什么是比特幣期貨 ETF？它有何不同？?jī)?yōu)缺點(diǎn)、未來介紹
期貨ETF（交易所交易基金）是一種對(duì)沖期貨合約價(jià)格而非資產(chǎn)本身的投資基金。也就是說，當(dāng)你投資期貨ETF時(shí)，你不一定是在購買資產(chǎn)（例如石油、黃金或比特幣），而是利用受監(jiān)管的合約來投資其未來的價(jià)格走勢(shì)。
在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，期貨ETF可以理解為一只買入并展期其追蹤標(biāo)的資產(chǎn)期貨的基金。例如，原油期貨ETF追蹤期貨市場(chǎng)的油價(jià)，而非持有原油。同樣，比特幣期貨ETF則讓投資者無需持有任何實(shí)際加密貨幣，即可參與比特幣的價(jià)格走勢(shì)。
期貨ETF的目標(biāo)是為投資者提供一種更便捷、更規(guī)范的途徑，讓他們能夠投資于高風(fēng)險(xiǎn)或高回報(bào)的資產(chǎn)。這類ETF在證券交易所上市，因此散戶投資者和機(jī)構(gòu)投資者均可投資。
比特幣ETF的本質(zhì)
比特幣 ETF，即交易所交易基金 (ETF)，是一種投資工具，讓參與者無需購買或擁有比特幣即可參與比特幣的價(jià)格波動(dòng)。參與者無需將比特幣放入錢包或前往交易所，而是可以在常規(guī)證券交易所（例如商品交易所或股票交易所）購買 ETF 份額。
當(dāng)有人問“什么是比特幣ETF？”時(shí)，答案很簡(jiǎn)單：它是主流金融和加密資產(chǎn)之間的橋梁。比特幣ETF的每一份份額都代表著基金的所有權(quán)，而該基金本身旨在復(fù)制比特幣的價(jià)格，投資者可以通過直接持有比特幣，也可以通過比特幣價(jià)格的期貨合約進(jìn)行投資。
這類基金最大的優(yōu)勢(shì)在于便捷性。相比于數(shù)字錢包或私鑰，受監(jiān)管的投資產(chǎn)品更受機(jī)構(gòu)和大多數(shù)投資者的青睞。正因如此，ETF 比特幣產(chǎn)品的需求在全球范圍內(nèi)（美國、歐洲和亞洲）激增，因?yàn)檫@些地區(qū)的投資者都希望安全地投資加密貨幣。
什么是比特幣期貨 ETF？
比特幣期貨ETF是一種交易所交易基金，它追蹤比特幣期貨合約，而非實(shí)際持有比特幣。這意味著，當(dāng)投資者購買比特幣期貨ETF的單位時(shí)，他們購買的并非比特幣本身，而是通過在芝加哥商品交易所（CME）等受監(jiān)管市場(chǎng)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，對(duì)未來的比特幣價(jià)格進(jìn)行敞口。
如果您想知道“什么是比特幣期貨 ETF？”或“什么是 BTC 期貨 ETF？”，它可以被視為一種反映比特幣市場(chǎng)走勢(shì)的金融產(chǎn)品，但在傳統(tǒng)金融和監(jiān)管監(jiān)督的范圍內(nèi)。
該 ETF 投資于比特幣期貨合約，預(yù)測(cè)比特幣在未來特定日期的價(jià)格。
這些合同會(huì)定期展期，即到期后由新的合同取代。
工作原理
- 該基金經(jīng)理從受監(jiān)管的交易所購買比特幣期貨。
- 當(dāng)合同到期時(shí)，它們會(huì)被出售并購買新的合同（這一過程稱為“滾動(dòng)”）。
- ETF 份額的價(jià)格取決于比特幣期貨市場(chǎng)的表現(xiàn)。
它的存在原因
由于現(xiàn)貨比特幣ETF（以實(shí)際比特幣為支撐）在過去幾年面臨更為嚴(yán)格的監(jiān)管障礙，基于期貨的ETF應(yīng)運(yùn)而生，成為一種折中方案——通過期貨市場(chǎng)為投資者提供受監(jiān)管的比特幣投資敞口。機(jī)構(gòu)投資者可以通過常規(guī)證券交易所系統(tǒng)投資ETF比特幣產(chǎn)品，而無需直接通過加密貨幣交易所。
什么是基于期貨的 ETF？它有何不同？
基于期貨的ETF是一種投資工具，其價(jià)值并非來自直接持有標(biāo)的資產(chǎn)，而是通過期貨實(shí)現(xiàn)。就比特幣等加密貨幣而言，這意味著ETF追蹤的是比特幣期貨（押注未來比特幣價(jià)格的合約）的價(jià)格，而不是持有實(shí)際的比特幣。
