2025年7月30日，全球迎來以太坊成立10周年的重要時(shí)刻。以太坊，這一由社區(qū)驅(qū)動(dòng)、開源治理的區(qū)塊鏈平臺(tái)，持續(xù)引領(lǐng)技術(shù)演進(jìn)與應(yīng)用擴(kuò)展，從智能合約的首創(chuàng)者發(fā)展為整個(gè)Web3生態(tài)的核心底座，不僅在金融創(chuàng)新、資產(chǎn)可編程性和數(shù)據(jù)主 權(quán)方面引發(fā)系統(tǒng)性變革，更在可擴(kuò)展性、隱私計(jì)算和跨鏈互操作等領(lǐng)域不斷突破，成為主導(dǎo)性的基礎(chǔ)設(shè)施。

目前，以太坊承載著全球超過50%的非比特幣數(shù)字資產(chǎn)，包括約60%的穩(wěn)定幣發(fā)行總量、超過60%的去中心化金融（DeFi）鎖倉資本，以及高達(dá)80%的現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）鏈上映射，如股票、貨幣市場基金和債券。這一成就鞏固了以太坊在全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)及Web3生態(tài)中的中堅(jiān)地位。

過去十年，我們堅(jiān)定不移地建設(shè)以太坊生態(tài)。這背后，有七個(gè)我們始終堅(jiān)持的理由。

一、領(lǐng)先的開發(fā)者生態(tài)

豐富的開發(fā)者生態(tài)與增長趨勢

2015年以太坊主網(wǎng)啟動(dòng)，活躍開發(fā)者約1,085人。截至2024年，全球區(qū)塊鏈月活躍開發(fā)者約23,613人，十年年均復(fù)合增長率39%；其中以太坊始終保持最大開發(fā)者社群地位。

2024年，約有16,700名新開發(fā)者為以太坊生態(tài)貢獻(xiàn)代碼，是Polygon的三倍，Solana的近四倍。盡管近年熊市影響，整個(gè)Web3月活躍開發(fā)者數(shù)量自高峰期略有下降（同比降約7%），但2年以上經(jīng)驗(yàn)的“老開發(fā)者”數(shù)量上漲27%，穩(wěn)定支撐生態(tài)創(chuàng)新。

資深開發(fā)者（代碼貢獻(xiàn)超過兩年）占整體70%以上，成為以太坊生態(tài)持續(xù)創(chuàng)新的基石。

EVM 生態(tài)持續(xù)擴(kuò)展與網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)

目前全球三分之一的加密開發(fā)者為多鏈開發(fā)者，34%每月同時(shí)活躍于兩條以上公鏈，較2015年（<10%）顯著提升。

以太坊虛擬機(jī)（EVM）生態(tài)聚合效應(yīng)明顯：74%多鏈開發(fā)者在EVM鏈上有活躍貢獻(xiàn)，EVM跨鏈部署者自2021年增長了4倍。

Base、Polygon、Starknet等EVM兼容鏈吸引大量開發(fā)者，共享工具鏈與代碼基礎(chǔ)，大大降低創(chuàng)新門檻，增強(qiáng)生態(tài)黏性。

EVM生態(tài)的“代碼創(chuàng)新”正向Layer 2和新鏈遷移：2024年，主網(wǎng)和L2s共同承載了65%的創(chuàng)新代碼，Base一度占EVM創(chuàng)新邏輯的25%。

2023年全球共有17個(gè)加密生態(tài)，每月吸引千名以上活躍開發(fā)者，其中EVM鏈占據(jù)多數(shù)席位。

以太坊（Solidity/EVM）始終是開發(fā)者最多、生態(tài)最豐富的公鏈

? Solana（Rust）開發(fā)者增速迅猛，2024年新開發(fā)者數(shù)首次超過以太坊居第一，但總開發(fā)者規(guī)模尚不及以太坊。

? 以Aptos、Sui為代表的Move生態(tài)，開發(fā)者基數(shù)仍遠(yuǎn)低于EVM和Rust鏈，但增速明顯，專注資產(chǎn)安全與資源導(dǎo)向、專才集聚。

? 以太坊為區(qū)塊鏈行業(yè)樹立了開放標(biāo)準(zhǔn)與開發(fā)工具標(biāo)桿，從代碼框架（如Hardhat、Foundry、OpenZeppelin）到基礎(chǔ)設(shè)施（如L2 Rollup、NFT協(xié)議），有效降低全球開發(fā)者入門門檻和學(xué)習(xí)成本。

二、持續(xù)增長和創(chuàng)新的擴(kuò)容生態(tài)

生態(tài)演變與創(chuàng)新引領(lǐng)

? 2015年以太坊主網(wǎng)上線，開啟了智能合約與去中心化應(yīng)用（dApps）新時(shí)代。過去十年，以太坊驅(qū)動(dòng)了DeFi、NFT、RWA（現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)）等多輪創(chuàng)新，成為全球區(qū)塊鏈應(yīng)用基礎(chǔ)設(shè)施及創(chuàng)新高地。

