一文了解歐元穩(wěn)定幣如何解決歐盟的美元擔(dān)憂
歐洲央行擔(dān)心美元穩(wěn)定幣可能削弱其影響政策的能力，而歐洲發(fā)行者對(duì)如何解決這一問題有一些想法。
歐盟的中央銀行家們正在論證，以美元為支撐的穩(wěn)定幣可能會(huì)威脅到他們制定貨幣政策的能力。
過去一年，穩(wěn)定幣市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，主要是由于美國(guó)的法律確定性推動(dòng)。每個(gè)月，穩(wěn)定幣的市值都創(chuàng)下新高。但歐洲中央銀行（ECB）的政策制定者擔(dān)心，在危機(jī)時(shí)期，美元資產(chǎn)的這種增加采用可能意味著什么。
以歐元和英鎊為支撐的穩(wěn)定幣發(fā)行者也認(rèn)識(shí)到這些風(fēng)險(xiǎn)，但他們不認(rèn)為像數(shù)字歐元這樣的提議解決方案能夠足夠快地提供替代方案。他們還質(zhì)疑中央銀行數(shù)字貨幣是否合適。
相反，發(fā)行者認(rèn)為歐洲的去美元化解決方案是一個(gè)繁榮的歐洲穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)。
穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)正在快速增長(zhǎng)。來源：ECB
歐洲央行稱穩(wěn)定幣“美元化”將影響貨幣政策
2025年7月，據(jù)歐洲央行市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施與支付部門顧問Jürgen Schaaf警告，在歐洲日益普及基于美元的穩(wěn)定幣，“可能重現(xiàn)‘美元化經(jīng)濟(jì)體’中的模式”。即中央銀行對(duì)“貨幣條件的控制力可能被削弱”。
Schaaf指出，如果“用戶追求那些歐元計(jì)價(jià)工具無法提供的安全性或收益優(yōu)勢(shì)”，這種情況尤為明顯。
對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也存在廣泛擔(dān)憂。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，荷蘭銀行（De Nederlandsche Bank）行長(zhǎng)Olaf Sleijpen周一表示，如果美國(guó)穩(wěn)定幣繼續(xù)保持目前的發(fā)展速度，“它們將在某個(gè)階段變得具有系統(tǒng)重要性”。一旦達(dá)到這一水平，如果發(fā)生擠兌，將迫使歐洲央行“重新考慮貨幣政策”，以確保金融體系穩(wěn)健。
據(jù)Schaaf介紹，目前3000億美元規(guī)模的穩(wěn)定幣市場(chǎng)中，有99%是由美元支持。以歐元計(jì)價(jià)的穩(wěn)定幣僅有3.5億歐元（4.05億美元）。基于美元的穩(wěn)定幣遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于基于歐元的同類產(chǎn)品。
Schaaf表示，目前雖然有一些項(xiàng)目存在，也有部分歐洲銀行據(jù)稱正準(zhǔn)備進(jìn)入該市場(chǎng)，但整體規(guī)模依然有限。
Monerium公司CEO Gísli Kristjánsson向Cointelegraph透露，該公司發(fā)行包括歐元、美元、英鎊和冰島克朗等多種法定貨幣支持的穩(wěn)定幣。“最初推動(dòng)穩(wěn)定幣采用潮流的是加密交易所因缺乏傳統(tǒng)銀行渠道而產(chǎn)生需求。”
隨著美元被確立為“加密交易者的主要報(bào)價(jià)資產(chǎn)”，這“自然導(dǎo)致了以美元計(jì)價(jià)的穩(wěn)定幣的主導(dǎo)地位。”
Kristjánsson還指出，美元在本地貨幣疲軟的地區(qū)歷來受到青睞，那里的儲(chǔ)戶和投資者希望持有“全球公認(rèn)的強(qiáng)勢(shì)貨幣。”
但他表示，以歐元為基礎(chǔ)的幣種可以縮小這一差距。“更廣泛采用以歐元為基礎(chǔ)的穩(wěn)定幣的主要障礙在于缺乏與主流用戶產(chǎn)生共鳴的現(xiàn)實(shí)用例，而不僅僅是加密貨幣投機(jī)。”
Kristjánsson繼續(xù)說道：
“然而，我們預(yù)計(jì)到2026年將發(fā)生顯著轉(zhuǎn)變，屆時(shí)預(yù)計(jì)將推出眾多引人注目的用例，推動(dòng)這一領(lǐng)域的重大變化。”
他指出，使用此類穩(wěn)定幣進(jìn)行支付的興趣有所增加，以及歐洲人將以美元為基礎(chǔ)的穩(wěn)定幣工資轉(zhuǎn)換為在歐洲更廣泛使用的資產(chǎn)。
