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什么是流動(dòng)性提供者(LP)代幣？LP代幣如何運(yùn)作？

2025-06-30 10:28:16 | 來源： | 作者：佚名
LP代幣由 DeFi 協(xié)議發(fā)行，用于記錄您在鏈上流動(dòng)性池中的份額,持有 LP 代幣可使您有權(quán)獲得池產(chǎn)生的一定比例的交易費(fèi)、協(xié)議獎(jiǎng)勵(lì)或治理激勵(lì),本文將為大家詳細(xì)介紹什么是流動(dòng)性提供者(LP)代幣、LP代幣如何運(yùn)作、LP代幣的用例及常見問題解答等內(nèi)容

關(guān)鍵要點(diǎn)

  • LP代幣由 DeFi 協(xié)議發(fā)行，用于記錄您在鏈上流動(dòng)性池中的份額。
  • 持有 LP 代幣可使您有權(quán)獲得池產(chǎn)生的一定比例的交易費(fèi)、協(xié)議獎(jiǎng)勵(lì)或治理激勵(lì)。
  • 您可以在農(nóng)場(chǎng)中質(zhì)押 LP 代幣來提高收益，或者將其用作借貸協(xié)議中的抵押品，從而提高資本效率。
  • 從 Uniswap 上的經(jīng)典 AMM 池到 Curve 上的穩(wěn)定幣庫(kù)， LP 代幣支撐著 DeFi 流動(dòng)性層的增長(zhǎng)和彈性。

在去中心化金融 (DeFi) 中，流動(dòng)性是驅(qū)動(dòng)一切的燃料，從代幣交易到利率，無所不能。流動(dòng)性提供者 (LP) 代幣代表您在這些關(guān)鍵資金池中擁有的獨(dú)特份額。只需成為加密貨幣流動(dòng)性提供者，即可獲得交易費(fèi)分成以及協(xié)議激勵(lì)。

然而，雖然流動(dòng)性提供者代幣 (LP Token) 可以產(chǎn)生相對(duì)誘人的收益，但它們也可能使您面臨獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)，例如無常損失和智能合約漏洞。因此，在本指南中，我們將全面介紹您需要了解的有關(guān)流動(dòng)性提供者代幣 (LP Token) 的所有信息。我們將探討它們的優(yōu)缺點(diǎn)，分析它們?nèi)绾纬蔀?DeFi 的基石，以及如何將它們用于各種收益挖礦策略。

什么是流動(dòng)性提供者（LP）代幣？

當(dāng)您將一對(duì)加密貨幣資產(chǎn)或一籃子加密資產(chǎn)存入去中心化交易所的整體流動(dòng)性池時(shí)，您會(huì)收到流動(dòng)性提供者代幣作為該存款的鏈上收據(jù)。

這些流動(dòng)性代幣會(huì)追蹤您的存款余額，并自動(dòng)累積池中每筆交易產(chǎn)生的費(fèi)用。隨著交易者兌換代幣，每筆兌換費(fèi)用的一定比例會(huì)被添加到池中，從而增加池的總價(jià)值。

好處 

  • 每次有人在池中交換代幣時(shí)，持有者都會(huì)獲得一部分交易費(fèi)。
  • 參與農(nóng)業(yè)合同以積累更多回報(bào)。
  • 在借貸平臺(tái)上充當(dāng)?shù)盅浩?，以您的資金池份額進(jìn)行借款，而無需提取流動(dòng)性。
  • 允許個(gè)人對(duì)其他協(xié)議的決策做出貢獻(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn) 

  • 礦池代碼中的錯(cuò)誤或漏洞可能導(dǎo)致存入資產(chǎn)的部分或全部損失。
  • 其他 LP 的突然大量提款可能會(huì)降低資金池的深度，增加滑點(diǎn)并減少費(fèi)用收入。
  • 治理投票或費(fèi)用結(jié)構(gòu)更新可能會(huì)改變您的預(yù)期回報(bào)或鎖定條件，恕不另行通知。

