Sky未來如何？還有投資價值嗎？能否承載起Maker的穩(wěn)定幣野望
Sky未來如何？還有投資價值嗎？能否承載起Maker的穩(wěn)定幣野望！MakerDAO已更名為Sky，并將于 9 月 18 日推出新產品Sky.money以及新 DeFi 應用程序。用戶可以在Sky上面兌換USDS、獲得SKY代幣獎勵。完成注冊并參與相關活動，可以獲得雙倍SKY代幣獎勵。但此次升級部分司法管轄區(qū)（如美國）的用戶，可能仍無法通過Sky.money獲得SKY代幣獎勵。
而已建立的 MakerDAO 代幣 DAI 和 MKR 將繼續(xù)流通，用戶將可以自由決定是否將其兌換為新代幣。新代幣主要功能如下：
- SKY：MKR的升級版，用于治理Sky生態(tài)。
- USDS：DAI的對應穩(wěn)定幣，持有USDS可獲得SKY代幣獎勵。
消息公布后，MKR 立即上漲超過 4%。但受整體行情影響，目前MKR回落8.2%。
昨日，MakerDAO 宣布正式進行品牌重塑，由 MakerDAO 更名為 Sky，其中心化穩(wěn)定幣 DAI 更名為 USDS，MKR 將升級拆分為 SKY。Odaily 將于本文匯總簡析 MakerDAO 的品牌重塑詳情。
官方公告解讀
Sky 協(xié)議的新代幣 SKY 和 USDS，官方將其定義為 MKR 和 DAI 的升級版本（the upgraded version），旨在用戶在不放棄控制權的基礎上，成為其獲得儲蓄收益的最佳協(xié)議。其中：
治理代幣 SKY
在6 天前 MakerDAO 的一則公告中，官方曾表示“新治理代幣的重新命名旨在促進更廣泛的治理參與。它允許更多用戶持有大量 NewGovToken 并積極影響生態(tài)系統(tǒng)的未來”
因此生態(tài)系統(tǒng)的新治理代幣 SKY 將通過拆分獲取，每個 MKR 拆分升級至 24, 000 SKY，截至發(fā)文時，MKR 的單價約為 1950 USDT，對應拆分后的 SKY 單價為 0.08125 USDT。
Sky 表示，用戶可通過在其官方網站 Sky.money 向 Sky 協(xié)議存入 USDS，以獲得 SKY 代幣（Get SKY tokens by supplying your USDS to the Sky Protocol），但暫未公布該方式的獲取細則和數據。這是與 MKR 大不相同的地方，此前的 MKR 除了預挖和投資者部分，僅有在 Dai 系統(tǒng)抵押不足出現(xiàn)債務時，會增發(fā) MKR 來彌補債務空缺。
穩(wěn)定幣 USDS
USDS 將通過 DAI 1: 1 兌換得到，此外官方表示也可在官方網站通過 ETH、USDC、USDT 進行兌換，兌換將在 21 天后（9 月 18 日）開啟。
Sky Protocol 當前推出了SKY 雙倍獎勵資格領取活動，用戶完成少量社媒任務后，使用后續(xù)用于存款的錢包進行簽名即可獲得。當 21 天后的兌換開啟時，用戶能夠通過向 Sky 代幣獎勵模塊提供 USDS 來獲得激勵。
轉向中心化
值得重點注意的是，Spark Protocol CEO Sam MacPherson 表示，DAI 升級后的 USDS 將具有凍結功能，這是此前 DAI 所不具備的。作為對照， USDT、USDC 等中心化穩(wěn)定幣均有凍結功能，這意味著 DAI 不再算是去中心化穩(wěn)定幣，考慮到其生息機制，更準確地定義應當是一款 RWA 產品。
此外 Sky 也在公告中強調，上文提到的 SKY 雙倍資格獎勵活動（條款中稱為 X Activation 活動）不面向美國司法轄區(qū)的用戶開放。
Odaily 在 Sky Protocol法律條款中發(fā)現(xiàn)的中心化限制還包括有：
