比特幣會(huì)被挖空嗎？當(dāng)2100萬比特幣全部被挖出后會(huì)發(fā)生什么？
大約在 2140 年左右的某個(gè)時(shí)間，市場上將不再有新的比特幣發(fā)行。所有 2100 萬枚比特幣都將被分發(fā)完畢，這意味著比特幣礦工將只能以交易費(fèi)的形式獲得獎(jiǎng)勵(lì)。批評(píng)人士認(rèn)為，僅靠交易手續(xù)費(fèi)不足以維持比特幣網(wǎng)絡(luò)的安全。
比特幣會(huì)被挖空嗎？當(dāng)2100萬比特幣全部被挖出后會(huì)發(fā)生什么？
比特幣最著名的特性是其稀缺性，這使其獲得了“數(shù)字黃金”的稱號(hào)。為了確保稀缺性，支付給比特幣礦工的獎(jiǎng)勵(lì)每四年會(huì)通過“比特幣減半”逐漸減少。但這種機(jī)制帶來了一個(gè)長期的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
比特幣網(wǎng)絡(luò)對(duì)礦工的主要激勵(lì)措施——新生成比特幣的獎(jiǎng)勵(lì)，即所謂的區(qū)塊補(bǔ)貼，將在大約 2140 年通過上述的比特幣減半機(jī)制完全消失。區(qū)塊補(bǔ)貼實(shí)質(zhì)上充當(dāng)著比特幣的安全預(yù)算，支付給礦工以確保比特幣網(wǎng)絡(luò)的安全。這就引出了一個(gè)問題：
剩余的交易手續(xù)費(fèi)激勵(lì)是否足以保障網(wǎng)絡(luò)的安全？
理解比特幣的激勵(lì)模型
要了解后補(bǔ)貼時(shí)代的挑戰(zhàn)，需要審視當(dāng)前保障比特幣網(wǎng)絡(luò)的激勵(lì)機(jī)制。每十分鐘，一位礦工驗(yàn)證一個(gè)新的交易區(qū)塊，并獲得區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)，該獎(jiǎng)勵(lì)由兩部分組成。
- 區(qū)塊補(bǔ)貼：這是預(yù)先確定的新生成比特幣的數(shù)量。比特幣剛推出時(shí)，每個(gè)區(qū)塊的補(bǔ)貼為 50 個(gè)比特幣。每四年會(huì)減少一半，這一事件被稱為“比特幣減半”。這種機(jī)制將 2100 萬枚比特幣在數(shù)十年間分發(fā)出去，是迄今為止礦工收入的主要來源。
- 交易手續(xù)費(fèi)：這是用戶在交易中包含的費(fèi)用，以激勵(lì)礦工將其添加到區(qū)塊中。您可以將其視為支付給比特幣礦工的額外“小費(fèi)”，用于幫助那些希望確保交易順利完成的用戶，從而營造一個(gè)競爭性的市場環(huán)境。截至撰寫本文時(shí)，比特幣的平均交易手續(xù)費(fèi)為每筆 1.30 美元。
比特幣減半：降低發(fā)行率
每次比特幣減半都是對(duì)挖礦行業(yè)的一次周期性效率測試，因?yàn)槊看螠p半實(shí)際上也會(huì)使礦工的收入減少一半。這確保了只有最高效的礦工能夠盈利，效率較低的礦工可能會(huì)關(guān)閉，但潛在的負(fù)面效應(yīng)是，這可能會(huì)暫時(shí)導(dǎo)致整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的算力下降。
比特幣網(wǎng)絡(luò)算力是用于保障比特幣網(wǎng)絡(luò)安全的總計(jì)算能力，當(dāng)比特幣礦工停工時(shí)，算力會(huì)下降。網(wǎng)絡(luò)算力的降低意味著比特幣網(wǎng)絡(luò)更容易受到諸如 51% 攻擊（即單個(gè)實(shí)體控制了足以擾亂區(qū)塊鏈的足夠算力）之類的網(wǎng)絡(luò)攻擊。
| 減半 Epoch | 大致日期 | 區(qū)塊高度 | 區(qū)塊補(bǔ)貼（比特幣） | 累計(jì)比特幣挖礦量（%） |
|---|---|---|---|---|
| 創(chuàng)世 | 2009 年 1 月 | 0 | 50.0 | 0.0% |
