欧美bbbwbbbw肥妇,免费乱码人妻系列日韩,一级黄片

當前位置：主頁 > 區(qū)塊鏈 > 資訊 > Euler的核心概念

Wintermute Ventures分析：我們?yōu)槭裁赐顿YEuler？

2025-04-18 23:46:57 | 來源：本站整理 | 作者：佚名
2025年4月18日，做市商Wintermute宣布旗下投資機構Wintermute Ventures已投資DeFi借貸協(xié)議Euler Finance,更多詳細資訊請看下面正文

在本投資論文中，Wintermute Ventures認為Euler Finance v2已破解密碼，成為全套DeFi流動性層，這也是Wintermute Ventures宣布對Euler 進行投資的原因。

現(xiàn)狀

當前鏈上貨幣市場的現(xiàn)狀可以通過三大架構設計框架來分類：單體式、孤立式和模塊化。

單體式借貸協(xié)議通過限制資產(chǎn)選擇、嚴格的貸款價值比 (LTV) 要求以及高額清算罰金來限制借貸。單體式借貸協(xié)議通過匯集用于不同用途的抵押品并允許再抵押，有助于提高資本效率。然而，它們僅在經(jīng)濟條件受限的情況下才允許添加新的抵押品類型，而且通常只能通過治理措施來實現(xiàn)。

孤立的借貸市場提供了更大的靈活性，但同時也分散了流動性，并阻礙了再抵押，從而降低了資本效率。此外，交易者通常必須瀏覽多個協(xié)議、治理系統(tǒng)和界面，從而產(chǎn)生額外費用。像以下這些孤立的借貸協(xié)議Compound Finance v3 或Morpho Blue方案允許在抵押品使用方面更加靈活，但同時也會分散抵押品并阻礙再抵押，從而降低資金效率。這些低效率因素促使交易者轉(zhuǎn)向中心化金融 (CeFi) 和永續(xù)合約，而非去中心化的現(xiàn)貨市場，從而降低了 DeFi 借貸者的收益，并降低了 DeFi 的整體流動性和效率。

Euler v2 是一個模塊化借貸平臺，旨在解決這些問題并成為 DeFi 的主要流動性層。

Euler的核心概念

Euler v2 是一個高度模塊化的 DeFi 貨幣市場基礎設施。它將 DeFi 借貸市場精簡至核心組件，并進行模塊化，從而允許創(chuàng)建幾乎任何類型的 DeFi 貨幣市場，滿足各種風險偏好，從尋求優(yōu)質(zhì)抵押品的保守型借貸者，到愿意參與高風險市場的高收益投資者。

我們相信，正是這種模塊化框架使 Euler v2 成為貨幣市場極具吸引力的基礎，因為正是這種增強的靈活性，使其能夠吸引具有不同風險偏好的各類借款人和資產(chǎn)管理人。

與傳統(tǒng)的、施加嚴格抵押品要求的單體式借貸協(xié)議不同，Euler v2 引入了高度靈活的基于 ERC-4626 保險庫的系統(tǒng)，顯著提高了資金效率和流動性利用率。

Euler v2 基于兩個核心概念：以太坊金庫連接器 (Ethereum Vault Connector，EVC) 和 Euler 金庫套件 (Euler Vault Kit，EVK)。 EVK 支持無需許可的金庫部署，這些金庫可通過 EVC 互連，將現(xiàn)有的金庫存款識別為抵押品。創(chuàng)建者定義所有風險/回報參數(shù)，并選擇是維持治理以進行主動管理，還是永久撤銷治理控制，從而使貸方能夠自行管理風險。 

Source: Euler

飛輪效應

Euler 金庫可以識別其他金庫中的存款作為抵押品，從而解決了引導難題并增強了流動性。在此背景下，我們尤其興奮的是，當新的金庫接受現(xiàn)有金庫的存款作為抵押品時，現(xiàn)有金庫將獲得額外的效用，而新的金庫則可以利用現(xiàn)有的 TVL，從而加速采用。這產(chǎn)生了飛輪效應：更多的用例提高了效用，從而吸引了更多的存款。反過來，存款的增加又會導致金庫更廣泛地采用作為抵押品的金庫，從而進一步增強 TVL 的增長并提高整個生態(tài)系統(tǒng)的資本效率。自推出以來，Euler 已證明這種理論方法可以很好地轉(zhuǎn)化為實際數(shù)據(jù)：目前所有金庫的平均利用率約為 47%，Euler 的資本效率遠遠高于其他市場參與者。

