反向永續(xù)合約是以基礎(chǔ)資產(chǎn)（如 BTC 或 ETH）而非穩(wěn)定幣結(jié)算的加密貨幣期貨。它們由中心化交易所提供，常用于希望建立方向性風(fēng)險(xiǎn)敞口的交易者，同時(shí)保持以加密貨幣計(jì)價(jià)的保證金和 PnL。

為了幫助投資者找到最可靠的此類交易平臺(tái)，我們研究了 20 多家集中式交易所，測試了執(zhí)行質(zhì)量，并比較了它們的主要產(chǎn)品功能。以下七家在反向合約支持、杠桿選項(xiàng)和平臺(tái)性能方面脫穎而出。

2025年最佳反向永續(xù)合約交易所盤點(diǎn)

我們考察了 20 多家提供反向或硬幣保證金永久合約的交易所，最終篩選出 7 家在流動(dòng)性、杠桿率、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和可靠性方面表現(xiàn)最佳的交易所。我們根據(jù)交易功能、可用市場、收費(fèi)結(jié)構(gòu)和整體用戶體驗(yàn)對平臺(tái)進(jìn)行了評估。

以下是各平臺(tái)的支持資產(chǎn)、費(fèi)用結(jié)構(gòu)、最大杠桿率和功能比較：

1.Binance

Binance（官方注冊 官方下載）提供一整套衍生產(chǎn)品，包括與反向永續(xù)合約結(jié)構(gòu)相同的幣保證金期貨。這些合約以基礎(chǔ)加密貨幣結(jié)算，使 Binance 成為希望以最高標(biāo)準(zhǔn)獲得以幣計(jì)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)敞口的交易者的最佳選擇。

BTCUSD 和 ETHUSD 等頂級(jí)合約支持高達(dá) 125 倍的杠桿率，多資產(chǎn)模式等工具可讓用戶在美元?-M 和 COIN-M 之間移動(dòng)保證金，而不會(huì)出現(xiàn)摩擦或手動(dòng)轉(zhuǎn)賬。投資組合保證金適用于高交易量用戶，提供跨頭寸和資產(chǎn)的資本效率。

自動(dòng)清算（ADL）控制和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)小部件等附加功能使其適合機(jī)構(gòu)設(shè)置。經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者對流動(dòng)性贊不絕口，尤其是在波動(dòng)事件中，Binance 的滑點(diǎn)表現(xiàn)往往優(yōu)于其他交易者。

交流亮點(diǎn)：

• 費(fèi)用：做市商費(fèi)用為 0.02%，硬幣保證金期貨做市商費(fèi)用為 0.05%。
• 杠桿：為特定的硬幣保證金期貨合約提供高達(dá) 125 倍的杠桿。
• 資產(chǎn)：硬幣保證金期貨合約，包括 BTC、ETH、BNB 和各種替代幣。
• 存款方式：銀行轉(zhuǎn)賬、加密貨幣存款、信用卡/借記卡、微信支付、P2P 等。

2. OKX

OKX(官方注冊 官方下載)已經(jīng)在整個(gè)亞洲建立了深厚的影響力，其本地化支持、法幣斜坡和交易工具吸引了競爭激烈的市場中認(rèn)真的衍生品用戶。它的反向合約很有競爭力，特別是對于那些希望在主要和中型貨幣對中保持所有加密貨幣的交易者來說，更是如此。

該交易所經(jīng)常針對韓國、日本和越南的高頻賬戶和以交易量為基礎(chǔ)的賬戶推出促銷活動(dòng)。與許多西方平臺(tái)相比，這里在新聞驅(qū)動(dòng)的高峰期執(zhí)行力更強(qiáng)，而 BTC 和 ETH 幣保證金合約支持高達(dá) 125 倍的杠桿率。

