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收益型穩(wěn)定幣是否擁有可持續(xù)的未來(lái)？

2024-06-16 15:26:32 | 來(lái)源： | 作者：佚名
收益型穩(wěn)定幣還需要強(qiáng)大的分銷(xiāo)渠道才能實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),Dinkelmeyer 指出，“Coinbase 為 USDC 的成功做出了巨大貢獻(xiàn)，而 BitMEX 是 Tether 成功的關(guān)鍵因素,”他表示，同樣，收益型產(chǎn)品的發(fā)行人也需要這樣的渠道來(lái)獲得知名度

收益型穩(wěn)定幣是否擁有可持續(xù)的未來(lái)？穩(wěn)定幣已經(jīng)存在了大約十年，由 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 等重量級(jí)貨幣主導(dǎo)，它們不向用戶(hù)支付收益，所有收入都留給自己。但圍繞收益穩(wěn)定幣的新一輪熱議正在升溫，尤其是在利率上升的背景下。

今天腳步之家小編給大家介紹收益型穩(wěn)定幣是否擁有可持續(xù)的未來(lái)的介紹，需要的幣友一起看看吧！

今年早些時(shí)候，Ethena Labs 推出了 一款收益代幣 sUSDe（其 USDe“合成美元”的質(zhì)押版本），它使用涉及多頭和空頭頭寸的“delta-中性”交易策略來(lái)產(chǎn)生收益。從那時(shí)起，sUSDe 迅速流行起來(lái)。

然后上周，收益型 USDM 穩(wěn)定幣的發(fā)行方 Mountain Protocol  在由 Multicoin Capital 領(lǐng)投的 A 輪融資中 籌集了800 萬(wàn)美元。大約在同一時(shí)間，帕克索斯國(guó)際推出了 自己的收益型穩(wěn)定幣USDL，首個(gè)市場(chǎng)是阿根廷。USDM

和USDL通過(guò)持有美國(guó)國(guó)債等資產(chǎn)為用戶(hù)提供每日收益，目前年收益率約為5%，與美國(guó)目前的高收益儲(chǔ)蓄賬戶(hù)類(lèi)似。這兩種穩(wěn)定幣都通過(guò)自動(dòng)重新定基提供收益，這意味著用戶(hù)的穩(wěn)定幣持有量每天都會(huì)自動(dòng)增加，而無(wú)需用戶(hù)付出任何額外努力。USDM和USDL分別受百慕大和阿布扎比監(jiān)管，均與美元一比一掛鉤。

最大的問(wèn)題是，如果利率下降，后者這些收益型穩(wěn)定幣能否保持吸引力。

Mountain 的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官馬丁·卡里卡 (Martin Carrica) 認(rèn)為他們可以。他指出，即使利率為 1.5%，高收益支票賬戶(hù)也取得了成功。他告訴我，如果利率再次降至零，在此期間收益率差異將很小，并補(bǔ)充說(shuō)，到那時(shí)，收益穩(wěn)定幣應(yīng)該已經(jīng)建立了足夠的分銷(xiāo)和生態(tài)系統(tǒng)來(lái)生存。但他預(yù)計(jì)“未來(lái)幾年”不會(huì)再次實(shí)施零利率政策，因此建立這一政策的窗口是敞開(kāi)的。

本土收益型穩(wěn)定幣在大多數(shù)主要市場(chǎng)（如美國(guó)）也受到限制，可能是因?yàn)樗鼈儽灰暈榘踩a(chǎn)品。但卡里卡表示，對(duì)此類(lèi)產(chǎn)品的需求來(lái)自新興市場(chǎng)——這些市場(chǎng)的規(guī)則可能有所不同。與此同時(shí)，Paxos 的查爾斯“查德”卡斯卡里拉最近告訴我，此類(lèi)產(chǎn)品對(duì)任何無(wú)法獲得美元和穩(wěn)定安全的收益型產(chǎn)品的人們都很有幫助。

