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比特幣信托基金是什么?比特幣信托基金怎么運作的?

2024-11-15 14:10:42 | 來源： | 作者：佚名
這篇文章主要介紹了比特幣信托基金是什么?比特幣信托基金怎么運作的?的相關資料,需要的朋友可以參考下本文詳細內(nèi)容介紹

比特幣的成名是由牛市階段引發(fā)的，這對比特幣價格產(chǎn)生了很大影響。比特幣是一種完全虛擬的加密貨幣，用作通過點對點區(qū)塊鏈網(wǎng)絡交換資金的去中心化媒介。它的價值是基于市場的供求關系，因此，隨著全球范圍內(nèi)需求的增加，價格也在上漲。比特幣投資信托基金的運作方式與其他投資信托基金一樣，一般來說，加密信托基金是一家公開上市的金融機構，代表其投資者投資金融資產(chǎn)。很多投資者都想要知道這個比特幣信托基金怎么運作？下面就讓小編為大家介紹一下。

比特幣信托基金是什么？

2013年9月，灰度建立了首只比特幣信托基金，2015年得到美國金融業(yè)監(jiān)管局批準上市，簡稱GBTC。

灰度投資公司是由數(shù)字貨幣投資集團(Digital Currency Group)設立，DCG 是全球最強大的幣圈投資機構，大多數(shù)幣圈的頂層交易所、項目都有它的身影。

灰度比特幣信托是一種金融工具，投資者可以在持有大量比特幣的信托基金中交易股票。該基金的股價會跟蹤比特幣的價格，但并不完全一致。 此外灰度還提供其他一些場內(nèi)交易產(chǎn)品，價格會跟蹤以太坊、 比特幣現(xiàn)金和萊特幣等加密貨幣。

灰度的贏利模式是通過每年收取管理費(2%)，經(jīng)濟模式?jīng)]什么問題，但因為目前為止灰度沒有一個贖回計劃，也受到很多人質疑，認為灰度是在空手套白狼。

隨著倉位量增加，也越來越引起很多人擔心 熊市的時候GBTC在二級市場出現(xiàn)兌換潮，倒逼灰度迫不得進行基金折讓出售，進而影響B(tài)TC現(xiàn)貨的走勢。

但無論怎樣，GBTC的設立，對BTC走向大眾的視野，利遠大于弊。

比特幣信托基金怎么運作？

我們大多聽說過灰度進入加密世界是以信托基金的方式進行，但對于其中的運作規(guī)則可能并不十分明晰，今天在討論灰度將其旗下的比特幣信托轉為ETF之前，我們有必要先來了解一下當前灰度是如何運作比特幣信托基金的。

首先是認購機制，灰度的比特幣信托接受投資人以兩種形式出資認購，即現(xiàn)金出資和實物出資(BTC)。

如果是現(xiàn)金出資模式，投資者提交認購資金給灰度，灰度將認購資金交由被授權經(jīng)紀人在現(xiàn)貨市場上買入BTC，后存入托管機構進行冷存儲保管，同時向投資者發(fā)行等值的比特幣信托份額GBTC。

如果是BTC實物出資模式，投資者將BTC交由灰度，灰度將BTC存入合作機構進行托管，同時向投資者發(fā)行等值的比特幣信托份額GBTC。

現(xiàn)金出資的部分在認購時資金流入現(xiàn)貨市場，實物出資部分則有可能在6個月鎖倉期結束后，將資金帶回現(xiàn)貨市場。

其次是贖回機制，自2014年10月28日起，灰度比特幣信托暫停了其贖回機制，目前不允許贖回份額。未來由信托發(fā)起人自行決定并在獲得SEC的監(jiān)管批準后，可能會設置贖回機制，但目前灰度無意向SEC提交贖回計劃。

然后是封閉期，2020年1月，比特幣信托正式成為向SEC匯報的公司，封閉期從12個月縮短為6個月，一級市場認購的份額在6個月之后可以自由轉讓。

此外，灰度還會收取年化費率為2%的管理費，這與后起的競爭者對比，費率并不算低，據(jù)統(tǒng)計，目前灰度投資已發(fā)行13支單一資產(chǎn)信托基金和一支包含主流幣種的復合型基金，目前總價值458.56億美元。

灰度比特幣信托的工作原理是這樣的：

灰度邀請合格投資者向基金認捐資金，用于購買大量的比特幣。然后，灰度公司將該基金在公開的證券交易所上市，這意味著任何人都可以交易其中的股票。該基金的股價會跟蹤比特幣的價格，但并不完全一致。

第一步、私募：GBTC每季度會在一級市場對合格投資用戶開發(fā)私募，允許投資者通過現(xiàn)金或BTC的形式入金到信托。

這里面有2個限制，一是最低投資額是5萬美元，二是認購額有限制，之前一般70%以BTC形式認購，剩下30%為現(xiàn)金形式。

第二步、鎖倉：你買入了GBTC，就相當于買入灰度持倉的BTC中對應的份額(可以理解為灰度發(fā)行的比特幣代金券)。

GBTC目前為止不支持贖回，且需要鎖倉6個月才能拿到二級市場交易(之前是一年)。

第三步、解鎖：解鎖期到了以后，投資人可以將GBTC在二級市場賣出，賣出的對象則是美股市場的散戶。

或許可以把BTC想象成一家公司，而股民購買GBTC的行為就像是在炒股，這樣雖然不是極為準確，但相對更好理解。

機構投資者跑步入場

那么，投資者為什么要購買灰度比特幣信托的股票，而不是直接購買比特幣呢?

首先，作為一個向美國證券交易委員會(SEC)報告的公開上市的信托公司，投資GBTC可以讓投資者無需擔心比特幣的存儲安全問題(在哪里保管?如果丟失了密鑰或者比特幣錢包被黑了怎么辦)。

其次，避免在交易所購買時產(chǎn)生的不合規(guī)、被盜、價格下滑等等影響，比如是否會觸及法律及如何納稅等問題，它類似于有價證券， 根據(jù)遺產(chǎn)法很容易轉讓給受益人。

第三，也是最重要的，有利可圖。二級市場上的GBTC長期處于高溢價狀態(tài)：每份GBTC的市場流通價值>內(nèi)含比特幣的價值，尋求回報率的投資者一定非常熱愛這片“凈土”。

其實，把灰度比喻成一家“合規(guī)”的特殊的交易所可能更好理解，也就是說，如果機構目前要合規(guī)買入比特幣和以太坊，必須通過灰度。

當然以后也還有第二個、第三個、第四個……“灰度”。

以上就是比特幣信托基金是什么?比特幣信托基金怎么運作的?的詳細內(nèi)容，更多關于比特幣信托基金運作原理分析的資料請關注腳本之家其它相關文章！

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Tag：運作   信托基金   比特幣  

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