當(dāng)前位置：主頁 > 區(qū)塊鏈 > 交易平臺(tái) > 幣安聯(lián)合保證金模式教學(xué)

幣安聯(lián)合保證金全指南：優(yōu)勢(shì)、操作方法與單幣保證金模式對(duì)比

2025-05-20 13:08:20 | 來源： | 作者：佚名

聯(lián)合保證金模式是讓你的合約之間共用保證金、盈虧互相抵消,不管你同時(shí)開幾個(gè)倉、用什么幣種，只要是有支持的幣，系統(tǒng)都會(huì)自動(dòng)整合計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)，幫你提高資金效率,下文將深入解析聯(lián)合保證金模式的運(yùn)作原理、主要優(yōu)勢(shì)，并與單幣保證金模式進(jìn)行全方位比較等內(nèi)容

什么是幣安聯(lián)合保證金模式？

如果你有用過幣安合約，一開始系統(tǒng)預(yù)設(shè)都是「單幣資產(chǎn)模式」。

意思是：你開USDT 合約，就只能用帳戶里的USDT 當(dāng)保證金；開USDC 合約，就只能用USDC，兩邊完全分開、不能互補(bǔ)。

那聯(lián)合保證金模式是什么？

簡(jiǎn)單說，就是讓這些資產(chǎn)「可以一起上場(chǎng)」，合約之間共用保證金、盈虧互相抵消。

不管你同時(shí)開幾個(gè)倉、用什么幣種，只要是有支持的幣，系統(tǒng)都會(huì)自動(dòng)整合計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)，幫你提高資金效率。

支持的幣種有哪些？

目前幣安聯(lián)合保證金模式支持以下幾種資產(chǎn)作為保證金：

穩(wěn)定幣：USDT、USDC
主流幣種：BTC、ETH、BNB
其他：可參考幣安官網(wǎng)－聯(lián)合保證金資訊

不過這些資產(chǎn)在實(shí)際用來當(dāng)保證金時(shí)，系統(tǒng)會(huì)進(jìn)一步根據(jù)它們的價(jià)格波動(dòng)性與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行折算。

也就是說，不是帳面上的金額全數(shù)都能拿來用，而是會(huì)以抵押品折價(jià)率，去計(jì)算「折算后估值」來當(dāng)作可用保證金的價(jià)值。

抵押品價(jià)值率：系統(tǒng)會(huì)根據(jù)不同資產(chǎn)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算一個(gè)折價(jià)后的估值。

例如BTC 折算率為95%，也就是說你帳戶里價(jià)值1,000 美元的BTC，實(shí)際保證金只會(huì)算成950 美元。

聯(lián)合保證金怎么運(yùn)作？

假設(shè)你開了兩個(gè)倉位：

倉位A：用USDT 開多BTC，虧損-300 USDT
倉位B：用USDC 開空ETH，獲利+500 USDT

在「單一資產(chǎn)模式」下，這兩個(gè)倉位的盈虧是分開計(jì)算的，就算你帳戶總體還有余額，倉位A 如果保證金不足，還是會(huì)被強(qiáng)平，你得手動(dòng)補(bǔ)USDT 才能撐住。

但如果你早就啟用了「聯(lián)合保證金模式」，系統(tǒng)就會(huì)以帳戶總盈虧來判斷風(fēng)險(xiǎn)，A 虧、B 賺會(huì)互相抵銷，只要整體帳戶價(jià)值還高于風(fēng)險(xiǎn)門檻，就不會(huì)爆倉。

適用范圍與限制

僅支持「U 本位合約」，不適用于幣本位合約
僅支持「全倉模式」，不能搭配逐倉使用
切換前若有逐倉持倉，需先所有倉位改成全倉，否則無法啟用聯(lián)合保證金模式

使用聯(lián)合保證金模式優(yōu)勢(shì)

如果你只開一個(gè)倉、只用USDT 當(dāng)保證金，單幣保證金模式也不是不能用。

但只要你有以下情境：

同時(shí)開多個(gè)倉位（例如BTC 多單+ ETH 空單+…）
有一筆資金分散在多個(gè)幣種（例如一半在USDT、一半在ETH）
或者操作時(shí)間沒那么多，希望能簡(jiǎn)化換幣、調(diào)倉流程

那聯(lián)合保證金模式會(huì)是一個(gè)能幫你提升效率的好工具。

資金利用率更高

幣安U 本位合約在單幣保證金模式下，根據(jù)交易對(duì)類型，僅能使用USDT 或者USDC 當(dāng)保證金，

若你有其他資產(chǎn)就只能躺在帳上干等，無法發(fā)會(huì)作用。

但聯(lián)合保證金模式會(huì)自動(dòng)把你帳戶里支援的幣（像是BTC、ETH、BNB、USDC、USDT）整合成一個(gè)「統(tǒng)一池子」，

