DeFi 的發(fā)展并未放緩，反而正在復(fù)合成長。

根據(jù)CoinGecko 的研究，2025 年8 月，Uniswap以35.9% 的市占率和1,118 億美元的月交易量重回領(lǐng)先地位，月環(huán)比增長28.3%；其次是PancakeSwap，市占率為29.5%，月交易量為920 億美元；Aerodrome以7.4% 的市占率和229 億美元的月交易量位居第三；而Hyperliquid則以6.9% 的市占率迅速崛起，成為頭部陣營中成長最快的成員?，F(xiàn)貨周交易活動(dòng)同樣火熱：分析師統(tǒng)計(jì)，2025 年9 月過去一周的鏈上DEX 交易量達(dá)到1,712.6 億美元，凸顯了交易者持續(xù)向非托管軌道遷移的趨勢。

如今，DEX（去中心化交易所）在速度、使用者體驗(yàn)和資產(chǎn)上架數(shù)量方面與CEX（中心化交易所）展開正面競爭，尤其是在Layer-2（L2s）和高吞吐量的公鏈上。 Uniswap 的模組化v4 資金池、PancakeSwap 的多鏈覆蓋、Base 上的Aerodrome 飛輪效應(yīng)，以及Hyperliquid 和Aster等永續(xù)合約平臺(tái)的迅速崛起，正在重塑人們對價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資本效率和治理的期望。

在本指南中，我們將介紹10 個(gè)引領(lǐng)2025 年的杰出DEX，探討它們的優(yōu)勢、營運(yùn)所在的區(qū)塊鏈以及服務(wù)的交易者類型。

2025 年1 月至8 月最熱門DEX 的月交易量| 資料來源：CoinGecko

什么是去中心化交易所（DEX）及其運(yùn)作原理？

去中心化交易所（DEX）是一種加密貨幣交易平臺(tái)，讓您可以直接從自己的錢包進(jìn)行數(shù)位資產(chǎn)兌換，無需中心化托管人。與將資金存入交易所帳戶不同，您可以始終完全掌控自己的私鑰。交易透過智能合約執(zhí)行，智能合約自動(dòng)化地在鏈上完成訂單撮合、流動(dòng)性提供和結(jié)算。

大多數(shù)DEX 采用自動(dòng)做市商（AMM）模型，其中流動(dòng)性資金池（由使用者提供資金）取代了傳統(tǒng)的訂單簿。當(dāng)您兌換代幣時(shí)，AMM 會(huì)根據(jù)資金池中的供需關(guān)系，利用演算法來確定價(jià)格。 Hyperliquid 和Aster 等一些新一代DEX 更進(jìn)一步，它們運(yùn)行去中心化訂單簿并支援永續(xù)合約，執(zhí)行速度接近中心化交易所。

流動(dòng)性提供者（LP）在DEX 中扮演著至關(guān)重要的角色。透過將代幣對存入資金池，他們可以賺取一部分交易手續(xù)費(fèi)，有時(shí)還能獲得額外的激勵(lì)，例如治理代幣。這使得DEX 不僅僅是交易平臺(tái)，也是活躍參與者賺取收入的中心。

DEX 與CEX：主要區(qū)別

雖然像BingX 這樣的中心化交易所（CEX）充當(dāng)托管人，持有您的資金并在鏈下管理訂單簿，但DEX 讓您可以直接從錢包進(jìn)行交易，擁有完全的托管權(quán)、更高的透明度和更少的入門門檻，但通常代價(jià)是更陡峭的學(xué)習(xí)曲線和更高的自我責(zé)任。

2025 年加密貨幣交易者適用的10 個(gè)最佳DEX

選擇頂級(jí)DEX 需要權(quán)衡多個(gè)因素：流動(dòng)性、安全性、創(chuàng)新、使用者采用度、多鏈支援、治理和產(chǎn)品差異化。以下列出的10 個(gè)DEX 結(jié)合了傳統(tǒng)優(yōu)勢和新興動(dòng)能。其中一些是正在突破新界限的老牌平臺(tái)，而另一些則是重新定義交易設(shè)計(jì)的新興挑戰(zhàn)者。

