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加密風(fēng)投三大趨勢(shì)詳細(xì)解讀：從代幣主導(dǎo)到流動(dòng)性風(fēng)投

2025-07-13 23:32:51 | 來源：本站整理 | 作者：佚名

風(fēng)險(xiǎn)投資(Venture Capital)指向具有高增長(zhǎng)潛力的初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并換取股權(quán)的投資方式,更多詳細(xì)資訊請(qǐng)看下面正文

‌風(fēng)險(xiǎn)投資（Venture Capital，簡(jiǎn)稱VC）是一種以股權(quán)形式投資于初創(chuàng)企業(yè)或高成長(zhǎng)潛力企業(yè)的融資方式‌，其核心特征是通過提供資金、管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)支持，換取企業(yè)股權(quán)份額，最終通過股權(quán)退出實(shí)現(xiàn)高額回報(bào)。

如今融資變得艱難，因?yàn)樯嫌?DPI（已分配資本回報(bào)率）和 LP（有限合伙人）資金面臨挑戰(zhàn)。

在更廣泛的風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，各期基金在相同時(shí)段內(nèi)返還給 LP 的資金較以往減少。

這反過來導(dǎo)致現(xiàn)有和新設(shè) VC 可用于投資的“干粉”縮水，從而加劇了創(chuàng)始人的融資難度。

這對(duì)加密風(fēng)投意味著什么？

2025 年交易筆數(shù)放緩，但資本部署節(jié)奏與 2024 年持平。交易筆數(shù)減少，可能與許多 VC 基金已接近生命周期末端、可用“干粉”減少有關(guān)。

但仍有部分大基金完成大額交易，因此資本部署節(jié)奏與前兩年一致。

過去兩年，加密領(lǐng)域的并購活動(dòng)持續(xù)改善，有利于流動(dòng)性和退出機(jī)會(huì)。

近期多起大型并購案，包括 NinjaTrader、Privy、Bridge、Deribit、HiddenRoad 等，為行業(yè)整合和加密股權(quán)風(fēng)投退出提供了更多保障。

在過去一年中，交易筆數(shù)總體保持穩(wěn)定，其中一些較大規(guī)模的后期交易于 2024 年第四季度和 2025 年第一季度宣布完成。

這主要是因?yàn)楦嘟灰准性?Pre?seed、Seed 及加速器階段，這些階段的資本一直相對(duì)充足。

按融資階段劃分，加速器和啟動(dòng)平臺(tái)居交易筆數(shù)首位。自 2024 年以來，市場(chǎng)上涌現(xiàn)大量加速器和啟動(dòng)平臺(tái)，這或反映出融資環(huán)境趨緊，創(chuàng)始人更傾向于提前發(fā)幣啟動(dòng)項(xiàng)目。

早期融資輪中位數(shù)規(guī)模回升。Pre?seed 輪融資規(guī)模同比持續(xù)增長(zhǎng)，顯示最早期階段的資金依舊充足。種子輪、A 輪和 B 輪的融資中位數(shù)已接近或回升至 2022 年水平。

加密風(fēng)投預(yù)測(cè)一：代幣將成為主要投資機(jī)制

市場(chǎng)將從“代幣＋股權(quán)”雙結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)向“單一資產(chǎn)承載價(jià)值”的模式。一個(gè)資產(chǎn)，一套價(jià)值積累邏輯。

加密風(fēng)投預(yù)測(cè)二：金融科技風(fēng)投與加密風(fēng)投加速融合

每位金融科技投資人都在成為加密投資人，他們關(guān)注下一代支付網(wǎng)絡(luò)、新型數(shù)字銀行和基于區(qū)塊鏈的資產(chǎn)通證化平臺(tái)。加密 VC 面臨競(jìng)爭(zhēng)壓力，未布局穩(wěn)定幣/支付領(lǐng)域的加密 VC 將難以與擁有豐富支付經(jīng)驗(yàn)的金融科技 VC 競(jìng)爭(zhēng)。

加密風(fēng)投預(yù)測(cè)三：“流動(dòng)性風(fēng)投”（Liquid Venture）的崛起

“流動(dòng)性風(fēng)投”即在可流通代幣市場(chǎng)中尋找類風(fēng)投機(jī)會(huì)：

流動(dòng)性——公開交易的資產(chǎn)/代幣具有更高流動(dòng)性，意味著更快的退出路徑
可獲得性——私募 VC 投資門檻高，而流動(dòng)性風(fēng)投允許投資者無需“搶項(xiàng)目”，可直接購買代幣，亦可通過場(chǎng)外（OTC）交易
頭寸管理——公司提前發(fā)幣讓小型基金也能布局有意義的頭寸，大型基金亦可投資高市值流通代幣
資金運(yùn)作——表現(xiàn)最佳的加密 VC 基金通常將儲(chǔ)備資產(chǎn)配置于 BTC、ETH 等主流代幣，獲得了超額回報(bào)。我個(gè)人預(yù)計(jì)在熊市周期中，VC 基金會(huì)更常提前調(diào)用資金并投入優(yōu)質(zhì)代幣。

加密領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)站在風(fēng)險(xiǎn)投資的最前沿。公募與私募資本市場(chǎng)的融合是風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展趨勢(shì)，越來越多傳統(tǒng) VC 基金選擇在流動(dòng)市場(chǎng)（如 IPO 后持倉工具）或股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)布局，而加密圈早已走在這條路上。加密持續(xù)在資本市場(chǎng)創(chuàng)新方面領(lǐng)先。隨著更多資產(chǎn)上鏈，更多公司將選擇“鏈上優(yōu)先”的融資方式。

加密市場(chǎng)的結(jié)果往往比傳統(tǒng)風(fēng)投更呈“冪律分布”——頂級(jí)加密資產(chǎn)不僅爭(zhēng)奪成為數(shù)字主權(quán)貨幣，也爭(zhēng)當(dāng)新金融經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)層。雖然回報(bào)分布更極端，但正因如此，加密風(fēng)投仍將吸引大量資本流入，追尋非對(duì)稱回報(bào)。

什么叫風(fēng)險(xiǎn)投資

風(fēng)險(xiǎn)投資（Venture Capital, VC）‌是一種以資金支持高潛力初創(chuàng)企業(yè)，通過股權(quán)獲取未來高回報(bào)的投資方式，主要面向高新技術(shù)或新興領(lǐng)域，具有高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存的特征。

以上就是加密風(fēng)投三大趨勢(shì)詳細(xì)解讀：從代幣主導(dǎo)到流動(dòng)性風(fēng)投的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于什么叫風(fēng)險(xiǎn)投資的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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Tag：代幣

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