什么是搬磚？搬磚套利的基本概念

「搬磚」指的是利用不同交易所對(duì)【同一種幣】的價(jià)格差異，通過低買高賣的方式賺取價(jià)差收益。這種操作在傳統(tǒng)金融市場中被稱為套利（Arbitrage），而在加密貨幣市場，因?yàn)榻灰渍咝枰謩?dòng)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，所以形象化地稱為「搬磚」。

搬磚套利的主要方式

• 現(xiàn)貨搬磚：在 A 交易所低買，轉(zhuǎn)移到 B 交易所高賣，賺取價(jià)差。
• 合約搬磚套利（跨交易所套利）：無需轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，僅需在兩個(gè)交易所同時(shí)開倉等待價(jià)差收斂，但仍需考慮手續(xù)費(fèi)、杠桿風(fēng)險(xiǎn)及交易成本。

套利的原理與風(fēng)險(xiǎn)

套利的內(nèi)核在于市場的價(jià)格不一致，通常由以下因素造成：

• 供需關(guān)系不同：某些交易所的買盤或賣盤較強(qiáng)，導(dǎo)致價(jià)格偏離全球市場。
• 市場流動(dòng)性差異：小型交易所因?yàn)榻灰咨疃容^低，容易產(chǎn)生短暫的價(jià)差套利機(jī)會(huì)。
• 法規(guī)與資本管制：某些國家因監(jiān)管政策，可能限制資金流動(dòng)，使當(dāng)?shù)厥袌龅膸艃r(jià)異常，例如 ，F(xiàn)TX 交易所創(chuàng)辦人 SBF，就是通過比特幣在韓國交易所的價(jià)差套利，賺到上千萬身家。

套利并非無風(fēng)險(xiǎn)！雖然套利策略通常被視為低風(fēng)險(xiǎn)，但仍然可能受到以下因素影響：

• 價(jià)格波動(dòng)：套利交易并非瞬間完成，若價(jià)格在交易過程中變動(dòng)，可能導(dǎo)致套利失敗甚至虧損。
• 交易與轉(zhuǎn)帳成本：區(qū)塊鏈轉(zhuǎn)帳手續(xù)費(fèi)、交易費(fèi)可能侵蝕利潤，甚至讓套利變得無利可圖。
• 資金流動(dòng)限制：部分交易所設(shè)有限制提款額度或轉(zhuǎn)帳速度，可能導(dǎo)致資金無法及時(shí)轉(zhuǎn)移。

SBF（Sam Bankman-Fried）的搬磚套利傳奇

說到搬磚套利，不得不提到 Sam Bankman-Fried（SBF）。

SBF 是加密貨幣交易所 FTX 的創(chuàng)辦人，曾因私自挪用顧客資產(chǎn)導(dǎo)致 FTX 倒閉，并因此被判 25 年監(jiān)禁。

很少人知道的是，他的財(cái)富起源于加密貨幣市場的「韓國套利」套利機(jī)會(huì)，巔峰時(shí)期在短短 3-4 年內(nèi)就賺了 90 億美元。

 SBF 的套利模式

• 他發(fā)現(xiàn)比特幣在韓國交易所的價(jià)格比國際市場高出 10%-30%，主要是因?yàn)轫n國政府對(duì)加密貨幣市場的資本管制，導(dǎo)致資金難以自由流動(dòng)。
• 通過低買高賣的方式，他組織了一個(gè)專業(yè)團(tuán)隊(duì)，利用機(jī)構(gòu)級(jí)資金進(jìn)行搬磚套利。
• 在短短幾年內(nèi)，他利用套利交易累積了數(shù)十億美元，并創(chuàng)立 Alameda Research 作為專業(yè)交易機(jī)構(gòu)。

并非每個(gè)人都能成功套利SBF 的成功不僅來自于發(fā)現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，他擁有專業(yè)的數(shù)學(xué)、交易與技術(shù)背景，并創(chuàng)建了高效的資金運(yùn)作與交易運(yùn)行系統(tǒng)。

如果缺乏市場知識(shí)、套利經(jīng)驗(yàn)，或者無法應(yīng)對(duì)資金流動(dòng)與法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)然進(jìn)行搬磚套利，可能會(huì)遇到資金受限、價(jià)格變動(dòng)甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

