一文了解穩(wěn)定幣公司Circle是怎么賺錢的？
普通人很難通過穩(wěn)定幣去掙錢，這一期我講原因。穩(wěn)定幣掙錢，并不適合普通人，那是大機構(gòu)的游戲。
但這不妨礙我們了解一下，這個連特朗普家族都趨之若鶩的生意，到底是怎么玩的。
恰好最近穩(wěn)定幣公司Circle在美股上市，我們直接看它的報表，Circle賺錢主要靠儲備金的利息。
我一說你就明白，用戶從Circle那里買美元穩(wěn)定幣USDC，USDC與美元的比價是1:1，用戶每買面值1美元的USDC，Circle就會得到1美元，這1美元就叫做USDC 的美元儲備金，Circle會將這筆錢投資到低風(fēng)險資產(chǎn)如美國國債上，來賺取利息。
熟悉金融的朋友們一定會覺得有點似曾相識，這不就是第三方支付的備付金么？對，一點沒錯。大家也都知道，在備付金管理辦法出臺之前，支付寶這樣的支付公司，都可以將備付金存入銀行賺取利息，這其實是一個非常好的生意，因為沉淀資金越多，利息就越多。
2024年，Circle 總收入約16.76億美元，凈利潤約為1.56億美元，99%來自儲備金的利息收入。
所以，Circle這家公司能賺錢多少錢，一方面取決于它能將美元穩(wěn)定幣USDC的網(wǎng)絡(luò)擴展到多廣，取決于有多少人使用了USDC，這決定了它備付金的規(guī)模。另一方面也取決于美國的利息水平。高利率環(huán)境會放大Circle的收益，2022-2024年，美聯(lián)儲加息導(dǎo)致短期國債收益率上升，Circle的儲備金收益因此大幅增加。
說完Circle，我們再把目光放到整個市場。就美元穩(wěn)定幣市場而言，現(xiàn)在處于雙寡頭壟斷時代?，F(xiàn)在排名第一的是Tether發(fā)行的USDT，市場總值約為1550億美元，市占率是60%以上。Circle發(fā)行的 USDC 是第二大美元穩(wěn)定幣，市場總值約為615億美元，市占率為26%。
還有一些新進入者。比如，特朗普家族的World Liberty Financial就剛剛?cè)刖置涝€(wěn)定幣市場，發(fā)行了USD1， 2025年市場總值約為22億美元，排名第三，但與USDT和USDC差距明顯。
這個市場目前還處在有限的寡頭競爭的狀態(tài)，因為這樣一本萬利吃利息的好生意，雖然模式簡單，但進入門檻高，適合有權(quán)有勢的大資本，咱們普通人還是看看別的機會吧。
穩(wěn)定幣公司有哪些
當(dāng)前主要的穩(wěn)定幣公司包括螞蟻集團旗下的螞蟻國際和螞蟻數(shù)科、京東旗下的京東幣鏈科技，以及國際銀行如美國銀行、花旗集團、摩根大通和富國銀行等。
主要穩(wěn)定幣公司
螞蟻集團
螞蟻國際：總部位于新加坡，業(yè)務(wù)涵蓋移動支付平臺Alipay+、企業(yè)支付服務(wù)Antom等，計劃在中國香港和新加坡申請穩(wěn)定幣牌照。
螞蟻數(shù)科：海外總部位于中國香港，專注于科技商業(yè)化，已參與新能源實體資產(chǎn)RWA項目。
京東
京東幣鏈科技：2024年成為香港金管局首批穩(wěn)定幣發(fā)行人“沙盒”參與者，具備數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢。
國際銀行
美國銀行、花旗集團、摩根大通和富國銀行等正在聯(lián)合磋商發(fā)行穩(wěn)定幣。
西班牙桑坦德銀行等歐洲銀行也對穩(wěn)定幣項目表現(xiàn)出興趣。
其他相關(guān)企業(yè)
路橋信息：開發(fā)移動支付應(yīng)用平臺，涉足穩(wěn)定幣領(lǐng)域。
霍普股份：參與RWA上鏈技術(shù)規(guī)范立項，推動實體資產(chǎn)數(shù)字化。
雄帝科技：子公司參與香港金管局的穩(wěn)定幣試點項目。
海聯(lián)金匯：參與央行數(shù)字貨幣橋項目，技術(shù)適配穩(wěn)定幣跨境兌換需求。
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