前兩天看到有位老哥連懟某知名 U 卡項(xiàng)目，交鋒中出現(xiàn)了“BIN Sponsor”“Issuer”之類的關(guān)鍵詞，涉及不少 U 卡發(fā)行的行業(yè)知識。

雖然 U 卡已經(jīng)成為 Web3 用戶越來越常用的支付補(bǔ)充工具，但大家對它的發(fā)行機(jī)制可能并不清楚。

OK，今天就一起來拆解一張 U 卡的完整誕生過程。

一、U 卡發(fā)行流程圖老規(guī)矩，還是先上圖

要推出一張可用于消費(fèi)的加密卡，至少涉及 6 個關(guān)鍵參與方：
卡組織、BIN 提供商、發(fā)卡機(jī)構(gòu)、卡計劃管理方、法幣-加密貨幣兌換商、卡片生產(chǎn) & 技術(shù)集成服務(wù)商。

二、上下游合作關(guān)系

1.卡組織（Visa / Master）

•  職責(zé)：最上游的規(guī)則制定者和網(wǎng)絡(luò)搭建者。負(fù)責(zé)制定用卡規(guī)則，并搭建了龐大的商家支付網(wǎng)絡(luò)（卡組織最核心的資產(chǎn)），同時提供覆蓋全球資金清算網(wǎng)絡(luò)。
•  合作關(guān)系：把“銀行卡識別號（BIN）”分配給有資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)，為后續(xù)發(fā)卡打基礎(chǔ)。多提一嘴，BIN（Bank Identification Number）就是卡片的前 6 位數(shù)字，可以直接區(qū)分發(fā)卡機(jī)構(gòu)和卡類型。
•  六大卡組織：VISA、MasterCard、American Express（美運(yùn)）、UnionPay（銀聯(lián)）、JCB（日本幾大銀行組建）和 Diners Club（花旗銀行控股）。

2.BIN 提供商（BIN Sponsor）

•  職責(zé)：一般是持牌銀行 或 支付機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)申請并管理 BIN；同時負(fù)責(zé)審核發(fā)卡機(jī)構(gòu)合作資質(zhì)。
•  合作關(guān)系：允許其他項(xiàng)目方“掛靠”其 BIN 來發(fā)卡（很多也直接向自己的客戶發(fā)卡），并協(xié)助監(jiān)管、風(fēng)控、結(jié)算等底層流程。
•  常見廠商：一般大型銀行都具備這個能力，但是大部分出于風(fēng)控、合規(guī)考慮，并不愿意跟 U 卡項(xiàng)目方合作。對加密項(xiàng)目比較友好的是這幾家：Evolve Bank、Stride Bank、Railsr 和 TransactPay。

3.發(fā)卡機(jī)構(gòu)（Issuer）

•  職責(zé)：這個角色非常重要，它們?yōu)橛脩魟?chuàng)建實(shí)際的卡賬戶，執(zhí)行 KYC/KYT 合規(guī)、托管法幣資金、并且處理每一筆交易清算。重要的是，發(fā)卡機(jī)構(gòu)本身通常不處理加密貨幣，只處理法幣。
•  合作關(guān)系：和下游卡計劃管理方配合，提供底層的賬戶和風(fēng)控系統(tǒng)。如果自己沒有 BIN，就需要“掛靠”接入擁有 BIN 的機(jī)構(gòu)。
•  常見廠商：BIN 提供商經(jīng)常也承擔(dān) Issuer 角色，但除此以外，U 卡項(xiàng)目方跟持牌的 FinTech 公司合作更為常見，比如：REAP、Airwallex、Striga。

4.卡計劃管理方（Program Manager）

•  職責(zé)：U 卡項(xiàng)目方主要就是承擔(dān)這個角色；負(fù)責(zé)產(chǎn)品設(shè)計（卡面、品牌等）、用戶運(yùn)營、操作界面開發(fā)、API 接入、客服，也會設(shè)計自己的風(fēng)控策略。
•  合作關(guān)系：要跟發(fā)卡機(jī)構(gòu)緊密合作，比如配合風(fēng)控、KYC 等；也需要和卡組織協(xié)調(diào)日常運(yùn)營，比如落地營銷活動。
•  常見廠商：Infini、Bybit Card、Bitget Card、Solayer 等。

