嵌套交易所是什么？嵌套交易所是依賴大型交易所基礎(chǔ)設(shè)施，向用戶提供加密貨幣服務(wù)的平臺(tái)。由于缺乏透明度、監(jiān)管不嚴(yán)，與它們打交道存在極高風(fēng)險(xiǎn)。那么什么是嵌套交易所？嵌套交易所如何識(shí)別？如何避免嵌套交易所？嵌套交易所與去中心化交易所的區(qū)別是什么？下面就和腳本之家小編一起詳細(xì)了解下嵌套交易所吧！

引言

傳統(tǒng)金融（TradFi）中的“嵌套”（Nesting）概念被引入去中心化金融（DeFi），主要是因?yàn)樗谔嵘稍L問性、加快部署速度、降低成本以及繞過某些監(jiān)管障礙方面具有明顯優(yōu)勢(shì)。嵌套交易所是嵌套概念在DeFi領(lǐng)域中的一種應(yīng)用形式，指的是較小的加密平臺(tái)通過接入大型、受監(jiān)管的加密貨幣交易所的應(yīng)用程序接口（API），為其用戶提供加密貨幣服務(wù)。

這種模式推動(dòng)了加密服務(wù)平臺(tái)的快速興起。然而，由于高度依賴大型交易所以及潛在的安全隱患，嵌套交易所也引發(fā)了業(yè)內(nèi)人士的擔(dān)憂。

什么是嵌套？

來源：Corporate Code

“嵌套”一詞最初源自傳統(tǒng)金融（TradFi），指的是一個(gè)金融機(jī)構(gòu)（嵌套賬戶持有方）借助另一個(gè)機(jī)構(gòu)的服務(wù)（嵌套賬戶）來為其客戶提供金融解決方案的過程，通常是以多層結(jié)構(gòu)或間接方式進(jìn)行。嵌套賬戶持有方在這一過程中扮演中介角色，借助已有資質(zhì)的母機(jī)構(gòu)——即嵌套賬戶——來履行客戶的金融需求。

嵌套逐漸流行起來，是因?yàn)樗鼮閭鹘y(tǒng)交易處理中的種種限制提供了替代方案，使用戶能夠以更簡化、更少監(jiān)管的方式進(jìn)行交易。這些限制包括遠(yuǎn)距離轉(zhuǎn)賬以及復(fù)雜的交易流程等。

在實(shí)際操作中，嵌套的形式多種多樣，例如代理銀行服務(wù)、跨境支付解決方案、次級(jí)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，以及嵌套交易所等。

什么是嵌套交易所？

來源：Elliptic

嵌套交易所是指利用大型交易所協(xié)議，為客戶提供加密貨幣交易服務(wù)的加密貨幣交易平臺(tái)。在前端，用戶通過嵌套交易所的用戶界面進(jìn)行交易，但在后臺(tái)，交易則由第三方交易所處理。

此外，在前端，嵌套交易所提供獨(dú)特的 UI/UX 設(shè)計(jì)，用戶可以看到嵌套交易所的品牌，并體驗(yàn)到定制化服務(wù)，例如本地化語言支持、區(qū)域性支付選項(xiàng)、獨(dú)特的交易工具和教育資源，以吸引特定的用戶群體。在后臺(tái)，這些交易所依托母交易所的 API 提供服務(wù)和安全保障，確保流動(dòng)性、安全性、合規(guī)性、訂單匹配和執(zhí)行。

簡單來說，嵌套交易所借用了母交易所的基礎(chǔ)設(shè)施、訂單簿和流動(dòng)性——通常是中心化交易所（CEX）——同時(shí)為用戶提供獨(dú)立的用戶界面。嵌套交易所通過收取交易費(fèi)用、點(diǎn)差加成和訂閱服務(wù)來盈利。

嵌套交易所交易如何運(yùn)作

來源：原創(chuàng)