? 以太坊Rollup擴(kuò)容（如Optimism、Arbitrum、zkSync）、分片、狀態(tài)定價(jià)機(jī)制創(chuàng)新（Pectra等升級）顯著提升了網(wǎng)絡(luò)吞吐量與用戶體驗(yàn)。

? 應(yīng)用場景從DeFi、NFT等拓展至RWA、AI on-chain、社交、GameFi等，極大豐富了鏈上生態(tài)和跨界創(chuàng)新。

生態(tài)創(chuàng)新數(shù)據(jù)與鏈上指標(biāo)全覽

總鎖倉量（TVL）變化

? 2025年DeFi TVL達(dá)約$62.59B，同比增長30%，占全球DeFi生態(tài)超53%份額，頭部協(xié)議包括Lido、Aave、EigenLayer、Etherfi、Sky 。市場預(yù)期2025年底以太坊TVL有望突破$100B。

? Rollup等Layer 2 TVL持續(xù)增高，EVM生態(tài)主導(dǎo)多鏈聯(lián)動(dòng)。

交易量與活躍度

? 以太坊日均交易量（2025年7月）：1,605,000筆，較去年同期增長44.6%，網(wǎng)絡(luò)活躍性再創(chuàng)新高。

? 2025年活躍錢包數(shù)已達(dá)1.27億，同比上漲22%，多鏈互操作加強(qiáng)了用戶基數(shù)和開發(fā)者基礎(chǔ)。

ETH引領(lǐng)RWA生態(tài)的發(fā)展

? 2025年7月，鏈上RWA總規(guī)模達(dá)$24.8B， 超過54.9%在以太坊主鏈完成發(fā)行。

? 資產(chǎn)與持有者: 以太坊上共發(fā)行了341個(gè)RWA資產(chǎn)，資產(chǎn)持有者數(shù)量為81,388人。

? 穩(wěn)定幣支撐: 作為RWA的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施，以太坊上的穩(wěn)定幣市值約為1410.1億美元，占穩(wěn)定幣總市值的54.7%。以太坊網(wǎng)絡(luò)中的穩(wěn)定幣持有者數(shù)量超過1474萬人。

? 以太坊Layer 2中，ZKsync Era RWA規(guī)模達(dá)23.34億美元，資產(chǎn)38種，占RWA市場份額18.33%。

? 資產(chǎn)類型涵蓋美國國債、黃金、貨幣市場基金、股票、企業(yè)債等，龍頭項(xiàng)目有BlackRock BUIDL、Paxos Gold PAXG、Tether Gold XAUT等。其中BUIDL單資產(chǎn)規(guī)模超$24.3億，PAXG超$9.4億美金。

? 全球RWA資產(chǎn)持有者32萬人，機(jī)構(gòu)及服務(wù)商255家，RWA新發(fā)行速度同比快速增長。

三、持續(xù)改善的性能和可擴(kuò)展性

技術(shù)升級進(jìn)展回顧

? 以太坊自2015年誕生以來，在性能與擴(kuò)展性方面經(jīng)歷了多輪重大技術(shù)演進(jìn)，為區(qū)塊鏈行業(yè)帶來深遠(yuǎn)影響。

? 2017年 Byzantium 升級：引入多項(xiàng)EVM優(yōu)化，降低了挖礦獎(jiǎng)勵(lì)，并為后續(xù)鏈上智能合約迭代打下基礎(chǔ)。

? 2019年 Istanbul、Constantinople：提升交易費(fèi)用效率，增強(qiáng)對Layer2的支持與網(wǎng)絡(luò)抗攻擊能力。

? 2020–2021年 Beacon Chain & The Merge 準(zhǔn)備：以信標(biāo)鏈開啟向權(quán)益證明（PoS）轉(zhuǎn)型，為高效、安全的共識(shí)機(jī)制奠定了基石。

? 2022年 The Merge（Bellatrix/Paris/Shapella）：主網(wǎng)與信標(biāo)鏈合并，全面完成PoS轉(zhuǎn)換，能耗降低99%以上，并為未來可擴(kuò)展性升級掃清障礙。

? 2024–2025年 Dencun/Pectra 升級：以EIP-4844（Proto-Danksharding）為代表的技術(shù)進(jìn)步，首次引入分片相關(guān)的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化數(shù)據(jù)傳輸帶寬并極大降低L2交易成本。

? 截至2025年，以太坊通過上述升級實(shí)現(xiàn)了能耗極大下降、安全性進(jìn)一步提升、主網(wǎng)閑置負(fù)載向Layer2轉(zhuǎn)移的戰(zhàn)略目標(biāo)，為后續(xù)大規(guī)?？蓴U(kuò)展性提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

Layer 2 技術(shù)進(jìn)展與數(shù)據(jù)演變

• 以太坊生態(tài)的擴(kuò)容成功，離不開Layer 2網(wǎng)絡(luò)的爆發(fā)式發(fā)展：

? 2025年7月，Ethereum Layer2網(wǎng)絡(luò)（包括Arbitrum、Optimism、Base、zkSync Era等）峰值TPS創(chuàng)新高，日均總合并TPS突破50，單日處理數(shù)百萬筆交易，已超越主網(wǎng)。