- 地區(qū)限制：用戶不得居住在、位于或在以下國家或地區(qū)注冊成立或有注冊辦公室：阿富汗、白俄羅斯、緬甸、布隆迪、中非共和國、中國、古巴、剛果民主共和國、埃塞俄比亞、幾內亞、幾內亞比紹、海地、香港、伊朗、伊拉克、黎巴嫩、利比亞、馬里、尼加拉瓜、尼日爾、朝鮮、俄羅斯、索馬里、南蘇丹、蘇丹和達爾富爾、敘利亞、英國、委內瑞拉、烏克蘭、也門和津巴布韋。關于司法轄區(qū)的限制，MakerDAO 創(chuàng)始人 Rune 也在Cointelegraph 的報道中再次強調。
- 與受制裁用戶的交易限制：用戶需保證不會與任何被美國 財 政部外國資產控制辦公室（OFAC）或歐盟（EU）或英國（UK）法規(guī)制裁的個人進行交易。
- 使用 VPN 等工具的限制：用戶不得使用 VPN 軟件、代理服務器或任何其他隱私或匿名工具或技術來規(guī)避對服務的任何限制，特別是那些限制服務地理可用性的限制。
其他影響
對于常規(guī)用戶而言，代幣和協(xié)議中心化程度的變化對其使用感知和影響不大，但從歷史經驗來看代幣拆分或將帶來二級炒作行情，或將是對常規(guī)用戶影響最大的部分。
而本次升級對其他協(xié)議最關鍵影響是，MakerDAO 的 subDAO 將獲得發(fā)幣權利，首個發(fā)幣的或將是首個 subDAO Spark Protocol。
具體而言，MakerDAO 聯(lián)合創(chuàng)始人 Rune Christensen 在接受 Cointelegraph 采訪時表示，Maker SubDAO 將成為 Sky Stars，繼續(xù)作為獨立的去中心化項目，通過其獨特的商業(yè)模式和自主性連接 Sky 生態(tài)系統(tǒng)。每個 Sky Stars 都將能夠自主發(fā)布治理代幣、管理其財務和社區(qū)，并獨立執(zhí)行 DAO 特定的決策。
這一舉措旨在通過 Sky Stars 進行創(chuàng)新、實驗和承擔額外風險，而 Sky Protocol 本身則專注于維護 USDS 穩(wěn)定幣的價值和安全。
MakerDAO更名“Sky”背后的深意
Christensen在《調和去中心化穩(wěn)定幣的兩條對立路徑》的文章中指出，去中心化穩(wěn)定幣，尤其是MakerDAO所代表的這類項目，正處于嚴峻的監(jiān)管環(huán)境下。特別是在美國，監(jiān)管機構對加密貨幣的監(jiān)管力度不斷加強。在這種背景下，MakerDAO選擇更名為“Sky”，除了旨在將協(xié)議擴展到與Tether等穩(wěn)定幣相媲美，甚至更大的規(guī)模外。還可以理解為以下幾個原因：
- 適應監(jiān)管變化： 更名有助于MakerDAO與過去的身份劃清界限，為未來在更嚴格的監(jiān)管環(huán)境下發(fā)展提供更大的靈活性。
- 簡化品牌認知： “Sky”這個名字比“MakerDAO”更加簡單易懂，更容易被普通大眾所接受，有助于擴大用戶群體。
- 拓展用戶基礎： 更易于記憶的品牌名稱，可以吸引更多對加密貨幣不太熟悉的用戶，從而推動穩(wěn)定幣的普及。
除了更名之外，MakerDAO也在積極進行其他方面的改進，例如：
- 優(yōu)化智能合約： 提高系統(tǒng)的安全性、效率和可靠性。
- 完善治理機制： 增強社區(qū)參與度，提升決策效率。
- 增強系統(tǒng)可擴展性： 滿足未來不斷增長的用戶需求。
穩(wěn)定幣市場分析
Maker的SKY升級，劍鋒直指千億美元的穩(wěn)定幣市場，根據Dune上@KARTOD分析師提供的數據，由加密貨幣超額抵押支持的穩(wěn)定幣市場份額（下圖1），在過去一年內的周期中，不僅未獲增長，DAI的總供應量還減少近8億美元（下圖2），在監(jiān)管和加密普及度低的背景下，加密貨幣支持的穩(wěn)定幣市場表現(xiàn)也是DeFi發(fā)展縮影，而Maker此次的變革顯然是希望打破這一局面。
