加密貨幣ETF新格局詳解：從等待審批到結構創(chuàng)新與機構入場
美國SEC推遲多個Solana、XRP與以太坊ETF的審批，而REX-Osprey一批ETF獲批窗口即將開啟，加密貨幣ETF市場正走入成熟期，結構與監(jiān)管成為焦點。
近期加密貨幣ETF市場動態(tài)密集，諸多機構的產品申請、結構創(chuàng)新以及監(jiān)管態(tài)度的變化共同塑造了新的競爭格局。一方面是審批被延遲，另一方面是新ETF正準備推出，這反映出市場對風險控制與合規(guī)性的高度敏感。
美國證券交易委員會（SEC）最近延長了對多個加密ETF產品的審議期，其中包括BlackRock和Franklin Templeton提交的Solana、XRP與以太坊相關ETF申請。SEC已將Franklin的以太坊質押修正案的最終決定時間延至11月13日，將Solana與XRP的ETF審查也延至11月14日。BlackRock的iShares以太坊質押ETF則被安排在10月30日作出決定。審查延遲表明監(jiān)管機構對于新產品在安全性、合規(guī)性和市場影響方面仍在進行嚴格評估。
與此同時，有ETF產品正在準備上市。REX Shares與Osprey Funds合作推出的一批加密ETF預計將于9月中正式上線。這些包括針對Bitcoin、XRP、Dogecoin、Bonk及名為“Trump Token”的產品。它們采用了注冊投資公司（RIC）結構，這與傳統(tǒng)現貨ETF以及Solana先前以C公司形式啟動的方式不同。RIC結構讓這些基金在持有現貨加密資產的同時，有機會使用衍生品或投資于其他ETF，以提高靈活性。
在國際市場上，香港作為亞太地區(qū)加密資產與ETF創(chuàng)新的重要節(jié)點，其監(jiān)管機構已批準多家基金公司推出現貨比特幣與以太坊ETF。這批ETF產品由Harvest Global Investments、ChinaAMC、以及由博時資產與HashKey Capital組成的聯合體管理，在費用、監(jiān)管與流動性方面均受到市場高度關注。
市場資金流向也為ETF生態(tài)帶來信號。最新數據顯示，現貨比特幣ETF吸引了顯著凈流入，而以太坊相關基金則出現資金外流。這表明投資者在當前波動的環(huán)境中更傾向于將資金配置到市場中流動性好、認知度高且供應穩(wěn)定的資產上。
新結構與產品類型的嘗試同樣引人注意。REX-Osprey使用的RIC框架，被視為一種平衡現貨暴露與結構靈活性的方案，從而在稅 務、監(jiān)管與運營上可能比傳統(tǒng)結構更具優(yōu)勢。此類結構創(chuàng)新在未來或將成為ETF產品競爭中的差異化要素。
不過，挑戰(zhàn)仍然不少。審批過程中的不確定性、監(jiān)管政策的差異、產品結構的復雜性、以及市場對各種加密資產（比如XRP、Solana等）合法性與風險敞口的懷疑，都使得參與這一賽道的機構與投資者必須謹慎。
展望
接下來的6至12個月里，有幾條趨勢值得重點關注。首先是美國SEC對于Solana、XRP等非比特幣/以太坊類ETF的審批是否能放行，以及SEC是否會對現貨結構與衍生品使用設定更明確的規(guī)則。其次是ETF結構創(chuàng)新的演化，例如更多產品可能采用注冊投資公司（RIC）或其他混合結構來融合同現貨資產與衍生工具。再者，隨著國際市場（尤其是香港地區(qū)、歐洲等地）對于現貨加密ETF監(jiān)管的成熟，可能會吸引更多資產管理者和機構投資者跨境參與。最后是資金流動性與成本效益的爭論會更加激烈——ETF產品的跟蹤誤差、贖回機制、費用結構等細節(jié)將成為投資者判斷產品優(yōu)劣的重要標準。
總結
