無論是通過哪種類別的入金方式，用戶的資金和賬戶都應(yīng)該是安全的，交易方式和平臺都需要合法合規(guī)。

回顧近一年在幣圈發(fā)生的焦點大事件，去年 F TX 暴雷帶來加密監(jiān)管的收緊、香港熱點強(qiáng)調(diào)出入金合規(guī)牌照的重要性、SEC 起訴中心化交易所巨頭幣安和 Coinbase，世界各地的政府對法幣出入金市場都在不斷加強(qiáng)重視并且執(zhí)行嚴(yán)肅監(jiān)管。

用法定貨幣購買加密貨幣是大多數(shù)用戶進(jìn)入 Web3 世界的第一站，無論是通過哪種類別的入金方式，用戶的資金和賬戶都應(yīng)該是安全的，交易方式和平臺都需要合法合規(guī)，項目方需要在當(dāng)?shù)孬@得匯款許可牌照，并驗證用戶身份，才可以提供出入金等金融服務(wù)。

本文將圍繞著加密市場出入金的項目種類，地區(qū)性法律監(jiān)管要求，以及大型交易所監(jiān)管牌照獲取情況展開敘述。

出入金的項目種類

一般情況下，用戶買賣加密貨幣的渠道分為場外交易和場內(nèi)交易兩種。

第一個區(qū)別是場所的區(qū)別。場內(nèi)一般都是有個集中的交易所作為場所，然后進(jìn)行交易，比如傳統(tǒng)的證券交易所。場外就是不在集中固定的場所，在各種場所完成交易，比如通過當(dāng)面交易，微信等。

第二個區(qū)別是出入金對象的區(qū)別。場內(nèi)交易出入金的對象的交易所，用戶把法幣打給交易所，稱為入金，用戶從交易所提現(xiàn)法幣，稱為出金。而場外交易，出入金的對象則是其它用戶。用戶 A 把法幣打給的是另外的用戶 B，作為入金；用戶 A 提現(xiàn)是另一用戶 C 打給自己，作為出金。

1.場外交易

場外交易（over-the-counter 即 OTC）法幣出入金項目讓買賣雙方直接交易并省去中間商，也是詐騙的高發(fā)區(qū)，一共有兩種模式：

OTC 柜臺，比如 Kraken OTC。在 OTC 柜臺模式中，交易雙方分別為需要交易服務(wù)的客戶和作為對手方的 OTC 柜臺。這個模式出入金主要有三大優(yōu)勢：無交易滑點。通過為大額交易提供固定報價避免滑點帶來的損失，為客戶承擔(dān)風(fēng)險，換取優(yōu)于報價成交賺取利潤的可能性。更多流動性。OTC 柜臺可以在多個流動性平臺上用最好的價格成交。高隱私性。直接和 OTC 柜臺交易，客戶可以保護(hù)隱私并避免交易信息在公開訂單簿出現(xiàn)。Customer-to-customer 即 C2C, 比如 OKX C2C Tranding。這是指個人之間的直接交易進(jìn)行法幣出入金交易，不需中間人或第三方。OKX 會持有買 / 賣方的數(shù)字貨幣資產(chǎn)，直到收到另一方收 / 付款確認(rèn)。平臺會建議用戶與認(rèn)證商家進(jìn)行交易，因為所有通過認(rèn)證的商家都已經(jīng)過 OKX 的仔細(xì)審查。C2C 的優(yōu)勢如下：支持多種支付方式。買賣雙方可以自行定義任何支付方式，只需要用戶真實發(fā)生交易后，確認(rèn)收 / 付款就可以促成交易。低信任成本。交易雙方都必須先通過平臺的身份驗證，甚至更嚴(yán)格的商家認(rèn)證審查，平臺也會公開用戶的交易信息提供信用值參考，不過也無法避免有些對手方延遲或者取消訂單的風(fēng)險。高隱私性。很多國家（如印度）的銀行禁止用戶進(jìn)行加密幣交易從而避免未來潛在的政策風(fēng)險。C2C 交易，用戶可以向銀行隱瞞轉(zhuǎn)賬的目的，由此避開銀行的限制。

