一文詳細(xì)搞清楚加密貨幣如何顛覆金融市場及未來展望
這些令人頭暈?zāi)垦５淖兓癁樾袠I(yè)創(chuàng)造了數(shù)十億美元的利潤，同時(shí)也為投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)帶來了更多風(fēng)險(xiǎn)。
前言
在過去四個(gè)月里，加密貨幣席卷了傳統(tǒng)金融體系，比以往任何時(shí)候都更深入地滲透到銀行和股票市場。這些令人頭暈?zāi)垦５淖兓癁樾袠I(yè)創(chuàng)造了數(shù)十億美元的利潤，同時(shí)也為投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)帶來了更多風(fēng)險(xiǎn)。
變化來得如此之快，令人難以跟上。我們回顧了過去幾個(gè)月，幫助讀者了解推動(dòng)加密貨幣熱潮的四大趨勢。我們還將告訴你今年剩余的時(shí)間需要關(guān)注什么。穩(wěn)定幣會(huì)繁榮還是崩潰？股票市場上會(huì)有更多加密貨幣交易嗎？股票會(huì)在加密貨幣交易所交易嗎？美好的時(shí)光還能持續(xù)下去嗎？
推動(dòng)這四大趨勢的最大因素是唐納德·特朗普總統(tǒng)對加密貨幣的支持。他將監(jiān)管機(jī)構(gòu)從加密貨幣的對手轉(zhuǎn)變?yōu)榕笥?，并推?dòng)國會(huì)通過了有史以來第一部加密貨幣立法。
其結(jié)果是加密貨幣產(chǎn)品、交易和策略的爆炸式增長。這種轉(zhuǎn)變在股市、銀行業(yè)和金融科技行業(yè)引起了強(qiáng)烈反響。以下是具體發(fā)生的事情。
穩(wěn)定幣立法
事件回顧：今年 7 月，特朗普總統(tǒng)簽署了關(guān)于穩(wěn)定幣的立法。穩(wěn)定幣是一種基于區(qū)塊鏈的貨幣，在加密貨幣市場中用作現(xiàn)金。穩(wěn)定幣是與主流金融體系聯(lián)系最緊密的加密貨幣類別。這些代幣與美元一比一掛鉤，通過持有現(xiàn)金和短期國債等流動(dòng)資產(chǎn)來維持價(jià)格。它們類似于貨幣市場基金，但通常不向投資者支付利息。如今，加密貨幣交易者主要使用穩(wěn)定幣在區(qū)塊鏈上存儲(chǔ)資金作為抵押品，或用于國際支付。
重要性：新法律使穩(wěn)定幣合法化，有望促進(jìn)其使用。這引起了銀行、金融科技和支付公司的關(guān)注，他們正在探索穩(wěn)定幣是否能夠使交易比傳統(tǒng)電匯更快、更便宜。在新興市場，個(gè)人和企業(yè)已經(jīng)在使用美元支持的穩(wěn)定幣來對沖通脹、應(yīng)對當(dāng)?shù)刎泿挪▌?dòng)以及接收來自在海外工作的家人的匯款。
新規(guī)則可能會(huì)增加對支持穩(wěn)定幣的國債的需求。穩(wěn)定幣使用的增加可能減少投資者在銀行的存款，從而可能減少銀行可用于貸款的資金。
接下來會(huì)怎樣：未來幾個(gè)月，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將在加密貨幣和金融行業(yè)的激烈游說中協(xié)商穩(wěn)定幣監(jiān)管的細(xì)節(jié)。一個(gè)爭議焦點(diǎn)是加密貨幣平臺(tái)是否可以向持有穩(wěn)定幣的投資者支付收益。銀行行業(yè)團(tuán)體對此表示反對，稱其會(huì)威脅銀行存款；而加密貨幣團(tuán)體則表示支持，稱其需要提供具有競爭力的產(chǎn)品。
還有一項(xiàng)名為《清晰法案》的加密貨幣法案將提交國會(huì)，它將為加密貨幣建立監(jiān)管框架，并可能影響穩(wěn)定幣規(guī)則。
新型穩(wěn)定幣激增
事件回顧：直到最近，主要的穩(wěn)定幣只有兩種：Tether 的 USDT，流通量為 1710 億美元，以及 Circle 的 USDC，價(jià)值 740 億美元?，F(xiàn)在出現(xiàn)了更多穩(wěn)定幣，還有其他正在開發(fā)中。初創(chuàng)公司、銀行和金融科技公司紛紛加入，推出自己的美元支持的穩(wěn)定幣或與現(xiàn)有穩(wěn)定幣整合。
支付巨頭 Stripe 表示將推出一個(gè)名為 Tempo 的區(qū)塊鏈，專注于穩(wěn)定幣在工資和匯款等領(lǐng)域的交易。BNY 和摩根士丹利等銀行提供管理支持穩(wěn)定幣的資產(chǎn)服務(wù)，摩根大通則提供存款代幣，代表用戶在區(qū)塊鏈上的銀行存款。
穩(wěn)定幣主要由加密貨幣交易所發(fā)行，這賦予了它們選擇贏家和輸家的權(quán)力。最近，蓬勃發(fā)展的初創(chuàng)加密交易所 Hyperliquid 通過啟動(dòng)競標(biāo)流程并讓用戶投票選擇穩(wěn)定幣發(fā)行人，讓用戶投票選擇穩(wěn)定幣發(fā)行商，此舉引發(fā)了行業(yè)動(dòng)蕩。這也引發(fā)了一場逐底競爭，可能抹去穩(wěn)定幣提供商的利潤。
重要性：穩(wěn)定幣的廣泛接受意味著這些代幣可以用于向商家和供應(yīng)商付款、跨國公司的資金管理以及銀行間結(jié)算。像 Cross River Bank 這樣的小型貸款機(jī)構(gòu)正在考慮直接從其金融科技客戶那里接受穩(wěn)定幣。
