比特幣進(jìn)入機(jī)構(gòu)主導(dǎo)時代：CryptoQuant 解析資金流入強(qiáng)勁但價格停滯原因
比特幣持有者平均獲利近一倍，卻遭賣壓壓制
根據(jù) CryptoQuant 數(shù)據(jù)，比特幣錢包的平均持倉成本為 55,900 美元，而現(xiàn)價約 10.3 萬美元，意味著投資人平均浮盈 84%。
Ki Young Ju 強(qiáng)調(diào)，已實現(xiàn)市值 (realized-cap) 在一周內(nèi)增加約 80 億美元，顯示鏈上資金仍在流入：
因此，價格停滯的原因在于市場賣壓增加，而非買盤需求不足。
ETF 與 DAT 成主力買家，礦工與散戶已翻倍獲利
同時，新資金主要來自比特幣現(xiàn)貨 ETF 與儲備公司 (DAT)，而非交易所散戶。CryptoQuant 數(shù)據(jù)顯示：
- ETF 與托管錢包的平均成本：約 11.2 萬美元
- 幣安交易者與礦工的平均成本：約 5.6 萬美元
- 長期鯨魚的平均成本：約 4.3 萬美元
這代表散戶與礦工多已獲利近兩倍，而 ETF 等機(jī)構(gòu)仍在接近成本區(qū)間，市場結(jié)構(gòu)已明顯轉(zhuǎn)為「機(jī)構(gòu)主導(dǎo)」。
成長速度溫和、巨鯨獲利未極端：市場尚未狂熱
Ki Young Ju 也比對了市值與已實現(xiàn)市值的成長速度。當(dāng)前倍數(shù)越高，代表市場越亢奮；倍數(shù)低或穩(wěn)定，則代表市場情緒偏健康理性。目前約 1 兆美元鏈上流入創(chuàng)造了 2 兆美元市值，顯示仍屬健康。
此外，鯨魚的未實現(xiàn)獲利并不極端，暗示市場仍遠(yuǎn)未達(dá)狂熱期。
BTC 調(diào)整后未實現(xiàn)凈損益，顯示利潤率未達(dá)到極端峰值
他指出，這可能意味著「炒作尚未到來」，或是「比特幣市場規(guī)模已擴(kuò)大到難以實現(xiàn)極端利潤」。
杠桿維持高位、鯨魚減少開倉：短期動能趨弱
鏈上資料顯示，比特幣從現(xiàn)貨交易所流向衍生品平臺的資金驟降，顯示大型投資者減少以 BTC▼ 作為保證金開設(shè)做多倉位。
左：全平臺 USDT 合約交易對預(yù)估杠桿比率；右：BTC/USDT 未平倉合約與 USDT 市值比率
然而，永續(xù)合約杠桿率仍高于兩年前，反映市場整體仍具風(fēng)險偏好，但缺乏新增動能。
ETF 流量與微策略成關(guān)鍵變數(shù)
Ki Young Ju 也指出，目前市場需求主要由比特幣現(xiàn)貨 ETF 與微策略 (Strategy) 推動，但兩者近期買入力道放緩。
左：每周 BTC 現(xiàn)貨 ETF 資金凈流入熱力圖；右：BTC 需求增長 (30 日變化)
他認(rèn)為，一旦這兩個資金管道加大力道買入，市場動能才有可能迅速恢復(fù)。
南韓股市創(chuàng)高、加密交易量創(chuàng)低：資金轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)市場
CryptoQuant 今日數(shù)據(jù)更顯示，南韓 KOSPI 指數(shù)創(chuàng)歷史新高，但韓國加密貨幣交易量卻降至新低。
左：南韓綜合指數(shù) (KOSPI)；右：南韓加密貨幣交易所交易量
Ki Young Ju 指出，韓國政府正以提振股市來引導(dǎo)投機(jī)資金離開房地產(chǎn)市場；同時時任總統(tǒng)李在明在面臨多起法律爭議下，也試圖借由經(jīng)濟(jì)利多提升支持率。
以上就是比特幣進(jìn)入機(jī)構(gòu)主導(dǎo)時代：CryptoQuant 解析資金流入強(qiáng)勁但價格停滯原因的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣價格分析的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
