看好比特幣期貨（押注價格上漲）

多頭（持有多頭頭寸）與空頭相反——你押注比特幣的價格未來會上漲。對于比特幣期貨合約而言，多頭意味著簽訂一份合約，以當(dāng)前價格買入比特幣，并期望日后以更高的價格賣出。

做多機(jī)制：當(dāng)您做多比特幣期貨時，您同意在未來以固定價格買入。如果市場價格上漲，您的合約就會升值，因?yàn)槟i定了較低的買入價格。以下是示例：

• 比特幣價格為 30,000 美元，您以該價格通過期貨做多 1 BTC（意味著您同意在未來以 30,000 美元購買 1 BTC）。
• 后來，比特幣價格上漲至4萬美元。您以當(dāng)前價格4萬美元賣出1份BTC合約，平倉期貨倉位。
• 實(shí)際上，您以 3 萬美元的價格買入，以 4 萬美元的價格賣出，從 1 BTC 中賺取了 1 萬美元的利潤（再次減去費(fèi)用），因?yàn)槭袌鲎邉輰δ欣?/li>

如果比特幣價格下跌（比如跌至 25,000 美元），你的多頭倉位就會虧損。平倉會鎖定損失（買入價 30,000 美元，但只能以 25,000 美元的價格賣出）。由于杠桿較高，大幅下跌可能會導(dǎo)致你的多頭倉位被平倉。因此，與做空一樣，如果市場走勢與你的押注相反，做多期貨也存在風(fēng)險。

通過期貨做多的優(yōu)勢：

• 杠桿擴(kuò)大敞口： 期貨可以放大您的購買力。例如，使用10倍杠桿，1,000美元的保證金可以開立10,000美元的多頭倉位。如果價格上漲10%，您將獲得1,000美元（1,000美元保證金的100%回報）。當(dāng)然，如果價格下跌10%，您將損失1,000美元（1000美元保證金的100%）。杠桿可以提高多頭倉位的利潤，但也意味著您可能會因?yàn)殄e誤的押注而迅速損失資金，因此它適合經(jīng)驗(yàn)豐富且善于管理風(fēng)險的交易者。
• 無需預(yù)付全部資金：在現(xiàn)貨交易中，以 3 萬美元的價格購買 1 個 BTC，您需要 3 萬美元。在期貨交易中，您可能只需要其中一小部分作為抵押品（取決于杠桿和保證金要求）。這降低了利用價格上漲的入場成本。
• 避免資產(chǎn)托管：一些交易者不愿直接持有大量加密貨幣（出于安全考慮或托管問題）。通過做多期貨，他們可以在不管理實(shí)際貨幣的情況下獲得比特幣上漲的敞口。例如，機(jī)構(gòu)交易者通常使用期貨來投機(jī)比特幣的價格走勢，而不是與錢包打交道。
• 快速入場和出場： 2025年，各大平臺的比特幣期貨市場流動性極佳。多頭倉位可以快速開倉和平倉，這對于日內(nèi)交易或短線策略非常有用。區(qū)塊鏈交易無需等待，一切盡在交易所的訂單簿中。

做多 vs. 現(xiàn)貨買入：如果您的目標(biāo)是長期投資（長期持有比特幣多年），那么在現(xiàn)貨交易所或 Phemex 現(xiàn)貨市場買入可能更簡單。期貨做多通常用于短期交易或利用杠桿。此外，期貨倉位有維持保證金，并且可能會到期（除非您使用永續(xù)期貨，永續(xù)期貨沒有到期日，但會產(chǎn)生融資費(fèi)用）。因此，請選擇適合您策略的方法。當(dāng)您想利用杠桿進(jìn)行短期看漲敞口，或想對沖其他倉位時，做多期貨尤其方便。

比特幣期貨交易界面（來源）

使用比特幣期貨進(jìn)行對沖（保護(hù)您的風(fēng)險）

對沖是一種通過持有與主要敞口相反的倉位來降低或管理風(fēng)險的策略。簡單來說，如果您持有大量比特幣或加密貨幣資產(chǎn)，并且擔(dān)心價格出現(xiàn)不利波動，可以使用期貨來“防范”損失。對沖的目的并非賺取巨額利潤，而是在市場走勢不利時避免巨額損失。比特幣期貨的出現(xiàn)使得加密貨幣的對沖變得更容易。

為什么要進(jìn)行對沖？假設(shè)您是一位比特幣礦工或一位比特幣長期投資者。您相信比特幣的長期價值，但又擔(dān)心短期波動——例如潛在的熊市或即將發(fā)生的可能導(dǎo)致價格暴跌的事件。如果價格暴跌，礦工從新幣中獲得的收益就會減少，投資者的投資組合價值也會下降。對沖可以讓您鎖定當(dāng)前價格或減輕價格下跌的影響，從而提高確定性。

