2025年加密貨幣格局指南：中國加密貨幣禁令解析
截至2025年，中國大陸 法律仍全面禁止加密貨幣交易和挖礦，但香港作為特別行政區(qū)已建立受監(jiān)管的數(shù)字資產(chǎn)框架，可能預(yù)示著中央政府立場的微妙軟化。
中國曾是全球比特幣挖礦和交易所的領(lǐng)導(dǎo)者，但2021年的嚴(yán)厲禁令導(dǎo)致大量礦場和交易所（如火幣、OKX、幣安）遷至海外，至今仍在全球市場占據(jù)重要份額。
盡管實施禁令，中國政府可能通過沒收犯罪資產(chǎn)（如PlusToken騙 局）持有加密貨幣，但具體處置情況未公開。
為應(yīng)對美元穩(wěn)定幣的全球擴張（如美國《GENIUS法案》），中國加速推廣數(shù)字人民幣（e-CNY），以降低對美元體系的依賴，同時香港在2025年推出穩(wěn)定幣監(jiān)管條例，成為創(chuàng)新試驗場。
香港通過“一國兩制”模式扮演監(jiān)管沙盒角色，允許可控的加密貨幣創(chuàng)新（如穩(wěn)定幣發(fā)行制度），為中央政府提供政策參考，但大陸短期內(nèi)預(yù)計維持嚴(yán)格禁令。
前言
自十多年前中國首次涉足加密貨幣領(lǐng)域以來，中國的加密貨幣格局已發(fā)生顯著的變化。從比特幣早期的挖礦主導(dǎo)地位，到 2021 年監(jiān)管部門嚴(yán)厲打擊，最終幾乎全面禁止加密貨幣交易和挖礦，中國大陸對加密貨幣的立場幾乎涵蓋了整個領(lǐng)域：從擁抱該行業(yè)到徹底清除。
2021 年，中華人民共和國（PRC）在大陸禁止了加密貨幣交易和挖礦。與此同時，作為擁有獨立法律體系的特別行政區(qū)，香港通過香港金融管理局（HKMA）和證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會（SFC）為數(shù)字資產(chǎn)建立了受監(jiān)管的框架。一些分析師認(rèn)為，香港的發(fā)展可能為未來中國大陸的政策提供參考。
截至 2025 年，根據(jù)中國大陸 法律，政府繼續(xù)禁止加密貨幣交易和挖礦。然而，監(jiān)管姿態(tài)的微妙變化和香港的發(fā)展顯示出中央政府的立場可能有所軟化。
摘要
- 中國曾主導(dǎo)全球比特幣挖礦和中心化交易所，但監(jiān)管禁令迅速削弱了其在該行業(yè)的主導(dǎo)地位。
- 中國的大多數(shù)挖礦業(yè)務(wù)和中心化交易所已轉(zhuǎn)移到海外，如今許多仍在全球占據(jù)主導(dǎo)地位。
- 在美國通過《GENIUS 法案》加強美元支持的穩(wěn)定幣后，中國強調(diào)發(fā)展數(shù)字人民幣，以減少對美元的依賴。
- 分析師將香港描述為中國「一國兩制」結(jié)構(gòu)中的監(jiān)管沙盒，香港 2025 年穩(wěn)定幣條例成為中國大陸嚴(yán)格控制與全球加密貨幣創(chuàng)新之間的橋梁。
中國的加密貨幣背景
中國是加密貨幣的早期采用者，特別是在比特幣挖礦領(lǐng)域。2013 年是中國挖礦的一個轉(zhuǎn)折點，因為比特幣開始受到全國媒體的關(guān)注。這催生了該領(lǐng)域多家公司的成立，包括礦工本身和 ASIC 挖礦硬件制造商。值得注意的是，目前最大的 ASIC 挖礦硬件制造商比特大陸就是在此期間成立的。該國的許多挖礦運營商也轉(zhuǎn)移到了電力更便宜的地區(qū)，以進(jìn)一步優(yōu)化運營。比特幣挖礦在早期在中國的迅速普及導(dǎo)致中國在比特幣算力占比中占據(jù)主導(dǎo)地位，最終在 2017-2020 年期間其算力占比最高達(dá)到 60-75%。
2019 年至 2021 年中國在比特幣挖礦領(lǐng)域的主導(dǎo)地位逐漸下降 - Kraken
在這六七年間，中國的加密貨幣熱潮也催生了包括火幣、OKX（原 OKCoin）和幣安在內(nèi)的多家交易所的成立，這些交易所最終發(fā)展成為行業(yè)巨頭。事實上，幣安至今仍保持著中心化交易所的領(lǐng)先地位，占據(jù)著約 35% 的現(xiàn)貨交易量和 50% 的衍生品交易量。
火幣、OKX 和幣安均于 2013 年至 2017 年期間在中國大陸成立，但在 2017 年監(jiān)管打擊后遷至海外，繼續(xù)以全球交易所的身份運營。隨著 2021 年的到來，監(jiān)管環(huán)境逐漸收緊，首先針對的是比特幣挖礦業(yè)務(wù)，隨后又?jǐn)U展到買賣、服務(wù)和交易。盡管實施了嚴(yán)格的禁令，中國的全球影響力依然存在，因為礦商和交易所將其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到鄰近的哈薩克斯坦和俄羅斯。