但這類交易除第三方平臺引入外，完全由私人撮合以逃避高額中間費(fèi)用，這類用戶間的私下交易會由于信任機(jī)制的不完善，信息不對等頻發(fā)，風(fēng)險較高。

2.加密 ATM 機(jī)

作為實體機(jī)器，運(yùn)營與維護(hù)成本更高，因此兌換手續(xù)費(fèi)也很高，部分甚至可達(dá)到 20%。加密幣 ATM 商家從第三方供應(yīng)商買入流動性并轉(zhuǎn)移到用戶的自托管錢包，因此需要匯款許可牌照。

加密幣 ATM 的最大優(yōu)勢是匿名性與隱私性，因為用戶可以用現(xiàn)金購買加密幣，且多無 KYC 環(huán)節(jié)，有時需要提供身份證件，但也不需要居住地證明和面部識別。

但是其支持的加密貨幣種類少，基本只支持 BTC、ETH，大部分 ATM 都不提供出金服務(wù)，伴隨高昂的手續(xù)費(fèi)，往往被稱作購買加密貨幣最笨的方式

3.中心化交易所 CEX

中心化交易所是最常用的法幣出入金平臺，交易所天然具備牌照優(yōu)勢，費(fèi)率較低，支持幣種多樣，也是生態(tài)中最為龐大的流動性提供方，散戶可自由在此其中通過托管錢包進(jìn)行出入金，商戶則多以 API 和 SDK 部署實現(xiàn)交易與轉(zhuǎn)賬。作為流動性中間商，中心化交易所通過買賣流動性的差價和用戶費(fèi)率獲利。

當(dāng)商家和其客戶使用同一交易所托管的錢包時，交易不會產(chǎn)生任何費(fèi)率，因為錢款只是在同一托管錢包里的不同賬戶間轉(zhuǎn)賬。但若采用自托管錢包轉(zhuǎn)賬會收取相應(yīng)的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用。

4.獨立出入金項目

獨立出入金項目，比如 Moonpay，像小型交易所一樣運(yùn)營，但是大多只提供法幣出入金服務(wù)，且也需要在每個運(yùn)營的地區(qū)注冊匯款許可牌照。但這類型項目由于規(guī)模相對較小且法律和技術(shù)資源有限，因此業(yè)務(wù)更為垂直化，大多只提供法幣出入金，聚焦單一領(lǐng)域使用。

但由于流動性來源的差異，且客戶大多需要提供自托管錢包地址，該類型項目費(fèi)率相比中心化交易所更高，因為疊加了中間商費(fèi)用與網(wǎng)絡(luò)費(fèi)。獨立出入金項目雖然比中心化交易所更小型且費(fèi)率一般更高，但也有其優(yōu)勢：

簡潔易上手的交互界面。其極簡的交互頁面上就會直接標(biāo)注法幣數(shù)額和對應(yīng)的加密幣數(shù)額。用戶只在大額交易時需要身份驗證，對于小額出入金用戶很友好。高隱私性。大多數(shù)項目只支持自托管錢包，因此省去了從托管錢包轉(zhuǎn)移加密資產(chǎn)的步驟，用戶盡可能少的使用其他錢包信息。大多數(shù)項目允許合作分銷商用 SDK 設(shè)置分銷加成，因此分銷商可以自由控制利潤，而中心化交易所的分潤不會如此明確。

5.出入金聚合器

出入金聚合器，比如 MetaMask 的法幣入金服務(wù)，它通過提供多個獨立出入金項目和中心化交易所的報價引導(dǎo)用戶購買并賺取傭金。該種類別本質(zhì)上僅為信息中介，通過聚合多個交易所與獨立出入金項目撮合交易實現(xiàn)流動性分潤。 出入金聚合器有三個主要特點：

只做提供報價的中間商，交易全部通過第三方供應(yīng)商進(jìn)行。不需要匯款許可牌照，因為用戶通過第三方供應(yīng)商進(jìn)行身份驗證。除了法幣出入金外還可提供 DEX 聚合器、流動性質(zhì)押和 NFT 市場等功能。出入金聚合器主要面向散戶，不對商家提供支付解決方案。