如何利用期貨進(jìn)行對沖：基本思路是持有與現(xiàn)貨市場相反的期貨頭寸。以下是兩個常見的例子：

• 礦工對沖其產(chǎn)出：比特幣礦工通過挖礦賺取新的 BTC 。他們的業(yè)務(wù)成本（電力、設(shè)備）是法定的，因此他們在出售開采的貨幣時更傾向于穩(wěn)定或更高的 BTC 價格。如果礦工預(yù)計(jì)在下個季度開采 10 BTC，他們擔(dān)心等到他們開采完畢并準(zhǔn)備出售時，市場價格可能會低得多。為了對沖，礦工現(xiàn)在可以以當(dāng)前價格做空價值 10 BTC 的期貨合約。當(dāng)這 10 BTC 最終被開采出來時，礦工將在現(xiàn)貨市場上出售它們。如果到那時市場價格已經(jīng)下跌，現(xiàn)貨銷售產(chǎn)生的收入就會減少——但期貨空頭將獲得大致相同的利潤，彌補(bǔ)損失。本質(zhì)上，礦工鎖定了未來貨幣的當(dāng)前價格。另一方面，如果在此期間價格上漲，礦工的空頭對沖將蒙受損失——但實(shí)際開采的 BTC 可以以更高的現(xiàn)貨價格出售，實(shí)現(xiàn)凈額彌補(bǔ)。對沖犧牲了一些上行利潤來換取對下行風(fēng)險的保護(hù)。
• 投資者對沖持倉：假設(shè)您持有 5 個比特幣作為長期投資。您不想出售，但又對未來幾個月的市場走勢感到擔(dān)憂（可能是宏觀經(jīng)濟(jì)因素或即將出臺的監(jiān)管措施）。您可以通過建立等值于 5 個比特幣的空頭期貨倉位進(jìn)行對沖。如果比特幣價格下跌，您持有的 5 個比特幣的價值損失可能會被 5 個比特幣空頭期貨的收益所抵消。如果比特幣價格上漲，您的期貨對沖將出現(xiàn)虧損，但您持有的 5 個比特幣現(xiàn)貨價值將上漲——因此，您仍然可以從上漲中獲利，只是減少了對沖損失。實(shí)際上，您需要根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力調(diào)整對沖持倉規(guī)模。

利用期貨進(jìn)行對沖因其高效直接而廣受歡迎。在期貨出現(xiàn)之前，加密貨幣用戶除了出售資產(chǎn)（許多人出于稅 務(wù)考慮或長期戰(zhàn)略考慮不愿出售資產(chǎn)）之外，抵御市場低迷的手段有限?，F(xiàn)在，即使您是比特幣的長期持有者，也可以在市場動蕩時期進(jìn)行策略性對沖，而不是拋售資產(chǎn)并可能錯過之后的反彈。

對沖模式：一些交易平臺（包括Phemex ）提供名為對沖模式的功能，允許您同時持有同一份期貨合約的多頭和空頭頭寸。此功能對于對沖非常有用，因?yàn)槟梢酝瑫r持有長期多頭頭寸和短期空頭頭寸，而不會在界面上相互抵消。它提供了靈活性，可以獨(dú)立于直接交易來管理對沖。

對沖成本：請記住，對沖并非免費(fèi)。如果您使用期貨，可能會產(chǎn)生融資費(fèi)用（對于永續(xù)合約而言）或機(jī)會成本。此外，如果市場走勢與您的預(yù)期相反（例如，您為下跌進(jìn)行了對沖，但價格卻暴漲），您的對沖將產(chǎn)生成本（期貨的損失或錯失的收益）。這就像支付保險費(fèi)一樣——如果您最終不需要它，那會很痛苦，但如果市場真的出現(xiàn)低迷，您可能會非常慶幸自己擁有了它。

BTC 對沖示例（來源）

2025 年展望：日趨成熟的比特幣市場中的期貨

截至 2025 年，比特幣期貨自 2017 年推出以來已實(shí)現(xiàn)大幅增長。幾乎所有主流加密貨幣交易所，甚至傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)（通過ETF和 CME 等受監(jiān)管市場）都提供比特幣期貨交易。以下是一些與當(dāng)前市場相關(guān)的趨勢和要點(diǎn)：

