一文了解歐盟MiCA目光轉(zhuǎn)向DeFi的原因！但去中心化定義成難題
正當市場參與者逐步調(diào)適MiCA所引發(fā)的變革之際，歐盟監(jiān)管機構(gòu)的目光已悄然投向更為復雜的去中心化金融(DeFi)領(lǐng)域，并計劃于2026年將其明確納入監(jiān)管范疇，預示著加密監(jiān)管的新階段即將來臨。
歐盟MiCA生效，DeFi監(jiān)管定義成未解難題
MiCA的全面實施，標志著歐盟在加密資產(chǎn)監(jiān)管方面邁出了重要一步，目標是提升市場透明度、保護投資者，并確保金融穩(wěn)定。盡管如此，對于DeFi協(xié)議而言，其監(jiān)管地位在MiCA框架下依然模糊。歐洲加密倡議組織(EUCI)高級政策負責人Vyara Savova在近期的公開討論中明確指出此問題，她表示，雖然MiCA理論上將DeFi置于其適用范圍之外，但許多關(guān)鍵定義與界線仍懸而未決。
Savova進一步表示：「目前沒有人真正確切知道歐盟的決策者將如何定義DeFi。我預期從2026年年中左右開始，歐盟相關(guān)當局才會開始著手闡釋如何從法律層面界定『去中心化』這一概念。」
此定義的重要性不言而喻，它將直接劃分哪些加密項目能夠豁免于嚴格的金融監(jiān)管，而哪些項目則必須遵循與傳統(tǒng)金融機構(gòu)相似的合規(guī)要求。事實上，MiCA法規(guī)的Recital22條款曾提及「完全去中心化的加密資產(chǎn)服務提供商不應屬于本條例的范圍」，但監(jiān)管機構(gòu)至今仍未對「完全去中心化」的具體標準給出明確指引，為DeFi的未來監(jiān)管路徑留下諸多不確定性。
DeFi核心特質(zhì)與MiCA傳統(tǒng)監(jiān)管的根本性沖突
MiCA框架在初步構(gòu)建時，便因其對去中心化協(xié)議監(jiān)管的潛在空白而受到部分市場人士的批評。該法規(guī)普遍要求加密資產(chǎn)服務提供商遵守嚴格的許可制度以及客戶身份驗證(KYC)和反洗錢(AML)規(guī)定，這些要求與DeFi強調(diào)無需許可、無需信任的金融服務核心理念，形成了根本性的沖突。
「去中心化」概念定義的困難，主要源于其在實踐中呈現(xiàn)的多樣化形式。
例如，像比特幣(Bitcoin)和以太坊(Ethereum)這類主流區(qū)塊鏈，它們?nèi)狈我坏闹醒氚l(fā)行者或控制實體，使得傳統(tǒng)的、基于中心化機構(gòu)的監(jiān)管模式難以適用。
另一方面，去中心化自治組織(DAO)作為一種新興的治理模式，透過代碼自動執(zhí)行和社群投票來管理金融活動，而非依賴傳統(tǒng)的中央管理機構(gòu)，這進一步增加了監(jiān)管適用的復雜性。
未來DeFi協(xié)議是否需要調(diào)整其運作模式以符合監(jiān)管，或是監(jiān)管機構(gòu)將發(fā)展出更具彈性的創(chuàng)新方法，仍有待觀察。
值得注意的是，歐盟在數(shù)字金融領(lǐng)域的監(jiān)管并非僅有MiCA。EUCI執(zhí)行董事兼共同創(chuàng)辦人Marina Markezic表示，市場上所謂的「MiCAII」大規(guī)模修訂版本短期內(nèi)不會出現(xiàn)，但針對特定領(lǐng)域如穩(wěn)定幣的持續(xù)討論，則可能促使歐盟推出更具針對性的立法更新。除MiCA之外，歐盟的《數(shù)字營運韌性法案》(DORA)已于2025年1月生效，其目標是強化包括加密平臺在內(nèi)的金融實體的數(shù)字安全與網(wǎng)絡(luò)韌性。此外，旨在限制匿名加密帳戶并加強反洗錢力道的新規(guī)則，預計將于2027年開始實施，共同構(gòu)成一個日漸嚴密的數(shù)字金融監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)。
defi是什么意思
DeFi，即“去中心化金融（Decentralized Finance）”，也被稱為“開放式金融”。是以比特幣和以太幣為代表的加密貨幣，區(qū)塊鏈和智能合約結(jié)合的產(chǎn)物。
DeFi有兩大支柱，一是以比特幣和以太幣為代表的穩(wěn)定幣，二是實現(xiàn)交易、借貸和投資的智能合約。
歐盟MICA是什么
歐盟MiCA（加密資產(chǎn)市場監(jiān)管法案）是歐盟于2023年通過、2024年12月30日正式生效的全球首個全面監(jiān)管加密資產(chǎn)的區(qū)域性法規(guī)，旨在統(tǒng)一27個成員國及歐洲經(jīng)濟區(qū)3國（挪威、冰島、列支敦士登）的加密資產(chǎn)市場規(guī)則，覆蓋加密資產(chǎn)發(fā)行、交易、托管等全鏈條，其核心目標包括保護消費者、消除監(jiān)管套利漏洞及推動技術(shù)創(chuàng)新。
關(guān)鍵監(jiān)管要求
許可制度：加密資產(chǎn)服務提供商（CASPs）需獲得授權(quán)，涵蓋交易平臺、托管人等7類服務。
穩(wěn)定幣特殊規(guī)則：
發(fā)行人需成為電子貨幣機構(gòu)（EMI）。
60%儲備金須存于歐盟銀行。
強制透明度披露（如Tether因此抵制合規(guī)[6）。
監(jiān)管范圍與分類
加密資產(chǎn)定義：基于分布式賬本技術(shù)（DLT）的數(shù)字化價值形式，主要分為三類：
加密貨幣（如比特幣、以太坊）。
穩(wěn)定幣（分為資產(chǎn)參考代幣和電子貨幣代幣）。
資產(chǎn)代幣化（明確排除在MiCA監(jiān)管外）
法案背景與意義
填補監(jiān)管空白：此前歐盟缺乏統(tǒng)一的加密資產(chǎn)法規(guī)，成員國監(jiān)管碎片化導致企業(yè)合規(guī)成本高企，MiCA通過單一許可制度（“護照機制”）允許企業(yè)在一個成員國獲批后即可在全歐運營。
示范效應：作為全球首個綜合性加密監(jiān)管框架，MiCA可能成為其他地區(qū)立法參考，尤其在穩(wěn)定幣監(jiān)管領(lǐng)域。
MICA在區(qū)塊鏈是什么意思
MICA（Markets in Crypto-Assets Regulation）是歐盟推出的《加密資產(chǎn)市場法規(guī)》，為全球首個針對加密資產(chǎn)市場的綜合性監(jiān)管框架，旨在規(guī)范加密資產(chǎn)發(fā)行、交易及托管行為，平衡技術(shù)創(chuàng)新與金融風險管控。
以上就是歐盟MiCA目光轉(zhuǎn)向DeFi！但去中心化定義成難題的詳細內(nèi)容，更多關(guān)于DeFi核心特質(zhì)與MiCA傳統(tǒng)監(jiān)管的根本性沖突的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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