2025 年 5 月，幣安的交易量達(dá)到了 1.7 萬(wàn)億美元，但 Hyperliquid 的交易量已占其約 9%。隨著越來(lái)越多的交易者傾向于自我托管和透明性，DEX 的追趕速度正在迅速加快。

永續(xù) DEX 市場(chǎng)概覽

進(jìn)入 2025 年，永續(xù)去中心化交易所（Perp DEX）市場(chǎng)在使用量和創(chuàng)新方面均達(dá)到了歷史新高。交易量同比增長(zhǎng)超過(guò) 138%，頂級(jí) DEX 的總交易量突破 1.5 萬(wàn)億美元。

在 2024 年第四季度，Hyperliquid 占據(jù)了超過(guò) 55% 的交易量，尤其是在 12 月通過(guò)大規(guī)模空投活動(dòng)后，其市場(chǎng)份額激增至 66%。與此同時(shí)，曾經(jīng)的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者 dYdX 的市場(chǎng)份額從 2023 年 1 月的 73% 大幅下滑至 2024 年底的 7%。基于 Solana 的 Jupiter 則迅速崛起，成為第二大永續(xù) DEX，而 Solana 本身貢獻(xiàn)了 Perp DEX 交易量的 15%。

截至 2024 年 11 月，中心化永續(xù)市場(chǎng)的總未平倉(cāng)合約規(guī)模已突破 1000 億美元，但去中心化平臺(tái)正在快速縮小差距。永續(xù) DEX 目前在流動(dòng)性、執(zhí)行速度和可組合性方面具備競(jìng)爭(zhēng)力，2025 年有望成為從中心化向去中心化衍生品交易轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一年。

當(dāng)前格局

截至 2025 年年中，永續(xù) DEX 的市場(chǎng)格局正在向少數(shù)幾家主導(dǎo)平臺(tái)集中，其中 Hyperliquid 遙遙領(lǐng)先。目前，其 24 小時(shí)交易量達(dá)到 112.5 億美元，累計(jì)交易量高達(dá) 1.58 萬(wàn)億美元，遠(yuǎn)超其最接近的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。這種增長(zhǎng)得益于其強(qiáng)大的基礎(chǔ)設(shè)施、對(duì) 130 種資產(chǎn)的廣泛支持以及其基于 Arbitrum 的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)。

緊隨其后的是基于 Solana 的領(lǐng)先永續(xù) DEX Jupiter，其日交易量為 5.7085 億美元，累計(jì)交易量達(dá)到 3121.3 億美元，憑借 Solana 的低延遲環(huán)境成功開辟了自己的市場(chǎng)。此外，其他值得關(guān)注的平臺(tái)包括 Vertex（累計(jì)交易量 2179.1 億美元）、ApeX（1979.9 億美元）和 RabbitX（1669.5 億美元）。這些平臺(tái)中的許多支持多鏈部署，擴(kuò)展了用戶的訪問(wèn)范圍和流動(dòng)性深度。

在杠桿競(jìng)爭(zhēng)方面，DEX 也變得更加激進(jìn)。Gains Trade 提供高達(dá) 500 倍杠桿，覆蓋 230 種資產(chǎn)；ApolloX 提供 1001 倍杠桿，而 Equation 提供 150 倍杠桿，吸引了高風(fēng)險(xiǎn)交易者的關(guān)注。同時(shí)，RabbitX 和 Drift 等平臺(tái)通過(guò)提供 0.00% 的掛單和吃單費(fèi)用，突出了對(duì)活躍用戶成本效率的關(guān)注。

Solana 和 Arbitrum 仍然是最常見的底層鏈，多個(gè)平臺(tái)（如 SynFutures、GMX 和 Drift）利用了 Rollup 的可擴(kuò)展性或應(yīng)用專屬的 L1 鏈。盡管 dYdX 的市場(chǎng)主導(dǎo)地位有所下降，但其累計(jì)交易量仍達(dá)到 1.49 萬(wàn)億美元，并在五條主要鏈上運(yùn)行。

隨著流動(dòng)性不斷加深、多鏈擴(kuò)展加速以及圍繞用戶激勵(lì)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，永續(xù) DEX 領(lǐng)域正在快速演變。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)已不再是“誰(shuí)先上線”，而是“誰(shuí)能快速擴(kuò)展、可靠執(zhí)行并提供最佳交易體驗(yàn)”。