SBF 的套利成功，來自于專業(yè)知識(shí)與機(jī)構(gòu)資源，并非一般散戶可以輕易拷貝。。

搬磚套利的主要類型

1. 手動(dòng)搬磚套利（現(xiàn)貨套利）

早期，手動(dòng)搬磚套利是一種相對(duì)簡單的獲利方式，因?yàn)椴煌灰姿g的價(jià)格波動(dòng)較大，且市場仍處于發(fā)展階段。然而，近年來，隨著高頻交易機(jī)構(gòu)與專業(yè)造市商的參與，市場價(jià)格趨于穩(wěn)定，散戶幾乎無法通過常規(guī)市場條件套利獲利。如今，只有在市場流動(dòng)性極端變化時(shí)，才可能出現(xiàn)短暫的套利機(jī)會(huì)。

舉例假設(shè)交易所 A 的 BTC 價(jià)格為 50,000 USDT，而交易所 B 的 BTC 價(jià)格為 50,500 USDT，套利流程如下：

• 在 A 交易所以 50,000 USDT 購買 1 顆 BTC。
• 將 BTC 轉(zhuǎn)移至 B 交易所（需考量轉(zhuǎn)帳時(shí)間與費(fèi)用）。
• 在 B 交易所以 50,500 USDT 賣出 BTC，獲取 500 USDT 價(jià)差（假設(shè)價(jià)格未變動(dòng)）。

風(fēng)險(xiǎn)與市場變化：

• 價(jià)格變動(dòng)：從 A 交易所轉(zhuǎn)帳到 B 交易所的過程中，若 BTC 價(jià)格下跌，可能導(dǎo)致原本的價(jià)差消失，甚至反向虧損。
• 手續(xù)費(fèi)與轉(zhuǎn)帳成本：除了交易所的手續(xù)費(fèi)，跨鏈轉(zhuǎn)帳還可能有高額的礦工費(fèi)，這些成本會(huì)降低套利空間，甚至可能導(dǎo)致虧損。
• 市場流動(dòng)性影響：B 交易所的買單深度不足，可能無法以預(yù)期價(jià)格賣出 BTC，最終收益可能比計(jì)算的少。
• 資金卡住風(fēng)險(xiǎn)：部分交易所提款速度慢，或遇到網(wǎng)絡(luò)擁堵，可能讓轉(zhuǎn)帳延遲，錯(cuò)過套利時(shí)機(jī)，甚至變成虧損。

手動(dòng)搬磚套利風(fēng)險(xiǎn)較高，若價(jià)格變動(dòng)，可能讓套利變成賭 博。加上手續(xù)費(fèi)、轉(zhuǎn)帳時(shí)間等因素，這種方式可能比想像中更不穩(wěn)定，甚至最終虧損的幾率較高。

2. 自動(dòng)化搬磚套利程序

自動(dòng)化搬磚套利通過機(jī)器人自動(dòng)監(jiān)測交易所之間的價(jià)差并運(yùn)行交易，理論上能夠大幅提高套利效率，避免因手動(dòng)操作延遲而錯(cuò)失套利機(jī)會(huì)。然而，隨著市場發(fā)展，自動(dòng)套利機(jī)器人也面臨新的挑戰(zhàn)。

近年來，許多專業(yè)造市商與高頻交易機(jī)構(gòu)加入市場，它們擁有更快的交易運(yùn)行速度、更低的手續(xù)費(fèi)，甚至直接與交易所合作，使一般散戶的套利機(jī)器人難以競爭。如今，除非市場發(fā)生極端價(jià)格錯(cuò)位，否則自動(dòng)化搬磚套利的機(jī)會(huì)已經(jīng)變得稀少。

舉例某交易者開發(fā)了一款套利機(jī)器人，當(dāng)偵測到 A 交易所的 BTC 價(jià)格為 50,000 USDT，而 B 交易所的 BTC 價(jià)格為 50,700 USDT 時(shí)，機(jī)器人會(huì)自動(dòng)運(yùn)行：

• 在 A 交易所買入 BTC，同時(shí)在 B 交易所賣出 BTC。
• 交易運(yùn)行后，套利利潤自動(dòng)存入帳戶。

優(yōu)勢(shì)：

• 24 小時(shí)運(yùn)行，不錯(cuò)過套利機(jī)會(huì)。
• 運(yùn)行速度快，能即時(shí)套利，避免價(jià)格變動(dòng)影響。