對(duì)于那些想知道“什么是期貨ETF？”的投資者來說，答案在于理解“現(xiàn)貨”或“實(shí)物”ETF與期貨ETF之間的區(qū)別?，F(xiàn)貨ETF持有標(biāo)的資產(chǎn)（例如比特幣或黃金），而期貨ETF持有衍生品合約，其價(jià)值源自標(biāo)的資產(chǎn)。這會(huì)影響其業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)。
現(xiàn)貨ETF和期貨ETF的主要區(qū)別
標(biāo)的資產(chǎn)
- 現(xiàn)貨ETF：持有標(biāo)的資產(chǎn)（例如比特幣）。
- 期貨ETF：持有資產(chǎn)未來價(jià)格的合約。
價(jià)格監(jiān)控
- 現(xiàn)貨ETF：直接跟蹤真實(shí)市場(chǎng)價(jià)格。
- 期貨ETF：由于期貨市場(chǎng)的“正價(jià)差”或“現(xiàn)貨溢價(jià)”等特點(diǎn)，與實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格略有不同。
成本與治理
- 基于期貨的ETF涉及合約的主動(dòng)展期，這涉及一些成本和跟蹤誤差風(fēng)險(xiǎn)。
- 現(xiàn)貨ETF相對(duì)簡(jiǎn)單，但由于資產(chǎn)的托管和存儲(chǔ)問題，監(jiān)管難度較大。
監(jiān)管框架
比特幣期貨 ETF 等期貨 ETF 由美國證券交易委員會(huì) (SEC) 和商品期貨交易委員會(huì) (CFTC) 等過時(shí)的貨幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)控制，使其更接近機(jī)構(gòu)投資者群體。
盡管不持有實(shí)際的比特幣，但基于期貨的ETF一直是主流采用的主要途徑。它們?cè)谑鼙O(jiān)管的環(huán)境中提供加密貨幣波動(dòng)敞口，并使投資者能夠分散頭寸，而無需擔(dān)心數(shù)字錢包和私鑰。
在美國等市場(chǎng)，這些ETF最初是獲批的加密貨幣掛鉤投資基金，導(dǎo)致以ETF為名的比特幣產(chǎn)品的接受度不斷提高。
比特幣期貨ETF的優(yōu)缺點(diǎn)
比特幣期貨ETF為投資者提供了一種無需實(shí)際持有比特幣即可投資加密貨幣市場(chǎng)的新方式。與任何投資工具一樣，它有好有壞。了解這些因素有助于投資者判斷基于期貨的ETF是否符合他們的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好。
比特幣期貨ETF的優(yōu)勢(shì)
1. 進(jìn)入受監(jiān)管的市場(chǎng)。比特幣ETF最大的優(yōu)勢(shì)之一是它處于受監(jiān)管的金融體系之中。投資者可以在其正常的經(jīng)紀(jì)賬戶中投資比特幣，而無需通過加密貨幣交易所。
- 受美國證券交易委員會(huì) (SEC) 和商品期貨交易委員會(huì) (CFTC) 等政府機(jī)構(gòu)監(jiān)管。
- 根據(jù)現(xiàn)行證券法為投資者提供保護(hù)。
2. 交易便捷。期貨ETF的交易方式與普通股類似，持有、出售或購買都十分便捷。它們可以整合到共同基金、退休賬戶或投資組合中。
- 在紐約證券交易所和納斯達(dá)克等主要交易所交易。
- 無需私鑰或數(shù)字錢包。
3. 機(jī)構(gòu)適配。更多機(jī)構(gòu)更傾向于以受監(jiān)管的產(chǎn)品形式投資，而不是實(shí)際持有加密貨幣。比特幣期貨ETF可以輕松滿足投資授權(quán)和托管要求。
4. 多元化。投資者可以通過投資ETF比特幣產(chǎn)品，利用高增長、高波動(dòng)性的資產(chǎn)類別實(shí)現(xiàn)多元化投資，而無需處理區(qū)塊鏈的復(fù)雜性。
5. 國際可及性。從美國到亞洲，世界各地的投資者都可以通過比特幣ETF產(chǎn)品或本地替代品（例如印度尼西亞的“ETF Bitcoin adalah”）或土耳其的“比特幣ETF nedir”來投資加密貨幣。這些基金有助于推動(dòng)加密貨幣市場(chǎng)進(jìn)入主流金融體系。
比特幣期貨ETF的風(fēng)險(xiǎn)
- 跟蹤誤差。由于期貨ETF跟蹤的是比特幣的期貨價(jià)格，而非現(xiàn)貨價(jià)格，因此其動(dòng)態(tài)可能與現(xiàn)貨市場(chǎng)存在偏差。這是由期貨溢價(jià)（期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格）或現(xiàn)貨溢價(jià)（期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格）造成的。
