Aster vs. Hyperliquid：誰(shuí)將引領(lǐng)2025年永續(xù)DEX市場(chǎng)？功能、代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)介紹
Aster (ASTER)，一種去中心化永續(xù)和現(xiàn)貨交易平臺(tái)的原生代幣，在2025年9月17日其代幣生成活動(dòng)（TGE）后的幾天內(nèi)，從0.08美元飆升至歷史新高1.97美元。在CZ和YZi Labs的支持下，ASTER市值迅速達(dá)到28.5億美元，吸引了超過(guò)200萬(wàn)用戶，并在第一周內(nèi)處理了超過(guò)5,440億美元的交易量。
與此同時(shí)，Hyperliquid的HYPE代幣仍是老牌重量級(jí)選手，交易價(jià)格在48至59美元之間，市值超過(guò)160億美元，擁有近978,000名用戶，累計(jì)交易量超過(guò)1.5兆美元。這些對(duì)比凸顯了一場(chǎng)決定性的對(duì)決：ASTER是靠炒作和創(chuàng)新推動(dòng)的爆發(fā)性新秀，而HYPE則是憑借深度流動(dòng)性、透明度和市場(chǎng)主導(dǎo)地位而屹立不搖的資深玩家。
本文將對(duì)比Aster (ASTER) 和Hyperliquid (HYPE) 這兩個(gè)去中心化永續(xù)交易領(lǐng)域的巨頭。深入探討它們的功能、代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)、優(yōu)勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)。
Aster vs. Hyperliquid 永續(xù)DEXs
去中心化永續(xù)合約交易所（perp DEXs）已成為DeFi中成長(zhǎng)最快的領(lǐng)域之一，2025年交易量年增長(zhǎng)率超過(guò)650%。根據(jù)DeFiLlama的數(shù)據(jù)，衍生品市場(chǎng)目前市值約為189億美元，其中永續(xù)合約單獨(dú)占據(jù)了該數(shù)字的95%以上。這次繁榮反映了交易者對(duì)高杠桿、鏈上產(chǎn)品的需求，這些產(chǎn)品在速度和流動(dòng)性方面可與中心化交易所媲美。
ASTER vs. HYPE 表現(xiàn) | 數(shù)據(jù)源：TradingView
在這個(gè)爆發(fā)性領(lǐng)域中，兩個(gè)名字主導(dǎo)了話題。Hyperliquid (HYPE) 市值超過(guò)180億美元，控制著超過(guò)70%的永續(xù)DEX市場(chǎng)份額，在其自定義的Layer-1上每月處理超過(guò)3,500億美元的交易量。另一邊則是Aster (ASTER)，一個(gè)于2025年9月17日推出的新秀，在第一周內(nèi)以1,500%的代幣飆升震驚了市場(chǎng)，并在幾天內(nèi)產(chǎn)生了超過(guò)24億美元的交易活動(dòng)，一度在每日交易量上超越Hyperliquid。在YZi Labs的支持和CZ的背書(shū)下，Aster迅速將自己定位為Hyperliquid主導(dǎo)地位最可信的挑戰(zhàn)者。
ASTER vs. HYPE的競(jìng)爭(zhēng)凸顯了鏈上衍生品市場(chǎng)中流動(dòng)性、創(chuàng)新和用戶信任的競(jìng)爭(zhēng)。Hyperliquid提供經(jīng)證實(shí)的深度和可持續(xù)的代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)，而Aster則帶來(lái)快速采用、極高杠桿，以及股票永續(xù)合約和隱藏訂單等獨(dú)特功能。交易者必須權(quán)衡穩(wěn)定性與成長(zhǎng)潛力，才能在這個(gè)不斷壯大的領(lǐng)域中抓住機(jī)會(huì)。
| 指標(biāo) | Aster（ASTER） | Hyperliquid（HYPE） |
|---|---|---|
| 推出時(shí)間 | 2025 年 9 月 17 日，通過(guò) Astherus 與 APX Finance 合并后的代幣生成活動(dòng)推出 | 2024 年 12 月，通過(guò)去中心化金融（DeFi）領(lǐng)域最大規(guī)模的代幣空投之一推出 |
| 市值（2025 年 9 月） | 28.5 億美元 | 160 - 180 億美元 |