| 第一次減半 | 2012 年 11 月 | 210,000 | 25.0 | 50.0% |
| 第二次減半 | 2016 年 7 月 | 420,000 | 12.5 | 75.0% |
| 第三次減半 | 2020 年 5 月 | 630,000 | 6.25 | 87.5% |
| 第四次減半 | 2024 年 4 月 | 840,000 | 3.125 | 93.75% |
| 第五次減半 | ~2028 | 1,050,000 | 1.5625 | 96.875% |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 第 32 次減半 | ~2140 | 6,720,000 | 0.00000001 | >99.99% |
| 補(bǔ)貼后 | ~2140 | 6,930,000 | 0 | 100.0% |
表 1：比特幣區(qū)塊補(bǔ)貼隨時(shí)間可預(yù)測的衰減
2025 年比特幣區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)
為進(jìn)一步說明比特幣區(qū)塊補(bǔ)貼對(duì)礦工的重要性，以下是成功挖出一個(gè)比特幣區(qū)塊所獲得獎(jiǎng)勵(lì)的明細(xì)。
根據(jù)區(qū)塊鏈的交易手續(xù)費(fèi)數(shù)據(jù)，2025 年 7 月，每個(gè)新的比特幣區(qū)塊包含約 0.025 枚比特幣的交易手續(xù)費(fèi)。截至 2024 年 4 月，區(qū)塊補(bǔ)貼為 3.125 枚比特幣。
總之，比特幣礦工挖出一個(gè)區(qū)塊的“工資”：
- 保證獎(jiǎng)勵(lì)（新生成的比特幣）：3.125 枚比特幣
- 額外“小費(fèi)”（來自交易手續(xù)費(fèi)）：約 0.025 枚比特幣
每區(qū)塊總收益：約 3.15 枚比特幣。
交易手續(xù)費(fèi)中的“小費(fèi)”在礦工的總收入中只占極小的一部分，這意味著在僅靠交易手續(xù)費(fèi)的市場中，礦工幾乎肯定無法盈利。
后補(bǔ)貼時(shí)代比特幣經(jīng)濟(jì)可行性的討論
僅靠比特幣交易手續(xù)費(fèi)在當(dāng)前市場中不足以保障比特幣網(wǎng)絡(luò)的安全。然而，多頭認(rèn)為，到 2140 年，需求將推動(dòng)交易手續(xù)費(fèi)達(dá)到遠(yuǎn)高于當(dāng)前的水平，而空頭則預(yù)見到一場危機(jī)。下面將探討每種觀點(diǎn)的主要論據(jù)。
| 論點(diǎn) | 牛市情況（足夠的費(fèi)用市場） | 熊市情況（費(fèi)用不足市場） |
|---|---|---|
| 費(fèi)用收入 | 網(wǎng)絡(luò)采用和新用例（如可能使比特幣 DeFi 得以實(shí)現(xiàn)的比特幣第二層協(xié)議）將帶來對(duì)比特幣區(qū)塊空間的新且高需求，這將會(huì)自然推高交易費(fèi)用。 | 歷史上的費(fèi)用一直很低且波動(dòng)，僅占安全預(yù)算的一小部分。不能保證這種情況會(huì)改變。 |
| 比特幣的作用 | 比特幣將逐漸發(fā)展為一個(gè)用于高價(jià)值交易的全球結(jié)算層，其中高昂的費(fèi)用將被視為為達(dá)成最終性和保障安全性的合理代價(jià)。 | 如果比特幣未能成為廣泛使用的交換媒介，交易量將保持過低，無法產(chǎn)生足夠的費(fèi)用收入。 |
| 價(jià)格影響 | 比特幣價(jià)格的上漲將增加即使是很小數(shù)量費(fèi)用的美元價(jià)值，有助于維持安全預(yù)算。 | 依賴于不斷上漲的價(jià)格來保障網(wǎng)絡(luò)是投機(jī)性和脆弱的假設(shè)，而不是一個(gè)穩(wěn)健的安全模型。 |