但如果政策制定者的主要擔(dān)憂是歐元的作用減弱，那么“支持發(fā)展一個(gè)強(qiáng)大的歐元穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)是抵消這一趨勢(shì)并確保歐元在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中持續(xù)相關(guān)性的最有效策略。”
Schaaf還指出，“除非有可信的歐元替代品出現(xiàn)，否則美元穩(wěn)定幣可能會(huì)鞏固其早期的主導(dǎo)地位。”
中央銀行家和加密貨幣領(lǐng)域之間的爭(zhēng)論點(diǎn)之一是這種替代品應(yīng)該采取什么形式：私人穩(wěn)定幣還是中央銀行數(shù)字貨幣（CBDC）。
為什么不是CBDC？
貨幣政策制定者已經(jīng)在為歐元區(qū)開發(fā)數(shù)字貨幣。自2020年ECB首次發(fā)布關(guān)于數(shù)字歐元的報(bào)告以來，該銀行已開始緩慢地尋求利益相關(guān)者的意見，進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)驗(yàn)，并為2026年計(jì)劃向歐洲理事會(huì)和歐洲議會(huì)提交的立法準(zhǔn)備工作。
根據(jù)ECB的說法，該項(xiàng)目的目標(biāo)是“減少歐元區(qū)對(duì)非歐洲供應(yīng)商的依賴，幫助統(tǒng)一碎片化的支付格局，并支持創(chuàng)新和競(jìng)爭(zhēng)。”
與Cointelegraph交談的穩(wěn)定幣發(fā)行商對(duì)該計(jì)劃的有效性并不確定?？偛课挥谟?guó)的穩(wěn)定幣發(fā)行商Agant的創(chuàng)始人Andrew MacKenzie表示，到目前為止，大多數(shù)CBDC提案“展示了有限的功能，并且構(gòu)建不佳，缺乏對(duì)成功采用的分發(fā)和可用性特征的理解。”
他懷疑中央銀行發(fā)行的數(shù)字貨幣能否提供主要全球穩(wěn)定幣的“可訪問性、功能性和全球可轉(zhuǎn)移性”，或“滿足現(xiàn)實(shí)用例和市場(chǎng)的需求和要求。”MacKenzie反問CBDC是否會(huì)陷入“官僚主義、風(fēng)險(xiǎn)管理、政治辯論和采購丑聞。”
三個(gè)國(guó)家已推出CBDC，105個(gè)國(guó)家正在開發(fā)、研究或試點(diǎn)階段。來源： Atlantic Council
對(duì)于Kristjánsson來說，數(shù)字歐元預(yù)計(jì)在2029年推出的日期可能“太晚，無法有效應(yīng)對(duì)當(dāng)前穩(wěn)定幣采用的動(dòng)態(tài)。”
不確定性仍然存在。目前尚不清楚數(shù)字歐元是否會(huì)在區(qū)塊鏈上運(yùn)行或其他專有系統(tǒng)上運(yùn)行。建議的持有上限將“否定私人穩(wěn)定幣提供的許多固有優(yōu)勢(shì)，如可擴(kuò)展性和去中心化訪問。”
此外，Kristjánsson認(rèn)為數(shù)字歐元是穩(wěn)定幣的“競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品”，這分散了對(duì)新興歐洲穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)的關(guān)注，該生態(tài)系統(tǒng)可以有效解決中央銀行家對(duì)美元的擔(dān)憂。“ECB在這方面并沒有提供幫助。”
這并不意味著中央銀行和穩(wěn)定幣發(fā)行者不能合作。MacKenzie表示，穩(wěn)定幣“與法定銀行系統(tǒng)緊密相連”，發(fā)行者持有傳統(tǒng)的支持資產(chǎn)，包括商業(yè)銀行存款。他還指出英格蘭銀行最近的提議為穩(wěn)定幣發(fā)行者提供流動(dòng)性。
“我們看到中央銀行繼續(xù)在支付和金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施中發(fā)揮關(guān)鍵作用，就像他們今天所做的那樣。對(duì)于穩(wěn)定幣，這可能采取新的形式。”
無論是以私人穩(wěn)定幣的形式，還是由ECB密切監(jiān)督的數(shù)字歐元，歐洲貨幣政策的主 權(quán)取決于數(shù)字貨幣的發(fā)展。
以上就是一文了解歐元穩(wěn)定幣如何解決歐盟的美元擔(dān)憂的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于歐元穩(wěn)定幣：歐盟的貨幣突圍的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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