但盡管加密貨幣超額抵押的穩(wěn)定幣市場份額較低（下圖1），但流通率有著獨特的優(yōu)勢，特別是結合DeFi應用場景，今年以來，由加密貨幣超額抵押支持的穩(wěn)定幣，從鏈上交易量增長明顯（下圖2）。
主流穩(wěn)定幣特點對比
加密貨幣超額抵押支持的穩(wěn)定幣
- 特點：用戶存入超額的加密貨幣作為抵押，系統(tǒng)根據抵押率鑄造穩(wěn)定幣。該過程通常由智能合約管理，具有較高的透明度和去中心化程度。此外也不易受單一機構控制，更具抗審查性。能夠與DeFi生態(tài)系統(tǒng)深度融合，衍生出更多金融產品。
- 缺點：抵押資產的價格波動會影響穩(wěn)定幣的價值，可能導致清算風險。技術實現(xiàn)相對復雜，普通用戶可能難以理解。由于其創(chuàng)新性，監(jiān)管政策尚不完善，面臨政策風險。
法幣支持的穩(wěn)定幣
- 特點：發(fā)行方持有與發(fā)行量等值的法定貨幣儲備（負債和凈資產）。該過程通常由中心化機構發(fā)行和管理。由于錨定法定貨幣，價格波動較小。用戶更容易接受。相對更容易獲得監(jiān)管許可。
- 缺點：由中心化機構發(fā)行，存在監(jiān)管風險和信用風險。儲備證明的透明度可能不夠，用戶對儲備情況的了解有限。如果發(fā)行方出現(xiàn)問題，可能引發(fā)擠兌風險。
USDT和DAI數據對比
據USDT（Tether）官網披露的報告（下圖1），截至 2024 年 6 月 30 日，Tether的儲備主要由現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物組成，主要是美國國庫券。這表明了一種相對保守的投資策略，旨在最大限度地降低風險并確保 Tether 代幣的穩(wěn)定性。
儲備中包含少量貴金屬和比特幣，表明 Tether 可能正在探索此類投資，一方面是為了對沖通脹或市場波動，而最主要是獲得加密原住民的認可，獲得更多加密應用場景。
而MakerDAO 及其穩(wěn)定幣 DAI 在去中心化金融（DeFi）領域占據重要地位。相較于其他穩(wěn)定幣，DAI 的獨特之處在于不依賴于中心化機構或法幣儲備，而是通過智能合約和社區(qū)治理實現(xiàn)去中心化。而DAI 的穩(wěn)定性來源于用戶提供的超額加密貨幣抵押品，確保系統(tǒng)始終保持償付能力。同時MakerDAO 采用穩(wěn)定費、DAI 儲蓄率等機制，動態(tài)調節(jié)系統(tǒng)以維持 DAI 與美元的掛鉤。最重要的是MakerDAO 的治理由 MKR 持有者共同決定，具有高度的社區(qū)參與性。
DAI成功的關鍵是在動蕩的加密市場中提供穩(wěn)定價值，成為多種 DeFi 應用的基礎資產。支持多種抵押品，不斷適應市場需求，與眾多 DeFi 協(xié)議集成。社區(qū)驅動，決策透明，增強了系統(tǒng)的韌性和適應性。在多次市場波動中表現(xiàn)出良好的彈性，贏得了市場的信任。目前DAI也是最大的去中心化穩(wěn)定幣。
如圖所示，目前Spark協(xié)議是DAI主要的流通市場，Spark是建立在MakerDAO生態(tài)系統(tǒng)之上的一個去中心化借貸協(xié)議，旨在提升DAI的流動性、利用率，并促進MakerDAO生態(tài)系統(tǒng)的進一步發(fā)展。主要產品SparkLend支持多種借貸模式，包括效率模式（eMode）和隔離模式。提高DAI的利用率，擴大DAI的應用場景。Spark協(xié)議將MakerDAO的穩(wěn)定幣DAI與DeFi世界的創(chuàng)新相結合，為用戶提供了更多靈活、高效的金融服務。
如何看待MakerDAO的全新品牌升級?