至于監(jiān)管限制，卡里卡表示，限制此類(lèi)產(chǎn)品的司法管轄區(qū)要么必須撤回監(jiān)管，要么冒著損害當(dāng)?shù)厝丝诘娘L(fēng)險(xiǎn)。

Midas 創(chuàng)始人丹尼斯·丁克爾邁耶 (Dennis Dinkelmeyer) 表示，盡管存在限制，但收益型產(chǎn)品仍經(jīng)歷了顯著增長(zhǎng)。Midas 還提供一種名為 mTBILL 的收益型代幣，目前管理的資產(chǎn)約為 800 萬(wàn)美元。他 指出， 代幣化國(guó)債同比增長(zhǎng) 180%，目前鎖定價(jià)值總計(jì) 15 億美元。他說(shuō)，這種增長(zhǎng)反映了對(duì)此類(lèi)產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求。

曾任高盛員工的丁克爾邁耶表示，新產(chǎn)品需要時(shí)間來(lái)發(fā)展，并指出 USDT 和 USDC 正在逐漸崛起。“USDT 花了大約五年時(shí)間才達(dá)到 100 億美元的市值，僅用了四個(gè)月就翻了一番，達(dá)到 200 億美元，”他說(shuō)。

收益型穩(wěn)定幣還需要強(qiáng)大的分銷(xiāo)渠道才能實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。Dinkelmeyer 指出，“Coinbase 為 USDC 的成功做出了巨大貢獻(xiàn)，而 BitMEX 是 Tether 成功的關(guān)鍵因素。”他表示，同樣，收益型產(chǎn)品的發(fā)行人也需要這樣的渠道來(lái)獲得知名度。

雖然收益型穩(wěn)定幣的發(fā)行人和倡導(dǎo)者都持樂(lè)觀態(tài)度，但這些產(chǎn)品需要應(yīng)對(duì)監(jiān)管挑戰(zhàn)、確保建立強(qiáng)大的合作伙伴關(guān)系并在中心化和去中心化金融平臺(tái)中建立穩(wěn)固的地位，才能迅速實(shí)現(xiàn)廣泛采用。

收益型代幣的市值

根據(jù)我的研究和數(shù)據(jù)分析師同事 Mohamed Ayadi 和 Rebecca Stevens 在 The Block 數(shù)據(jù)儀表板上創(chuàng)建的最新圖表，Ethena Labs 的 sUSDe 在收益代幣類(lèi)別中處于領(lǐng)先地位，其次是 MakerDAO 的 sDAI 和 BlackRock 的 BUIDL。

“收益型穩(wěn)定幣的未來(lái)”

雖然 BlockTower Capital 同時(shí)是 Ethena Labs 和 Midas 的投資者，但該公司的普通合伙人兼風(fēng)險(xiǎn)投資主管 Thomas Klocanas 承認(rèn)，收益產(chǎn)品類(lèi)別需要更多創(chuàng)新才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的未來(lái)，尤其是在未來(lái)幾年利率開(kāi)始下降的情況下。

Klocanas 告訴我，雖然由美國(guó)國(guó)債支持的收益型穩(wěn)定幣是一種迭代，而 Ethena 等加密原生版本是另一種迭代，但可能還會(huì)有更多。

他說(shuō)：“未來(lái)，數(shù)字資產(chǎn)和 TradFi [傳統(tǒng)金融] 資產(chǎn)領(lǐng)域還會(huì)有許多其他版本。例如，在現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)領(lǐng)域，也許有一天會(huì)有其他投資級(jí)資產(chǎn)籃子，例如但不限于公司債券，作為美國(guó)國(guó)債的替代品或補(bǔ)充。”

以上就是腳本之家小編給大家分享的是收益型穩(wěn)定幣是否擁有可持續(xù)的未來(lái)的詳細(xì)解說(shuō)，希望大家喜歡！

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