只接受后置訂單、只接受縮小訂單和基于觸發(fā)器的限價(jià)訂單的可用性表明了其對專業(yè)設(shè)置的承諾。用戶經(jīng)常強(qiáng)調(diào)以硬幣保證金格式提供的各種貨幣對，包括 APT、DOGE 和 DOT 等別名。移動(dòng)體驗(yàn)很好，不過初學(xué)者可能會(huì)覺得布局有點(diǎn)雜亂。

交流亮點(diǎn)：

• 費(fèi)用：做市商費(fèi)用為 0.02%，承銷商費(fèi)用為 0.05%，以及分級(jí) VIP 折扣（數(shù)量或 OKB 持有量）。
• 杠桿作用：為加密貨幣保證金永續(xù)期貨合約提供高達(dá) 100 倍的杠桿。
• 資產(chǎn)：各種加密貨幣保證金期貨合約，包括 BTC、ETH、LTC、XRP 和其他一些合約。
• 存款方式：加密貨幣存款以及通過各地區(qū)銀行進(jìn)行的法幣存款。

3. Bybit

Bybit(官方注冊、官方下載)是少數(shù)幾家不僅支持反向永久合約，而且優(yōu)先支持反向永久合約的交易所之一。該平臺(tái)吸引那些積極管理 BTC 或 ETH 風(fēng)險(xiǎn)敞口的交易者，他們更傾向于使用加密貨幣作為保證金和結(jié)算，而無需轉(zhuǎn)換為穩(wěn)定幣或穩(wěn)定幣等價(jià)物。

Bybit 的布局和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)讓您在使用高級(jí)倉位控制的同時(shí)，還能輕松地保持加密貨幣交易。交易者可以輕松調(diào)整每個(gè)倉位的隔離和交叉保證金設(shè)置。圖表簡潔明了，內(nèi)置括號(hào)訂單，在價(jià)格大幅波動(dòng)和波動(dòng)率爆發(fā)時(shí)，平臺(tái)也能承受壓力。

每倉位自定義杠桿、止盈/止損自動(dòng)化和梯形訂單執(zhí)行都是原生支持的。大多數(shù)長期用戶堅(jiān)持使用 Bybit 的原因是其穩(wěn)定性，因?yàn)閼?yīng)用程序很少崩潰，執(zhí)行速度也很快。該平臺(tái)能很好地處理高頻率活動(dòng)，不會(huì)增加不必要的干擾。

交流亮點(diǎn)：

• 費(fèi)用：制造者費(fèi)用為 0.02%，接受者費(fèi)用為 0.055%。
• 杠桿：BTCUSD 反向永久合約最高 100 倍。
• 資產(chǎn)：提供 BTC/USD、ETH/USD 和 XRP/USD 的反向永久合約。
• 存款方式：加密貨幣、銀行轉(zhuǎn)賬、信用卡/借記卡、Google Pay、Apple Pay。

4. HTX

HTX(官方注冊、官方下載)繼續(xù)列出范圍最廣的幣差交易對，尤其是中等市值的另類幣和地區(qū)代幣。對具有加密結(jié)算功能的非標(biāo)準(zhǔn)市場感興趣的交易者，在用盡了大型交易所的選擇后，往往會(huì)來到這里。

杠桿率各不相同；BTC 和 ETH 等頂級(jí)貨幣對的杠桿率最高可達(dá) 200 倍，而 TRX、BCH 等其他幣種的杠桿率通常限制在 75 倍或以下。訂單系統(tǒng)簡單但實(shí)用，除非流量激增或發(fā)生重 大 事 件，否則很少出現(xiàn)延遲問題。HTX 還支持反向網(wǎng)格機(jī)器人和高級(jí)風(fēng)險(xiǎn)工具。

最大的優(yōu)勢是貨幣對種類繁多，特別是對于那些在現(xiàn)貨與反向設(shè)置中運(yùn)行對沖頭寸的人來說。缺點(diǎn)是支持速度較慢，而且 KYC 程序有時(shí)會(huì)在未通知或未解決的情況下掛起。盡管如此，對于其他貨幣的反向訪問，它仍然是最后的選擇之一。