6.加密貨幣銀行卡

加密貨幣銀行卡的主要優(yōu)勢是允許使用加密貨幣進(jìn)行日常消費(fèi)。在傳統(tǒng)消費(fèi)場景中，除非商加直接接受加密貨幣，否則很難做到這一點。加密貨幣銀行卡越來越被幣圈用戶接受，可直接消費(fèi)加密貨幣，或者便捷地將加密貨幣兌換為卡內(nèi)的法幣，享受全球支付和消費(fèi)。

加密貨幣銀行卡相當(dāng)于中心化交易所下放的二級賬戶，作為中心化交易所的客戶服務(wù)之一，出入金環(huán)節(jié)中涉及加密的環(huán)節(jié)由中心化交易所負(fù)責(zé)（不需要額外的匯款許可牌照），法幣的支付處理則由支付網(wǎng)絡(luò)提供商負(fù)責(zé)。加密貨幣銀行卡的費(fèi)率往往高于中心化交易所，因為用戶需要額外向支付網(wǎng)絡(luò)提供商支付交換費(fèi)。用戶通過加密借記卡用加密貨幣向商家支付以法幣計價的商品和服務(wù)，因此加密借記卡只能作為法幣出金渠道。要注意的是，使用加密借記卡支付會產(chǎn)生資本利得稅，且使用前卡片中需預(yù)先存放加密貨幣。使用加密貨幣銀行卡還有以下優(yōu)勢：資金安全：資金充值到卡片由銀行操作，無需擔(dān)心資金來源問題，無需擔(dān)心凍卡。實體卡支持 ATM 取款。在實際的消費(fèi)過程中，也是直接消費(fèi)法幣，并不是加密資產(chǎn)。跨境支付：大部分加密貨幣銀行卡是 visa 卡或萬事達(dá)卡，支持跨境支付，可以在全球數(shù)千萬線上線下網(wǎng)點使用。消費(fèi)返利：大部分加密貨幣銀行卡支持消費(fèi)返利，返利是以加密貨幣的形式返給用戶。

安全合規(guī)問題

了解了常見的幾種出入金的方式，哪種是你常用的呢？不同類型的出入金方式各有其優(yōu)勢，但我們更關(guān)注的還是資金、交易的合法安全問題。由于各大國家間的差異化規(guī)定，市場仍有非合規(guī)出入金的生存空間，洗錢、逃稅、詐騙等各種手段在此其中屢見不鮮。用戶財產(chǎn)被騙被盜，資金鏈、銀行卡受凍結(jié)，被相關(guān)單位直接上門等，這類遭遇令普通用戶十分苦惱且惴惴不安。

想要解決這類問題把出入金風(fēng)險降到最低，除了用戶本身需要加強(qiáng)安全意識，學(xué)習(xí)更多區(qū)塊鏈知識，注重財產(chǎn)私鑰密碼的保管，盡量使用具有牌照認(rèn)證的大型平臺進(jìn)行交易等。交易所等大型機(jī)構(gòu)也應(yīng)該加強(qiáng)本身的合規(guī)管理，配合監(jiān)管，獲取服務(wù)所需的合規(guī)牌照，為用戶的交易提供保障。接下來我們就來了解一下不同地區(qū)對各類金融牌照的法律要求。

不同地區(qū)的法律要求

加密貨幣的獨特創(chuàng)新性使其屬性難以界定，絕大多數(shù)地區(qū)尚未具備全面的監(jiān)管框架，當(dāng)前出入金相關(guān)的合法牌照分為以下兩大類：

側(cè)重支付與貨幣的流通許可，像美國的匯款許可牌照、歐盟的 VASP；專業(yè)的虛擬資產(chǎn)服務(wù)商牌照，這一類別將是未來的趨勢。

在美國申請匯款許可牌照（MTL）可申請的主體范圍包括國際匯款、外匯兌換、貨幣交易 / 轉(zhuǎn)移、ICO 發(fā)行、提供預(yù)付項目、簽發(fā)旅行支票等，可以認(rèn)為與貨幣服務(wù)相關(guān)的機(jī)構(gòu)都涵蓋其中。

想要申請該牌照，出入金項目需要在金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)（FinCEN）注冊成為貨幣服務(wù)商，然后在運(yùn)營州申請匯款許可牌照，申請采取注冊許可制，且每兩年需要復(fù)檢。由于加密貨幣的屬性模糊，出入金項目或多或少是受到美國證監(jiān)會（SEC）或商品期貨委員會（CFTC）的監(jiān)管。

