Naval喊單帶動(dòng)ZEC暴漲，隱私敘事還有哪些項(xiàng)目值得關(guān)注？
十月的 Uptober 行情，既屬于熱鬧的幣安新 Meme，也屬于一些早已無人問津的古早老幣們。
行話把這種老幣叫做 “Dino Coin”，指代那些開創(chuàng)某些賽道先河，但最初熱度已逐漸消退的成熟代幣。
比如 ZEC（Zcash），從9月底53美元左右的低點(diǎn)，在國(guó)慶的一周后飆升至230美元，月漲幅超過370%。而推動(dòng)老幣回春的，并不是啥機(jī)構(gòu)買入或者技術(shù)升級(jí)，直接導(dǎo)火索來源于一條推文。
10月1日，擁有290萬粉絲的硅谷傳奇投資人，Naval Ravikant 在X平臺(tái)上拋出了一個(gè)極具爭(zhēng)議的觀點(diǎn)：“比特幣是對(duì)抗法幣的保險(xiǎn)，而Zcash是對(duì)抗比特幣的保險(xiǎn)。”
隨后，ZEC 快速拉升，其他隱私幣們也在情緒外溢中收獲了久違的漲幅。漲了自有大儒辯經(jīng)，沉寂已久的隱私敘事突然又成為了近期熱門的話題。
如果你錯(cuò)過了 ZEC 的這波漲幅，不妨跟我們一起復(fù)盤這場(chǎng)老幣新喊的始末，看看大佬的影響力究竟有多大，以及隱私賽道接下來還有哪些機(jī)會(huì)值得關(guān)注。
利益相關(guān)，老幣新喊
Naval Ravikant 在硅谷投資圈是個(gè)響當(dāng)當(dāng)?shù)拿?。作?AngelList 的聯(lián)合創(chuàng)始人，他打造了這個(gè)估值40億美元的創(chuàng)業(yè)融資平臺(tái)。
其個(gè)人投資成績(jī)單也相當(dāng)亮眼，早期投資了 Uber、Twitter 等200多家公司。
在加密領(lǐng)域，Naval 的資歷同樣深厚。2014年，他聯(lián)合創(chuàng)立了 MetaStable Capital，這是最早的加密對(duì)沖基金之一。根據(jù)公開報(bào)道，該基金在2017年實(shí)現(xiàn)了540%的回報(bào)率，早期持倉(cāng)包括以太坊、比特幣和其他加密資產(chǎn)。
10月1日，Naval 發(fā)了條推文表示Zcash是對(duì)抗比特幣的保險(xiǎn)，隨后的一些連續(xù)的推文則在論證比特幣缺乏隱私性，指出比特幣的公開賬本使得“中本聰本人也無法使用比特幣”而不暴露身份，政府/銀行可通過鏈分析追蹤所有交易。
而 Zcash 可以作為比特幣的補(bǔ)充而非競(jìng)爭(zhēng)，使用零知識(shí)證明可以實(shí)現(xiàn)隱藏發(fā)送者、接收者和金額等關(guān)鍵內(nèi)容。
問題在于，Zcash 的這些好處并不是今天才為人熟知，這更像一個(gè)大佬偶然間的老幣新喊，相關(guān)的隱私敘事已經(jīng)涼透很久了。
從時(shí)間線看，Naval 的推文與 ZEC 暴漲高度吻合。不過，Naval 或許談不上完全的中立，這里面其實(shí)存在沒說出口的利益關(guān)系。
綜合多個(gè)公開報(bào)道可以發(fā)現(xiàn)，早在2015年，Naval 向一個(gè)名叫 Zerocoin Electric Coin Company的公司投資了 71.5 萬美元，該公司后來更名為 Electric Coin Company，也正是它開發(fā)了 Zcash。
此外，Naval 之前也擔(dān)任Zcash基金會(huì)董事會(huì)成員，有一定的治理決策上的影響力。
因此，這個(gè)量級(jí)的投資大佬進(jìn)行老幣新喊也引來了社區(qū)的批評(píng)，認(rèn)為他利用影響力為早期投資組合項(xiàng)目抬轎子，很難讓人信服這是中立的技術(shù)討論或者投資建議。
有意思的是，Naval 對(duì)這些質(zhì)疑保持沉默，既沒承認(rèn)也沒否認(rèn)。