讓這些幣種皆能拿來當(dāng)保證金開單。

盈虧互補(bǔ)

在聯(lián)合保證金模式下，如果你其中一個(gè)倉虧錢，而另一個(gè)倉賺錢，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)幫你互補(bǔ)，不會(huì)因?yàn)閱芜叡瑐}導(dǎo)致不必要的清算。

這就像你開了兩個(gè)水龍頭，一邊在放水，一邊在進(jìn)水，整體水位還夠高，就不會(huì)干掉。

對(duì)于有多單空單對(duì)沖操作，或不同幣種策略的交易者來說，這種「合并計(jì)算」的方式，比傳統(tǒng)單幣保證金模式的倉位更穩(wěn)。

減少換幣、轉(zhuǎn)倉操作的麻煩

如果你曾經(jīng)同時(shí)開過USDT 和USDC 的合約，可能會(huì)遇過這種情況：

其中一個(gè)合約虧損比較大，像是USDC 合約快要爆倉了，這時(shí)系統(tǒng)會(huì)要求你補(bǔ)保證金。

但偏偏你的帳戶里只剩USDT 或其他幣種，USDC 不夠用。

這時(shí)候，在「單幣保證金模式」下你就得：

先把USDT 或其他幣種轉(zhuǎn)到現(xiàn)貨帳戶
然后去現(xiàn)貨市場(chǎng)賣掉換成USDC
再把USDC 轉(zhuǎn)回合約帳戶里，才能補(bǔ)到那張快爆倉的倉位

這整套流程，不難、但麻煩，還可能讓你錯(cuò)過最該補(bǔ)倉的關(guān)鍵時(shí)刻，特別是在行情劇烈震蕩的時(shí)候，根本來不及慢慢換。

但如果你啟用了「聯(lián)合保證金模式」，情況就簡(jiǎn)單多了。

不管你開的是USDT 還是USDC 合約，系統(tǒng)會(huì)統(tǒng)一計(jì)算帳戶中的總保證金與總風(fēng)險(xiǎn)，只要整體帳戶資產(chǎn)夠撐，就不需要手動(dòng)換幣補(bǔ)倉。

這樣的設(shè)計(jì)，省下不少手動(dòng)操作的時(shí)間，也讓你在做資金調(diào)倉或追單時(shí)，更靈活、更有效率。

U本位合約－聯(lián)合保證金模式vs 單幣保證金模式｜差在哪里？

在幣安U 本位合約中，目前主要有兩種保證金模式可選：

單幣保證金模式（可選逐倉或全倉）
聯(lián)合保證金模式（聯(lián)合保證金）（僅支援全倉）

這兩種模式，在U 本位合約操作上，對(duì)資金使用方式、風(fēng)險(xiǎn)控制邏輯、以及操作便利性都有所不同，

以下我?guī)湍阏沓梢粡垖?duì)照表，讓你一眼就能看懂：

項(xiàng)目	單幣保證金模式（逐倉）	單幣保證金模式（全倉）	聯(lián)合保證金模式（全倉）
保證金使用	只限該筆倉位	USDT 或USDC 各自交易對(duì)的所有倉位可共用	所有支援幣種共用（USDT、USDC、BTC、ETH、BNB 等）
盈虧互補(bǔ)	該倉位獨(dú)立計(jì)算盈虧	USDT 或USDT 各持倉共同計(jì)算	所有U 本位合約持倉共同計(jì)算盈虧
保證金幣種	僅USDT/ USDC，且不支援跨幣種使用	僅USDT/ USDC，且不支援跨幣種使用	支援跨幣種（系統(tǒng)自動(dòng)折算）
適合對(duì)象	合約新手，還不熟倉位與風(fēng)控操作，適合用逐倉單獨(dú)控管風(fēng)險(xiǎn)	熟悉單一幣種交易、常同時(shí)開多筆倉位的操作者	進(jìn)階用戶、需要多幣調(diào)度、對(duì)沖或策略交易者

使用聯(lián)合保證金模式的注意事項(xiàng)

雖然聯(lián)合保證金模式非常方便、資金彈性也高，但它畢竟是多種資產(chǎn)混合在一起管理的模式，

一但開啟后，系統(tǒng)會(huì)用整體帳戶的角度去計(jì)算保證金、風(fēng)險(xiǎn)率與盈虧結(jié)果。

所以在開單前，有一些設(shè)定邏輯你必須先搞懂清楚，不然可能會(huì)出現(xiàn)意料之外的爆倉、無法補(bǔ)倉，甚至對(duì)盈虧金額誤判。

以下是我整理的幾個(gè)實(shí)戰(zhàn)中常見的注意事項(xiàng)：

盈虧互補(bǔ)有幫助，但也可能掩蓋或放大風(fēng)險(xiǎn)