中國政府持有的加密貨幣
盡管中國政府實施了禁令，但其可能仍持有加密貨幣。與許多其他政府一樣，這些資產(chǎn)大多被認(rèn)為來源于與加密貨幣相關(guān)的犯罪沒收，尤其是 PlusToken 龐氏騙 局。
PlusToken 是一個龐氏騙 局，利用一個根本不存在的套利交易平臺，以誘人的每日收益為賣點。該騙 局于 2018 年 4 月浮出水面，在一年內(nèi)誘騙了超過 260 萬名用戶，主要來自中國和韓國。截至目前，PlusToken 團隊估計持有 22 億美元資的產(chǎn)，其中以比特幣為主。PlusToken 持有的其他代幣包括 ETH、XRP、LTC 和 EOS。
PlusToken 騙 局中被沒收的資產(chǎn) - The Block
在該騙 局崩盤及其操縱者被捕后，中國 當(dāng)局沒收了這些資產(chǎn)。根據(jù)法院的裁決，這些資產(chǎn)將「依法處理，所得收益將上繳國庫」。然而，官方對于中國政府是否仍持有這些資產(chǎn)或是否已將其出售仍未作出明確確認(rèn)。
鏈上分析師，如 CryptoQuant 的首席執(zhí)行官 Ki Young Ju 認(rèn)為，比特幣可能已被出售，通過混幣器轉(zhuǎn)移并送往包括火幣在內(nèi)的多家交易所進(jìn)行清算。此外，2024 年 PlusToken 關(guān)聯(lián)地址中超過 4.45 億美元的 ETH 流動，也表明了正在進(jìn)行某種形式的重新分配或清算。
2024 年 PlusToken 關(guān)聯(lián)地址的 ETH 轉(zhuǎn)移 - Arkham
中國加密貨幣禁令
中國加密貨幣行業(yè)遭受的第一次打擊發(fā)生在 2013 年 12 月，當(dāng)時中國人民銀行發(fā)布通知，禁止金融機構(gòu)處理比特幣，將其視為商品而非貨幣。
在 2017 年首次代幣發(fā)行 (ICO) 熱潮期間，中國人民銀行和其他六個政府部門發(fā)布了禁止 ICO 和代幣融資活動的禁令，并要求所有國內(nèi)中心化交易所停止運營。
2021 年，監(jiān)管力度進(jìn)一步升級，在最初的監(jiān)管基礎(chǔ)上，2021 年 5 月，金融機構(gòu)和支付公司被禁止提供與加密貨幣相關(guān)的服務(wù)。2021 年 6 月，內(nèi)蒙古、新疆和四川等主要挖礦中心出臺了一項打擊比特幣挖礦活動的措施，理由是電力消耗對環(huán)境造成影響。此次打擊導(dǎo)致中國大型比特幣挖礦公司大批遷往哈薩克斯坦和俄羅斯等鄰國，這些國家目前占據(jù)了全球算力的很大份額。
中國大陸禁止加密貨幣交易和挖礦 - 路透社
最沉重的打擊發(fā)生在 2021 年 9 月，當(dāng)時中國最權(quán)威的監(jiān)管機構(gòu)，包括中國人民銀行，發(fā)布聯(lián)合聲明，正式禁止所有加密貨幣交易，包括加密貨幣對法幣和加密貨幣之間的交易，無論使用何種平臺。這項禁令實際上宣布所有加密貨幣交易均為非法，這是迄今為止最嚴(yán)厲的禁令。
盡管對涉及加密貨幣的交易和服務(wù)有所限制，但個人持有加密貨幣并不明確違法。
穩(wěn)定幣
2025 年，美國通過《穩(wěn)定幣法案》（GENIUS Act）建立了全面的穩(wěn)定幣監(jiān)管框架，該法案于 7 月由特 朗普總統(tǒng)簽署成為法律。這項立法標(biāo)志著穩(wěn)定幣發(fā)行和使用監(jiān)管的清晰化和監(jiān)督邁出了歷史性的一步，尤其是在其發(fā)行和抵押品要求方面。《穩(wěn)定幣法案》將穩(wěn)定幣的發(fā)行限制在受保險的存款機構(gòu)和經(jīng)批準(zhǔn)的金融機構(gòu)，確保所有發(fā)行的穩(wěn)定幣均由優(yōu)質(zhì)流動資產(chǎn)（例如現(xiàn)金、美國國債和其他低風(fēng)險證券）以 1:1 的比例支持。該法案還規(guī)定了嚴(yán)格的透明度、反洗錢（AML）和消費者保護要求。通過建立可預(yù)測的標(biāo)準(zhǔn)和增強信任，該立法促進(jìn)了穩(wěn)定幣的更廣泛采用，進(jìn)一步鞏固了美元在全球數(shù)字支付和結(jié)算中的主導(dǎo)地位，并加強了美元作為首選全球儲備貨幣的地位。
