其能否在競(jìng)爭(zhēng)激烈的穩(wěn)定幣市場(chǎng)中立足的關(guān)鍵。而對(duì)幣安來(lái)說(shuō),如何平衡自身利益與生態(tài)內(nèi)資產(chǎn)的穩(wěn)定性,或許也將決定其在加密貨幣世界的長(zhǎng)期地位。的關(guān)鍵。而對(duì)幣安來(lái)說(shuō),如何平衡自身利益與生態(tài)內(nèi)資產(chǎn)的穩(wěn)定性,或許也將決定其在加密貨幣世界的長(zhǎng)期地位。

到此這篇關(guān)于FDUSD 脫錨危機(jī)之下:對(duì)幣安影響幾何?的文章就介紹到這了,更多相關(guān)FDUSD 脫錨解析內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章,希望大家以后多多支持腳本之家!

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