誰(shuí)是流動(dòng)性提供者？

流動(dòng)性提供者是指任何在鏈上鎖定加密貨幣流動(dòng)性的人，包括自動(dòng)做市商、機(jī)器人、機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人。通過存入以太幣等標(biāo)的資產(chǎn)的代幣交易對(duì)，他們創(chuàng)造了所需的資本，使自動(dòng)做市商 (AMM) 無需特定的訂單簿即可執(zhí)行掉期交易。作為此次去中心化交易所 (DEX) 首次發(fā)行的回報(bào)，流動(dòng)性提供者將獲得 LP 代幣。

LP代幣如何運(yùn)作？

當(dāng)您向 DeFi 池提供資產(chǎn)時(shí)，協(xié)議會(huì)發(fā)行 LP 代幣作為您的權(quán)益證明。因此，如果您將 ETH 和 DAI 代幣存入U(xiǎn)niswap V3 池，系統(tǒng)將為您鑄造與您在總流動(dòng)性中所占份額成比例的 LP 代幣。隨著交易者持續(xù)進(jìn)行資產(chǎn)兌換和交易，他們需要支付交易費(fèi)，這些費(fèi)用會(huì)自動(dòng)添加到池的儲(chǔ)備金中。

說到代幣的實(shí)際運(yùn)作方式，它們通常是 ERC-20 或類似的支持智能合約的協(xié)議。它會(huì)記錄您在池中的通道，并在提現(xiàn)時(shí)計(jì)算您的權(quán)益。提現(xiàn)意味著您將銷毀您的代幣，并分配資產(chǎn)以及累積的費(fèi)用。

除了基本費(fèi)用獲取之外，LP 代幣還可以質(zhì)押于 SushiSwap 或 PancakeSwap 等平臺(tái)的“礦場(chǎng)”，以獲得額外獎(jiǎng)勵(lì)：治理代幣、更高的費(fèi)用份額或收益激勵(lì)。一些協(xié)議要求它們作為借貸或期權(quán)策略的抵押品，從而提高資本效率。

在整個(gè)過程中，LP 代幣在整個(gè) DeFi 中保持可轉(zhuǎn)移、可交易和可組合，從而釋放出遠(yuǎn)超單純流動(dòng)性收入的實(shí)用層。

流動(dòng)性提供者代幣在 DeFi 中的作用

流動(dòng)性提供者代幣是去中心化交易所和DeFi借貸最不可或缺的基石之一。它們代表了您在整個(gè)流動(dòng)性池中的參與比例。這意味著它們是一個(gè)無需任何正式訂單簿的無許可交易渠道。

通過將存入的加密資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為流動(dòng)性代幣 (LP)，流動(dòng)性協(xié)議創(chuàng)建了可互換的收據(jù)，這些收據(jù)可以自動(dòng)累積費(fèi)用，可以被取出、質(zhì)押，甚至用作抵押品。最大的好處是，這種流動(dòng)性的代幣化高度實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)民主化，使任何人都可以增加流動(dòng)性，并從生態(tài)系統(tǒng)的增長(zhǎng)中獲利。

使用 LP 代幣進(jìn)行收益耕作

收益耕作通過在專用農(nóng)場(chǎng)質(zhì)押流動(dòng)性提供者 (LP) 代幣來放大流動(dòng)性提供者 (LP) 的回報(bào)。SushiSwap、PancakeSwap 和 Curve 等平臺(tái)會(huì)通過原生治理代幣、獎(jiǎng)勵(lì)手續(xù)費(fèi)或質(zhì)押年利率提升來獎(jiǎng)勵(lì)質(zhì)押的流動(dòng)性提供者 (LP)。

礦工必須監(jiān)控獎(jiǎng)勵(lì)率、無常損失風(fēng)險(xiǎn)和歸屬計(jì)劃，以優(yōu)化凈收益。這種可組合性允許您在代幣獎(jiǎng)勵(lì)的基礎(chǔ)上疊加多種激勵(lì)措施，例如交易費(fèi)，從而創(chuàng)造更多被動(dòng)收入的機(jī)會(huì)。

