比特幣信托基金是什么?比特幣信托基金怎么運(yùn)作的?
比特幣的成名是由牛市階段引發(fā)的，這對(duì)比特幣價(jià)格產(chǎn)生了很大影響。比特幣是一種完全虛擬的加密貨幣，用作通過(guò)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)交換資金的去中心化媒介。它的價(jià)值是基于市場(chǎng)的供求關(guān)系，因此，隨著全球范圍內(nèi)需求的增加，價(jià)格也在上漲。比特幣投資信托基金的運(yùn)作方式與其他投資信托基金一樣，一般來(lái)說(shuō)，加密信托基金是一家公開(kāi)上市的金融機(jī)構(gòu)，代表其投資者投資金融資產(chǎn)。很多投資者都想要知道這個(gè)比特幣信托基金怎么運(yùn)作？下面就讓小編為大家介紹一下。
比特幣信托基金是什么？
2013年9月，灰度建立了首只比特幣信托基金，2015年得到美國(guó)金融業(yè)監(jiān)管局批準(zhǔn)上市，簡(jiǎn)稱(chēng)GBTC。
灰度投資公司是由數(shù)字貨幣投資集團(tuán)(Digital Currency Group)設(shè)立，DCG 是全球最強(qiáng)大的幣圈投資機(jī)構(gòu)，大多數(shù)幣圈的頂層交易所、項(xiàng)目都有它的身影。
灰度比特幣信托是一種金融工具，投資者可以在持有大量比特幣的信托基金中交易股票。該基金的股價(jià)會(huì)跟蹤比特幣的價(jià)格，但并不完全一致。 此外灰度還提供其他一些場(chǎng)內(nèi)交易產(chǎn)品，價(jià)格會(huì)跟蹤以太坊、 比特幣現(xiàn)金和萊特幣等加密貨幣。
灰度的贏利模式是通過(guò)每年收取管理費(fèi)(2%)，經(jīng)濟(jì)模式?jīng)]什么問(wèn)題，但因?yàn)槟壳盀橹够叶葲](méi)有一個(gè)贖回計(jì)劃，也受到很多人質(zhì)疑，認(rèn)為灰度是在空手套白狼。
隨著倉(cāng)位量增加，也越來(lái)越引起很多人擔(dān)心 熊市的時(shí)候GBTC在二級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)兌換潮，倒逼灰度迫不得進(jìn)行基金折讓出售，進(jìn)而影響B(tài)TC現(xiàn)貨的走勢(shì)。
但無(wú)論怎樣，GBTC的設(shè)立，對(duì)BTC走向大眾的視野，利遠(yuǎn)大于弊。
比特幣信托基金怎么運(yùn)作？
我們大多聽(tīng)說(shuō)過(guò)灰度進(jìn)入加密世界是以信托基金的方式進(jìn)行，但對(duì)于其中的運(yùn)作規(guī)則可能并不十分明晰，今天在討論灰度將其旗下的比特幣信托轉(zhuǎn)為ETF之前，我們有必要先來(lái)了解一下當(dāng)前灰度是如何運(yùn)作比特幣信托基金的。
首先是認(rèn)購(gòu)機(jī)制，灰度的比特幣信托接受投資人以?xún)煞N形式出資認(rèn)購(gòu)，即現(xiàn)金出資和實(shí)物出資(BTC)。
如果是現(xiàn)金出資模式，投資者提交認(rèn)購(gòu)資金給灰度，灰度將認(rèn)購(gòu)資金交由被授權(quán)經(jīng)紀(jì)人在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)入BTC，后存入托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行冷存儲(chǔ)保管，同時(shí)向投資者發(fā)行等值的比特幣信托份額GBTC。
如果是BTC實(shí)物出資模式，投資者將BTC交由灰度，灰度將BTC存入合作機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管，同時(shí)向投資者發(fā)行等值的比特幣信托份額GBTC。
現(xiàn)金出資的部分在認(rèn)購(gòu)時(shí)資金流入現(xiàn)貨市場(chǎng)，實(shí)物出資部分則有可能在6個(gè)月鎖倉(cāng)期結(jié)束后，將資金帶回現(xiàn)貨市場(chǎng)。
其次是贖回機(jī)制，自2014年10月28日起，灰度比特幣信托暫停了其贖回機(jī)制，目前不允許贖回份額。未來(lái)由信托發(fā)起人自行決定并在獲得SEC的監(jiān)管批準(zhǔn)后，可能會(huì)設(shè)置贖回機(jī)制，但目前灰度無(wú)意向SEC提交贖回計(jì)劃。