你可能感興趣的文章
-
比特幣價格預(yù)測：2025-2040年技術(shù)分析和市場基本面分析
本文由分析師團(tuán)隊基于技術(shù)分析和市場基本面分析，為您深入剖析影響比特幣價格的內(nèi)核因素，并對2025-2040年間BTC可能的價格走勢做出專業(yè)預(yù)測…
2025-11-05 -
巨頭停手，ETF 熄火：是比特幣（BTC）此次下跌的真實原因？
比特幣此次下跌的主要原因是企業(yè)增持放緩與ETF資金外流,MicroStrategy等巨頭買入節(jié)奏顯著下降，同時比特幣ETF遭遇單日超3.58億美元凈流出，機(jī)構(gòu)撤離導(dǎo)致需求基礎(chǔ)松動,美聯(lián)…
2025-11-04 -
一文詳細(xì)了解比特幣（BTC）的無聲 IPO：當(dāng)前盤整并非你所想的那樣
比特幣的‘無聲IPO’指其去中心化特性類似企業(yè)上市，但無傳統(tǒng)IPO流程,當(dāng)前盤整反映市場共識機(jī)制，而非單純價格波動，需關(guān)注技術(shù)面與鏈上數(shù)據(jù),…
2025-11-04 -
加密貨幣清算額達(dá)到13億美元，比特幣（BTC）價格跌破10.4萬美元
2025年11月4日，比特幣價格跌破10.4萬美元，創(chuàng)6月底以來新低，日內(nèi)跌幅達(dá)3.1%,此次下跌導(dǎo)致加密貨幣市場清算額達(dá)13億美元，投資者情緒持續(xù)低迷，主要受ETF資金外流及市場杠…
2025-11-04 -
一文了解Strategy提交歐元股票IPO申請以資助更多比特幣（BTC）購買
Strategy公司宣布計劃發(fā)行歐元計價的永續(xù)優(yōu)先股（STRE），擬將募集資金用于企業(yè)一般用途，包括購買比特幣及補(bǔ)充運(yùn)營資金,此舉旨在進(jìn)一步擴(kuò)大其比特幣持倉，鞏固其作為全球…
2025-11-04 -
比特幣價格預(yù)測：技術(shù)支撐和市場樂觀情緒推動其上漲潛力
布爾帶上限為114,278.51美元，中點為109,665.70美元，下限為105,052.90美元，表明價格目前位于布爾帶下三分之一處，如果支撐位有效，則可能存在反彈空間,更多詳細(xì)資訊請看…
2025-11-04 -
比特幣BTC大跌原因分析：BTC最大買家停止大量增持、ETF資金流入疲軟
11 月 3 日，Capriole Investments 的創(chuàng)始人 Charles Edwards 在X 上發(fā)表文章稱，隨著機(jī)構(gòu)積累速度的放緩，他對市場的樂觀預(yù)期有所減弱,BTC迎來大跌，本文給大家分析了比特…
2025-11-04 -
可以匿名購買比特幣嗎？如何購買比特幣？
比特幣 (BTC)通常與金融自由和去中心化聯(lián)系在一起,但這是否意味著可以完全匿名購買 BTC 呢？幾乎所有加密貨幣平臺都要求進(jìn)行身份驗證才能進(jìn)行購買,與此同時，一些人聲稱匿…
2025-11-04 -
比特幣究竟有多少枚？
在紛繁復(fù)雜、瞬息萬變的加密貨幣世界中，有一個問題是所有投資者、技術(shù)極客和好奇觀察者都無法回避的基石性問題：世界上到底有多少比特幣？ 下文將為大家詳細(xì)介紹…
2025-11-04 -
如何使用比特幣ATM ？比特幣ATM使用指南
比特幣ATM （有時縮寫為BATM）是一種專門用于比特幣交易的自助取款機(jī),可以通過這類機(jī)器購買或出售其他加密貨幣,今天為大家詳細(xì)介紹比特幣ATM的基本功能、購買或兌換比特幣…
2025-11-04
