Meme 退潮，Pump.fun 自救： PumpSwap 能否撐起未來業(yè)務(wù)？
文章分析 Pump.fun 在上一個周期中通過內(nèi)外盤機(jī)制吸引大量用戶和交易量，但也指出了現(xiàn)有模式的局限性，如流動性穩(wěn)定性問題和對外部平臺的依賴。PumpSwap 的推出旨在解決這些問題，通過自建流動性池，Pump.fun 希望掌控流動性，降低成本，并為未來推出更多 DeFi 產(chǎn)品奠定基礎(chǔ)。
PumpSwap 的未來是一場“時間+環(huán)境”的博弈。
Meme 退潮，Pump.fun 自救： PumpSwap 能否撐起未來業(yè)務(wù)？
流動性枯竭、用戶活躍度下降，迫使每一個項目都在尋找新的突破口，以爭取更多的用戶和市場份額。
比如昨天，Pump.fun 也宣布了其全新的去中心化交易平臺——PumpSwap。
從名字上可以看到，swap 本身也指向了 DeFi 中代幣互換的核心操作；作為一個以 memecoin 文化為核心的平臺，Pump.fun 的動作更有點擴(kuò)展到一般性 DeFi 平臺的味道。
那么 PumpSwap 到底是什么？Pump.fun 為什么又選擇在這個時間點推出它？或許我們可以從其背景和動機(jī)中窺見端倪。
從增長到掌控
憑借獨特的“內(nèi)外盤機(jī)制”和 memecoin 文化，Pump.fun 在上個周期中短時間吸引了大量用戶和交易量。
然而，隨著平臺的發(fā)展，其現(xiàn)有模式的局限性也逐漸顯現(xiàn)。
Pump.fun 的內(nèi)外盤機(jī)制為其帶來了大量用戶，但也讓其面臨一個不可忽視的問題——用戶體驗受制于流動性穩(wěn)定性。
內(nèi)盤的局限性：內(nèi)盤的流動性完全依賴平臺自身的資源，當(dāng)流動性不足時，用戶的交易體驗會受到影響。
外盤的依賴性：當(dāng)內(nèi)盤無法滿足用戶需求時，交易會被路由到外盤，而外盤的流動性依賴于 Raydium 等第三方平臺。這種模式雖然解決了短期問題，但從長期來看，Pump.fun 對外部平臺的依賴性始終是一個隱患。
在現(xiàn)有模式下，Pump.fun 每年需要向 Raydium 等外部平臺支付數(shù)百萬美元的交易費(fèi)用。這些費(fèi)用不僅增加了平臺的運(yùn)營成本，也意味著 Pump.fun 的一部分利潤被外部流動性提供者分走。
為了擺脫對外部平臺的依賴，Pump.fun 此前已經(jīng)嘗試自建 AMM 池（amm.pump.fun）。雖然這只是一個測試版，功能和頁面都非常簡單，但它的意義在于為 Pump.fun 提供了一個可行的替代方案。
通過測試，Pump.fun 證明了其完全有能力構(gòu)建一個屬于自己的流動性池，并將交易費(fèi)用完全掌控在自己手中。
從目前 PumpSwap 的頁面來看，這個AMM池實際上就是為 Swap 產(chǎn)品做的準(zhǔn)備，產(chǎn)品頁面和功能上都大同小異。
產(chǎn)品更迭更多是表象，更深層的原因在于掌控流動性。
過去，Pump.fun 是 Raydium 的“流量提供者”，為其帶去了大量交易量；而現(xiàn)在，Pump.fun 更像是希望成為流動性的“掌控者”，徹底擺脫對外部平臺的依賴。
通過自建流動性池，Pump.fun 不僅可以留住更多利潤，還能為未來推出更多 DeFi 產(chǎn)品（如永續(xù)合約、借貸協(xié)議等）奠定基礎(chǔ)，搞出更多的生態(tài)玩法。
PumpSwap 特點速覽
在這樣的背景下，Pump.fun 推出的 PumpSwap，可以看做一個功能完善的去中心化交易平臺（DEX）。
其核心目標(biāo)是為用戶提供更高效的交易體驗，同時推動生態(tài)系統(tǒng)向多元化和可持續(xù)發(fā)展邁進(jìn)。作為 Pump.fun 的重要戰(zhàn)略升級，PumpSwap 不再局限于 memecoin 的交易，而是通過支持更多優(yōu)質(zhì)項目和跨鏈資產(chǎn)，擴(kuò)展其生態(tài)的廣度和深度。
從官方的介紹看，其功能和優(yōu)勢有：
即時遷移與零費(fèi)用
PumpSwap 對現(xiàn)有的代幣遷移流程進(jìn)行了徹底優(yōu)化。所有完成粘合曲線（bonding curve）的代幣將直接遷移到 PumpSwap，無需支付任何遷移費(fèi)用。
這一改進(jìn)對比之前 6 SOL 的遷移費(fèi)用，極大地降低了用戶和項目方的成本。
更高的流動性與創(chuàng)作者分成
PumpSwap 不僅為代幣提供了更高的流動性，還計劃推出創(chuàng)作者收益共享機(jī)制（Creator Revenue Sharing）。這一機(jī)制將把協(xié)議收入的一部分分配給代幣創(chuàng)作者，激勵更高質(zhì)量的項目上線 PumpSwap，同時增強(qiáng)創(chuàng)作者與社區(qū)之間的利益綁定。
自由創(chuàng)建與管理流動性池