當看到滿屏RIP for DAI的時候就知道此事不簡單：
1)從抗審查去中心化穩(wěn)定幣奠定者角度看，升級成有凍結功能的UDDS失去了“創(chuàng)新”內核;
2)從順應DeFi合規(guī)大勢，和USDC等搶奪市場份額角度看，新升級對MakerDAO而言或許只是新起點。接下來簡單談談看法：
1)DAI是特定歷史背景下的產物，當市場對USDT等穩(wěn)定幣缺乏信任，又亟需一種能保持價值穩(wěn)定的Token時，MakerDAO創(chuàng)新性提出了抵押ETH鑄造DAI的CDP模型。
為了讓DAI 1:1和美元保持錨定，用戶需要超額抵押以對抗市場波動，當抵押品價格下跌超過某個閾值就會觸發(fā)清算，當抵押品上漲時則會有更多的DAI供應出來，最終目標，使DAI價格趨近于1美元。
這樣做存在兩個局限性問題：
1、用戶獲取DAI需要超額質押ETH等加密資產，比如 150%的抵押率，要質押150美元的ETH才能鑄造100DAI，這會鎖住一部分流動性，增加用戶的資本使用成本，不利于DAI作為穩(wěn)定幣的大規(guī)模擴張(和USDT相比，有多少人用過DAI?);
2、DAI依賴市場供需來穩(wěn)定價格，牛市時，用戶偏好持有ETH因此大量償還DAI，導致市場上DAI供應不足，而熊市恰恰相反，用戶又爭相質押ETH來獲取DAI，擴大DAI的供應量。這會給MakerDAO極大的系統(tǒng)調控壓力;
2)回顧MakerDAO的多個關鍵的升級節(jié)點，本質上都是為了解決這兩個矛盾問題，但又不限于此問題。
比如，引入多資產作為抵押品，是為了緩解鎖倉ETH流動性造成的資金成本壓力，同時讓系統(tǒng)更加靈活穩(wěn)定;為了擴大市場用戶群體引入USDC等中心化穩(wěn)定幣做抵押品;而引入美國國債等RWA實物資產則是為了增強與傳統(tǒng)金融的鏈接等等。
不難看出，MakerDAO的野心并不局限于鏈上做一個更去中心化的穩(wěn)定幣，而更傾向于擴大自身業(yè)務范圍和市場用戶占有率。
我想，這是決定其最終作出Sky品牌升級的主要考量。將MKR進行了1:24,000的拆分，同時納入了質押借貸Reward計劃，可以吸引更多的用戶提供流動性，也有利于Sky代幣的市場流通性;而DAI升級到USDS則是要和Tether和Circle等中心化穩(wěn)定幣搶奪市場份額的節(jié)奏;包括此前Endgame計劃的轉型做公鏈;這些基于商業(yè)視角都很Make Sense。
3)一個關鍵癥結問題是，DAI升級為USDS后竟然加入了黑名單凍結功能，這才是此次品牌升級爭議關鍵。
不過，對于穩(wěn)定幣而言，供應量可擴展性、錨定價格穩(wěn)定性，和抗審查制度也是一個不可能三角問題。原先的MakerDAO選擇了穩(wěn)定性和抗審查，但卻以犧牲可擴展供應特性為代價，無法滿足其大規(guī)模擴張的需求;而一些算法型穩(wěn)定幣選擇了可擴展供應和抗審查，卻沒了基礎的價格穩(wěn)定性;
而且在ETF現(xiàn)貨通過的情況下，對MakerDAO這類DeFi老項目而言，存在繞不開的監(jiān)管合規(guī)問題，除非偏安一隅，但凡有擴大市場規(guī)模之心就勢必得迎合監(jiān)管。
當然，迎合合規(guī)也不是MakerDAO一家的問題，市場對于DAI升級的爭議更多還是其穩(wěn)定幣公開、透明以及鏈上信用會不會受影響。畢竟，MakerDAO代表的是市場對于DeFi老牌項目的Respect和信心，如果升級后Sky能進一步鞏固市場地位會皆大歡喜，如果落入了中庸，那Crypto市場會失去什么?