Source: Euler

清算機制

Euler v2 的另一個引人注目的功能是其清算機制，它是 DeFi 中最高效的清算機制之一（即使不是最高效的），并允許金庫創(chuàng)建者自定義清算流程。默認情況下，它采用 Euler v1 的反向荷蘭式拍賣機制，該機制可最大限度地降低清算成本，并保護借款人和貸款人。反向荷蘭式拍賣機制允許清算通常發(fā)生在接近執(zhí)行邊際成本的位置。因此，小倉位往往需要支付相對較高的清算費用，而大倉位則可以享受與其規(guī)模成比例的大幅降低的費用。這是因為清算通常存在固定成本，隨著倉位規(guī)模的增加，該成本會相應減小。該機制確保清算人獲得公平的報酬，而不會產(chǎn)生不必要的 MEV 或以過高的費用懲罰借款人，而固定清算費用通常會導致這種情況。此外，Euler 不收取許多其他借貸協(xié)議為了額外收入而設置的額外清算費用。

在前端，Euler 提供了一套全面的產(chǎn)品功能，專為被動用戶和高級交易者量身定制。除了標準的借貸協(xié)議功能外，其突出的功能還包括：

  • 倍增功能：促進杠桿交易和收益循環(huán)。用戶可以通過提供抵押品、借入、互換和再供應來創(chuàng)建杠桿頭寸。

  • 交易批處理：通過 EVC 在單個交易中執(zhí)行多個操作。內(nèi)置的延遲狀態(tài)檢查允許靈活地進行操作排序，而模擬模式則可以在執(zhí)行前預覽結果，以降低風險。

  • 投資組合管理：幫助用戶監(jiān)控和管理其倉位。健康評分指示即將被清算的程度，而快速操作則允許用戶補充抵押品或償還債務。高級分析功能提供優(yōu)化倉位和最大化收益的洞察。

  • Euler Vault Explorer：Euler 模擬了現(xiàn)實世界信貸市場的復雜性，但提供了一種透明的風險查看方式。您可以通過 Euler 的 Vault Explorer 或其他第三方儀表盤分析保險庫風險。

增長動力

自推出以來，Euler v2 獲得了顯著的關注，其 TVL 飆升超過 250 倍，使其成為目前 DeFi 領域增長最快的借貸協(xié)議。月活躍用戶從不到 1000 人增長到 2025 年 4 月的 10000 人，穩(wěn)步創(chuàng)下歷史新高。此外，今年迄今為止，活躍貸款額已從 8800 萬美元增長至 5.1 億美元，增幅約為 480%。值得注意的是，這一增長是在僅部署了約 200 萬美元協(xié)議激勵措施的情況下實現(xiàn)的。對我們而言，這些指標意義非凡。在流動性挖礦活動往往只吸引短期唯利是圖的資本，導致關注數(shù)據(jù)意義不大的情況下，Euler 已證明，只需最少的財務激勵，即可實現(xiàn)真正的有機增長，擁有真正的用戶——前提是產(chǎn)品體驗像 Euler 一樣真正卓越。

自推出以來，Euler 的市值一直保持相對穩(wěn)定，而每日費用和 TVL 卻迅速增加。

Source: DefiLlama

Source: DefiLlama

多鏈擴張

推動 Euler 近期 TVL 增長的因素有很多：Euler 專注于多鏈擴展，在過去六個月中已在新興 EVM 鏈上快速部署，吸引了大量 TVL，并在新興網(wǎng)絡上確立了其作為領先貨幣市場的主導地位。2025 年，Euler v2 擴展到快速增長的區(qū)塊鏈，例如Base，Sonic，Berachain，Bob， 和BNBCHAIN獲得實質(zhì)性的關注，并穩(wěn)步宣布新的連鎖擴張，例如 Optimism。

到目前為止，Euler 的區(qū)塊鏈擴展取得了成功，目前較小的區(qū)塊鏈約占 TVL 總量的 27%。

Source: DefiLlama

EulerSwap 

對我們 Wintermute Ventures 來說至關重要的是 Euler 即將發(fā)布的 EulerSwap 產(chǎn)品（一款直接與其貨幣市場集成的自動做市商 AMM）的愿景，旨在解決流動性碎片化問題并提升收益。這款掉期產(chǎn)品不僅設計獨特高效，而且通過整合Swap市場，Euler 還將自身打造為 DeFi 流動性的一站式服務平臺，從而使該協(xié)議成為一個完整的生態(tài)系統(tǒng)。我們對這一愿景充滿期待，并期待運用我們的專業(yè)知識為其提供支持。