| 最終結(jié)果 | 網(wǎng)絡(luò)將通過由高價(jià)值結(jié)算需求驅(qū)動(dòng)的充滿活力、競爭激烈的費(fèi)用市場得到充分保障。 | 網(wǎng)絡(luò)將面臨安全預(yù)算的減少，隨著時(shí)間的推移變得越來越容易受到攻擊。 |
表 2：各方爭辯的觀點(diǎn)總結(jié)
悲觀論點(diǎn)：安全預(yù)算縮減
悲觀觀點(diǎn)的依據(jù)很簡單：交易手續(xù)費(fèi)的歷史趨勢(shì)并未顯示出足以彌補(bǔ)補(bǔ)貼減少的上升幅度。批評(píng)者擔(dān)心，每次減半都會(huì)削減安全預(yù)算，使網(wǎng)絡(luò)的安全性逐漸降低。
樂觀論點(diǎn)：強(qiáng)勁的費(fèi)用市場
樂觀派認(rèn)為，比特幣將受到其不斷上漲的資產(chǎn)價(jià)值和不斷增長的區(qū)塊需求的支撐。首先，在比特幣通縮設(shè)計(jì)的幫助下，該網(wǎng)絡(luò)將發(fā)展成為一個(gè)價(jià)值數(shù)萬億美元的資產(chǎn)類別，因此即使是很小比例的比特幣手續(xù)費(fèi)在未來也會(huì)為礦工帶來可觀的收入。
其次，對(duì)區(qū)塊空間本身的需求將會(huì)出現(xiàn)根本性的增長，這可能以大型機(jī)構(gòu)結(jié)算、二層擴(kuò)容方案（Layer 2 rollups）或者某種尚未發(fā)現(xiàn)的新創(chuàng)新的形式出現(xiàn)。最終，這些因素會(huì)推高交易費(fèi)用，使其在未來具有經(jīng)濟(jì)可行性。
安全預(yù)算減少的潛在風(fēng)險(xiǎn)
安全預(yù)算的下降可能會(huì)導(dǎo)致大量比特幣礦工關(guān)閉，從而降低比特幣網(wǎng)絡(luò)的總算力，這會(huì)引發(fā)一系列潛在風(fēng)險(xiǎn)，給網(wǎng)絡(luò)的完整性帶來壓力。
51%攻擊
最受關(guān)注的威脅是 51% 攻擊，即控制網(wǎng)絡(luò)算力超過一半的實(shí)體能夠逆轉(zhuǎn)交易（雙花）或?qū)彶榫W(wǎng)絡(luò)。安全預(yù)算是一道主要防線；預(yù)算越高，支持的算力就越多，攻擊的成本也就越高。如今，對(duì)于理性的經(jīng)濟(jì)主體而言，發(fā)動(dòng)這種攻擊的成本高得令人望而卻步，因?yàn)檫@很可能會(huì)導(dǎo)致比特幣價(jià)格暴跌，從而降低攻擊者自身硬件的價(jià)值。然而，出于地緣政治原因，國家級(jí)別的行為者或許愿意承受這樣的損失來破壞網(wǎng)絡(luò)。隨著安全預(yù)算的下降，攻擊成本降低，從長期來看，這種威脅的可能性會(huì)增大。
算力波動(dòng)
一個(gè)更為直接的風(fēng)險(xiǎn)是礦工投降，即由于比特幣減半導(dǎo)致收益下降，迫使大量礦工關(guān)閉礦機(jī)，從而造成算力的急劇下降。盡管難度調(diào)整會(huì)對(duì)此進(jìn)行修正，但礦工的迅速撤離可能會(huì)在短期內(nèi)造成一個(gè)脆弱的窗口期。
比特幣創(chuàng)新作為解決方案
比特幣社區(qū)正在積極開發(fā)解決方案，以促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)采用并減輕比特幣安全預(yù)算逐漸減少所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。以下是其中一些解決方案。
Layer2 解決方案
解決比特幣鏈上容量有限的一個(gè)方案是 L 2 區(qū)塊鏈。L2 是在主區(qū)塊鏈（此處指比特幣）內(nèi)部構(gòu)建的子區(qū)塊鏈，將交易從主區(qū)塊鏈轉(zhuǎn)移到這些 L2 上，以提高交易速度并降低成本。