| 總鎖倉(cāng)量（TVL） | 峰值達(dá) 11.6 億美元，目前穩(wěn)定在約 6 - 7 億美元 | 64 億美元 |
| 24 小時(shí)交易量 | 5.52 億 - 24 億美元（推出當(dāng)周） | 每日 5 - 8 億美元，峰值超 120 億美元 |
| 用戶 | 首周就有超 200 萬(wàn)用戶加入 | 約 97.8 萬(wàn)活躍交易者 |
| 杠桿 | 原生平臺(tái)上最高可達(dá) 1001 倍 | Hyperliquid 平臺(tái)上最高可達(dá) 50 倍 |
| 區(qū)塊鏈 | 多鏈，包括 BNB 鏈、以太坊、索拉納和阿比特倫（Arbitrum） | 具有 HyperBFT 共識(shí)機(jī)制的專(zhuān)有第一層（Layer - 1）區(qū)塊鏈 |
| 獨(dú)特功能 | 隱藏訂單、抗最大可提取價(jià)值（MEV）執(zhí)行、股票永續(xù)合約、收益產(chǎn)品 | 完全鏈上的中央限價(jià)訂單簿（CLOB）、無(wú) gas 費(fèi)交易 |
冉冉升起的Aster (ASTER) 永續(xù)DEX是什么？
BingX上的ASTER價(jià)格圖表
Aster是一個(gè)下一代永續(xù)DEX，將收益產(chǎn)品、永續(xù)期貨甚至是基于股票的衍生品融合在一個(gè)平臺(tái)中。它于2024年末由一個(gè)收益協(xié)議Astherus和一個(gè)永續(xù)交易平臺(tái)APX Finance合并而成。在YZi Labs（前身為Binance Labs）的支持和CZ的背書(shū)下，Aster旨在顛覆Hyperliquid的主導(dǎo)地位。
與大多數(shù)DEX不同，Aster跨多個(gè)區(qū)塊鏈運(yùn)行，包括BNB Chain、Ethereum、Solana和Arbitrum。它支持先進(jìn)的交易工具，并引入了獨(dú)特的功能，如隱藏訂單，讓交易者在運(yùn)行前隱藏倉(cāng)位，不顯示在訂單簿上。
推出后一周內(nèi)，Aster (ASTER) 飆升近1,942%，市值達(dá)到超過(guò)28.5億美元，并有超過(guò)200萬(wàn)用戶加入。該DEX已處理超過(guò)5,440億美元的累計(jì)交易量，記錄了22.5億美元的24小時(shí)交易量，并鎖定了近7.76億美元的TVL（總鎖定價(jià)值）。其流通量為16.5億枚ASTER代幣，總供應(yīng)量為80億枚，該項(xiàng)目迅速成為DeFi市場(chǎng)中永續(xù)DEX領(lǐng)域增長(zhǎng)最快的參與者之一。
截至2025年9月，Aster提供四種交易模式
• 專(zhuān)業(yè)模式（Pro Mode）— 完整的訂單簿界面，掛單手續(xù)費(fèi)為0.01%，吃單手續(xù)費(fèi)為0.035%，支持多資產(chǎn)保證金和網(wǎng)格交易等高級(jí)工具。
• 1001倍模式（1001× Mode）— 一鍵式、抗MEV的交易模式，最高1001倍杠桿，由ALP流動(dòng)性池和來(lái)自Pyth、Chainlink和Binance Oracle的預(yù)言機(jī)數(shù)據(jù)支持。
• Dumb Mode — 一個(gè)游戲化的預(yù)測(cè)產(chǎn)品，用于對(duì)短期走勢(shì)進(jìn)行快速押注。
• 收益產(chǎn)品 — 流動(dòng)性質(zhì)押（asBNB）和 USDF 穩(wěn)定幣，兩者都可用作抵押品。
Aster (ASTER) 代幣在其去中心化交易所生態(tài)系統(tǒng)中的作用
ASTER 代幣是 Aster 生態(tài)系統(tǒng)的基石，旨在協(xié)調(diào)交易者、流動(dòng)性提供者和廣大社群。它具有多重作用：參與治理、交易和流動(dòng)性激勵(lì)、通過(guò)回購(gòu)進(jìn)行收益分享，以及獎(jiǎng)勵(lì)質(zhì)押或提供流動(dòng)性的用戶。ASTER 還通過(guò)支持 asBNB 流動(dòng)性質(zhì)押衍生品和 USDF 生息穩(wěn)定幣等產(chǎn)品的抵押品靈活性來(lái)促進(jìn)生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展，使其不僅僅是一個(gè)治理代幣。
ASTER 代幣分配
ASTER 代幣分布 | 來(lái)源：Aster Docs
ASTER 代幣的總供應(yīng)量為 8,000,000,000。
• 空投：53.5% 或 42.8 億枚，用于社群激勵(lì)和早期支持者