比起美國，歐盟和英國的加密監(jiān)管體系則更加完備，出入金項目需要注冊虛擬資產(chǎn)服務(wù)商牌照（VASP），除此之外，所有交易所、礦池、錢包供應(yīng)商、托管服務(wù)商和去中心化應(yīng)用都需要此牌照。在歐盟的一個國家注冊虛擬資產(chǎn)服務(wù)商牌照，即可在全歐盟地區(qū)開展業(yè)務(wù)。 歐盟國家立陶宛有全歐盟最寬松的加密幣監(jiān)管政策，牌照最快可在 1 月內(nèi)獲得，并且牌照無期限，最低授權(quán)資本僅為 2500 歐元，對本地人員結(jié)構(gòu)也并無要求。許多中心化服務(wù)商都持有其牌照，如 Binance、BIT、Huobi、HyperBC 等。

在中國香港，加密貨幣被劃分為證券型代幣以及非證券型代幣，所以在香港合法經(jīng)營虛擬貨幣需申請雙重牌照。根據(jù)不同的監(jiān)管授權(quán)，香港證監(jiān)會根據(jù)《證券及期貨條例》，對虛擬資產(chǎn)交易所進(jìn)行的證券型代幣交易作出監(jiān)管（1 號牌 +7 號牌）；同時亦會根據(jù)《打擊洗錢條例》，對虛擬資產(chǎn)交易所進(jìn)行的非證券型代幣交易作出監(jiān)管（VASP 牌照）。8 月 3 日，HashKey 、OSL 獲香港證監(jiān)會許可升級 1 號（證券交易）和 7 號（提供自動化交易服務(wù)）牌照，被允許從事香港加密貨幣零售業(yè)務(wù)，成為香港開展零售數(shù)字資產(chǎn)交易的新監(jiān)管要求自 2023 年 6 月 1 日生效以來，第一批獲得牌照的機(jī)構(gòu)。

出入金相關(guān)合規(guī)牌照獲得情況

在明確推出交易所監(jiān)管政策的國家或地區(qū)，一家機(jī)構(gòu)所獲得牌照即意味著它處于當(dāng)?shù)卣谋O(jiān)管之下，可以合法經(jīng)營加密貨幣業(yè)務(wù)，用戶可以使用法幣支付方式入金，資產(chǎn)與信息安全受到較高保障。同時，牌照的數(shù)量與質(zhì)量也反映出機(jī)構(gòu)交易所愿意為未來投入的信心與決心，以機(jī)構(gòu)及交易所當(dāng)前的綜合實力，對其擴(kuò)大宣傳效應(yīng)、鞏固用戶信心具有重要作用。從如今的行業(yè)格局來看，以下四大主流交易所在牌照的質(zhì)量、數(shù)量維度都屬于第一梯隊：

Binance

作為全球最大交易所，雖然未明確其總部所在，但一直在安全和合規(guī)上做努力，以填平灰色地帶，積極擁抱監(jiān)管與合規(guī)。2022 年幣安在歐盟、中東、北美的合規(guī)化推進(jìn)取得豐厚成果，獲得了 G7 中 3 個國家（美、法、意）和中東 3 個地區(qū)（迪拜、阿布扎比、巴林）的合規(guī)牌照和許可。不過總體上看，幣安更多側(cè)重于相對偏遠(yuǎn)地區(qū)的中小國家，設(shè)立當(dāng)?shù)胤◣沤灰姿?，與當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門建立較好關(guān)系。

2023 年值得關(guān)注的在于，第一，幣安在泰國獲得數(shù)字資產(chǎn)運(yùn)營商牌照，這是幣安在東南亞的首張牌照，這也意味著幣安在東南亞的合法化布局展開；第二，SEC 對幣安 US 的監(jiān)管起訴風(fēng)波帶來幣圈大動蕩，SEC 對美國加密貨幣合規(guī)安全監(jiān)管大大加強(qiáng)；第三，幣安全球合規(guī)不如預(yù)期，尚未獲得香港加密經(jīng)營牌照且進(jìn)程不明，歐洲原先的多布局也在 FTX 事件后被監(jiān)管收緊，各地問題頻出。