交流亮點(diǎn)：

• 費(fèi)用：硬幣保證金期貨交易的做市商費(fèi)用為 0.02%，承銷商費(fèi)用為 0.05%。
• 杠桿：BTC 和 ETH 的杠桿率最高可達(dá) 200 倍；其他替代幣合約的杠桿率各不相同，通常最高為 75 倍。
• 資產(chǎn)：包括 BTC、ETH、TRX、DOGE 等在內(nèi)的各種幣種。
• 存款方式：加密貨幣；可通過第三方服務(wù)進(jìn)行法幣存款。

5.大門Gate.io

Gate.io（官方注冊 官方下載）通過其 BTC-M 產(chǎn)品線提供單一的反向永久合約（BTC/USD）。與其他平臺(tái)提供的多種保證金合約不同，Gate.io 只提供一種反向產(chǎn)品，其他大多數(shù)貨幣對僅提供 USDT 保證金格式。

BTC-M 合約支持高達(dá) 100 倍的杠桿率，保證金選項(xiàng)包括交叉和隔離兩種。執(zhí)行工具包括梯形訂單、冰山訂單和可配置的 TP/SL 選項(xiàng)，為交易者提供了精確管理進(jìn)出場的靈活性。

雖然 Gate.io 更為人們所熟知的是基于比特幣現(xiàn)貨和美元兌土耳其幣的期貨市場，但仍有少數(shù)交易者使用其反向比特幣合約進(jìn)行套期保值或定向風(fēng)險(xiǎn)敞口。近年來，Gate.io 的用戶界面沒有太大變化，但執(zhí)行很穩(wěn)定，學(xué)習(xí)曲線也很小。

交流亮點(diǎn)：

• 費(fèi)用：制作者的費(fèi)用為 0.02%，接受者的費(fèi)用為 0.05%；提升 VIP 等級(jí)可降低費(fèi)用。
• 杠桿：BTC-M 合約最高 100 倍。
• 資產(chǎn)：比特幣只適用于反向永續(xù)幣。
• 存款方式：主要支持加密貨幣存款；可通過第三方服務(wù)進(jìn)行法幣存款。

6.Bitget

Bitget(官方注冊 官方下載)注重速度，為交易者提供了反應(yīng)靈敏的用戶界面和快速切換工具，交易者無需層層定制即可同時(shí)管理多個(gè)倉位。它的反向合約與更廣泛的交易堆棧緊密結(jié)合，功能和模式之間的摩擦極少。

保證金類型、包圍式訂單和批量交易都很容易使用。該平臺(tái)傾向于吸引剝頭皮交易者和短期方向性 交易者，他們不希望過多的雜亂或干擾。智能 TP/SL 預(yù)設(shè)值和可調(diào)整的每種資產(chǎn)杠桿，使管理波動(dòng)較大的頭寸變得非常容易。

對基于地區(qū)的訪問和 KYC 流程的反饋意見不一，但交易者一直提到移動(dòng)應(yīng)用程序的可靠性。Bitget 還擁有穩(wěn)定的后臺(tái)和良好的文檔，正常運(yùn)行時(shí)間合理，因此 API 用戶的使用率也很穩(wěn)定。

交流亮點(diǎn)：

• 費(fèi)用：期貨交易的做市商費(fèi)用為 0.02%，承銷商費(fèi)用為 0.06%。
• 杠桿作用：為 BTC 反向永久合約提供高達(dá) 125 倍的杠桿。
• 資產(chǎn)：提供 BTC、ETH、XRP、SOL 和其他加密貨幣的反向永久合約。
• 存款方式：加密貨幣存款、信用卡/借記卡消費(fèi)和第三方支付服務(wù)。

7.MEXC

MEXC在杠桿率和低費(fèi)用方面推陳出新，因此對專注于短期價(jià)格波動(dòng)和突破性剝頭皮的風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的交易者很有吸引力。它列出了范圍更廣的幣種的反向合約，許多交易者專門為其他平臺(tái)限制或除名的高風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置來到 MEXC。

