極度恐慌＝市場(chǎng)觸底？比特幣歷史數(shù)據(jù)顯示要觸底反彈？
知名加密貨幣交易員Smiley Capital 近日在社群平臺(tái)X 指出，市場(chǎng)上流傳的「恐慌指數(shù)到極端＝行情已觸底」的看法有過(guò)度簡(jiǎn)化之嫌。他強(qiáng)調(diào)，極端恐慌的情緒可以持續(xù)數(shù)周、數(shù)月，甚至數(shù)個(gè)季度，不代表市場(chǎng)會(huì)立即反轉(zhuǎn)。
Smiley Capital 表示，市場(chǎng)情緒與技術(shù)指標(biāo)相似，都可能在極端區(qū)間停留相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。他認(rèn)為，情緒指標(biāo)具有「雙向延展性」，如果在貪婪情緒極端時(shí)，市場(chǎng)不會(huì)頻繁地警告「觸頂」，那極端恐慌情緒也不必然意味著市場(chǎng)見(jiàn)底。
與此同時(shí)，Smiley Capital 還分享了一張圖表，呈現(xiàn)比特幣在恐懼與貪婪指數(shù)低于10 后，30 天內(nèi)的價(jià)格表現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)顯示，30 天報(bào)酬率中位數(shù)僅2.1%、平均報(bào)酬率為4.6%，并不特別強(qiáng)勁；另一方面，約有一半的情境在30 天后呈現(xiàn)正報(bào)酬，但同樣有一半仍錄得-20% 至-40% 的跌幅，顯示市場(chǎng)在極端恐慌后仍可能持續(xù)走弱。
整體而言，這項(xiàng)歷史數(shù)據(jù)分析表明，情緒指標(biāo)難以作為明確的反轉(zhuǎn)訊號(hào)。極端恐慌可能只是市場(chǎng)進(jìn)入低迷期的開(kāi)端，而非反彈的起點(diǎn)，投資人應(yīng)避免過(guò)度依賴情緒指標(biāo)作為判斷底部的依據(jù)。
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