什么是場外交易市場(OTC) 場外交易和場內交易最大區(qū)別
什么是場外交易市場(OTC)
OTC(場外交易市場,又稱柜臺交易市場),也稱柜臺交易、店頭交易或詢價交易,對應的市場即OTC市場。
OTC是英文Over-the-counter的簡稱。場外交易是相對場內而言的,指在證券交易所之外進行的證券交易。
場外交易和場內交易(即交易所交易)一樣,適用于商品,金融工具(包括股票)和此類產品的衍生品。
場外交易(OTC)或場外交易直接在雙方之間進行,無需交易所監(jiān)督。它與通過交易所進行的交易所交易形成了對比。證券交易所有利于促進流動性、提供透明度和維持當前市場價格。在場外交易中,價格不一定公開。
和交易所市場完全不同,OTC沒有固定的場所,沒有規(guī)定的成員資格,沒有嚴格可控的規(guī)則制度,沒有規(guī)定的交易產品和限制,主要是交易對手通過私下協商進行的一對一的交易。場外交易主要在金融業(yè),特別是銀行等金融機構十分發(fā)達的國家。
現時最大的OTC市場在新加坡,除了提供各類外匯,指數和期貨交易外,還有摩根斯坦利的臺灣,香港等參考指數以供投資。在歐洲的OTC交易,比傳統(tǒng)交易所的交易發(fā)展更為蓬勃,成為現代的投資新寵兒。
OTC方式與撮合方式的差異區(qū)別
一是信用基礎不同,OTC方式以交易雙方的信用為基礎,由交易雙方自行承擔信用風險,需要建立雙邊授信后才可進行交易,而撮合方式中各交易主體均以中國外匯交易中心為交易對手方,交易中心集中承擔了市場交易者的信用風險;
二是價格形成機制不同,OTC方式由交易雙方協商確定價格,而撮合方式通過計算機撮合成交形成交易價格;
三是清算安排不同,OTC方式由交易雙方自行安排資金清算,而撮合方式由中國外匯交易中心負責集中清算。
場外交易和場內交易最大區(qū)別
第一、場內和場外最大的區(qū)別就是,場內的投資的錢有保障,場外投資的錢沒保障。
第二、場外投資涉及的金額都很大(至少百萬),一般場內小投資者散戶無法涉足。
第三、場外內幕暗箱操作空間巨大,往往聯動著場內進行收割。
比如股權債券質押,融資租賃等等。更神級的操作往往被會計事務所和精算師所掌握。畢竟術業(yè)有專攻。
但總歸資本市場沒有辦法說誰好誰壞,因為資本是逐利的。場外資金龐大,有良好的試錯成本。而小投資者想要涉及可能虧一次就回到解放前了。而相對賺錢又不一定比場內多。
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