比特幣反向合約的杠桿率最高可達(dá) 125 倍，而另類幣的杠桿率上限通常在 50 倍至 200 倍之間，具體取決于流動(dòng)性。用戶界面雖然簡陋，但速度很快，即使在波動(dòng)較大的時(shí)刻，下單和倉位調(diào)整也很迅速。

高級(jí)用戶喜歡在波動(dòng)性較大的貨幣對上接觸替代幣，并靈活地調(diào)整交易規(guī)模。最大的缺點(diǎn)是維護(hù)期間偶爾會(huì)出現(xiàn)停機(jī)，而且支持隊(duì)列并非總是快速響應(yīng)?？傮w而言，MEXC 是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的交易場所，速度和杠桿作用最為突出。

交流亮點(diǎn)：

• 費(fèi)用：永久期貨交易的做市商費(fèi)用為 0%，承銷商費(fèi)用為 0.02%。
• 杠桿：杠桿最高可調(diào)至 200 倍，杠桿倍數(shù)因合約而異。
• 資產(chǎn)：為 BTC、ETH、DOGE、SHIB 和其他加密貨幣提供反向永久合約。
• 存款方式：加密貨幣存款、信用卡/借記卡消費(fèi)和第三方支付服務(wù)。

什么是反向永久合約？

反向永續(xù)合約是一種加密貨幣合約，合約以美元報(bào)價(jià)，但以比特幣或以太坊等基礎(chǔ)加密貨幣結(jié)算。交易者使用加密貨幣本身作為保證金，以相同的加密貨幣而不是 USDT 等穩(wěn)定幣收取利潤或損失。

這些合約的行為類似于永久掉期，沒有到期日，多頭和空頭頭寸之間持續(xù)支付資金。使它們成為 "反向 "合約的是定價(jià)邏輯；您交易的不是 BTC/USDT，而是美元/BTC，這意味著您的收益和損失是以 BTC 計(jì)算的。

它們受到那些希望積累更多標(biāo)的資產(chǎn)或管理加密本幣投資組合而又不想轉(zhuǎn)入穩(wěn)定幣的交易者的青睞。反向永續(xù)幣還吸引了尋求方向性設(shè)置、對沖策略或通過直接加密貨幣結(jié)算進(jìn)行波動(dòng)敞口的高級(jí)用戶。

反向永續(xù)加密貨幣交易示例

假設(shè)一位交易者在 1,900 美元價(jià)位建倉 ETH/USD 反向永久合約多頭，止盈位 2,000 美元，止損位 1,850 美元。頭寸規(guī)模為價(jià)值 9,500 美元的合約，使用 5 ETH 作為保證金（9,500 ÷ 1,900 = 5 ETH）。

ETH 反彈至 2000 美元，頭寸被平倉。交易者以新價(jià)格買回同樣的 9,500 美元名義價(jià)值：9,500 ÷ 2,000 = 4.75 ETH。利潤是以 ETH 計(jì)算的入場與出場之間的差額：5.00 - 4.75 = 0.25 ETH 利潤。

由于這是一份反向合約，收益以 ETH 結(jié)算，并計(jì)入賬戶余額。這筆交易實(shí)現(xiàn)了 0.25 ETH 的利潤，而且從未使用或接觸過穩(wěn)定幣。

交易反向永續(xù)合約的風(fēng)險(xiǎn)

雖然反向永續(xù)幣為加密貨幣交易者提供了獨(dú)特的優(yōu)勢，但它們也帶來了一些風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)并不總是一目了然。對于直接管理 BTC、ETH 或其他基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口的人來說，了解這些缺點(diǎn)至關(guān)重要。