? 主流L2交易費(fèi)用通常低于$0.10/筆，遠(yuǎn)低于主網(wǎng)平均$0.75/筆。

• 領(lǐng)先Layer2生態(tài)與協(xié)議進(jìn)展

? Arbitrum、Optimism、Base、zkSync Era、StarkNet、Polygon zkEVM等已成為資金和用戶主要集聚地。

? 2025年Layer2鎖倉量（TVL）持續(xù)增長，Arbitrum、Optimism合計(jì)鎖倉規(guī)模超$10B，Base異軍突起，單獨(dú)TPS一度領(lǐng)先，占全生態(tài)40%交易處理能力。

技術(shù)展望

基于 L1 的 Rollup 雙軌格局：未來以太坊生態(tài)將演化為兩種并行的 Rollup 模式。一類是與以太坊深度對齊的 Based Rollup，它們利用 L1 進(jìn)行原生排序與驗(yàn)證，繼承其頂級安全性和可信中立性，主要服務(wù)于高價(jià)值DeFi、治理和資產(chǎn)托管等場景。另一類是高性能 Rollup，它們?yōu)橛螒?、社交等大?guī)模用戶場景優(yōu)化吞吐與體驗(yàn)，通常采用中心化排序或替代性數(shù)據(jù)可用性（DA）方案。這種分化將導(dǎo)致市場整合，缺乏明確性能或安全對齊優(yōu)勢的中間層 Rollup 將被邊緣化。

Layer 1 的技術(shù)躍遷：以太坊L1正從“重執(zhí)行”轉(zhuǎn)向“輕驗(yàn)證”的 zkEVM 范式，通過全面的架構(gòu)升級提升自身性能與去中心化水平。

? 執(zhí)行層引入 RISC-V 虛擬機(jī)，以提升零知識(shí)證明效率并拓寬開發(fā)者生態(tài)。

? 結(jié)算層通過 EXECUTE 預(yù)編譯功能，實(shí)現(xiàn)對 Rollup 的原生驗(yàn)證，將其變?yōu)閰f(xié)議級執(zhí)行分片。

? 共識(shí)層升級為 Beam Chain，將最終確定性縮短至約12秒，并將驗(yàn)證者門檻降至1 ETH，大幅增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)中立性。

? 數(shù)據(jù)可用性層借助 Danksharding，將吞吐能力提升至支撐生態(tài)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)千萬級TPS的水平。

經(jīng)過重構(gòu)的L1將成為無可爭議的全球資產(chǎn)結(jié)算層。其強(qiáng)化的安全性和中立性為 Based Rollup 提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，從而吸引高價(jià)值應(yīng)用和流動(dòng)性。這些 Rollup 產(chǎn)生的價(jià)值，如MEV和交易費(fèi)用，將回流至以太坊主網(wǎng)，強(qiáng)化ETH的經(jīng)濟(jì)模型和安全預(yù)算。這種可預(yù)測、高度安全的底層協(xié)議，是贏得機(jī)構(gòu)信任、推動(dòng)現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）和大規(guī)模金融應(yīng)用采納的關(guān)鍵。

“Trustware”：全球經(jīng)濟(jì)的信任引擎。以太坊正演進(jìn)為一種 “Trustware”，即一套將信任生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)化的基礎(chǔ)設(shè)施。它通過算法以極低的邊際成本生成數(shù)字世界必需的有效性和最終性，取代了傳統(tǒng)金融中昂貴且低效的法律、審計(jì)和中介機(jī)構(gòu)。通過這種方式，以太坊為全球資產(chǎn)、資本和金融交易的數(shù)字化提供了一個(gè)可擴(kuò)展的信任根基，致力于成為支撐未來數(shù)字經(jīng)濟(jì)的全球賬本。

四、去中心化和安全性

節(jié)點(diǎn)分布廣泛

全球化共識(shí)與網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)

? 10年間，ETH 已經(jīng)通過一張遍布世界各地的節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)，形成了充分的全球化共識(shí)。ETH 已經(jīng)在86個(gè)國家部署了8,665個(gè)節(jié)點(diǎn)。

? ETH 節(jié)點(diǎn)數(shù)仍在不斷增長，ETH 價(jià)格的上漲和市場預(yù)期的提升，直接激勵(lì)了更多用戶參與節(jié)點(diǎn)運(yùn)營，過去7天內(nèi)節(jié)點(diǎn)數(shù)量增長了8.06%，這反映了持幣者對 ETH 未來發(fā)展的堅(jiān)定信心。

中美雙邊認(rèn)可帶來高主流共識(shí)

? 在 ETH 節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)中，美國和中國占據(jù)主導(dǎo)地位，分別以3,986個(gè)節(jié)點(diǎn)（占比45.73%）和2,154個(gè)節(jié)點(diǎn)（占比24.71%）位列前二，兩國總占比超過70.44%，充分表明 ETH 在東西方兩大經(jīng)濟(jì)體中獲得了極高的心智認(rèn)可。