聯(lián)合保證金模式允許不同倉位間互補(bǔ)盈虧，能有效降低單一倉位被強(qiáng)平的機(jī)率，這對(duì)于短期震蕩行情很有幫助。

但要小心的是，系統(tǒng)是用整體帳戶權(quán)益來判斷風(fēng)險(xiǎn)，而不是看單一倉位。

如果其中一張?zhí)潛p的單子持續(xù)擴(kuò)大，超過其他倉位的獲利，那不只虧損倉可能被清算，就連原本賺錢的倉位也有可能被一起強(qiáng)平。

因此即使有盈虧互補(bǔ)，建議你這樣降低這種連動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：

仍要設(shè)定止損，不要因?yàn)槟芑パa(bǔ)就忽略個(gè)別倉位的風(fēng)控
注意「帳戶風(fēng)險(xiǎn)率」的變化，搭配「?jìng)€(gè)別倉位損益」一起看
使用較低杠桿操作對(duì)沖策略，控制整體曝險(xiǎn)水位

此模式并不是萬能的，止損與風(fēng)險(xiǎn)控管依然不能省略，否則原本降低風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，反而會(huì)拉高整體帳戶的爆倉風(fēng)險(xiǎn)。

保證金是共用的，但系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)「折算估值」

由于聯(lián)合保證金模式允許不同幣種一起當(dāng)保證金，系統(tǒng)為了考量每個(gè)幣種的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)不同，所以會(huì)套用一個(gè)「折算比例」來計(jì)算實(shí)際可用保證金的價(jià)值。

簡(jiǎn)單來說：波動(dòng)較大的幣，折價(jià)越多；穩(wěn)定幣則幾乎不折價(jià)。

這樣做的目的是為了風(fēng)控，避免某些幣種短時(shí)間價(jià)格劇烈波動(dòng)，影響整體帳戶的安全性。

舉個(gè)例子，假設(shè)你帳戶里有以下資產(chǎn)：

0.1 BTC（價(jià)值約10,000 USDT）
1,000 USDT

照理說，總資產(chǎn)應(yīng)該是11,000 USDT，但系統(tǒng)會(huì)將BTC 折價(jià)5% 后再計(jì)算保證金，所以：

BTC 折算后價(jià)值≈ 9,500 USDT（= 10,000 × 95%）
加上USDT 1,000，總保證金≈ 10,500 USDT

這代表你實(shí)際可以用來開倉的保證金，不會(huì)等于帳面總資產(chǎn)，而是系統(tǒng)折算后的凈值。

也因此，有時(shí)你會(huì)覺得「我?guī)ど嫌绣X啊，怎么還是提示保證金不足？」很可能就是因?yàn)槟承┵Y產(chǎn)被折價(jià)過多。

資產(chǎn)有自動(dòng)兌換機(jī)制（Auto Exchange）

在聯(lián)合保證金模式下，雖然我們可以同時(shí)使用多種資產(chǎn)作為保證金，但如果你的帳戶某個(gè)資產(chǎn)余額變成負(fù)數(shù)，

幣安會(huì)自動(dòng)啟動(dòng)「資產(chǎn)兌換機(jī)制」，幫你把帳戶里其他正余額的資產(chǎn)賣掉，去補(bǔ)上那個(gè)赤字。

這是幣安為了控制帳戶風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)計(jì)的制度，特別是針對(duì)多資產(chǎn)共用保證金的情境。

共有三種情況會(huì)觸發(fā)自動(dòng)兌換：

1.資產(chǎn)余額低于自動(dòng)兌換閾值

若某個(gè)資產(chǎn)的錢包余額為負(fù)，且低于特定門檻，系統(tǒng)就會(huì)啟動(dòng)自動(dòng)兌換機(jī)制。

例如：

一般用戶與VIP 1：當(dāng)USDT 或USDC 余額低于 – 5,000 時(shí)就會(huì)觸發(fā)
其他用戶：門檻提高至 – 10,000

2.被強(qiáng)平后，帳戶還不夠補(bǔ)虧損

強(qiáng)平發(fā)生時(shí)，如果負(fù)余額仍存在，系統(tǒng)會(huì)立即執(zhí)行自動(dòng)兌換

3.帳戶沒有持倉或掛單，但有負(fù)余額，且LTV（質(zhì)押率） ≥ 0.995

即使沒倉位，只要你的資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)過高（例如：只剩少量資產(chǎn)卻有大額虧損），也會(huì)觸發(fā)兌換