• 雙重資產(chǎn)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)： 收益和損失都以加密貨幣結(jié)算，因此即使是盈利的交易，如果資產(chǎn)在退出后下跌，美元價(jià)值也會(huì)下降。
• 非線性頭寸大小： 合約規(guī)模隨著價(jià)格上漲而縮小，這意味著杠桿作用的規(guī)模不均衡，并影響風(fēng)險(xiǎn)在不同價(jià)格水平上的分布。
• 縮水期間保證金敏感性增加： 由于抵押品以加密貨幣計(jì)價(jià)，市場下跌會(huì)減少您的保證金，增加被迫清算的幾率。
• 復(fù)雜的 PnL 跟蹤： 利潤必須用加密貨幣和法定貨幣來衡量，這使得會(huì)計(jì)核算變得復(fù)雜，尤其是在報(bào)稅和跨資產(chǎn)策略方面。
• 對另類幣的支持有限： 大多數(shù)平臺(tái)只提供 BTC 和 ETH 的反向合約，較小資產(chǎn)的列表較少，流動(dòng)性較弱。

反向永續(xù)合約與其他類型的永續(xù)合約

永久合約都有一個(gè)共同特點(diǎn)，就是沒有到期日，但在保證金、結(jié)算和風(fēng)險(xiǎn)敞口的結(jié)構(gòu)上有所不同。反向永續(xù)合約的突出特點(diǎn)是使用基礎(chǔ)加密貨幣（如 BTC 或 ETH）作為保證金和損益（PnL），而其他類型的合約可能依賴于穩(wěn)定幣，甚至是跨資產(chǎn)保證金。

反向永續(xù)合約與 COIN-保證金合約

硬幣保證金合約和反向永續(xù)合約實(shí)際上是同一種金融產(chǎn)品，只是名稱不同而已，具體取決于交易所。兩者都使用加密貨幣（如 BTC 或 ETH）作為保證金和結(jié)算方式，都以基礎(chǔ)資產(chǎn)而不是穩(wěn)定幣或法幣計(jì)算 PnL。

其主要優(yōu)勢在于無需兌換成美元或 USDT，即可保持加密貨幣的風(fēng)險(xiǎn)敞口和收益。由于這些合約不會(huì)過期，交易者可以無限期地持有頭寸，因此對長期策略和方向性設(shè)置非常有用。

USDT 長期投資與反向長期投資對比

USDT 永久合約是線性合約，價(jià)格、保證金和利潤均以穩(wěn)定幣衡量；非常適合以美元管理風(fēng)險(xiǎn)的用戶。它們提供可預(yù)測的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模，在交叉保證金系統(tǒng)和多資產(chǎn)賬戶中很受歡迎。

反向永續(xù)幣引入了非線性 PnL 行為，因?yàn)槭找媸窃诩用茇泿胖蝎@得的，頭寸大小隨價(jià)格變化。它們更適合尋求增加幣余額或在沒有穩(wěn)定幣敞口的情況下進(jìn)行套期保值的交易者，但需要更精確的倉位規(guī)模。

總結(jié)

這里涵蓋的七家交易所都為反向永續(xù)交易帶來了獨(dú)特的東西，無論是 Bybit 的簡潔執(zhí)行、OKX 的區(qū)域深度，還是 MEXC 的另類幣杠桿靈活性。

雖然各平臺(tái)反向合約的核心機(jī)制相同，但保證金選項(xiàng)、界面設(shè)計(jì)、支持的資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)工具的差異比大多數(shù)交易者預(yù)期的要大。

選擇正確的交易場所取決于您的策略：有些人優(yōu)先考慮杠桿上限，有些人則關(guān)心交叉保證金的精確性、移動(dòng)執(zhí)行或替代幣的深度。

以上就是支持反向永續(xù)合約交易所有哪些？2025年最佳反向永續(xù)合約交易所盤點(diǎn)的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于永續(xù)合約交易所的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

你可能感興趣的文章

• 

  Gate.io交易所永續(xù)合約交易操作教程

  本文深入探討了合約交易在加密貨幣市場中的重要性，并介紹了合約交易的基本概念，包括做多與做空、保證金與杠桿、交易手續(xù)費(fèi)等，透過詳細(xì)的操作流程指導(dǎo)，幫助新手投資者從…