- 合約展期成本。期貨合約每月展期，這意味著基金經(jīng)理需要定期“展期”。這些費(fèi)用會(huì)累積起來，從而降低直接持有比特幣的長期回報(bào)。
- 市場(chǎng)波動(dòng)性。比特幣的特點(diǎn)是價(jià)格波動(dòng)劇烈。雖然ETF在受監(jiān)管的交易所上市，但它們也與標(biāo)的證券的波動(dòng)性掛鉤。
- 無直接所有權(quán)。比特幣期貨ETF的投資者并不擁有比特幣——他們持有的是基金份額。這意味著他們無法取出BTC或在加密貨幣領(lǐng)域使用它。
- 管理費(fèi)。由于處理期貨頭寸的復(fù)雜性，期貨ETF的費(fèi)用率可能比現(xiàn)貨ETF或直接所有權(quán)更高。
比特幣ETF的全球采用
比特幣ETF的推出標(biāo)志著這場(chǎng)革命的巔峰，它改變了全球投資者投資加密貨幣市場(chǎng)的方式。通過將比特幣的增長前景與他們熟悉的金融工具掛鉤，ETF已將數(shù)字貨幣納入全球主流投資組合。
1. 美國：比特幣期貨ETF表現(xiàn)亮眼
美國是首個(gè)批準(zhǔn)比特幣期貨ETF而非現(xiàn)貨ETF的大型市場(chǎng)。首只獲得美國證券交易委員會(huì)（SEC）批準(zhǔn)并于2021年10月開始交易的比特幣相關(guān)基金是ProShares比特幣策略ETF（BITO）。該基金追蹤芝加哥商品交易所（CME）的比特幣期貨合約，無需持有標(biāo)的比特幣頭寸即可提供投資敞口。
其他基金也加入了進(jìn)來，包括 Valkyrie 比特幣策略 ETF (BTF) 和 VanEck 比特幣策略 ETF (XBTF)。這些基金共同努力，使比特幣期貨 ETF 成為機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者投資受監(jiān)管比特幣的切入點(diǎn)。
這些ETF為關(guān)于現(xiàn)貨比特幣ETF審批的更廣泛爭(zhēng)論開辟了道路——即直接持有比特幣而非衍生品的基金。盡管仍有多個(gè)司法管轄區(qū)等待最終批準(zhǔn)，但基于期貨的產(chǎn)品仍然備受青睞。
2. 加拿大和歐洲：現(xiàn)貨ETF受到追捧
盡管美國率先推出了基于期貨的ETF，但加拿大和一些歐洲國家更早地推出了現(xiàn)貨比特幣ETF。2021年，加拿大上市了Purpose比特幣ETF（BTCC），這是北美首只直接持有比特幣的基金。
在歐洲，德意志交易所和泛歐交易所等股票市場(chǎng)的“ETF 比特幣”子標(biāo)題下列出了一系列產(chǎn)品，并提供現(xiàn)貨和期貨比特幣工具的敞口。
3. 亞太市場(chǎng)：范圍更廣
亞太地區(qū)對(duì)比特幣 ETF 的需求增長：
- 澳大利亞于 2022 年在 Cboe 澳大利亞交易所推出了首個(gè)比特幣 ETF。
- 香港于 2023 年允許比特幣和以太幣期貨 ETF。
- 隨著人們對(duì)通過傳統(tǒng)金融門戶進(jìn)行加密貨幣投資的興趣日益濃厚，越南和印度尼西亞對(duì) ETF Bitcoin 和 ETF Bitcoin adalah 的需求也日益增長。
4. 中東和全球機(jī)構(gòu)
中東地區(qū)也已開始采用受監(jiān)管的加密貨幣投資產(chǎn)品。迪拜的開放金融政策使得許多與加密貨幣掛鉤的ETF能夠在當(dāng)?shù)亟灰姿鲜?，這與國際上數(shù)字資產(chǎn)納入的趨勢(shì)相符。
與此同時(shí)，全球機(jī)構(gòu)投資者（從對(duì)沖基金到養(yǎng)老基金）目前正在利用 ETF 比特幣產(chǎn)品來分散其對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的投資，同時(shí)實(shí)現(xiàn)投資授權(quán)合規(guī)。
5. 全球擴(kuò)張的意義
各大洲陸續(xù)推出的比特幣ETF，表明加密貨幣正在逐漸進(jìn)入主流金融領(lǐng)域。無論是現(xiàn)貨ETF還是比特幣期貨ETF，這些產(chǎn)品都為投資者提供了一個(gè)合規(guī)、可控且流動(dòng)性強(qiáng)的加密貨幣投資入口。