不管爭(zhēng)議如何，Naval 的影響力實(shí)實(shí)在在體現(xiàn)在了價(jià)格上。他的推文獲得290萬次瀏覽，引發(fā)了一連串KOL跟進(jìn)。Balaji Srinivasan（前a16z CTO）、Mert Mumtaz（Helius CEO）等人紛紛發(fā)文支持隱私幣，進(jìn)一步放大了市場(chǎng)情緒。
最終結(jié)果是，ZEC 從9月底53美元漲到230美元，從他發(fā)布推文喊單的時(shí)候算，漲幅已經(jīng)超過300%。
情緒外溢，隱私賽道連鎖反應(yīng)
Naval 的喊單不僅推高了 ZEC，最近幾天情緒已經(jīng)擴(kuò)散到整個(gè)隱私幣板塊。
Railgun（RAIL）成了最大黑馬。這個(gè)相對(duì)小眾的隱私幣在同期漲了240%，從1.79美元漲到最高4.83美元。24小時(shí)交易量更是暴增1270%。
除了 ZEC 的情緒外溢，Railgun 也有其他催化事件的加持。
10月9日，以太坊基金會(huì)發(fā)布 Kohaku 隱私路線圖，其中特別提到要集成 Railgun 的 zk-multisig 技術(shù)，而這也是Vitalik 一直青睞的隱私功能之一。
此外其他一些隱私幣也迎來了不錯(cuò)的漲幅。
而就在 ZEC 暴漲期間，Grayscale 也宣布其 Zcash Trust 重新開放私募。
Grayscale Trust 是傳統(tǒng)資金進(jìn)入加密貨幣的合規(guī)通道。雖然它不如比特幣和以太坊信托那么火，但對(duì) ZEC 來說意義重大，也是機(jī)構(gòu)資金能夠合規(guī)持有 ZEC 的少數(shù)途徑之一。
從官網(wǎng)數(shù)據(jù)可以看到，目前 Zcash Trust 的資金管理規(guī)模（AUM）已達(dá)8500萬美金左右，每股價(jià)格在6個(gè)月內(nèi)上漲了340%。
這些消息同時(shí)放出后，市場(chǎng)又開始關(guān)注隱私賽道了。雖然很難完全統(tǒng)計(jì)到具體的資金流入數(shù)據(jù)，但社交熱度的增加非常直觀。
除了以上提到的代幣之外，還有一些項(xiàng)目可能也會(huì)受益于隱私敘事的這波短期情緒推動(dòng)。
1、Aster：暗池和隱私交易
Aster 的熱度不用多說，但很少有人關(guān)注到其暗池模式（Dark Pool）。
作為鏈上 Perp DEX，其亮點(diǎn)之一就是"Hidden Orders"（隱藏訂單）的功能。它可以讓訂單的規(guī)模、價(jià)格和方向在執(zhí)行前完全不可見，僅在成交后鏈上確認(rèn)結(jié)果。這種機(jī)制通過零知識(shí)證明保護(hù)交易者免受MEV攻擊、搶跑和清算狙擊。
在 Binance 的 Meme 熱潮以及隱私敘事的疊加下，$ASTER 本身或許仍值得關(guān)注。
2、Umbra：可審計(jì)的隱私
10月6-8日，Solana 隱私協(xié)議 Umbra 在MetaDAO的 futarchy 平臺(tái)上進(jìn)行ICO，原定籌資$75萬，最終獲得$880萬超募1100%左右。
Umbra的核心價(jià)值在于為Solana提供“隱身模式”：通過設(shè)備端加密和Arcium的多方計(jì)算（MPC）技術(shù)，用戶可以進(jìn)行私募轉(zhuǎn)賬，而不犧牲區(qū)塊鏈的可驗(yàn)證性和速度。
與完全匿名的Monero不同，Umbra內(nèi)置合規(guī)框架，通過審計(jì)員程序創(chuàng)建私密與公開錢包的加密鏈接，僅在法院命令下披露信息。這種可審計(jì)的隱私既滿足了用戶對(duì)金融隱私的需求，又避免了Tornado Cash式的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。
目前 Solana 上相關(guān)的隱私項(xiàng)目相較于以太坊來說處于早期階段，Solana 一直以速度和性能著稱，向隱私方向靠攏也必然需要一些頭部項(xiàng)目提供支持。
公開消息顯示，Umbra 將在2026年Q1主網(wǎng)上線。如果進(jìn)展順利，也可能吸引到 Solana 生態(tài)中那些需要防止搶跑的專業(yè)交易者、要求銀行級(jí)保密的用戶、以及尋求合規(guī)隱私工具的機(jī)構(gòu)。