? 美、中兩國發(fā)達(dá)的基礎(chǔ)設(shè)施、成熟的開發(fā)者生態(tài)以及較高的加密貨幣采用率，為 ETH 節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定運(yùn)行提供了強(qiáng)力支持，ETH 在兩國的廣泛部署不僅增強(qiáng)了網(wǎng)絡(luò)安全性，也為其在全球金融和技術(shù)領(lǐng)域的進(jìn)一步應(yīng)用奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

廣泛的去中心化與安全性

? ETH 的節(jié)點(diǎn)分布于6個(gè)大洲：歐洲節(jié)點(diǎn)數(shù)僅次于北美，包括德國、英國、荷蘭等國；亞洲雖然對加密貨幣監(jiān)管嚴(yán)格，但中國、日本和韓國仍運(yùn)營了大量節(jié)點(diǎn)；南美洲、大洋洲和非洲增長迅速，包括巴西、阿根廷、澳大利亞、新西蘭、南非、尼日利亞等國家，顯示了 ETH 在新興市場的強(qiáng)勁潛力。

? 雖然美、中占比有絕對優(yōu)勢，但節(jié)點(diǎn)數(shù)占比超過1%的國家仍有超過10個(gè)，包括德國、日本、法國、英國、加拿大、新加坡、荷蘭等。如果將執(zhí)行層和共識(shí)層分開統(tǒng)計(jì)，其節(jié)點(diǎn)分布將更離散，這些是 ETH 被公認(rèn)為最去中心化、最安全的公鏈牢不可破的基石。

多樣性客戶端

規(guī)模龐大的多樣化客戶端

? ETH 的執(zhí)行層目前有6種主流客戶端（不包括占有率過小的），包括Geth、Nethermind、Besu、Erigon、Reth和EthereumJS，共有15,018個(gè)客戶端正在運(yùn)行。這些客戶端各具特色，滿足了不同用戶和開發(fā)者的需求。Geth作為最廣泛使用的客戶端，由 ETH 基金會(huì)直接維護(hù)；Nethermind 和 Besu 則更注重企業(yè)級應(yīng)用，提供了高性能和可擴(kuò)展性；Erigon 和 Reth 則專注于優(yōu)化數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和同步效率，為開發(fā)者提供了更高效的工具。

? 在共識(shí)層，ETH 同樣支持6種主流客戶端（不包括占有率過小的），包括 Lighthouse、Lodestar、Nimbus、Teku、Prysm 和 Grandie，共有8,850個(gè)客戶端正在運(yùn)行。它們通過不同的技術(shù)實(shí)現(xiàn)，確保了 ETH 共識(shí)機(jī)制的多樣性和安全性。例如，Lighthouse 以其高性能和低資源消耗著稱，適合個(gè)人節(jié)點(diǎn)運(yùn)營者；Prysm 則因其易用性和豐富的功能成為許多機(jī)構(gòu)的首選。

全面支持多語言、多系統(tǒng)

? ETH 客戶端在技術(shù)兼容性方面表現(xiàn)出色，全面支持主流開發(fā)語言，包括Go、Java、Rust等。不僅降低了開發(fā)者的學(xué)習(xí)成本，還吸引了來自不同技術(shù)背景的開發(fā)者參與 ETH 生態(tài)建設(shè)。Geth適合熟悉Go的開發(fā)者；Nethermind 基于.NET框架，為 C# 開發(fā)者提供了便利；Reth 和 Lighthouse 則使用 Rust 語言，吸引了注重性能和安全的開發(fā)者。

? ETH 客戶端全面兼容 Linux、Windows 和 MacOS 等主流操作系統(tǒng)，滿足了不同開技術(shù)棧需求。這種跨平臺(tái)兼容性不僅提升了客戶端的易用性，還擴(kuò)大了 ETH 的用戶基礎(chǔ)。例如，個(gè)人開發(fā)者可以在 Windows 環(huán)境下快速搭建節(jié)點(diǎn)，而企業(yè)用戶則可以在 Linux 服務(wù)器上部署高性能的客戶端。

? 強(qiáng)大的兼容性為 ETH 贏得了廣泛的社區(qū)支持。Geth作為ETH基金會(huì)的官方客戶端，擁有龐大的開發(fā)者社區(qū)和豐富的文檔資源；Nethermind 和 Besu 則通過與企業(yè)的深度合作，推動(dòng)了ETH在企業(yè)級應(yīng)用中的落地?？蛻舳说亩鄻有圆粌H保證了技術(shù)的創(chuàng)新和迭代，還加速了 ETH 技術(shù)生態(tài)的發(fā)展。

Restaking數(shù)據(jù)

Restaking 規(guī)模穩(wěn)健增長，協(xié)議豐富

? ETH 作為 Restaking 和 Liquid Restaking 敘事的策源地，其生態(tài)規(guī)模隨著 ETH 價(jià)格的持續(xù)走高而不斷擴(kuò)大。ETH Restaking TVL 超過199.6億美金，占全部生態(tài)264.1億美金的76%，是排名第二 BTC 生態(tài)54.2億美金的4.9倍，持續(xù)走高的 TVL 不僅提高了資金利用率，還增強(qiáng)了 ETH 網(wǎng)絡(luò)的安全性。