嵌套交易所的簡單前端由復(fù)雜的后臺(tái)操作支撐。以下是用戶交易處理的逐步過程：

用戶交互

用戶通過嵌套交易所的界面——網(wǎng)頁應(yīng)用或移動(dòng)應(yīng)用進(jìn)行互動(dòng)。這使得用戶能夠買賣交易對(duì)、進(jìn)行存款和取款，并且橋接數(shù)字資產(chǎn)。

訂單傳輸

交易在后臺(tái)通過集成在嵌套交易所的API進(jìn)行發(fā)起和處理。

交易執(zhí)行

母交易所利用其訂單簿和流動(dòng)性來執(zhí)行交易或其他交易操作。

交易狀態(tài)

交易進(jìn)度隨后反饋給嵌套交易所，必要時(shí)會(huì)更新用戶的資產(chǎn)余額和交易歷史。

如何識(shí)別嵌套交易所

隨著加密貨幣交易所數(shù)量的增多，在選擇交易平臺(tái)和保管數(shù)字資產(chǎn)時(shí)，了解一些關(guān)鍵因素非常重要。識(shí)別這些跡象有助于避免潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

缺乏嚴(yán)格的監(jiān)管透明度

嵌套交易所既沒有通過聲譽(yù)良好的監(jiān)管合規(guī)和許可平臺(tái)進(jìn)行驗(yàn)證，也沒有在用戶注冊(cè)時(shí)進(jìn)行徹底的“了解你的客戶”（KYC）和“反洗錢”（AML）程序。

不清晰的運(yùn)營流程

嵌套交易所的運(yùn)營流程不透明，導(dǎo)致很難理解交易的流向——如交易是如何執(zhí)行的，資金如何處理。此外，它們往往提供大量交易對(duì)，但交易量極低，這表明這些數(shù)據(jù)可能是從其他交易所收集來的。

公司信息不足

嵌套交易所沒有提供明確的公司位置信息、領(lǐng)導(dǎo)層及運(yùn)營歷史。另外，它們?nèi)狈_的 API 文檔，這引發(fā)了對(duì)這些平臺(tái)是否真正作為獨(dú)立交易所運(yùn)營的擔(dān)憂。

為什么你應(yīng)該避免嵌套交易所？

與嵌套交易所互動(dòng)存在顯著的風(fēng)險(xiǎn)，使其成為一個(gè)不可靠的數(shù)字資產(chǎn)存儲(chǔ)和交易選項(xiàng)。它們薄弱的基礎(chǔ)設(shè)施使得它們成為惡意行為者的首要目標(biāo)，這些行為者試圖在加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)中進(jìn)行金融詐 騙。

加劇的金融犯罪

嵌套交易所的結(jié)構(gòu)使得追蹤資金記錄變得更加困難，因?yàn)樗鼈儧]有 KYC/AML 功能，也沒有在區(qū)塊鏈上保存單個(gè)交易的記錄。惡意行為者可以利用這一平臺(tái)進(jìn)行洗錢、詐 騙等犯罪活動(dòng)。

來源：DeFi Planet

在2021年，捷克公司Suex加密貨幣交易所遭到美國外國資產(chǎn)控制辦公室（OFAC）制裁。Suex的場(chǎng)外交易（OTC）服務(wù)利用了由一個(gè)主要CEX提供的嵌套加密交易所服務(wù)，以便為其客戶提供交易。Suex 的 KYC 程序極其寬松，允許用戶使用現(xiàn)金交易購買加密貨幣。
Suex 遭到制裁的原因是 Chainalysis（一家區(qū)塊鏈取證公司）報(bào)告了其參與了來自黑客攻擊和勒索軟件攻擊的資金洗錢。在這一發(fā)現(xiàn)之后，母公司停用了所有與Suex相關(guān)的已知賬戶，OFAC 還將30多個(gè)持有 BTC、ETH 和 USDT 的錢包列入了黑名單。這使得所有與 Suex 相關(guān)的人員面臨法律和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