風(fēng)險(xiǎn)與市場變化：

• 需要程序開發(fā)能力：套利機(jī)器人需通過 API 介接，開發(fā)難度較高，非程序開發(fā)者難以自行設(shè)計(jì)。
• 機(jī)器人風(fēng)險(xiǎn)：市面上有許多套利機(jī)器人，部分可能涉及詐 騙，或因系統(tǒng)漏洞導(dǎo)致交易錯(cuò)誤，影響資金安全。
• 市場變量：交易所可能變更手續(xù)費(fèi)或 API 限制，影響機(jī)器人運(yùn)作，甚至導(dǎo)致套利失效。
• 競爭激烈：高頻交易機(jī)構(gòu)和造市商的套利機(jī)制比散戶更快、更有效率，讓普通交易者難以搶到套利機(jī)會(huì)。
• 手續(xù)費(fèi)影響：大型交易所給造市商較低的交易費(fèi)率，而一般用戶的費(fèi)率較高，可能讓套利空間進(jìn)一步縮小。

 自動(dòng)化搬磚套利并非適合所有人，若無程序開發(fā)能力，應(yīng)謹(jǐn)慎評(píng)估市面上的套利機(jī)器人，避免資金安全風(fēng)險(xiǎn)。

如今，除非擁有專業(yè)級(jí)的機(jī)器人、低手續(xù)費(fèi)帳戶，以及快速的交易 API，否則一般散戶很難通過自動(dòng)搬磚套利穩(wěn)定獲利。

3. 合約搬磚套利（跨交易所套利）

合約搬磚套利是一種更高端的套利方式，通過 合約市場 的價(jià)差來套利，無需轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，減少交易所之間的轉(zhuǎn)帳風(fēng)險(xiǎn)。

假設(shè)某個(gè)代幣 CAT 在兩個(gè)交易所的價(jià)格不同：

• A 交易所 CAT 幣價(jià)格 = 100 USDT
• B 交易所 CAT 幣價(jià)格 = 110 USDT

價(jià)差公式：

價(jià)差 = (B − A) ÷ A × 100% = (110 − 100) ÷ 100 × 100% = 10 % 

套利步驟：

• 在 A 交易所做多 100 顆 CAT 幣（開多倉）( 單位：顆數(shù) )。
• 在 B 交易所做空 100 顆 CAT 幣（開空倉）( 單位：顆數(shù) )。
• 等待價(jià)格收斂，當(dāng)兩個(gè)交易所的 CAT 價(jià)格趨近一致時(shí)，同時(shí)平倉，鎖定利潤。

盈虧計(jì)算（假設(shè)最終平倉價(jià)格 = 150 USDT）：

• A 交易所做多盈虧 = ( 150 − 100 ) × 100 顆 = 5,000 USDT
• B 交易所做空盈虧 = ( 110 − 150 ) × 100 顆 = −4,000USDT
• 總獲利 = 1,000 USDT

優(yōu)勢(shì)：

• 無需轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，資金利用率更高。

風(fēng)險(xiǎn)：

• 交易所手續(xù)費(fèi) 可能影響最終獲利。
• 需要兩個(gè)交易所都有相同合約，否則無法操作。
• 強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)，需注意杠桿使用，避免爆倉。

合約搬磚套利可提高資金利用率，但仍需注意杠桿風(fēng)險(xiǎn)與手續(xù)費(fèi)成本，以確保套利策略的穩(wěn)定性。

結(jié)論：搬磚套利還能做嗎？

 搬磚套利曾是一種有效的獲利方式，但隨著市場成熟，造市商與高頻交易機(jī)構(gòu)的加入，套利機(jī)會(huì)大幅減少。

如今，手動(dòng)搬磚套利幾乎無利可圖，自動(dòng)搬磚套利則面臨機(jī)構(gòu)競爭，成功率大不如前。 只有在市場發(fā)生極端價(jià)格錯(cuò)位時(shí)，才可能出現(xiàn)短暫套利機(jī)會(huì)。

想嘗試搬磚套利的交易者，應(yīng)謹(jǐn)慎評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，避免套利變成賭 博。

到此這篇關(guān)于搬磚套利是什么？新手入門攻略與低風(fēng)險(xiǎn)套利技巧的文章就介紹到這了,更多相關(guān)搬磚套利解析內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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