? ETH LST TVL 超過140.8億美金，占全部生態(tài)147.5億美金的95%，是排名第二 Solana 生態(tài)2.9億美金的48.5倍，其通過將質(zhì)押資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為流動(dòng)性代幣，為用戶提供了更高的資金靈活性，吸引了大量DeFi協(xié)議的參與，ETH 在這一領(lǐng)域保持了絕對優(yōu)勢。

? ETH Restaking 生態(tài)不僅規(guī)模龐大，還孕育了多個(gè)創(chuàng)新協(xié)議。EigenLayer 和 Symbiotic 最具代表性，其TVL分別高達(dá)181億美金和15.4億美金；LST 協(xié)議更加豐富，TVL超過1億美金的協(xié)議有7個(gè)，超過10億美金的協(xié)議有3個(gè)，分別為98億美金的 ether.fi，15.6億美金的 Kelp 和11.4億美金的 Renzo，協(xié)議數(shù)量和多樣性遠(yuǎn)超其他生態(tài)。

五、不斷自我迭代的官方治理組織

EF 管理層的持續(xù)升維

EF迎來新的管理團(tuán)隊(duì)

? 3月，EF宣布近年來最重大的領(lǐng)導(dǎo)層變動(dòng)：原執(zhí)行董事 Aya Miyagotchi 轉(zhuǎn)任基金會(huì)主席，Hsiao-Wei Wang 與 Tomasz Stańczak 被任命為聯(lián)席執(zhí)行董事，研究員 Danny Ryan 加入新組織 Etherealize。

? 自 2018 年起 Aya Miyaguchi 即擔(dān)任 EF 的執(zhí)行董事，帶領(lǐng)ETH完成了眾多里程碑。本次轉(zhuǎn)任主席后更多負(fù)責(zé)推動(dòng)戰(zhàn)略合作及維護(hù)關(guān)系，將減少具體事務(wù)的直接參與。7年后的管理團(tuán)隊(duì)調(diào)整，向外界釋放了EF自我迭代的明確信號。

? Hsiao-Wei Wang 與 Tomasz的雙執(zhí)行董事架構(gòu)分散了決策責(zé)任，降低了單點(diǎn)故障風(fēng)險(xiǎn)，兩位執(zhí)行董事各自的技術(shù)和管理背景也形成了極強(qiáng)的互補(bǔ)，本次管理層更新也收到了來自社區(qū)和業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)的祝賀與歡迎。

新管理團(tuán)隊(duì)的帶來明確的方向和重點(diǎn)

? Hsiao-Wei Wang 強(qiáng)調(diào)，長期他們將以"指導(dǎo)原則"（核心價(jià)值觀）和"具體目標(biāo)"（可衡量的影響力與韌性）為雙輪驅(qū)動(dòng)，推進(jìn)基金會(huì)各項(xiàng)工作。ETH的四大基石 —— 抗審查性、開源創(chuàng)新、隱私保護(hù)與安全性依然是他們一切決策與行動(dòng)的底層依據(jù)。

? 針對未來1年，他們將明確聚焦三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：擴(kuò)展ETH主網(wǎng)（L1）擴(kuò)展性、優(yōu)化數(shù)據(jù) Blob 處理和改善整體用戶體驗(yàn)（UX），同時(shí)也提到了包括機(jī)構(gòu)級 SDK（集成托管接口、合規(guī)審查與 Gas 費(fèi)優(yōu)化模塊）、基于 Noir 零知識(shí)編譯器的企業(yè)錢包、進(jìn)軍亞太與歐洲市場，與新加坡數(shù)字港和瑞士加密谷合作等具體落地事項(xiàng)。

三個(gè)新組織

? EF 今年陸續(xù)設(shè)立了三個(gè)重要組織，分別側(cè)重技術(shù)、治理和機(jī)構(gòu)整合。

? 最受矚目的 Etherealize 是 ETH 生態(tài)系統(tǒng)的機(jī)構(gòu)級營銷和產(chǎn)品部門，旨在推動(dòng) ETH 在傳統(tǒng)金融市場（例如華爾街）的采用，在向機(jī)構(gòu)推動(dòng) ETH 作為價(jià)值存儲(chǔ)資產(chǎn)和底層技術(shù)平臺(tái)的同時(shí)，構(gòu)建金融產(chǎn)品，將 ETH 生態(tài)和機(jī)構(gòu)資金打通，提升主網(wǎng)經(jīng)濟(jì)循環(huán)。Etherealize 的設(shè)立明確了 EF 推動(dòng)機(jī)構(gòu)采用和建立開放金融的決心。

? EF Silviculture Society 是由15位非基金會(huì)成員組成的顧問團(tuán)，主要職能是確保 ETH 生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展符合開源、隱私、安全、抗審查等核心價(jià)值觀，宣示了EF對資深開發(fā)者和行業(yè)專家的尊重和進(jìn)一步優(yōu)化社區(qū)治理結(jié)構(gòu)的信心。