LTV（質(zhì)押率）計(jì)算方式：abs(∑ 錢包余額負(fù)資產(chǎn)之美元價(jià)值* (1 + 自動(dòng)兌換折扣)) / ∑ 錢包余額正資產(chǎn)之美元價(jià)值* (1 – 自動(dòng)兌換折扣)

假設(shè)你是VIP 1，用聯(lián)合保證金模式開倉后，帳戶中：

BTC 正余額約等值20,000 USDT
USDC 負(fù)余額-5,000 USDC

這時(shí)系統(tǒng)偵測(cè)到你的USDC 達(dá)到「負(fù)5,000」的兌換門檻，就會(huì)自動(dòng)用BTC 去補(bǔ)這筆虧損。

但不是直接用5,000 等值BTC，而是還會(huì)考慮BTC 估價(jià)折扣（2.5%），

所以你實(shí)際會(huì)被兌換掉的BTC 會(huì)是：

5,000 / 97.5% ≈ 5,128.20 USDC 等值的BTC

也就是說，你帳上會(huì)直接少掉約5,128 美元價(jià)值的BTC，不管你愿不愿意。

怎么避免自動(dòng)兌換？

– 定期檢查帳戶有沒有出現(xiàn)負(fù)余額– 若沒有持倉，也要注意LTV（質(zhì)押率）是否接近0.995

– 出現(xiàn)虧損前，自己先手動(dòng)補(bǔ)倉或轉(zhuǎn)幣換幣，不要讓系統(tǒng)幫你「折價(jià)清倉」

不同資產(chǎn)有不同的門檻與估價(jià)折扣，詳細(xì)數(shù)值如下方圖表。

如何切換單幣保證金模式與聯(lián)合保證金模式？

要把幣安的U 本位合約從「單幣保證金模式」切換成「聯(lián)合保證金模式」其實(shí)非常簡(jiǎn)單

只需要以下4 步驟就能完成：

打開幣安App（官方注冊(cè) 官方下載），前往「合約」頁面
選擇「U 本位」合約
切換成「全倉模式」
將單幣保證金轉(zhuǎn)換成聯(lián)合保證金模式

※ 小提醒：記得先把你想當(dāng)保證金的幣種，轉(zhuǎn)到U 本位合約錢包中。

還有另一個(gè)切換方式就是：

從U 本位合約頁面點(diǎn)擊右上角「三條線．．．」 → 在功能區(qū)點(diǎn)擊「偏好設(shè)置」 → 點(diǎn)擊「資產(chǎn)模式」切換成你要的模式

為了讓你更清楚這個(gè)切換對(duì)保證金的實(shí)際影響，我也整理了切換前后的畫面給你參考：

我當(dāng)時(shí)Ｕ本位合約帳戶里原本放了約130U 的資產(chǎn)（左圖），包括：

20 USDT（穩(wěn)定幣）
0.12 顆BNB
0.003 顆BTC

在「單幣保證金模式」下，保證金僅會(huì)計(jì)算USDT 的部分，也就是只有約 20 USDT 可用（中圖）。

但當(dāng)我切換到「聯(lián)合保證金模式」后（右圖），系統(tǒng)就會(huì)自動(dòng)把帳戶里支援的幣種一起折算后納入保證金中：

BNB 與BTC 會(huì)以95% 折算計(jì)入
所以總保證金變成：約 124 USDT（= 20 + 110 × 0.95）

之所以不是完整的130，就是因?yàn)锽TC 和BNB 會(huì)被打個(gè)95 折，這是幣安為了控制幣價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)所做的估值處理。

聯(lián)合保證金模式如何開單？

切換成「聯(lián)合保證金模式」后，實(shí)際操作的方式跟你原本開倉沒有太大差別。

接下來只要照平常的開單流程操作即可：

選擇你要交易的合約幣種（例如BTC/USDT、ETH/USDT）
設(shè)定訂單類型（限價(jià)、市價(jià)、條件單等）
輸入下單金額或合約數(shù)量
選擇交易方向：買入（做多）或賣出（做空）

整體介面不會(huì)有太大變化，只是系統(tǒng)在背后自動(dòng)幫你調(diào)用帳戶中可用的多幣資產(chǎn)來作為保證金，讓你無須手動(dòng)轉(zhuǎn)倉換幣，就能完成下單。