惡意嵌套交易所

由于缺乏透明度，嵌套交易所的運(yùn)營者很難追蹤。由于它們?nèi)珯?quán)托管用戶資金，因此它們可以操控?cái)?shù)據(jù)，獲取非法收益而不必為此負(fù)責(zé)。在極端情況下，它們可能決定關(guān)閉運(yùn)營，銷毀用戶的數(shù)據(jù)和資金，且不進(jìn)行賠償。

API漏洞和利用

嵌套交易所依賴于其他交易所的 API，一旦發(fā)生泄露或漏洞，網(wǎng)絡(luò)攻擊者就能竊取敏感數(shù)據(jù)并操控交易數(shù)據(jù)。

嵌套交易所與去中心化交易所的區(qū)別

來源：Self

嵌套交易所和去中心化交易所都用于幫助用戶在其平臺(tái)上處理加密貨幣交易。然而，有一些特征可以用來區(qū)分這兩者。

基礎(chǔ)設(shè)施依賴性

由于嵌套交易所充當(dāng)交易代理，它們是建立在現(xiàn)有加密貨幣交易所協(xié)議上的。去中心化交易所則允許用戶通過智能合約直接與區(qū)塊鏈互動(dòng)，無需中介。

資金托管

為了幫助用戶處理交易，嵌套交易所完全控制用戶的資金。而在去中心化交易所中，用戶完全掌控自己的資產(chǎn)，交易直接從他們的錢包中執(zhí)行。

交易透明度

在嵌套交易所，用戶通常無法知道其資金的流動(dòng)情況，因?yàn)檫@些交易通常沒有鏈上記錄。相比之下，去中心化交易所上的交易會(huì)被記錄在區(qū)塊鏈上，使得交易透明且可審計(jì)。

底下Top20排名是CoinMarketCap依網(wǎng)絡(luò)流量、平均流動(dòng)性、交易量等因素分配權(quán)重，對(duì)交易所進(jìn)行的排名(每月更新)。

全球Top20虛擬貨幣交易所排名(現(xiàn)貨) (2025/4/1更新)

全球排名Top20虛擬貨幣交易所排行榜(衍生品)

上述的虛擬貨幣交易所排行榜是以現(xiàn)貨為主，但實(shí)際在交易虛擬貨幣時(shí)，不少人也會(huì)投入衍生性金融商品。

加密貨幣市場(chǎng)中，較常見衍生性金融商品有：杠桿交易、期貨合約、期權(quán)合約、杠桿代幣，要特別注意這些衍生性商品的風(fēng)險(xiǎn)更高，交易時(shí)要更加小心。

下表列出虛擬貨幣衍生品交易量最大的前20名交易所排名(每月更新)。

全球Top20虛擬貨幣交易所排名(衍生品) (2025/4/1更新)

結(jié)論

盡管嵌套交易所承諾提供本地化的用戶體驗(yàn)和操作便捷性，但其結(jié)構(gòu)本身帶來了諸如缺乏透明度、監(jiān)管薄弱以及用戶數(shù)字資產(chǎn)可能被 操控等風(fēng)險(xiǎn)。

與嵌套交易所進(jìn)行交易的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其帶來的便利。因此，用戶在選擇此類平臺(tái)進(jìn)行加密貨幣交易前，應(yīng)盡職調(diào)查、謹(jǐn)慎評(píng)估。

為了在 Web3 中保護(hù)交易和數(shù)字資產(chǎn)，建議交易者和加密貨幣用戶優(yōu)先選擇那些高度合規(guī)、受監(jiān)管、并實(shí)施嚴(yán)格 KYC/AML 措施的主流加密貨幣交易所，例如 Gate.io。

以上就是腳本之家小編給大家分享的是什么是嵌套交易所？如何運(yùn)作？為什么應(yīng)該避免嵌套交易所的詳細(xì)介紹了，希望大家喜歡！

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