穩(wěn)定幣的激增增加了加密貨幣波動(dòng)溢出到傳統(tǒng)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。如果一種穩(wěn)定幣崩潰，可能會(huì)導(dǎo)致投資者失去信心并拋售其他穩(wěn)定幣。這可能會(huì)導(dǎo)致支撐市場和美國經(jīng)濟(jì)的美國國債遭到拋售。
接下來會(huì)怎樣：Tether 和 Circle 面臨來自新競爭者的壓力，以維持其市場主導(dǎo)地位。Tether 正在推出符合新穩(wěn)定幣立法的美國代幣。穩(wěn)定幣規(guī)則和平臺(tái)與發(fā)行人之間合作條款的細(xì)節(jié)將決定該行業(yè)是保持盈利，還是轉(zhuǎn)變?yōu)橹挥凶畲蟮墓举嶅X的商品化業(yè)務(wù)。
加密貨幣 IPO
事件回顧：加密貨幣公司正在上市并取得巨大收益。穩(wěn)定幣發(fā)行商 Circle、區(qū)塊鏈貸款機(jī)構(gòu) Figure 以及加密貨幣平臺(tái) Gemini 和 Bullish 均在上市首日出現(xiàn)大幅上漲。
律師表示，部分原因是美國證券交易委員會(huì)在特朗普的領(lǐng)導(dǎo)下對加密貨幣持友好態(tài)度，現(xiàn)在正在為尋求 IPO 的加密貨幣公司開綠燈。
重要性：公開市場對這些公司的熱情甚至讓加密貨幣業(yè)內(nèi)人士都感到驚訝。Circle 的股價(jià)較 6 月份的 IPO 價(jià)格飆升了 358%。即使是像 Gemini 這樣規(guī)模相對較小、尚未盈利的交易所，其股價(jià)也出現(xiàn)了上漲，盡管該公司的股價(jià)此后已跌破 IPO 價(jià)格。
許多這類公司實(shí)際上是在押注加密貨幣交易量，而加密貨幣交易量波動(dòng)性極大，將部分行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到了證券交易所。不到三年前，加密貨幣交易所 FTX 的倒閉似乎已被投資者遺忘。
接下來會(huì)怎樣：更多 IPO 即將來臨。加密交易所 Kraken 和 OKX、托管公司 BitGo 和資產(chǎn)管理公司 Grayscale 正準(zhǔn)備上市，部分預(yù)計(jì)最早在今年進(jìn)行。
雖然 IPO 將加密公司帶入證券交易所，但加密行業(yè)的下一個(gè)目標(biāo)是讓股票在加密交易所交易。他們的目標(biāo)是通過加密代幣將股票放入?yún)^(qū)塊鏈，這些代幣代表著對特斯拉、英偉達(dá)和 Circle 等股票的投資。Robinhood、Kraken 和 Galaxy Digital 等公司正在努力推動(dòng)代幣化股票的普及，尤其是在那些可能無法進(jìn)入美國市場的海外加密貨幣用戶中。
股票涌入加密貨幣
事件回顧：最令人匪夷所思的莫過于模因股票與投機(jī)性加密貨幣的融合。這始于 Strategy（前身為 Microstrategy），一家上市軟件制造商搶購了價(jià)值 750 億美元的比特幣，將自己打造成了股票市場的加密貨幣代理。
這種策略在小型股票中擴(kuò)散，這些股票競相成為各種代幣的載體，包括以太坊、Solana、狗狗幣和特朗普家族的 World Liberty 代幣。
根據(jù)加密咨詢公司 Architect Partners 的數(shù)據(jù)，今年有超過 130 家美國上市公司宣布計(jì)劃籌集超過 1370 億美元購買加密貨幣。
重要性：這意味著更多與加密貨幣相關(guān)的股票發(fā)行。許多通過復(fù)雜的私人融資交易設(shè)立。這些股票在交易開始時(shí)往往會(huì)上漲，讓加密代幣的持有者可以將其以高價(jià)賣給股市投資者。
這對投資者來說并不是什么好事。根據(jù) Architect 追蹤的 35 只此類股票中，自宣布購買加密貨幣計(jì)劃之日起，其平均回報(bào)率為 -2.9%。在宣布計(jì)劃后的首個(gè)交易日，這些股票下跌了 20.6%。
接下來會(huì)怎樣：許多這些加密股票，尤其是 Strategy，市值遠(yuǎn)超其持有的加密貨幣價(jià)值，主要是因?yàn)橥顿Y者追逐模因幣的熱潮。投資者的需求使這些公司能夠高效籌集資金并購買更多加密貨幣。
相對于其持有的加密貨幣的價(jià)值，企業(yè)的市值開始下跌。這使得它們難以籌集資金，并可能迫使它們停止購買加密貨幣。推動(dòng)股價(jià)上漲的因素可能會(huì)開始產(chǎn)生逆轉(zhuǎn)。
與此同時(shí)，納斯達(dá)克正在加強(qiáng)對這些發(fā)行的審查，在某些情況下要求股東批準(zhǔn)。
以上就是加密貨幣如何顛覆金融市場及未來展望的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于加密貨幣：金融體系的解構(gòu)與重建的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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