代幣解鎖會(huì)利空暴跌 AXS、SAND、DYDX解鎖案例分析
投資者定期都會(huì)關(guān)注加密貨幣解鎖的進(jìn)度，因?yàn)榇蟛糠秩硕颊J(rèn)為此舉會(huì)對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)強(qiáng)大賣壓、壓低價(jià)格。推特用戶ConorRyder就發(fā)文分析了AXS、SAND、DYDX…等代幣解鎖時(shí)對(duì)幣價(jià)的影響情況，以下為您做分析整理。
不同代幣解鎖狀況并非完全相同
下圖可以注意到$AXS和$SAND在解鎖前大幅上漲，本月表現(xiàn)分別比ETH還高上50%和45%。以往解鎖被認(rèn)為是看跌的催化劑，所以我研究了相關(guān)數(shù)據(jù)，找出為什么有些項(xiàng)目更加看跌。
如果代幣解鎖是利空的，那么在這次反彈之后，我們能從$AXS和$SAND的價(jià)格中得到什么?幸運(yùn)的是，這兩個(gè)代幣去年都解鎖了，所以我們可以看到它們?cè)贓TH上的表現(xiàn)，答案是「不太好」。
AXS代幣
交易層面的數(shù)據(jù)顯示出更有趣的見(jiàn)解，去年$AXS解鎖釋放了8%的上限供應(yīng)量，其中約四分之一流向了早期投資者，在解鎖當(dāng)天造成了拋售壓力。
這與1月23日的解鎖形成鮮明對(duì)比，當(dāng)時(shí)僅釋放了1.8%的供應(yīng)量，重要的是，這些都沒(méi)有分配給早期投資者，全部分配給了利益相關(guān)者。結(jié)果差別巨大，在解鎖日及之后的時(shí)間，大量的買入多于賣出。
SAND代幣
$SAND方面8月解鎖了12%的供應(yīng)量，其中一半給了投資者，導(dǎo)致持續(xù)數(shù)天的強(qiáng)烈拋售壓力。
現(xiàn)在$SAND預(yù)計(jì)將在2月14日再次面臨這情況，又有12%的供應(yīng)將被釋放，其中一半流向投資者。預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)強(qiáng)烈的拋售壓力，尤其是在最近的反彈之后。
IMX代幣
如果這還不足以證明50%的代幣配置，對(duì)投資者是災(zāi)難的根源，下面是另一個(gè)例子：去年11月，$IMX釋放了總供應(yīng)量的18%，其中50%流向了投資者。同樣的，在解鎖后的幾天里，大量的賣單再次超過(guò)了買單。
DYDX代幣
至于$DYDX，它近期將解鎖推遲到12月?？偣?yīng)量的15%將被釋放。你猜對(duì)了，再次有一半流向了投資者。
延期的消息傳出后，股價(jià)上漲了20%，未平倉(cāng)量增加了50%。
在查看了CEX的流動(dòng)性數(shù)據(jù)后，我確信$DYDX將會(huì)出現(xiàn)巨大的波動(dòng)，它的深度低于$AXS和$SAND，這意味著影響價(jià)格變化所需的訂單更少。由于一樣有50%流向了投資者，而且流動(dòng)性很少，dydx團(tuán)隊(duì)可能知道代幣會(huì)受到影響。
總結(jié)
那么總的來(lái)說(shuō)，$AXS、$DYDX和$SAND的解鎖帶來(lái)了什么不同的差異？
AXS解鎖時(shí)流向投資者的代幣很少，因此買入反而大于賣出
SAND有50%的解鎖代幣流向投資者，預(yù)計(jì)2月中恐有波動(dòng)
DYDX短期內(nèi)沒(méi)有逆風(fēng)，項(xiàng)目坊可能計(jì)劃在12月發(fā)布v4版本以遏制解鎖賣壓
總之我想說(shuō)的是，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目方解鎖時(shí)需要關(guān)注的是：如果有約50%代幣流向投資者，那預(yù)計(jì)會(huì)有沉重的拋售壓力。
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