• 高交易量：比特幣期貨市場的交易量通常與現(xiàn)貨市場相當(dāng)甚至超過現(xiàn)貨市場。如此高的流動性意味著交易者可以獲得高效的定價和執(zhí)行。您可以在信譽(yù)良好的交易所進(jìn)行大額空頭或多頭交易，且滑點(diǎn)相對較低。
• 機(jī)構(gòu)采用：越來越多的機(jī)構(gòu)參與者（對沖基金、資產(chǎn)管理公司，甚至企業(yè)）正在使用期貨。一些機(jī)構(gòu)利用期貨對沖資產(chǎn)負(fù)債表上的比特幣風(fēng)險敞口；另一些機(jī)構(gòu)則在符合監(jiān)管規(guī)定的框架內(nèi)進(jìn)行投機(jī)（因?yàn)槊绹鴻C(jī)構(gòu)可能更傾向于芝加哥商品交易所（CME）期貨或某些平臺）。這為市場帶來了更大的穩(wěn)定性和深度。
• 對沖需求：過去幾年的劇烈波動（例如2021年的牛市和2022年的熊市）讓許多參與者認(rèn)識到了對沖的價值。到2025年，期貨、期權(quán)和其他衍生品的普及意味著即使是礦工和長期持有者也會更加積極主動地進(jìn)行風(fēng)險管理。例如，我們已經(jīng)看到一些上市礦業(yè)公司披露使用期貨對沖產(chǎn)量，以確保能夠支付費(fèi)用。價格暴跌期間的“礦工投降”現(xiàn)象已被對沖做法在一定程度上緩解——如果礦工提前做好期貨計(jì)劃，就不必恐慌性拋售儲備。
• 永續(xù)掉期合約占據(jù)主導(dǎo)地位：一種名為永續(xù)合約（或永續(xù)掉期合約）的特殊期貨類型仍然非常受歡迎。永續(xù)期貨沒有到期日；相反，它們使用資金費(fèi)率機(jī)制將合約價格與現(xiàn)貨價格掛鉤。交易者可以無限期持有空頭或多頭頭寸。大多數(shù)平臺（包括Phemex）都提供 BTC 永續(xù)合約。這些工具使做空/做多非常靈活，本質(zhì)上類似于保證金交易。它們也可以用于對沖，但長期對沖策略必須考慮資金支付。
• 監(jiān)管與準(zhǔn)入：期貨交易面臨越來越嚴(yán)格的監(jiān)管審查，尤其是在一些國家，但在全球范圍內(nèi)依然持續(xù)發(fā)展。平臺的安全性和透明度都有所提升。到2025年，用戶將擁有更多選擇，以更安全的方式進(jìn)行期貨交易——一些交易所將提供保險基金完善的風(fēng)險控制等功能。由于涉及杠桿，請務(wù)必選擇誠信良好的交易所進(jìn)行期貨交易。例如，Phemex是一個知名的平臺，提供加密貨幣期貨交易，并配備強(qiáng)大的風(fēng)險管理工具。

結(jié)論

比特幣期貨為交易者和投資者提供了更多參與市場的方式。做空可以讓您從價格下跌中上漲，并管理下行。風(fēng)險做多可以讓您從價格上漲中上漲，并以此前的前期資本獲得敞口。對沖可以幫助保護(hù)您的比特幣持有量或挖礦收入，其實(shí)價格同樣受到影響。

多數(shù)都有不同的目的：空頭和多頭倉位利用市場觀點(diǎn)，而對沖則集中于保值。在實(shí)踐中，平衡地運(yùn)用所有這些工具可以幫助應(yīng)對臭幣名昭著的關(guān)注性。對于新手來說，明智的做法是首先處著手，逐步學(xué)習(xí)——或許可以從簡單的低多頭或空頭開始，熟悉期貨的兼容方式。如果您擁有大量加密資產(chǎn)或經(jīng)營加密業(yè)務(wù)，則考慮學(xué)習(xí)對沖知識，保障您的投資安全。

2025年今年的加密貨幣衍生產(chǎn)品市場已經(jīng)成熟且易于操作。通過嚴(yán)格的策略和風(fēng)險管理，比特幣期貨交易（無論您是做空、做多還是對沖）都可以成為您金融工具箱中的補(bǔ)充。請始終牢記：承受超過承受能力的風(fēng)險，并利用止損和風(fēng)險控制措施。Phemex提供資源和測試網(wǎng)，供您練習(xí)期貨交易。憑借正確的知識，您可以像專業(yè)人士一樣做空、做多或?qū)_，更好地洞察比特幣市場的任何變化。

到此這篇關(guān)于比特幣期貨是什么?如何做空,做多和對沖?比特幣期貨2025操作指南的文章就介紹到這了,更多相關(guān)比特幣期貨內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！