5.法幣-加密貨幣兌換商（On/Off-Ramp）

•  職責(zé)：處理鏈上資產(chǎn)與法幣之間的兌換和清結(jié)算。
•  常見做法：用戶充值 USDT 后，平臺通過合作服務(wù)商實(shí)時兌換為美元，再打入發(fā)卡行托管賬戶。
•  常見廠商：可以使用 MoonPay、Banxa、Legend Trading，也可以用 Circle API 自建兌換通道。

6.卡片生產(chǎn) & 技術(shù)集成服務(wù)商

•  職責(zé)：提供實(shí)體卡的設(shè)計與制作，或虛擬卡 API 的集成，支持 Google Pay / Apple Pay 等錢包綁定。
•  常見廠商：IDEMIA（全球份額第一）、G+D（170+年歷史）、Tag Systems 等老牌卡片制造商，也有現(xiàn)代 BaaS 公司提供一整套 SDK 集成方案。

三、U卡(Crypto Card)是什么

U卡（或稱Crypto Card）在這里主要是值加密貨幣領(lǐng)域的數(shù)字貨幣借記卡

這是當(dāng)前“U卡”最常見的指向，專為解決加密貨幣（尤其是穩(wěn)定幣USDT）兌換法幣并用于日常消費(fèi)/取現(xiàn)而設(shè)計的金融工具。其本質(zhì)是預(yù)付費(fèi)借記卡，由第三方支付公司或交易所發(fā)行，通過與Visa/Mastercard合作實(shí)現(xiàn)全球支付功能。

1. 核心原理與運(yùn)作流程

充值：用戶將USDT、btc、eth等穩(wěn)定幣或虛擬貨幣從個人錢包轉(zhuǎn)入U卡指定的鏈上地址（如ERC-20/TRC-20）。

兌換：發(fā)卡機(jī)構(gòu)（如Paytend、Infini等）將USDT按實(shí)時匯率結(jié)算為法幣（如美元、歐元），并存入預(yù)付卡賬戶。

消費(fèi)/取現(xiàn)：

綁定支付寶、微信支付或直接刷卡，在中國境內(nèi)商戶消費(fèi)（系統(tǒng)自動轉(zhuǎn)換為人民幣結(jié)算）；

在支持Visa/Mastercard的ATM機(jī)取現(xiàn)（部分銀行可能受限）。

2. 核心功能與優(yōu)勢

規(guī)避凍卡風(fēng)險：傳統(tǒng)OTC出金易因“黑錢”導(dǎo)致銀行卡凍結(jié)，U卡通過國際結(jié)算協(xié)議隔離資金流，降低凍卡概率。

低成本小額出金：手續(xù)費(fèi)顯著低于OTC渠道（約6%），適合日常消費(fèi)場景。

擴(kuò)展應(yīng)用：

部分U卡（如Infini Card）集成DeFi功能，支持USDT余額生息（APY 4–10%）；

作為Web3生態(tài)入口，支持NFT空投領(lǐng)取、dApp支付等。

3. 主流服務(wù)商與類型

4. 風(fēng)險與局限性

中心化風(fēng)險：用戶資產(chǎn)實(shí)際托管于發(fā)卡機(jī)構(gòu)，若機(jī)構(gòu)跑路或被黑客攻擊（如Infini Card曾被盜5000萬美元），資金可能損失。

合規(guī)隱患：中國禁止虛擬貨幣兌換業(yè)務(wù)，U卡依賴境外銀行結(jié)算，長期使用可能面臨政策收緊風(fēng)險。

使用限制：

每日消費(fèi)/取現(xiàn)額度較低（通常$500–$2000）；

部分ATM不支持取現(xiàn)，且手續(xù)費(fèi)較高910。

黑U問題：若收到涉案地址轉(zhuǎn)入的USDT，雖不影響消費(fèi)，但發(fā)卡機(jī)構(gòu)可能因KYT（交易風(fēng)控）凍結(jié)賬戶。

四、寫在最后

發(fā)行一張 U 卡不像其他 Web3 項(xiàng)目，靠一段代碼 + 一個 UI 就能上線。一張 U 卡的背后，不僅涉及傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的合作，更涉及傳統(tǒng)金融與鏈上資產(chǎn)的連接。
當(dāng)你拿著 U 卡買了杯咖啡，背后其實(shí)站著一堆角色，踩過無數(shù)坑，最終讓你用鏈上的幣，買到了現(xiàn)實(shí)世界的東西。

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