基于交易量的前十大永續(xù) DEX 排行榜

截至 2025 年年中，永續(xù)去中心化交易所（Perp DEX）領(lǐng)域由少數(shù)幾家主導(dǎo)平臺(tái)占據(jù)主導(dǎo)地位，交易活動(dòng)日益集中在前十大協(xié)議之中。以下排名基于當(dāng)前 24 小時(shí)和累計(jì)交易量，展現(xiàn)了各平臺(tái)的規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)力。

Hyperliquid

• 30 天交易量： 2548.1 億美元
• 累計(jì)交易量： 1.58 萬(wàn)億美元
• 支持鏈： 1 條（Arbitrum）

Hyperliquid 憑借其高性能的 Arbitrum 原生基礎(chǔ)設(shè)施、對(duì) 130 個(gè)交易對(duì)的支持以及極為活躍的用戶群，繼續(xù)在永續(xù) DEX 市場(chǎng)中占據(jù)絕對(duì)領(lǐng)先地位。其累計(jì)交易量已突破 1.5 萬(wàn)億美元，日交易量甚至超過(guò)了許多中心化交易所（CEX）。

Aster

• 30 天交易量： 281.6 億美元
• 累計(jì)交易量： 未知
• 支持鏈： 4 條（BNB Chain、Ethereum、Solana 和 Arbitrum）

Aster 是榜單中的最大新晉者，憑借強(qiáng)大的多鏈支持躍居第二位。其快速崛起表明，交易者對(duì)提供更廣泛訪問(wèn)能力的替代方案的興趣正在增長(zhǎng)。

Jupiter

• 30 天交易量： 196.1 億美元
• 累計(jì)交易量： 3121.3 億美元
• 支持鏈： 1 條（Solana）

Jupiter 在 Solana 上依然是主要力量，專注于少量交易對(duì)并提供深度流動(dòng)性。盡管其 30 天交易量相較其他平臺(tái)有所下降，但其長(zhǎng)期增長(zhǎng)勢(shì)頭依然強(qiáng)勁。

ApeX Protocol

• 30 天交易量： 89.8 億美元
• 累計(jì)交易量： 1979.9 億美元
• 支持鏈： 1 條（基于 StarkWare 的以太坊兼容 Layer 2）

盡管 ApeX 僅專注于單條鏈，但憑借強(qiáng)大的流動(dòng)性、對(duì) 20 種代幣的支持以及簡(jiǎn)化的用戶體驗(yàn)（UX），其交易量依然可觀。

RabbitX Fusion

• 30 天交易量： 58.4 億美元
• 累計(jì)交易量： 1669.5 億美元
• 支持鏈： 1 條（StarkNet）

RabbitX 憑借零費(fèi)用結(jié)構(gòu)和面向機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)設(shè)施保持競(jìng)爭(zhēng)力，尤其受到跨交易所套利交易者的青睞。

edgeX

edgeX Perps 數(shù)據(jù) / DefiLlama

• 30 天交易量： 75.2 億美元
• 累計(jì)交易量： 未知
• 支持鏈： 1 條（基于 StarkWare 的以太坊兼容 Layer 2）

作為一匹黑馬，edgeX 憑借簡(jiǎn)化的用戶體驗(yàn)和單鏈部署，在早期階段就展現(xiàn)了強(qiáng)勁的交易數(shù)據(jù)。

MYX Finance

MYX Finance Perps 數(shù)據(jù) / DefiLlama

• 30 天交易量： 75 億美元
• 累計(jì)交易量： 未知
• 支持鏈： 4 條（Arbitrum、BNB Chain、Linea）

MYX 通過(guò)多鏈擴(kuò)展分散風(fēng)險(xiǎn)，并在不同生態(tài)系統(tǒng)中捕獲流動(dòng)性。其靈活性在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)期尤為突出。

GMX

GMX Perps 數(shù)據(jù) / DefiLlama

• 30 天交易量： 60.2 億美元
• 累計(jì)交易量： 2619.1 億美元
• 支持鏈： 3 條（ARB、AVAX 等）

作為永續(xù) DEX 的老牌玩家，GMX 憑借社區(qū)信任和深厚的流動(dòng)性基礎(chǔ)，依然在激烈競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)一席之地。

dYdX

dYdX Perps 數(shù)據(jù) / DefiLlama

• 30 天交易量： 54.2 億美元
• 累計(jì)交易量： 1.49 萬(wàn)億美元
• 支持鏈： 2 條（ETH、Cosmos）

dYdX 依然是最成熟的平臺(tái)之一。其轉(zhuǎn)向基于 Cosmos 的專屬鏈（V4）降低了延遲，但其相對(duì)交易量份額有所下降。

Paradex

Paradex Perps 數(shù)據(jù) / DefiLlama

• 30 天交易量： 33.5 億美元
• 累計(jì)交易量： 未知
• 支持鏈： 1 條（Paradex Chain）

Paradex 作為新晉平臺(tái)入圍前十，使用量迅速增長(zhǎng)。其單鏈設(shè)置簡(jiǎn)化了執(zhí)行過(guò)程，同時(shí)集中流動(dòng)性。