以上就是Wintermute Ventures分析：我們?yōu)槭裁赐顿YEuler？的詳細內(nèi)容，更多關于Euler的核心概念的資料請關注腳本之家其它相關文章！

聲明：文章內(nèi)容不代表本站觀點及立場，不構成本平臺任何投資建議。本文內(nèi)容僅供參考，風險自擔！
Tag：Euler  

你可能感興趣的文章

幣圈快訊

  • CanaryCapital成立特拉華州信托基金，用于押注InjectiveETF

    2025-06-10 13:53
    ChainCatcher消息，據(jù)Cointelegraph報道，基金經(jīng)理CanaryCapital在特拉華州成立了一個信托基金，名為“CanaryStakedINJETF”，旨在推出以Injective代幣質(zhì)押為基礎的基金。這一舉措是推出ETF的第一步，通常在向美國證券交易委員會（SEC）提交進一步文件之前進行。Injective的原生代幣INJ在過去24小時內(nèi)上漲了3.7%，顯示出市場對該消息的積極反應。

  • Cardano創(chuàng)始人在Cardano上推出比特幣DeFi協(xié)議Cardinal

    2025-06-10 13:41
    金色財經(jīng)報道，Cardano創(chuàng)始人CharlesHoskinson在Cardano上推出首個比特幣DeFi協(xié)議Cardinal。該協(xié)議通過MuSig2多簽技術實現(xiàn)非托管跨鏈，支持用戶直接使用比特幣UTXO參與Cardano鏈上借貸和質(zhì)押操作，同時兼容Ordinals銘文作為抵押品。技術方案包含BitVMX鏈下驗證系統(tǒng)，并支持與以太坊、Solana等公鏈交互。

  • UniswapLabsCEO：美SEC已公開承認DeFi是國家優(yōu)先事項

    2025-06-10 13:30
    金色財經(jīng)報道，美國證券交易委員會主席PaulAtkins在加密圓桌會議上宣布正在制定針對DeFi平臺的“創(chuàng)新豁免”政策引起加密社區(qū)關注，UniswapLabs首席執(zhí)行官HaydenAdams發(fā)文表示，DeFi發(fā)展如此之快已令人難以置信，Maker、Compound和Uniswap于2018年推出，推動了DeFi運動的開始，在此之前“DeFi”這個詞甚至不存在，現(xiàn)在美SEC主席的態(tài)度表明美國政府機構公開承認DeFi已是國家優(yōu)先事項。

  • 國際加密貨幣詐騙團伙承認針對美國人實施3700萬美元詐騙

    2025-06-10 13:30
    ChainCatcher消息，據(jù)Cointelegraph報道，一個國際加密貨幣詐騙團伙的五名成員被指控從美國受害者那里竊取近3700萬美元，并將資金匯往柬埔寨。 這五名被告人JosephWong、YichengZhang、JoseSomarriba、ShengshengHe和JingliangSu通過社交媒體、即時通訊平臺和約會應用接觸受害者，贏取信任后誘導其投資虛假的加密貨幣項目。詐騙者利用空殼公司和美國銀行賬戶收集資金，隨后將其轉(zhuǎn)換為泰達幣(USDT)并發(fā)送至柬埔寨控制的加密貨幣錢包。 Zhang和Wong因認罪面臨最高20年監(jiān)禁，其他三人則可能被判處最高5年監(jiān)禁。

  • 孫宇晨作為上海習正律師事務所高級顧問在“涉虛擬貨幣犯罪的偵查、起訴和證據(jù)固定”主題研討會上發(fā)言

    2025-06-10 13:26
    ChainCatcher消息，據(jù)西南政法大學官方公眾號，6月3日，由西南政法大學主辦的“涉虛擬貨幣犯罪的偵查、起訴和證據(jù)固定”研討會上，上海習正律師事務所高級顧問、TRON創(chuàng)始人孫宇晨、北京市海淀區(qū)人民檢察院檢察官李濤、北京市朝陽區(qū)人民檢察院第八檢察部副主任王棟、西南政法大學刑事偵查學院副院長謝玲、重慶市高級人民法院刑一庭副庭長蔣佳蕓、上海習正律師事務所主任律師牛炬欽、西南政法大學法學院講師葉寧分別作了主題發(fā)言。
    • 查看更多