人民幣占全球支付份額的 2.88% - Trade Treasury Payments
面對美元主導(dǎo)地位的增強，中國加大了在穩(wěn)定幣領(lǐng)域的投入，以推動人民幣國際化。人民幣目前僅占全球支付總額的約 2.9%。中國的主要工作重點仍然是推廣其央行數(shù)字貨幣（CBDC）——數(shù)字人民幣（e-CNY），旨在增強貨幣主 權(quán)，減少對以美元為基礎(chǔ)的國際金融體系的依賴。
此舉與其自 2021 年以來對加密貨幣的嚴(yán)厲立場有所不同，可能預(yù)示著中國強硬的反加密貨幣立場有所軟化。盡管中國大陸對加密貨幣相關(guān)活動仍維持廣泛禁令，但香港在其自身監(jiān)管機構(gòu)（香港金管局和香港證監(jiān) 會）的監(jiān)管下，一直在進(jìn)行可控的創(chuàng)新。一些評論人士認(rèn)為，香港不斷發(fā)展的監(jiān)管制度可以作為中央政府政策制定者的試驗場。2025 年 8 月，香港金管局在香港實施了《穩(wěn)定幣條例》，為穩(wěn)定幣發(fā)行者建立了發(fā)牌制度。
香港
隨著穩(wěn)定幣領(lǐng)域的最新發(fā)展，香港已成為大中華地區(qū)加密貨幣創(chuàng)新的領(lǐng)先中心，其基礎(chǔ)是全面的穩(wěn)定幣監(jiān)管框架和日益增長的機構(gòu)興趣。
2025 年 8 月，香港金管局根據(jù)《穩(wěn)定幣條例》推出了穩(wěn)定幣發(fā)行者的發(fā)牌制度，對資本充足率、儲備資產(chǎn)隔離和反洗錢管控措施制定了嚴(yán)格的要求，同時允許持牌銀行和金融科技公司發(fā)行用于零售和批發(fā)用途的美元和資產(chǎn)支持的代幣。這一監(jiān)管明確性吸引了包括埃里克·特 朗普（Eric Trump）在內(nèi)的知名倡導(dǎo)者，他與香港立法者和行業(yè)論壇互動，支持加密貨幣創(chuàng)業(yè)，這表明他們對香港的法律確定性及其作為東西方橋梁的作用充滿信心。
觀察人士認(rèn)為，中央政府對香港蓬勃發(fā)展的加密生態(tài)系統(tǒng)的態(tài)度是戰(zhàn)略性的，而非寬松的，實際上是將特別行政區(qū)（SAR）作為數(shù)字資產(chǎn)整合的受控試驗場。通過允許香港率先推出穩(wěn)定幣框架并試點跨境結(jié)算項目，中央政府方面可以在考慮內(nèi)地更廣泛采用之前監(jiān)控風(fēng)險和收益。一些分析人士稱之為「沙盒模型」，它使中國 當(dāng)局能夠觀察運營彈性、合規(guī)挑戰(zhàn)和市場動態(tài)，并可能為未來關(guān)于去中心化加密貨幣和數(shù)字人民幣互操作性的政策提供參考，同時保持其在內(nèi)地的嚴(yán)格加密貨幣禁令。
結(jié)論
202 年中國大陸與加密貨幣的關(guān)系乍一看似乎有些矛盾：堅決禁止境內(nèi)使用去中心化的加密貨幣，但又愿意謹(jǐn)慎觀察和學(xué)習(xí)香港正在進(jìn)行的受控數(shù)字資產(chǎn)實驗。
盡管中央政府方面仍致力于將數(shù)字人民幣作為其金融創(chuàng)新和貨幣影響力的主要載體，但在香港建立受監(jiān)管的穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)，表明其已認(rèn)識到加密貨幣在全球金融中日益增長的作用。這種雙軌制模式使中國大陸能夠在保持嚴(yán)格的國內(nèi)監(jiān)管的同時，仍然能夠監(jiān)測（并在某些方面受益于）國際發(fā)展，尤其是在美國通過全面的穩(wěn)定幣監(jiān)管鞏固其主導(dǎo)地位的情況下。
對于投資者、企業(yè)家和政策制定者來說，信息很明確：盡管中國大陸仍對開放加密貨幣市場保持封閉，但香港正在崛起成為一個具有戰(zhàn)略意義的樞紐，可能塑造該地區(qū)數(shù)字資產(chǎn)的未來。這最終是否會導(dǎo)致中央政府進(jìn)一步軟化其立場，將取決于其在國家控制、經(jīng)濟機遇和全球競爭之間取得的平衡。
到此這篇關(guān)于2025年加密貨幣格局指南：中國加密貨幣禁令解析的文章就介紹到這了,更多相關(guān)國內(nèi)加密貨幣介紹內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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