? Ethereum Foundation Research 則定位為 EF 的研究中心，由應(yīng)用研究小組（ARG）、共識(shí)研發(fā)、密碼學(xué)、協(xié)議安全和 RIG 五個(gè)團(tuán)隊(duì)構(gòu)成，分別覆蓋了 ETH 未來發(fā)展路徑中最重要的五個(gè)環(huán)節(jié)，為技術(shù)演進(jìn)提供基礎(chǔ)保障。

先進(jìn)的集群社區(qū)化治理結(jié)構(gòu)

? EF 始終強(qiáng)調(diào)自己是一家非盈利組織，并未采用自上而下的公司化架構(gòu)，而更類似一個(gè)社區(qū)集群，基金會(huì)為眾多半自治團(tuán)隊(duì)提供支持，這些團(tuán)隊(duì)在各自擅長的領(lǐng)域內(nèi)獨(dú)立運(yùn)作，同時(shí)又在共同的價(jià)值觀指導(dǎo)下有機(jī)協(xié)作。

? EF 的組織架構(gòu)可劃分為四大職能板塊：協(xié)議研發(fā)（PR&D）、生態(tài)發(fā)展（EcoDev）、運(yùn)營保障（Ops）與隱私與擴(kuò)展探索（ PSE），EF 發(fā)揮了跨團(tuán)隊(duì)合作的橋梁作用，但不對每個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行微觀管理，鼓勵(lì)團(tuán)隊(duì)“以自我為主，各盡其責(zé)”，這樣的治理理念和實(shí)踐一直為全行業(yè)樹立了極佳的標(biāo)桿。

不變的“無限花園”愿景

守護(hù)“無限花園”

? 4月，Aya Miyaguchi 和 Vitalik Buterin聯(lián)合發(fā)布了題為《ETH基金會(huì)愿景》的文章，將 EF 的使命，角色、高優(yōu)事項(xiàng)和核心原則再次重申，他們指出，ETH的力量不僅應(yīng)在去中心化的技術(shù)架構(gòu)上得以體現(xiàn)，也應(yīng)該延伸到組織層面的廣泛去中心化與自治。

? EF 將自己定位為“無限花園”的守護(hù)者，絕不是中心化的權(quán)力節(jié)點(diǎn)，而會(huì)致力于引導(dǎo)生態(tài)中的項(xiàng)目、社區(qū)和基建，增強(qiáng)生態(tài)整體的能量，既要“完成今天只有 EF 能做的事”（例如自主多樣化客戶端，協(xié)調(diào)網(wǎng)絡(luò)升級），也要“幫助他人在未來做到今天只有 EF 能做的事”（例如資助公共物品和本地化社區(qū)）。

? EF 的工作重點(diǎn)也十分明確：第一，最大化 ETH 用戶數(shù)量，并確保用戶能夠真正受益于 ETH 的抗審查性、開放性與隱私保護(hù)；第二，提升 ETH 技術(shù)與社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施的韌性，確保生態(tài)系統(tǒng)即使在極端情況下也能獨(dú)立、健康運(yùn)轉(zhuǎn)。

生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展的未來

? 7月10，EF 發(fā)布了最新的《生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展未來》愿景聲明，首先明確了要最大化直接或間接使用 ETH 并受益于其底層價(jià)值觀的人數(shù)，其次要最大化 ETH 技術(shù)和社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施的韌性，具體路徑是引入四個(gè)戰(zhàn)略支柱（加速、放大、支持和長期疏通）、建立新的治理框架以及改革其資金管理策略。

? 在生態(tài)加速上，EF 新成立了細(xì)分方向的支持模塊，包括：企業(yè)關(guān)系、開發(fā)者成長、應(yīng)用程序支持和創(chuàng)始人支持，每個(gè)模塊都有明確的負(fù)責(zé)人和詳細(xì)計(jì)劃。

? 在資金改革方面，EF 也在 2025 年將未來運(yùn)營支出占比從 15% 降至 5% ，逐步趨近捐贈(zèng)型機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)，并進(jìn)行鏈上資產(chǎn)部署，確保長期財(cái)務(wù)緩沖。

六、機(jī)構(gòu)的大規(guī)模采用

以太坊ETF成為機(jī)構(gòu)資金的二級火箭

以太坊ETF從無人問津到爆發(fā)式增長

? 2024年7月，SEC正式批準(zhǔn)了 ETH 現(xiàn)貨 ETF，在獲批初期，美國ETH ETF 的總成交量一度突破10億美元，展現(xiàn)出市場的強(qiáng)烈關(guān)注。然而，由于當(dāng)時(shí) BTC 仍處于價(jià)格洼地，機(jī)構(gòu)資金更傾向于加注 BTC ETF，導(dǎo)致ETH ETF 的成交量迅速回落至2億美元左右，并持續(xù)到2025年年中。