• 生態(tài)系統(tǒng)與社群：30% 或 24 億枚，用于遷移、補(bǔ)助、行銷(xiāo)和流動(dòng)性支持
• 財(cái)庫(kù)：7% 或 5.6 億枚，用于長(zhǎng)期增長(zhǎng)和合作
• 團(tuán)隊(duì)：5% 或 4 億枚，設(shè)有 1 年的鎖定期和 40 個(gè)月的歸屬期，以協(xié)調(diào)激勵(lì)
• 流動(dòng)性與上幣：4.5% 或 3.6 億枚，用于提供交易所流動(dòng)性和維持市場(chǎng)穩(wěn)定
• TGE 解鎖：7.04 億枚 ASTER，占總供應(yīng)量的 8.8%，于 2025 年 9 月 17 日發(fā)行，其余部分將通過(guò)歸屬時(shí)間表和獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃逐步分配
這種結(jié)構(gòu)強(qiáng)調(diào)了 Aster 的社群優(yōu)先方法，超過(guò) 80% 的供應(yīng)量分配給用戶和生態(tài)系統(tǒng)激勵(lì)，這與去中心化金融中典型的以風(fēng)險(xiǎn)投資為主的模式形成對(duì)比。
什么是 Hyperliquid (HYPE) 去中心化交易所？
BingX 上的 HYPE 價(jià)格圖表
Hyperliquid (HYPE) 是一個(gè)去中心化的永續(xù)合約交易所，運(yùn)行在其專(zhuān)為交易性能設(shè)計(jì)的自訂 Layer-1 區(qū)塊鏈上。該網(wǎng)絡(luò)由 HyperBFT 共識(shí)提供支持，每秒可處理超過(guò) 200,000 個(gè)訂單，區(qū)塊時(shí)間低至 0.07 秒，實(shí)現(xiàn)了近乎即時(shí)的交易確認(rèn)。與大多數(shù)去中心化金融平臺(tái)不同，它不收取任何 Gas 費(fèi)用，而是依靠 0.01% 和 0.035% 的低掛單和吃單費(fèi)用，使其對(duì)散戶和機(jī)構(gòu)交易者都具有成本效益。
Hyperliquid 獨(dú)樹(shù)一幟的特點(diǎn)在于其完全在鏈上的 CLOB。每一筆訂單、取消和清算都直接記錄在鏈上，確保了完全的透明度和抗審查性。這種結(jié)構(gòu)比基于 AMM 的模型提供更深的流動(dòng)性和更窄的價(jià)差，同時(shí)仍保持去中心化。結(jié)合高達(dá) 50 倍的杠桿、無(wú)縫的一鍵交易以及社區(qū)為先的代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)，Hyperliquid 提供了中心化交易所（CEX）的速度與去中心化金融（DeFi）的信任，使其成為市場(chǎng)上最先進(jìn)的永續(xù)合約去中心化交易所（DEX）之一。
截至 2025 年中，Hyperliquid (HYPE) 已鞏固其在鏈上永續(xù)合約領(lǐng)域的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者地位，占據(jù) 73% 的市場(chǎng)份額，累計(jì)交易量超過(guò) 1.5 兆美元。該平臺(tái)支持近 978,000 名用戶，每日交易量超過(guò) 120 億美元，并在其自定義的 Layer-1 上以閃電般的 0.07 秒?yún)^(qū)塊時(shí)間運(yùn)行。憑借約 161 億美元的市值、3.339 億枚流通中的 HYPE 代幣，以及由手續(xù)費(fèi)回購(gòu)和銷(xiāo)毀驅(qū)動(dòng)的通縮模型，Hyperliquid 持續(xù)展現(xiàn)其規(guī)模和韌性，使其在 2025 年成為主導(dǎo)的永續(xù)合約 DEX。
Hyperliquid 的主要特點(diǎn)包括：
• 零 Gas 費(fèi)用 — 交易者只需支付低廉的掛單方 (0.01%) 和吃單方 (0.035%) 手續(xù)費(fèi)。
• 50 倍杠桿 — 涵蓋 130 多個(gè)市場(chǎng)，從 BTC 和 ETH 到較小的山寨幣。
• 社區(qū)所有權(quán) — 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）融資；31% 的代幣供應(yīng)通過(guò)空投分發(fā)給用戶，這是史上最大規(guī)模的 DeFi 空投之一，價(jià)值 16 億美元。
• 回購(gòu)與銷(xiāo)毀模型 — 97% 的手續(xù)費(fèi)收入用于回購(gòu) HYPE，減少供應(yīng)并獎(jiǎng)勵(lì)長(zhǎng)期持有者。