PumpSwap 支持用戶免費(fèi)創(chuàng)建自己的流動性池，或向現(xiàn)有流動性池添加資金。這種靈活性讓用戶能夠更方便地管理資產(chǎn)，同時為生態(tài)注入更多流動性。
支持多元化資產(chǎn)交易
除了 memecoin，PumpSwap 還支持與其合作的優(yōu)質(zhì)代幣交易，許多代幣首次通過跨鏈橋接到 Solana。這一功能不僅擴(kuò)展了 PumpSwap 的資產(chǎn)范圍，也為用戶提供了更多交易選擇。
公平和激勵并存的費(fèi)用結(jié)構(gòu)：
PumpSwap 的交易費(fèi)用與 Raydium 等主流 DEX 保持一致，每筆交易收取 0.25% 的手續(xù)費(fèi)。然而，其費(fèi)用分配機(jī)制卻更具創(chuàng)新性：
0.20% 分配給流動性提供者：這一部分獎勵機(jī)制旨在吸引更多用戶為流動性池注資，從而增強(qiáng)平臺的交易深度和穩(wěn)定性。
0.05% 分配給協(xié)議：這部分收入將用于平臺的進(jìn)一步開發(fā)和生態(tài)建設(shè)。
未來，當(dāng)創(chuàng)作者收益共享機(jī)制上線后，上述費(fèi)用分配規(guī)則將進(jìn)一步優(yōu)化，以確保創(chuàng)作者能夠從中受益。
Pump.fun 和 PumpSwap 的異同
雖然 PumpSwap 是 Pump.fun 的原生 DEX，但兩者在功能和定位上有著明顯的區(qū)別與互補(bǔ)。
Pump.fun 的核心定位是 memecoin 文化的工具平臺，通過簡單易用的工具幫助用戶創(chuàng)建、管理和推廣 memecoin 項目。它的目標(biāo)是降低 memecoin 發(fā)行的門檻，讓更多用戶能夠參與到 memecoin 的創(chuàng)造和傳播中。
相比之下，PumpSwap 的定位更偏向于生態(tài)基礎(chǔ)設(shè)施。作為 Pump.fun 的原生 DEX，PumpSwap 的任務(wù)是為 memecoin 提供更高效的交易和流動性解決方案，同時通過創(chuàng)作者收益共享機(jī)制和多元化資產(chǎn)支持，推動生態(tài)向更廣闊的 DeFi 領(lǐng)域擴(kuò)展。
Pump.fun 和 PumpSwap 之間的關(guān)系可以概括為“入口與核心”：
Pump.fun 是用戶進(jìn)入生態(tài)的入口，通過工具和社區(qū)吸引用戶參與 memecoin 的創(chuàng)造與交易。
PumpSwap 是生態(tài)的核心，通過流動性整合和交易支持，為用戶提供更全面的服務(wù)，并推動生態(tài)的可持續(xù)發(fā)展。
一個更加直觀的圖表對比如下：
能行嗎？
不過，現(xiàn)在你會單獨用 PumpSwap 來進(jìn)行代幣的兌換嗎？
從目前的市場情況和用戶情況來看，答案多半是否定的；這也意味著 Pump.fun 需要更多的激勵活動、事件和合作伙伴共同營銷，來驅(qū)動用戶逐漸使用自家的 PumpSwap。
Meme 涼了，做 DEX 尋找新收入點是個好事。
但 PumpSwap 的未來成功與否，不僅取決于產(chǎn)品本身的功能設(shè)計，還要看整個市場的環(huán)境是否“配合”。說白了，這個項目很大程度上還得“看天吃飯”。
時機(jī)至關(guān)重要。
如果有新的流動性入場，或者更好的牛市環(huán)境到來，PumpSwap 的交易量可能會迎來爆發(fā)式增長。畢竟，牛市總是能讓人們對 memecoin 和新興資產(chǎn)的興趣大增，而 PumpSwap 的定位正好可以承接這部分需求。
反之，如果市場持續(xù)低迷，用戶的投機(jī)熱情降到冰點，PumpSwap 的發(fā)展也可能面臨較大的壓力。
此外，Pump.fun 還需要找到更多差異化的競爭優(yōu)勢，尤其在 Solana 生態(tài)甚至更廣泛的 DeFi 領(lǐng)域中。畢竟，DEX 的競爭已經(jīng)非常激烈，單靠 memecoin 的熱度顯然無法長久維持用戶粘性。
如何通過創(chuàng)新的激勵機(jī)制、獨特的產(chǎn)品體驗，甚至是與其他頭部項目的合作，來吸引更多用戶長期留在平臺，是 PumpSwap 需要解決的關(guān)鍵問題。
總的來說，PumpSwap 的未來是一場“時間+環(huán)境”的博弈：時間上，它需要不斷優(yōu)化產(chǎn)品、擴(kuò)大生態(tài)布局；環(huán)境上，它需要等待市場熱度回升，迎來新的流動性和用戶群體。
最終，這個平臺能否真正脫穎而出，還得看它能否在市場回暖時抓住機(jī)會，跑出一條獨特的發(fā)展路徑。
到此這篇關(guān)于Meme 退潮，Pump.fun 自救： PumpSwap 能否撐起未來業(yè)務(wù)？的文章就介紹到這了,更多相關(guān)Pump.fun 未來發(fā)展解析內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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