值得一提的是，為 Umbra 提供融資平臺(tái)的MetaDAO，自己的代幣 META 近30天漲幅也有 191% 左右，這屬于launchpad 機(jī)制相關(guān)的另一個(gè)話題，篇幅所限不再展開。
3、以太坊基金會(huì)Kohaku路線圖：隱私從邊緣到核心
10月8日，以太坊基金會(huì)正式發(fā)布Kohaku隱私路線圖，這是以太坊歷史上首次將隱私從"可選特性"提升為"協(xié)議級(jí)承諾"。Kohaku是一個(gè)模塊化開源SDK（軟件開發(fā)工具包），為錢包提供隱私原語(yǔ)，讓開發(fā)者能輕松集成強(qiáng)密碼學(xué)功能。這一舉動(dòng)由Vitalik Buterin親自背書，并成立了47人的Privacy Cluster團(tuán)隊(duì)協(xié)調(diào)跨組織工作。
核心功能包括：
- 輕客戶端：瀏覽器內(nèi)驗(yàn)證，避免信任RPC節(jié)點(diǎn)泄露IP地址
- 私密交易流：集成Railgun等zk-based協(xié)議，實(shí)現(xiàn)機(jī)密發(fā)送/接收
- 社交恢復(fù)：通過ZK Email、ZKpassport等工具，無需暴露私鑰即可恢復(fù)錢包
- dApp單賬戶：隔離不同應(yīng)用的交易記錄，防止關(guān)聯(lián)分析
這不是重新發(fā)明輪子，而是整合現(xiàn)有成熟隱私方案（如Railgun、Elusiv）為統(tǒng)一SDK，降低開發(fā)門檻。以太坊計(jì)劃2025年11月Devcon上展示初始原型，2026年推動(dòng)原生賬戶抽象（AA），讓隱私成為"默認(rèn)選項(xiàng)"而非高級(jí)功能。
Kohaku路線圖中特別提到了Railgun的zk-multisig功能。作為"官方認(rèn)可"的隱私引擎，Railgun通過Kohaku SDK將獲得更廣泛的錢包集成，這也是RAIL代幣在10月9日暴漲270%的重要催化劑之一。
更廣泛來看，Kohaku 代表以太坊對(duì)隱私態(tài)度的根本轉(zhuǎn)變，以太坊上的隱私代幣或迎來一波短期的炒作。
4、Aztec主網(wǎng)即將推出：講 L2隱私和去中心化的故事
Aztec Network是一個(gè)基于以太坊的隱私優(yōu)先零知識(shí)rollup L2，融資$1.191億（a16z、Paradigm領(lǐng)投），專注“可編程隱私”，讓開發(fā)者可構(gòu)建用戶自主控制數(shù)據(jù)披露的應(yīng)用。
2025年9月17日，Aztec部署了2.0.3功能完整升級(jí)，也意味著所有主網(wǎng)所需的機(jī)制已經(jīng)就位。
Aztec與其他隱私方案的核心區(qū)別在于“計(jì)算隱私”：不僅隱藏交易金額和地址，還隱藏整個(gè)合約執(zhí)行邏輯。這就為企業(yè)采用鋪平了道路。
例如，代幣化資產(chǎn)（RWA）可以在鏈上結(jié)算而不暴露交易策略，滿足KYC/AML要求通過選擇性披露。
Aztec路線圖顯示主網(wǎng)Alpha將在2025年底推出，采用完全去中心化的排序器和驗(yàn)證者，沒有那種漸進(jìn)式去中心化的過渡期。
這與多數(shù)L2形成對(duì)比，例如 Optimism 等L2在初期實(shí)際上還有中心化的排序器，其他 L2 在排序器的中心化問題上多少也有妥協(xié)。
雖然基建并不是新敘事，整個(gè)加密市場(chǎng)也未必再需要新的 L1/L2，不過在老賽道里有一個(gè)與眾不同的賣點(diǎn)，仍有機(jī)會(huì)吸引到一部分注意力和資金。
總體上，這些項(xiàng)目多數(shù)處于早期階段，不過隱私賽道也確實(shí)正在從邊緣需求成長(zhǎng)為主流鏈上基礎(chǔ)設(shè)施的必備選項(xiàng)，而局部的機(jī)會(huì)可能也存在于這種悄然轉(zhuǎn)變之中。
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