什么是 Hyperliquid (HYPE) 代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)？
HYPE 代幣為 Hyperliquid 生態(tài)系統(tǒng)提供動(dòng)力，確保用戶而非外部投資者始終處于其增長(zhǎng)的中心。它作為治理代幣，允許持有者對(duì)協(xié)議升級(jí)和市場(chǎng)上幣進(jìn)行投票，同時(shí)也支持高達(dá) 55% 年化收益率的質(zhì)押。
交易者使用 HYPE 享受手續(xù)費(fèi)折扣并獲取金庫(kù)獎(jiǎng)勵(lì)，而該協(xié)議則通過(guò)其積極的回購(gòu)與銷(xiāo)毀模型來(lái)增強(qiáng)價(jià)值，其中 97% 的交易手續(xù)費(fèi)被用于從流通中購(gòu)買(mǎi)并銷(xiāo)毀代幣。這種結(jié)構(gòu)使得 HYPE 在 Hyperliquid 的鏈上經(jīng)濟(jì)中既是實(shí)用工具又是價(jià)值捕獲資產(chǎn)。
HYPE 代幣分配
HYPE 代幣分配 | 來(lái)源：NFT Evening
Hyperliquid 擁有 1,000,000,000 枚 HYPE 代幣的固定最大供應(yīng)量。
• 空投：3.1 億枚或 31% 分發(fā)給超過(guò) 94,000 名用戶，是 DeFi 史上最大規(guī)模的空投之一
• 社區(qū)獎(jiǎng)勵(lì)與流動(dòng)性：持續(xù)為交易者和流動(dòng)性提供者進(jìn)行分配
• 團(tuán)隊(duì)：貢獻(xiàn)者代幣在兩年內(nèi)逐步解鎖，以確保長(zhǎng)期利益一致性。
• 銷(xiāo)毀機(jī)制：97% 的所有交易手續(xù)費(fèi)都用于回購(gòu) HYPE 并將其銷(xiāo)毀，從而產(chǎn)生通縮壓力。
這種設(shè)計(jì)優(yōu)先考慮社群所有權(quán)和持久性，與傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）主導(dǎo)的代幣模式形成對(duì)比，并幫助 Hyperliquid 維持其作為永續(xù)合約 DEX 交易市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者的地位。
Aster 或 Hyperliquid：哪個(gè)更好？
Aster (ASTER) 和 Hyperliquid (HYPE) 都在塑造去中心化永續(xù)合約交易所的未來(lái)，但它們吸引交易者的方式各不相同。Aster 是大膽的新興者，而 Hyperliquid 則是經(jīng)驗(yàn)豐富的領(lǐng)導(dǎo)者。了解它們各自的優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)可以幫助交易者決定如何配置資金。
投資 ASTER 的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)
Aster 以其爆炸性增長(zhǎng)吸引了市場(chǎng)關(guān)注，在推出后的第一周內(nèi)飆升超過(guò) 1,500%。其創(chuàng)新功能，包括股票永續(xù)合約、隱藏訂單和 1001 倍杠桿，提供了交易者通常只在中心化平臺(tái)才能找到的工具。該項(xiàng)目也受益于 CZ 的支持以及 YZi Labs 的資助，這為其提供了可信度和與幣安生態(tài)系統(tǒng)的強(qiáng)大鏈接。
風(fēng)險(xiǎn)：Aster 對(duì)激進(jìn)獎(jiǎng)勵(lì)的依賴(lài)及其復(fù)雜的智能合約設(shè)計(jì)帶來(lái)了潛在的漏洞。高杠桿放大了收益和虧損，而即將到來(lái)的代幣解鎖可能會(huì)引入拋售壓力并增加波動(dòng)性。
投資 HYPE 的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)
Hyperliquid 以其經(jīng)過(guò)驗(yàn)證的流動(dòng)性深度和主導(dǎo)市場(chǎng)份額脫穎而出，其自訂 Layer-1 區(qū)塊鏈的月交易量超過(guò) 3,500 億美元。其完全鏈上訂單簿提供了無(wú)與倫比的透明度，而其通縮代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)，即 97% 的手續(xù)費(fèi)用于回購(gòu)和銷(xiāo)毀 HYPE，對(duì)長(zhǎng)期持有者極具吸引力。