總體而言，加密貨幣ETF已經從“等待名單”階段逐步邁向“產品上市與結構創(chuàng)新”階段。監(jiān)管機構與產品管理者正在測試新的結構與規(guī)則，而投資者也在市場中表現出更明顯的分層偏好。未來誰能在審慎合規(guī)同時提供高流動性、低成本與清晰結構，將可能成為ETF市場的領導者。
以上就是加密貨幣ETF新格局詳解：從等待審批到結構創(chuàng)新與機構入場的詳細內容，更多關于機構重構加密貨幣ETF格局的資料請關注腳本之家其它相關文章！
你可能感興趣的文章
-
加密貨幣ETF的“二次躍遷”詳解：從比特幣（BTC）到以太坊（ETH），再
加密貨幣ETF正經歷從比特幣到以太坊的資產輪動，ETH憑借質押收益和機構青睞成為新焦點 ,隨著Solana、XRP等資產ETF申請激增，市場或迎第三次躍遷，但資金分流風險與監(jiān)管審…
2025-08-27 -
Bitfinex分析：山寨幣季需待更多加密貨幣ETF獲批方可啟動
當前市場流動性集中于BTC/ETH，山寨幣季啟動依賴Solana、XRP等主流資產ETF的集中放行,SEC擬制定的統(tǒng)一審批標準或為Q4批量獲批鋪路，但需警惕監(jiān)管滯后性與市場波動風險, …
2025-08-26 -
加密貨幣市場持續(xù)升溫，以太坊被青睞有望突破4000美元
加密貨幣市場持續(xù)升溫，SharpLink Gaming 成為全球最大ETH 持有者，現貨以太坊ETF 七日連續(xù)凈流入，技術面劍指4,000 美元,與此同時，美國現貨以太坊ETF連續(xù)七個交易日實現…
2025-07-17 -
美國監(jiān)管機構考慮為加密貨幣ETF簡化上市流程
美國 SEC 擬簡化加密貨幣 ETF 上市流程，繞過 19b-4 申請僅需提交 S-1 表格等待 75 天，且已批準首只加密貨幣質押 ETF，多項山寨幣 ETF 審批截止期定于 2025 年下半年…
2025-07-02 -
芝加哥期權交易所最終獲準上市全美第一檔XRP現貨ETF
美國SEC近日正式受理資產管理公司WisdomTree的瑞波幣(XRP)現貨ETF申請案，意味著美國首檔追蹤XRP現貨價格的交易型基金，正式進入審核程序，更多詳細資訊請看下面正文…
2025-05-28 -
Cathie Wood分析：監(jiān)管放寬是開放加密貨幣ETF質押關鍵
方舟投資(ARK Invest)創(chuàng)辦人Cathie Wood與彭博社ETF分析師Eric Balchunas于5/24舉辦的「Solana Shipor Die」大會上，針對Solana開發(fā)者已大幅超越以太坊(Ethereum)、美國監(jiān)…
2025-05-26 -
SEC延后多檔SOL現貨ETF申請解讀！審核進程再度被拉長
美國證管會(SEC)再度按下「暫停鍵」，延后對多檔「Solana(SOL)現貨ETF」申請案做出決定，并啟動公眾意見征詢程序，隨著審核進程再度被拉長，相關產品何時問世仍充滿變數,更…
2025-05-20 -
一文了解貝萊德與美國SEC會談：加密貨幣ETF的質押、期權及代幣化監(jiān)管
全球最大資產管理公司貝萊德(BlackRock)于昨(8)日與美國證券交易委員會(SEC)的加密貨幣工作小組舉行了關鍵會晤,更多詳細資訊請看下面正文…
2025-05-10 -
一文了解加密貨幣ETF將迎爆發(fā)潮？分析師預估SEC核準萊特幣現貨ETF機率
隨著美國證管會(SEC)核準萊特幣(LTC)現貨ETF的機率高達90%，市場氛圍迅速轉熱，萊特幣今(2)日強勢上攻飆逾6%，漲幅領先市值前30大加密貨幣,更多詳細資訊請看下面正文…
2025-05-02 -
喜訊Paul Atkins宣誓就任SEC主席！逾70檔加密貨幣ETF待審核
外界預期，他將主導SEC推動更清晰、合理的加密貨幣監(jiān)管框架，為長期備受爭議的政策方向帶來轉機，但同時，他也將面臨歷來最密集的加密貨幣ETF申請潮,更多詳細資訊請看下面…
2025-04-22