像閃電網(wǎng)絡(luò)這樣的 L2 解決方案使比特幣能夠用于日常交易，這在越南已經(jīng)得到了一定程度的采用。越南的比特幣社區(qū)“比特幣西貢”經(jīng)常與當(dāng)?shù)厣碳摇⒖Х瑞^和市場合作，推廣并支持使用由閃電網(wǎng)絡(luò)支持的比特幣支付。如果 L2 解決方案取得成功，將推動(dòng)比特幣網(wǎng)絡(luò)從專業(yè)應(yīng)用走向日常應(yīng)用，從而提高比特幣主區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的交易費(fèi)用。
比特幣符文 (Runes)
2024 年流行起來的符文是一種代幣標(biāo)準(zhǔn)，它利用了比特幣的 UTXO 模型（即錢包中的余額由未花費(fèi)的比特幣單個(gè)區(qū)塊組成，就像錢包里的硬幣和紙幣一樣）以及 OP_RETURN 操作碼（一種允許在比特幣交易中嵌入少量數(shù)據(jù)的功能，類似于支票上的備忘錄字段）。符文使得在比特幣區(qū)塊鏈上創(chuàng)建模因幣和社區(qū)代幣成為可能。在其巔峰時(shí)期，符文將比特幣的平均交易手續(xù)費(fèi)推高至每筆交易 127 美元的歷史新高。盡管市場對(duì)符文的興趣已經(jīng)消退，但這一創(chuàng)新展示了新的用例有可能推高比特幣交易手續(xù)費(fèi)，為未來僅靠手續(xù)費(fèi)支撐的比特幣經(jīng)濟(jì)鋪平道路。
未來的用戶體驗(yàn)
對(duì)于普通用戶而言，與比特幣的交互可能會(huì)是一種多層級(jí)的體驗(yàn)。直接在第一層發(fā)送交易預(yù)計(jì)會(huì)變得昂貴，僅用于大額轉(zhuǎn)賬。對(duì)于日常交易，用戶幾乎肯定會(huì)通過像閃電網(wǎng)絡(luò)這樣的 L2 解決方案與比特幣進(jìn)行交互，該方案能提供即時(shí)且低成本的體驗(yàn)，或者使用包裝比特幣（Wrapped Bitcoin）。這種轉(zhuǎn)變意味著小額支付的用戶體驗(yàn)仍將是可行的，但會(huì)在與主區(qū)塊鏈不同的技術(shù)層面上實(shí)現(xiàn)。
投資者的長期展望
對(duì)于投資者而言，區(qū)塊補(bǔ)貼的結(jié)束在比特幣的兩個(gè)核心屬性之間（稀缺性和安全性）引發(fā)了關(guān)鍵沖突。投資者被比特幣的固定供應(yīng)量所吸引，但他們現(xiàn)在必須面對(duì)這樣一個(gè)現(xiàn)實(shí)，即網(wǎng)絡(luò)的安全性是動(dòng)態(tài)的，并且將取決于未來的手續(xù)費(fèi)市場。如果支撐稀缺資產(chǎn)的網(wǎng)絡(luò)被認(rèn)為存在漏洞，那么其長期價(jià)值就值得懷疑。最終，比特幣的價(jià)值不僅源自其技術(shù)特性，還源自市場對(duì)其保持安全能力的集體信心。
結(jié)論
最后一枚新比特幣被挖出的那一天，并不意味著比特幣的終結(jié)，而是其終極考驗(yàn)的開始。區(qū)塊補(bǔ)貼的結(jié)束是協(xié)議預(yù)期的最終狀態(tài)，生態(tài)系統(tǒng)有超過一個(gè)世紀(jì)的時(shí)間來適應(yīng)這一挑戰(zhàn)。比特幣的長期安全性將由多種力量的復(fù)雜相互作用決定：L2 解決方案的技術(shù)創(chuàng)新、手續(xù)費(fèi)市場的經(jīng)濟(jì)演變以及圍繞比特幣作為全球結(jié)算層的社會(huì)共識(shí)。
注意，本文討論的是比特幣遙遠(yuǎn)未來可能存在的擔(dān)憂，鑒于從現(xiàn)在到 2140 年有長達(dá)一個(gè)世紀(jì)的時(shí)間間隔，其內(nèi)容具有高度的推測性。
到此這篇關(guān)于比特幣會(huì)被挖空嗎？當(dāng)2100萬比特幣全部被挖出后會(huì)發(fā)生什么？的文章就介紹到這了,更多相關(guān)比特幣挖礦解析內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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