OKX

據(jù)悉老牌的加密交易所 OKX 已獲得美國 MBS、菲律賓政府虛擬貨幣交易所經(jīng)營牌照、日本數(shù)字貨幣交易平臺從業(yè)許可牌照、迪拜 VARA 的 MVP 預(yù)備牌照、阿聯(lián)酋臨時的虛擬資產(chǎn)牌照，在法國、巴哈馬也有合法經(jīng)營牌照。

OKX 的總部在塞舌爾，運(yùn)營主體在香港，其團(tuán)隊已在一年前就著手準(zhǔn)備在香港申請合法經(jīng)營牌照，并組建超過 20 人的專責(zé)團(tuán)隊負(fù)責(zé)香港合規(guī)程序。OKX 全球首席商務(wù)官 Lennix 表示，OKX 預(yù)計 9 月份會提交審計結(jié)果，但具體通過以及拿到牌照的時間還要等待香港證監(jiān)會屆時的回復(fù)，但在獲得批準(zhǔn)前并不影響 OKX 在港業(yè)務(wù)的順利開展。

Coinbase

美國出身的交易所龍頭 Coinbase 是美國第一家有牌照的比特幣交易所，其團(tuán)隊非常重視合規(guī)工作，堅持與政府密切的聯(lián)系，擁有美國紐約州 BitLicense 牌照以及信托牌照，在美國各個州擁有 MTL 牌照，還擁有英國 FCA 與愛爾蘭央行的電子貨幣服務(wù)牌照。公司自身也因為需要合規(guī)上市的原因，并未發(fā)行任何平臺 token，也并未開展風(fēng)險更高的衍生品業(yè)務(wù)。直到今年 4 月 14 日 Coinbase 在納斯達(dá)克成功上市，成為了比特幣和其他數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展過程中的一個里程碑，也讓其他交易所看到了重視合規(guī)的紅利。

但即便作為美國出身、重視合規(guī)聞名的 Coinbase 也隨 Binance 之后遭到 SEC 的起訴，指控 Coinbase 非法未注冊為全國交易所、經(jīng)紀(jì)商或清算機(jī)構(gòu)。而在此半年前 Coinbase 才因違反紐約銀行法和紐約州部門的合規(guī)計劃而被紐約州金融服務(wù)部（NYDFS）處以 5000 萬美元的罰款。

Huobi

同樣作為老牌交易所，Huobi 從 2018 年起也不斷加強(qiáng)自身的合規(guī)化進(jìn)程，其擁有美國 MSB 牌照、直布羅陀的分布式賬本技術(shù) (DLT) 牌照、泰國財政部頒發(fā)數(shù)字資產(chǎn)交易牌照、其控股 BitTrade 在日本擁有合法牌照、立陶宛的虛擬資產(chǎn)服務(wù)商牌照（VASP），在迪拜、澳大利亞也實現(xiàn)了交易所運(yùn)營，總體來說牌照主要集中在避稅地區(qū)，小而精。

面對香港牌照申請，Huobi 一直都在準(zhǔn)備著，5 月也推出新交易所 Huobi Hong Kong，Huobi 全球顧問委員會成員孫宇晨稱，Huobi 在 5 月底提交了 VASP 的申請，其中包括 18 個月的寬限期，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以批準(zhǔn)或拒絕該申請，但 Huobi 最快可能在今年年底在香港獲得加密貨幣交易牌照。

結(jié)語

隨著加密市場體積不斷龐大，又得益于去年 FTX 事件帶來的影響，全球市場監(jiān)管力度大大增加，合法合規(guī)化也越來越頻繁的引入我們眼簾。各大交易所對合法經(jīng)營牌照的獲取這一行為，不僅可以讓加密經(jīng)濟(jì)活動合法進(jìn)入大眾視野，更是可以展示交易所的綜合實力和對未來的決心與信心，然而最重要的是對用戶提供的交易保護(hù)，成為加密市場一塊牢固的信心基石。我們也希望看到隨著加密市場合規(guī)化，良幣可以驅(qū)逐劣幣，讓我們一起走的更遠(yuǎn)更久。

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