風(fēng)險(xiǎn)：由于市值已超過(guò) 180 億美元，HYPE 可能比新代幣提供較少的投機(jī)性上漲空間。該項(xiàng)目的持久性在很大程度上取決于維持高交易活動(dòng)，而未來(lái)的團(tuán)隊(duì)代幣解鎖可能會(huì)產(chǎn)生適度的拋售壓力。
開(kāi)始交易HYPE、ASTER代幣
如果您是交易新手，請(qǐng)?jiān)趪L試合約交易前從小額現(xiàn)貨交易開(kāi)始，因?yàn)锳STER具備較高的上漲潛力，但同時(shí)也伴隨著更高的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在使用杠桿時(shí)。請(qǐng)密切關(guān)注代幣解鎖時(shí)間表，因?yàn)檫@通常會(huì)引發(fā)這兩種生態(tài)系統(tǒng)的波動(dòng)性。為了管理風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)考慮多元化投資，例如將HYPE用于穩(wěn)定性，ASTER用于成長(zhǎng)潛力。
結(jié)論：Aster 與 Hyperliquid 的下一步是什么？
Aster 是大膽的新興挑戰(zhàn)者，以其 TVL 的快速成長(zhǎng)、股票永續(xù)合約和隱藏訂單等創(chuàng)新功能，以及來(lái)自 CZ 和 YZi Labs 的強(qiáng)大支持而備受關(guān)注。Hyperliquid 依然是成熟的領(lǐng)導(dǎo)者，擁有深厚的流動(dòng)性、完全鏈上透明度以及持續(xù)吸引長(zhǎng)期用戶的通縮代幣模型。
對(duì) Aster 而言，真正的考驗(yàn)將是激勵(lì)措施消退后能否維持流動(dòng)性。如果它能保持用戶活躍度并兌現(xiàn)其路線圖（包括具有 ZK 隱私和意圖導(dǎo)向交易的 Aster Chain），它有可能成為未來(lái)的「藍(lán)籌」永續(xù)合約 DEX。然而，ASTER 和 HYPE 仍受市場(chǎng)波動(dòng)、代幣解鎖和監(jiān)管變化的影響，因此交易者應(yīng)謹(jǐn)慎管理風(fēng)險(xiǎn)，只投入可以承受損失的資金。
Aster vs. Hyperliquid 常見(jiàn)問(wèn)題
1. Aster 是下一個(gè) Hyperliquid 嗎？
Aster 正在快速成長(zhǎng)，并提供股票永續(xù)合約和 1001 倍杠桿等獨(dú)特功能。然而，Hyperliquid 仍控制著超過(guò) 70% 的市場(chǎng)。ASTER 具有潛力，但需要持續(xù)的流動(dòng)性和采用才能與 HYPE 的主導(dǎo)地位相匹配。
2. ASTER 和 HYPE 代幣有什么區(qū)別？
ASTER 驅(qū)動(dòng)一個(gè)多鏈 DEX，具有強(qiáng)大的空投驅(qū)動(dòng)分發(fā)機(jī)制，而 HYPE 則與自訂 Layer-1 綁定，并具有通縮回購(gòu)機(jī)制。ASTER 強(qiáng)調(diào)成長(zhǎng)激勵(lì)；HYPE 強(qiáng)調(diào)持久性。
3. 交易 ASTER 或 HYPE 代幣哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)更高？
ASTER 較新、波動(dòng)性更大，并提供極端杠桿。HYPE 則更為成熟，但在市場(chǎng)波動(dòng)期間仍可能劇烈波動(dòng)。初學(xué)者應(yīng)謹(jǐn)慎控制部位大小并避免使用最大杠桿。
4. 我可以在 BingX 上交易 ASTER 和 HYPE 代幣嗎？
可以。Aster (ASTER) 和 Hyperliquid (HYPE) 均可在現(xiàn)貨和合約市場(chǎng)上交易?，F(xiàn)貨更適合長(zhǎng)期持有，而合約則允許杠桿交易。
到此這篇關(guān)于Aster vs. Hyperliquid：誰(shuí)將引領(lǐng)2025年永續(xù)DEX市場(chǎng)？功能、代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)介紹的文章就介紹到這了,更多相關(guān)Aster vs. Hyperliquid解析內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
