標普評級:以太坊現(xiàn)貨ETF整合質(zhì)押 可能導致質(zhì)押集中化風險
The Block引用了標普分析報告,分析師Andrew O’Neill、Alexandre Birry指出涵蓋「質(zhì)押功能」的以太坊現(xiàn)貨ETF,在資產(chǎn)規(guī)模日漸趨大后,足以大幅改變以太坊驗證者的集中度。
以太坊ETF引入質(zhì)押,或?qū)е沦|(zhì)押集中化?
分析師以比特幣ETF為例,Coinbase在11檔比特幣ETF中擔任8個發(fā)行商的托管機構(gòu),目前Coinbase也被美國以外的4檔以太坊質(zhì)押ETF指定為質(zhì)押機構(gòu)。
分析師表示,只有新的大型托管機構(gòu)的出現(xiàn),才可能讓ETF發(fā)行商將ETH分散給不同機構(gòu)進行質(zhì)押,以降低集中化風險(可能指Coinbase的質(zhì)押市占)。
包括Ark Invest和Franklin Templeton等發(fā)行商,已在申請文件中就質(zhì)押功能與監(jiān)管機構(gòu)協(xié)商中。
標普:發(fā)行商不會選擇Lido質(zhì)押
流動性質(zhì)押協(xié)議Lido目前是最大的以太坊驗證者,其次為Coinbase。
標普分析師認為,ETF發(fā)行商不太可能選擇Lido等去中心化協(xié)議,相反,他們可能選擇托管機構(gòu)。
摩根大通分析師近期也警告了以太坊質(zhì)押的集中度風險,指出Lido是最大的驗證者,可能出現(xiàn)單點故障、成為攻擊目標,或刻意壟斷從而壯大Lido協(xié)議本身。
標普是否想太多?
不過依Bitcoin Treasuries數(shù)據(jù)顯示,所有比特幣類ETF產(chǎn)品共持有87.6萬枚BTC,僅約占比特幣流通量的4.17%。
那么換成吸引力、交易量都更低的以太坊ETF,這會在流通量中鎖定多少ETH?又是否能大規(guī)模改變以太坊的質(zhì)押生態(tài),進而導致集中化?
或許與其擔心Coinbase等機構(gòu)的質(zhì)押市占上升,不如設(shè)法解決Lido的主導地位,這也是以太坊開發(fā)者,甚至是以太坊創(chuàng)辦人Vitalik Buterin都曾提出過的問題,即通過手續(xù)費率等方式來限制單一驗證實體的占比。
以上就是標普評級:以太坊現(xiàn)貨ETF整合質(zhì)押 可能導致質(zhì)押集中化風險的詳細內(nèi)容,更多關(guān)于以太坊ETF引入質(zhì)押,或?qū)е沦|(zhì)押集中化?的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章!
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