聯(lián)合保證金模式下，如何查看保證金比例與資產(chǎn)余額？

當(dāng)你成功開倉后，可以在「持有倉位」中查看目前倉位的盈虧狀況、保證金比例（風(fēng)險(xiǎn)率）等重要資訊。

建議也可以搭配幣安網(wǎng)頁版的界面來查看，會(huì)顯示更詳細(xì)的數(shù)據(jù)，像是帳戶維持保證金、帳戶總權(quán)益等，幫助你更全面掌握帳戶風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)率的計(jì)算公式如下：

帳戶維持保證金= 持倉數(shù)量× 維持保證金率（幣安官方公告為0.4%）
帳戶總權(quán)益= U 本位帳戶中所有資產(chǎn)的折算后估值總和
帳戶風(fēng)險(xiǎn)率= 帳戶維持保證金÷ 帳戶總權(quán)益

以范例來說：

帳戶維持保證金 = 205.7 × 0.4% = 0.8228
帳戶總權(quán)益 = 121.7
帳戶風(fēng)險(xiǎn)率 = 0.8228 ÷ 121.7 ≈ 0.68%

你主要需要關(guān)注的是「帳戶風(fēng)險(xiǎn)率」，這個(gè)數(shù)字越高，代表你越接近爆倉風(fēng)險(xiǎn)。

在幣安網(wǎng)頁版中，系統(tǒng)也會(huì)用顏色標(biāo)示風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間，幫助你快速判斷目前狀態(tài)：

正常區(qū)：低于50%
警示區(qū)：50%～80%
高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)：超過80%，有強(qiáng)平風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)率偏高時(shí)，請(qǐng)盡早補(bǔ)倉或減倉，避免觸發(fā)強(qiáng)平與自動(dòng)兌換。

如果你想知道自己的帳戶盈虧與資產(chǎn)分布，可以直接到資產(chǎn)頁面的U 本位合約帳戶查看，就能看到目前的未實(shí)現(xiàn)盈虧、錢包余額、各幣種估值等資訊。

常見問題

聯(lián)合保證金模式下，我能否交易幣本位合約？

不可以，聯(lián)合保證金模式，僅適用U 本位合約。

U 本位合約切換模式，會(huì)影響我已經(jīng)開的倉位嗎？

不會(huì)直接影響倉位，但切換時(shí)有條件限制。

– 若你使用逐倉模式，且有倉位尚未平倉，是無法切換成聯(lián)合保證金模式的

– 必須先平倉或轉(zhuǎn)為全倉模式，才能啟用切換功能

除此之外，在持倉過程中，你都可以來回切換單幣保證金模式與聯(lián)合保證金模式。

我可以只用其中一個(gè)資產(chǎn)來開倉嗎？例如只用BTC 當(dāng)保證金開單

一旦啟用聯(lián)合保證金模式，幣安會(huì)自動(dòng)根據(jù)帳戶里所有支援的資產(chǎn)、折算估值后的總體數(shù)字，進(jìn)行保證金管理。

你無法限制系統(tǒng)只用BTC 或只用某一幣種開單。

結(jié)語：聯(lián)合保證金模式適合你嗎？

整體來說，聯(lián)合保證金模式是幣安提供的一種進(jìn)階保證金配置方式，適合用來提升資金使用彈性、簡(jiǎn)化補(bǔ)倉與轉(zhuǎn)倉流程，特別是對(duì)于帳戶里持有多種資產(chǎn)，或有多倉、對(duì)沖、套利需求的用戶來說，會(huì)是相對(duì)省力的選項(xiàng)。

不過，這種模式也意味著風(fēng)險(xiǎn)是「帳戶整體共用」的，當(dāng)某一倉位虧損擴(kuò)大時(shí)，可能會(huì)連帶影響到原本獲利中的倉位，這點(diǎn)在操作上仍需特別留意。雖然盈虧互補(bǔ)可以降低部分爆倉風(fēng)險(xiǎn)，但也可能在極端情況下放大整體虧損的傳導(dǎo)效果。

是否要啟用，建議依照你的交易習(xí)慣、資產(chǎn)配置方式、風(fēng)控能力做評(píng)估。如果你平常只操作單一幣種、倉位單純，其實(shí)維持在單幣保證金模式也沒有問題；但若你追求更高的資金效率與彈性操作，聯(lián)合保證金模式會(huì)是一個(gè)值得考慮的工具。

以上就是幣安聯(lián)合保證金全指南：優(yōu)勢(shì)、操作方法與單幣保證金模式對(duì)比的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于幣安聯(lián)合保證金模式教學(xué)的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

聲明：文章內(nèi)容不代表本站觀點(diǎn)及立場(chǎng)，不構(gòu)成本平臺(tái)任何投資建議。本文內(nèi)容僅供參考，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)！