然后是封閉期，2020年1月，比特幣信托正式成為向SEC匯報(bào)的公司，封閉期從12個(gè)月縮短為6個(gè)月，一級(jí)市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)的份額在6個(gè)月之后可以自由轉(zhuǎn)讓。
此外，灰度還會(huì)收取年化費(fèi)率為2%的管理費(fèi)，這與后起的競(jìng)爭(zhēng)者對(duì)比，費(fèi)率并不算低，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前灰度投資已發(fā)行13支單一資產(chǎn)信托基金和一支包含主流幣種的復(fù)合型基金，目前總價(jià)值458.56億美元。
灰度比特幣信托的工作原理是這樣的：
灰度邀請(qǐng)合格投資者向基金認(rèn)捐資金，用于購(gòu)買(mǎi)大量的比特幣。然后，灰度公司將該基金在公開(kāi)的證券交易所上市，這意味著任何人都可以交易其中的股票。該基金的股價(jià)會(huì)跟蹤比特幣的價(jià)格，但并不完全一致。
第一步、私募：GBTC每季度會(huì)在一級(jí)市場(chǎng)對(duì)合格投資用戶(hù)開(kāi)發(fā)私募，允許投資者通過(guò)現(xiàn)金或BTC的形式入金到信托。
這里面有2個(gè)限制，一是最低投資額是5萬(wàn)美元，二是認(rèn)購(gòu)額有限制，之前一般70%以BTC形式認(rèn)購(gòu)，剩下30%為現(xiàn)金形式。
第二步、鎖倉(cāng)：你買(mǎi)入了GBTC，就相當(dāng)于買(mǎi)入灰度持倉(cāng)的BTC中對(duì)應(yīng)的份額(可以理解為灰度發(fā)行的比特幣代金券)。
GBTC目前為止不支持贖回，且需要鎖倉(cāng)6個(gè)月才能拿到二級(jí)市場(chǎng)交易(之前是一年)。
第三步、解鎖：解鎖期到了以后，投資人可以將GBTC在二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出，賣(mài)出的對(duì)象則是美股市場(chǎng)的散戶(hù)。
或許可以把BTC想象成一家公司，而股民購(gòu)買(mǎi)GBTC的行為就像是在炒股，這樣雖然不是極為準(zhǔn)確，但相對(duì)更好理解。
機(jī)構(gòu)投資者跑步入場(chǎng)
那么，投資者為什么要購(gòu)買(mǎi)灰度比特幣信托的股票，而不是直接購(gòu)買(mǎi)比特幣呢?
首先，作為一個(gè)向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)報(bào)告的公開(kāi)上市的信托公司，投資GBTC可以讓投資者無(wú)需擔(dān)心比特幣的存儲(chǔ)安全問(wèn)題(在哪里保管?如果丟失了密鑰或者比特幣錢(qián)包被黑了怎么辦)。
其次，避免在交易所購(gòu)買(mǎi)時(shí)產(chǎn)生的不合規(guī)、被盜、價(jià)格下滑等等影響，比如是否會(huì)觸及法律及如何納稅等問(wèn)題，它類(lèi)似于有價(jià)證券， 根據(jù)遺產(chǎn)法很容易轉(zhuǎn)讓給受益人。
第三，也是最重要的，有利可圖。二級(jí)市場(chǎng)上的GBTC長(zhǎng)期處于高溢價(jià)狀態(tài)：每份GBTC的市場(chǎng)流通價(jià)值>內(nèi)含比特幣的價(jià)值，尋求回報(bào)率的投資者一定非常熱愛(ài)這片“凈土”。
其實(shí)，把灰度比喻成一家“合規(guī)”的特殊的交易所可能更好理解，也就是說(shuō)，如果機(jī)構(gòu)目前要合規(guī)買(mǎi)入比特幣和以太坊，必須通過(guò)灰度。
當(dāng)然以后也還有第二個(gè)、第三個(gè)、第四個(gè)……“灰度”。
以上就是比特幣信托基金是什么?比特幣信托基金怎么運(yùn)作的?的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣信托基金運(yùn)作原理分析的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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