4)我聽到一個說法，DAI這類穩(wěn)定幣應該專注于作為DeFi生態(tài)系統(tǒng)中的交易結算媒介而不是價值存儲，市場波動性下DAI通過調整供給量來穩(wěn)定價格才是其存在的內核，如果DAI升級成USDS后和USDC等一樣爭當價值存儲的角色，DAI也就失去了其核心命脈。沒錯，大家眼中的DAI應該是這樣的，可惜MakerDAO并不這么認為。
MakerDAO升級為Sky 16個事實讀懂Sky
1、新版dApp (sky.money)將于UTC時間9月18日凌晨01:00上線。
2、每個MKR都可以升級為24,000 個SKY。
3、每個DAI都可以兌換成USDS。
4、如果你愿意的話，仍然可以繼續(xù)使用DAI和MKR，但你會有很大的動機遷移你的代幣。
5、你可以在協(xié)議內使用USDS賺取SKY原生代幣獎勵，或者選擇常規(guī)儲蓄率。
6、原生代幣獎勵設定為每年6億SKY，按MKR價格2000美元算，接近5000萬美元。
7、原生代幣獎勵和儲蓄率獎勵在某些國家受到限制，包括美國和英國，以及所有VPN用戶。
8、Maker的SubDAOs現(xiàn)在成為了Sky Stars：例如眾所周知的Spark等小型專業(yè)生態(tài)，Spark將在Sky.money上線幾個月后推出自己的代幣。
9、每個Star都有自己的社區(qū)、產品、品牌和治理代幣，這些代幣將通過Sky Protocol的原生代幣獎勵進行分發(fā)。
10、早鳥獎勵（Early Bird Bonus）：Sky Launch后的第一個月將提供雙倍獎勵。你需要在9月18日之前在sky.money上完成注冊。
11、密封激活（Sealed Activation）：密封激活通過允許 MKR 和 SKY 持有者鎖定他們的代幣并支付退出費以換取獎勵，從而激勵長期治理參與
12、密封激活獎勵：Maker協(xié)議獲得的所有協(xié)議穩(wěn)定幣盈余的25%。指定用于代幣獎勵的所有SPK代幣（Spark代幣）中，有15%作為激活獎勵（Activation Rewards）按比例分配給選擇接收SPK收益的密封激活用戶。
13、解封退場費（Unsealing Exit Fee）：發(fā)行時收取5%，之后每6個月增加1%，直到達到15%的上限。
14、SKY常規(guī)激活：SKY持有者無需通過支付退場費鎖定其代幣即可獲得激活獎勵。SKY可以隨時自由地即時激活或停用。在激活開始時，SKY持有者將有資格獲得SPK總供應量的15%作為激活獎勵。
15、Skylink：多鏈解決方案，首先將SKY和USDS遷移到主要的L2上，然后再遷移到其他鏈上。
16、Spark分配系統(tǒng)：Sky Protocol中即將推出的機制將允許Stars以較低利率從Sky借款，使他們能夠將資金分配給更加廣泛的DeFi生態(tài)系統(tǒng)中的頂級協(xié)議和平臺。
Spark目前管理著一個Morpho借貸市場系統(tǒng)，該系統(tǒng)將數億美元投入Ethena sUSDe的代幣化永續(xù)合約交易。
小結
SKY是MakerDAO的一次大膽的嘗試，旨在將協(xié)議推向一個新的發(fā)展階段。 DAI或USDS可以更好的結合DeFi應用場景，是相較于USDT等獨有的優(yōu)勢，而去中心化穩(wěn)定幣在抵押品支持方面更靈活，可以通過DeFi獎勵機制吸引更多用戶。在與Tether等穩(wěn)定幣競爭中，有望爭奪更大的市場份額。
同時MakerDAO也要謹慎對待在迎合監(jiān)管中暴露的問題，如在后續(xù)升級中若推出凍結功能，將引發(fā)加密社區(qū)的抵觸情緒。
以上就是腳本之家小編給大家分享的Sky未來如何？還有投資價值嗎？能否承載起Maker的穩(wěn)定幣野望的詳細介紹了，希望大家喜歡！
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