對(duì)于想要了解“比特幣 ETF 是什么意思？”或“比特幣 ETF nedir？”的國際投資者來說，答案只有一個(gè)：它是加密貨幣和傳統(tǒng)金融之間的合規(guī)橋梁——它正在將資本流動(dòng)的面貌轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)字資產(chǎn)。
期貨ETF在加密貨幣市場(chǎng)中的作用
期貨ETF的發(fā)展已成為主流金融與加密貨幣市場(chǎng)融合的最強(qiáng)勁趨勢(shì)之一。它們?yōu)橥顿Y者提供了一個(gè)切入點(diǎn)，讓他們能夠通過受監(jiān)管交易所的安全便捷性參與比特幣等波動(dòng)性極高的數(shù)字貨幣。對(duì)于大多數(shù)人來說，了解什么是期貨ETF或什么是比特幣ETF是負(fù)責(zé)任地參與加密貨幣市場(chǎng)的第一步。
更安全的比特幣投資途徑
比特幣期貨ETF是一個(gè)受監(jiān)管、透明且由專業(yè)人士管理的觀察比特幣表現(xiàn)的窗口。投資者無需擔(dān)心托管、私鑰或交易所黑客攻擊等持有實(shí)物加密貨幣的風(fēng)險(xiǎn)。相反，他們可以通過普通的經(jīng)紀(jì)賬戶買賣ETF份額，無縫地將加密貨幣敞口添加到傳統(tǒng)投資組合中。
為什么重要
- 機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入：期貨 ETF 為對(duì)沖基金、養(yǎng)老基金和資產(chǎn)管理者提供了在受監(jiān)管的環(huán)境中進(jìn)行加密投資的渠道。
- 市場(chǎng)合法性：由于在受監(jiān)管的交易所進(jìn)行交易，ETF 比特幣產(chǎn)品提高了加密貨幣在全球金融中的地位。
- 全球一體化：從北美到亞洲，全球?qū)Ρ忍貛臙TF、比特幣ETF和其他產(chǎn)品的持續(xù)需求表明，比特幣投資現(xiàn)在被視為主流投資產(chǎn)品。
期貨ETF的未來
雖然期貨ETF仍然是美國及其他市場(chǎng)最流行的加密貨幣掛鉤基金類型，但全球?qū)ΜF(xiàn)貨比特幣ETF日益增長的支持可能會(huì)改變市場(chǎng)格局。然而，兩者都發(fā)揮著至關(guān)重要的作用：
- 期貨ETF提供流動(dòng)性、合規(guī)性和便利性。
- 現(xiàn)貨 ETF 提供直接敞口，并減少跟蹤誤差。
它們共同構(gòu)成了比特幣從一種鮮為人知的數(shù)字貨幣演變?yōu)閺V泛投資類別的基礎(chǔ)。簡(jiǎn)而言之，什么是比特幣ETF？它體現(xiàn)了數(shù)字包容性、可及性和數(shù)字資產(chǎn)的主流應(yīng)用?；谄谪浀腅TF證明了加密貨幣可以與傳統(tǒng)市場(chǎng)并存——隨著創(chuàng)新的不斷發(fā)展，這些基金將繼續(xù)受到歡迎，引領(lǐng)下一代加密貨幣投資的潮流。
常見問題
比特幣 ETF 有什么作用？
比特幣ETF允許個(gè)人投資者從比特幣價(jià)格波動(dòng)中獲利，但并非通過購買或持有貨幣?；饍r(jià)格并非持有標(biāo)的比特幣，而是通過期貨合約或持有（具體取決于ETF的結(jié)構(gòu)）反映比特幣價(jià)格。投資者只需像購買其他股票或大宗商品一樣，在常規(guī)股票市場(chǎng)購買ETF份額即可。比特幣ETF以受監(jiān)管的形式捕捉比特幣的市場(chǎng)表現(xiàn)。它取消了數(shù)字錢包或私鑰的托管，從而使機(jī)構(gòu)和投資者能夠更安全、更便捷地持有加密貨幣敞口。
比特幣ETF與比特幣有何不同？
比特幣和比特幣ETF的主要區(qū)別在于所有權(quán)和訪問權(quán)。比特幣所有權(quán)是指擁有比特幣本身，存儲(chǔ)在您控制的錢包中。它為您提供比特幣的純粹價(jià)格敞口，以及在加密貨幣市場(chǎng)轉(zhuǎn)移或消費(fèi)的額外自由。然而，比特幣ETF是一種間接敞口——您本質(zhì)上是購買受監(jiān)管基金的份額，該基金的價(jià)格與比特幣價(jià)格掛鉤，但您不會(huì)獲得實(shí)際的BTC。
到此這篇關(guān)于什么是比特幣期貨 ETF？它有何不同？?jī)?yōu)缺點(diǎn)、未來介紹的文章就介紹到這了,更多相關(guān)比特幣期貨ETF解析內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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