? 隨著監(jiān)管框架的持續(xù)友好，DeFi融入傳統(tǒng)金融敘事，ETH 價(jià)值承載能力完成再次筑底。2025年5月至今，ETH ETF 總交易額逐步回升至10億美元以上，最高成交額超過30億美元。

? ETH ETF 的凈流入也呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢頭。在過去的兩個(gè)月中，ETH ETF 幾乎實(shí)現(xiàn)了連續(xù)凈流入（除個(gè)別幾日的低額凈流出），單日最高凈流入金額超過7億美元。ETH 價(jià)格、單日凈流入和總凈資產(chǎn)之間呈現(xiàn)出高度擬合的上升趨勢。

? 截至目前，美國市場 ETH 現(xiàn)貨ETF累計(jì)凈流入為88.9億美元，總資產(chǎn)凈值204.8億美元，分別占美國市場BTC 現(xiàn)貨 ETF 累計(jì)總凈流入547.3億美元的16.2%、總資產(chǎn)凈值1531.6億美元的13.4%，兩者差距正在逐漸收窄。

機(jī)構(gòu)大舉增持改善了ETH持倉結(jié)構(gòu)

? 與BTC ETF 類似，ETH ETF 的發(fā)行方也囊括了全球各大知名資管機(jī)構(gòu)，包括iShare, Grayscale, Fidelity, Franklin Templeton, VanEck 和 Invesco 等，目前共有9支ETH ETF，發(fā)行方數(shù)量已經(jīng)很接近BTC ETF的12家。

? 各大 ETF 的踴躍流入改善了 ETH 的持倉結(jié)構(gòu)，其2025年機(jī)構(gòu)持倉占比為27%，是2024年12%的近2.5倍，交易所流通量占比為18%，較2024年的31%顯著下降，不僅反映了機(jī)構(gòu)對 ETH 的長期看好，也為普通持有人提供了更強(qiáng)的信心。

? 與此同時(shí)，隨著 ETH 網(wǎng)絡(luò)使用率回暖，其交易費(fèi)正在持續(xù)增加，有效抵消了一部分 ETH 的通脹速率，歸因于PoS機(jī)制和EIP-1559的銷毀機(jī)制，ETH 的通脹率已被顯著抑制。截至2025年7月，以太坊的通脹率處于較低水平。

ETH成為重要的美股財(cái)庫資產(chǎn)

ETH財(cái)庫戰(zhàn)略得到美股市場迅速響應(yīng)

? 隨著 BTC 財(cái)庫戰(zhàn)略在美股市場率先打開局面，ETH 作為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)也迅速找到了自己財(cái)庫戰(zhàn)略飛輪。目前ETH財(cái)庫戰(zhàn)略儲(chǔ)備為231萬枚，凈值為85.6億美元，這一數(shù)字已經(jīng)接近ETF持有量和凈值的40%。

? 目前正式建立 ETH ETF 財(cái)庫戰(zhàn)略的公司共有63家，相比2025年4月的5家，這一戰(zhàn)略在短短4個(gè)月內(nèi)獲得了機(jī)構(gòu)的高度共識(shí)。

? 最具代表性的兩家 SharpLink Gaming 和 Bitmine Immersion Tech分別儲(chǔ)備了36萬和56萬枚ETH，市值分別為13.4和21億美元，已經(jīng)超過了ETH基金會(huì)的23.7萬枚；除此之外還有Bit Digital, BTCs, GameSqaure, Coinbase等數(shù)家機(jī)構(gòu)持有數(shù)萬枚 ETH。

更多機(jī)構(gòu)持有人將持續(xù)抬升ETH共識(shí)高度

? 建立 ETH 財(cái)庫戰(zhàn)略的機(jī)構(gòu)也呈現(xiàn)了高度多樣化，重量級操盤手陸續(xù)入局。Catherine Wood 的 ARK Invest 通過收購1.82億美元 BMNR 普通股來推進(jìn) ETH 財(cái)庫，SharpLink Gaming 在5月的私募融資中，也獲得了Consensys, ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Galaxy Digital 的參與，ETH 聯(lián)合創(chuàng)始人、Consensys 創(chuàng)始人兼 CEO Joseph Lubin 出任 SharpLink 董事會(huì)主席，Bitmine建立ETH戰(zhàn)略儲(chǔ)備的幕后推手則是華爾街知名策略師、Fundstrat 聯(lián)合創(chuàng)始人Thomas Lee。

? 除了 ETF 機(jī)構(gòu)、美股公司和 Crypto 公司外，其他類型機(jī)構(gòu)也在采用 ETH 作為主要資產(chǎn)類型。特朗普家族的WLFI從2024年12月成立起，最高曾持有過7萬枚ETH，并仍在持續(xù)購買。

? Joseph Lubin 在6月也曾表示公司正與某主 權(quán)財(cái)富基金和銀行在 ETH 生態(tài)構(gòu)建基礎(chǔ)設(shè)施的可能性。隨著多樣化機(jī)構(gòu)持有人的進(jìn)入，ETH 的共識(shí)將變得更加立體，范圍也將更加廣泛。