  2025-01-14
• 

  永續(xù)合約的交易所哪個(gè)最好?永續(xù)合約交易所前十排名

  永續(xù)合約，作為加密貨幣衍生品交易中炙手可熱的一員，吸引了眾多交易者的青睞,本文主要帶大家深入剖析一下永續(xù)合約交易所前十排名的優(yōu)勢，有需要的小伙伴可以參考下…

  2024-10-23
• 

  2024年最新永續(xù)合約交易平臺(tái)排名介紹

  根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2024年最新永續(xù)合約交易平臺(tái)排名前十分別是Binance、Coinbase、Bybit、Kraken、Gate.io、KuCoin、OKX、Huobi、Bitget、BitMEX，下文是具體介紹…

  2024-10-18
• 

  虛擬貨幣合約是什么？合約交易所推薦及做多做空交易教程

  虛擬貨幣合約大部分都是指永續(xù)合約,永續(xù)合約是從傳統(tǒng)金融中的期貨合約演變而來，至于兩者間的差異，在于虛擬貨幣合約不具有固定的到期日，那么，究竟虛擬貨幣合約是什么？…

  2024-07-23
• 

  ETH永續(xù)合約怎么玩？OKX交易所以太坊永續(xù)合約操作教程

  ETH永續(xù)合約是一種沒有交割日的新型合約，比起傳統(tǒng)的合約，ETH永續(xù)合約的交易價(jià)格與參考指數(shù)價(jià)格更為接近,很多新手不知道ETH永續(xù)合約怎么玩？下面將為大家詳解OKX交易所以…

  2024-09-16
• 

  永續(xù)合約最好的交易所是哪個(gè)？永續(xù)合約交易所排名

  這篇文章主要介紹了永續(xù)合約最好的交易所是哪個(gè)？永續(xù)合約交易所排名的相關(guān)資料,需要的朋友可以參考下，其實(shí)永續(xù)合約是傳統(tǒng)的期貨合約的升級(jí)延續(xù)，簡單來說就是帶杠桿,無交…

  2021-12-13
• 

  Sunbit交易所合約交易新手操作教程

  這篇文章主要介紹了Sunbit交易所合約交易新手操作教程的相關(guān)資料，希望這篇關(guān)于Sunbit交易所合約交易新手操作教程，能夠幫助各位投資者們對Sunbit交易所更加詳細(xì)深入的了解…

  2021-09-08
• 

  幣安合約手續(xù)費(fèi)怎么算?幣安合約手續(xù)費(fèi)是多少?

  這篇文章主要介紹了幣安合約手續(xù)費(fèi)怎么算?幣安合約手續(xù)費(fèi)是多少?幣安交易所是幣圈三大交易所之一，幣安交易所可以進(jìn)行合約交易，不過想要在幣安玩轉(zhuǎn)合約交易，最為重要的就…

  2021-05-16
• 

  歐易OKEX合約平臺(tái)怎么玩?OKEX合約操作教程

  這篇文章主要介紹了歐易OKEX合約平臺(tái)怎么玩?OKEX合約操作教程，歐易交易所備受投資者喜愛的炒幣模式有三個(gè)，幣幣交易、法幣交易和合約交易，對于幣幣交易和法幣交易大多數(shù)…

  2021-05-08
• 

  幣安永續(xù)合約手續(xù)費(fèi)怎么算?幣安永續(xù)合約怎么玩?

  這篇文章主要介紹了幣安永續(xù)合約手續(xù)費(fèi)怎么算?幣安永續(xù)合約怎么玩?幣安國內(nèi)三大交易所之一，其中幣安永續(xù)合約備受投資者歡迎，那么，幣安永續(xù)合約手續(xù)費(fèi)怎么算呢？下面跟隨…

  2021-04-21