LP代幣的用例

流動(dòng)性提供者代幣解鎖了一系列豐富的 DeFi 應(yīng)用。快來看看吧。

  • 費(fèi)用收入：LP 賺取自動(dòng)做市商在掉期或在池中執(zhí)行交易時(shí)累積的部分交易費(fèi)用。
  • 收益農(nóng)業(yè)：通過農(nóng)業(yè)合約質(zhì)押 LP 代幣可以獲得額外的治理代幣或獎(jiǎng)勵(lì)。
  • 貸款抵押品：Venus 等平臺(tái)接受 LP 代幣作為抵押品，就像任何其他代幣一樣，讓您可以用池代幣進(jìn)行借貸，而無需提取流動(dòng)性。

  • 合成資產(chǎn)鑄造：像 Synthetix 這樣的協(xié)議需要 LP 代幣或等價(jià)抵押品來鑄造與現(xiàn)實(shí)世界工具掛鉤的合成資產(chǎn)。
  • 治理參與：持有 LP 代幣通常會(huì)賦予 DAO 提案中的投票權(quán)，從而使流動(dòng)性提供者完全控制協(xié)議級(jí)別的決策。

常見問題解答

加密貨幣中的 LP 是什么？

LP 代表流動(dòng)性提供者。在加密貨幣領(lǐng)域，它指的是向 DeFi 池提供代幣對(duì)并獲得 LP 代幣作為回報(bào)的用戶，LP 代幣代表了他們?cè)诔刈淤Y產(chǎn)中所占的份額以及應(yīng)計(jì)費(fèi)用。

交易中的LP是什么意思？

在交易中，LP 指的是確保市場(chǎng)流動(dòng)性的實(shí)體。對(duì)于鏈上 AMM，個(gè)人 LP 或自動(dòng)化實(shí)體會(huì)存入資產(chǎn)，以便交易者無需中心化訂單簿即可進(jìn)行交易。

銷毀 LP 代幣意味著什么？

贖回您的底層池份額。協(xié)議將銷毀（“燒毀”）您的 LP 代幣，并返還您存入的資產(chǎn)以及任何累積的費(fèi)用，扣除價(jià)格變動(dòng)調(diào)整后的金額。

如何兌換 LP 代幣？

在 DeFi 平臺(tái)上，前往池子的“移除流動(dòng)性”界面，輸入您想要銷毀的 LP 代幣數(shù)量。然后，確認(rèn)交易以提取您按比例分配的資產(chǎn)和費(fèi)用。

誰(shuí)是最大的加密貨幣流動(dòng)性提供商？

幣安（官方注冊(cè) 官方下載）等中心化交易所和Uniswap等主流 AMM是按交易量計(jì)算最大的流動(dòng)性提供商之一。鏈上協(xié)議 Curve Finance 和 Balancer 也名列前茅，它們從各個(gè) LP 那里聚集了大量資金。

總結(jié)

流動(dòng)性提供者代幣有助于創(chuàng)建一致的流動(dòng)性池（DeFi 的基石），并將資產(chǎn)持有轉(zhuǎn)化為更具活力、更能產(chǎn)生費(fèi)用的資產(chǎn)。通過向自動(dòng)做市商提供營(yíng)運(yùn)資金，流動(dòng)性提供者可以賺取部分交易費(fèi)、治理激勵(lì)，甚至可以通過簡(jiǎn)化的抵押借貸或收益挖礦來解鎖杠桿。

雖然無常損失和智能合約的固有風(fēng)險(xiǎn)需要關(guān)注細(xì)節(jié)并謹(jǐn)慎制定策略，但 LP 代幣能夠賦能用戶，為支撐去中心化交易所和所有 DeFi 的流動(dòng)性主干做出貢獻(xiàn)。隨著協(xié)議的發(fā)展，流動(dòng)性池代幣將繼續(xù)通過合成資產(chǎn)、跨鏈功能和便捷的 DAO 治理來推動(dòng)創(chuàng)新。

以上就是什么是流動(dòng)性提供者(LP)代幣？LP代幣如何運(yùn)作？的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于LP代幣的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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Tag：LP   代幣  

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