? Crypto 項(xiàng)目行和交易所也在積極增持 ETH，除了ETH 基金會(huì)外，PulseChain持有16.6萬枚，Golem Foundation 持有10.1萬枚，Gnosis DAO 持有6.6萬枚，Coinbase持有13.7萬枚。

? 參考 BTC 的成長路徑，我們認(rèn)為 ETH 新一輪的價(jià)值筑底還在進(jìn)行中。隨著機(jī)構(gòu)的大規(guī)模采用，ETH 的價(jià)值屬性將與其他山寨幣進(jìn)一步分化，并向 BTC 靠攏。與此同時(shí)，ETH 獨(dú)一無二的去中心化、安全性和鏈上經(jīng)濟(jì)生態(tài)將持續(xù)與傳統(tǒng)金融耦合，進(jìn)一步抬升 ETH 的價(jià)值捕獲能力，因而我們認(rèn)為 ETH 還將會(huì)有較好的上漲持續(xù)性。

七、與OKX 的良好合作關(guān)系

OKX是以太坊生態(tài)堅(jiān)定的建設(shè)者

OKX 錢包在ETH生態(tài)數(shù)據(jù)

? 最早一批支持以太坊網(wǎng)絡(luò)以及其生態(tài)的錢包，并快速響應(yīng)每一次官方升級。

? 2024年，OKX Wallet提供的以太坊 API 日調(diào)用量已突破?900,000?次，涵蓋錢包管理、智能合約交互與鏈上數(shù)據(jù)查詢等核心能力。

? 2024年，以太坊基金會(huì)（以下簡稱“EF” ）成員Justin Drake與OKX Web3產(chǎn)品負(fù)責(zé)人Owen 進(jìn)行了深度對話，就以太坊2.0的技術(shù)改進(jìn)、共識(shí)機(jī)制、可擴(kuò)展性、安全、DeFi、用戶體驗(yàn)、生態(tài)系統(tǒng)、環(huán)境影響以及未來發(fā)展與戰(zhàn)略等多個(gè)方面展開深度交流。

? OKX Wallet 于?2025?年?7?月?共同主辦 ETHCC?Cannes 2025 Builder’s Club 等三大 “Builder Experiences” 專屬活動(dòng)，邀請逾?150?支核心項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)及生態(tài)開發(fā)者參與，從技術(shù)分享、黑客松到閉門研討，全方位促進(jìn) Web3 創(chuàng)新與合作

? OKX上線，“ETH五折狂歡”活動(dòng)，活動(dòng)期間，用戶每交易滿1個(gè)ETH，即有機(jī)會(huì)贏取0.5個(gè)ETH獎(jiǎng)勵(lì)，每人最多參與10次，每天將會(huì)釋放10個(gè)0.5ETH大獎(jiǎng)；新用戶首筆交易滿100 USDT，可獲得年化26.08%的加息券；發(fā)布活動(dòng)內(nèi)容并成功邀請1名新用戶交易，還可領(lǐng)取100 USDT合約體驗(yàn)金。https://www.okx.com/zh-hans/campaigns/okx-eth-campaign?channelId=CNMEDIA

OKX Ventures投資眾多以太坊核心賽道

? 基礎(chǔ)設(shè)施與擴(kuò)容，如：Arbitrum、ZKsync、Scroll、Taiko、StarkWare

? 去中心化質(zhì)押與再質(zhì)押，如：SSV、ether.fi、Renzo

? AI與鏈上應(yīng)用，如：Myshell，Altlayer

? 跨鏈與數(shù)據(jù)可用性，如Avail

? 未來，OKX Ventures將繼續(xù)深耕以太坊生態(tài)，捕捉技術(shù)迭代與新興用例帶來的機(jī)會(huì)，助力行業(yè)長期發(fā)展。

過去十年，以太坊不僅是一條公鏈，更是一種力量。它讓天馬行空的想法轉(zhuǎn)化為真實(shí)運(yùn)行的代碼，把過去需要層層中介才能完成的金融和合約場景，直接交還給開發(fā)者和用戶自己。每一次智能合約的部署、每一筆去中心化金融的交易，都在證明——去中心化協(xié)作和透明治理，可以撐起一個(gè)開放、包容的數(shù)字世界。十年里，以太坊承載了人們對自主和公平的渴望，也見證了社區(qū)如何為共同理想持續(xù)奮斗。

在這條路上，OKX從不旁觀，通過Wallet打造鏈上入口、交易聚合器、探索等等，讓用戶能輕松體驗(yàn)它的無限可能；用投資與孵化，讓那些創(chuàng)新項(xiàng)目有機(jī)會(huì)落地生長。我們不是匆匆的過客，而是一路同行的建設(shè)者：在以太坊的每個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，都愿意貢獻(xiàn)技術(shù)、資源和熱情，陪它一同成長，迎接更遠(yuǎn)的未來。

因?yàn)?，建設(shè)者，才是以太坊最虔誠的信徒。

以上就是OKX 致敬 ETH 10周年：我們持續(xù)建設(shè)的七個(gè)理由的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于以太坊生態(tài)建設(shè)十周年的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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