Perp DEX的完整名單

CEX與DEX的市場(chǎng)份額之爭(zhēng)

長(zhǎng)期以來(lái)，中心化交易所（CEX）如 Binance、OKX 和 Bybit 一直主導(dǎo)著永續(xù)合約市場(chǎng)，每月交易量穩(wěn)定在數(shù)萬(wàn)億美元。然而，去中心化永續(xù)交易所（DEX）正在逐步崛起，其中一個(gè)協(xié)議引領(lǐng)了這股浪潮：Hyperliquid。

截至 2025 年 5 月，Hyperliquid 占據(jù)了去中心化永續(xù)市場(chǎng)的 80% 份額。這一數(shù)據(jù)較 2024 年 11 月的 30% 顯著增長(zhǎng)。在短短六個(gè)月內(nèi)，該協(xié)議的市場(chǎng)占有率翻了一倍多，顯示出用戶對(duì)支持自托管、無(wú)需許可訪問(wèn)和最小對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的平臺(tái)的需求日益旺盛。

來(lái)源：The Block

Hyperliquid 并非普通的 DEX。與許多通過(guò)風(fēng)投融資啟動(dòng)的項(xiàng)目不同，它在沒有風(fēng)險(xiǎn)投資支持的情況下自主開發(fā)。結(jié)果是，所有代幣持有者（包括機(jī)構(gòu)）都必須通過(guò)公開市場(chǎng)購(gòu)買 HYPE。這種模式避免了與代幣解鎖計(jì)劃相關(guān)的常見問(wèn)題，促成了更有機(jī)、以散戶為主導(dǎo)的增長(zhǎng)路徑。

盡管 Hyperliquid 在 DEX 中占據(jù)主導(dǎo)地位，但在整個(gè)永續(xù)市場(chǎng)中的份額仍然較小。2025 年 5 月，該協(xié)議的交易量為 1650 億美元，而 Binance 的交易量則為 1.7 萬(wàn)億美元。Hyperliquid 的規(guī)模僅相當(dāng)于 Binance 的約 9%，但這一比例正穩(wěn)步提升。

從整體來(lái)看，Binance 仍以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)主導(dǎo)中心化市場(chǎng)，但差距正在縮小。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，Hyperliquid 的交易量已達(dá) Binance 的 12%，從 2023 年初的幾乎為零逐步上升。

隨著對(duì)中心化交易所的監(jiān)管壓力增加，以及交易者對(duì)更多控制權(quán)和透明度的需求上升，像 Hyperliquid 這樣的 DEX 正成為可行的替代方案。如果當(dāng)前趨勢(shì)持續(xù)下去，中心化和去中心化永續(xù)市場(chǎng)之間的界限將在未來(lái)幾個(gè)月里進(jìn)一步模糊。

總結(jié)思考

永續(xù) DEX 已經(jīng)走向成熟。從最初的小眾 DeFi 領(lǐng)域，如今這些協(xié)議已具備挑戰(zhàn)中心化巨頭的現(xiàn)實(shí)可能性。Hyperliquid 的模式和表現(xiàn)證明了，只要去中心化平臺(tái)的用戶體驗(yàn)足夠有競(jìng)爭(zhēng)力，用戶就愿意轉(zhuǎn)向這種新選擇。

在中心化平臺(tái)面臨監(jiān)管不確定性的同時(shí)，去中心化技術(shù)正在快速進(jìn)步，行業(yè)的勢(shì)頭正在轉(zhuǎn)變。

2025 年的競(jìng)爭(zhēng)不僅關(guān)乎創(chuàng)新，更關(guān)乎規(guī)模、可靠性和用戶體驗(yàn)。下一代加密交易者或許再也不需要接觸中心化交易所了。

到此這篇關(guān)于2025 永續(xù) DEX 排行榜：交易量前十大永續(xù) DEX 的文章就介紹到這了,更多相關(guān)幣圈永續(xù) DEX 榜單內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！