以下是我們將介紹的10 個(gè)DEX：

1. Uniswap (UNI)

Uniswap 總鎖定價(jià)值（TVL）| 資料來源：DefiLlama

Uniswap 是目前市場上最大的去中心化交易所（DEX），2025 年月交易量超過 1,000 億美元。它創(chuàng)建在以太坊上，現(xiàn)已擴(kuò)展到 14 條以上的區(qū)塊鏈，包括 Arbitrum、Polygon、Base 和 BNB Chain，為用戶提供深度的跨鏈流動(dòng)性。新推出的 Uniswap v4 添加了模塊化的「掛鉤」（Hooks），用于客制化資金池邏輯并提升 gas 效率。

UNI 代幣主要用于治理，讓持有者能夠投票決定協(xié)議升級(jí)、財(cái)庫分配和社群提案，同時(shí)在整個(gè) Uniswap 生態(tài)系統(tǒng)中協(xié)調(diào)激勵(lì)措施。Uniswap 的交易手續(xù)費(fèi)從 0.05% 到 1% 不等，具體取決于資金池配置。流動(dòng)性提供者（LP）賺取這些手續(xù)費(fèi)，而 Uniswap 本身不收取協(xié)議收入。

Uniswap 的關(guān)鍵特色

• 自動(dòng)化做市商（AMM）和集中流動(dòng)性（v3）
• Uniswap v4 Hooks，用于動(dòng)態(tài)手續(xù)費(fèi)和限價(jià)單等客制化策略
• UniswapX 聚合器，用于無 gas 費(fèi)交易并提供 MEV 保護(hù)
• 無需許可的代幣上架，支持?jǐn)?shù)千種代幣
• 為第三方 DeFi 應(yīng)用進(jìn)程提供強(qiáng)大支持的開發(fā)者友好型 API

誰適合使用 Uniswap？

尋求最大流動(dòng)性深度、高端工具和多鏈覆蓋的交易者和流動(dòng)性提供者，并希望在值得信賴的 DEX 環(huán)境中進(jìn)行交易。

2. PancakeSwap (CAKE)

PancakeSwap TVL | 來源: DefiLlama

PancakeSwap DEX 于 2020 年在 BNB Chain 上推出，現(xiàn)已成長為最大的 DEX 之一，并已擴(kuò)展至包括以太坊、Arbitrum、Base、Solana、zkSync 和 Polygon 在內(nèi)的九個(gè)主要區(qū)塊鏈。PancakeSwap 的總鎖定價(jià)值（TVL）超過 23 億美元，擁有數(shù)百萬活躍錢包，支持兌換、流動(dòng)性挖礦、質(zhì)押、NFT、抽獎(jiǎng)活動(dòng)甚至永續(xù)合約。根據(jù)資金池類型，費(fèi)用介于 0.01% 至 1% 之間，比大多數(shù)基于以太坊的 DEX 更便宜。其原生代幣 CAKE 用于治理、質(zhì)押、流動(dòng)性挖礦、參與 IFO 和通縮銷毀。

PancakeSwap 的主要特色

• 使用 Smart Router V3 進(jìn)行多鏈代幣兌換
• 流動(dòng)性挖礦和 Syrup Pools 以獲得質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)
• 最高 50 倍杠桿的永續(xù)合約
• 預(yù)測市場、抽獎(jiǎng)活動(dòng)、NFT 市場
• SpringBoard 和 IFO 用于代幣發(fā)行

誰適合使用 PancakeSwap？

希望在一個(gè)平臺(tái)進(jìn)行低成本、多鏈交易，并享受游戲化功能和收益機(jī)會(huì)的 DeFi 用戶。

3. Hyperliquid (HYPE)

Hyperliquid TVL | 來源: DefiLlama

Hyperliquid 是一個(gè)永續(xù)合約優(yōu)先的去中心化交易所（DEX），運(yùn)行于其自身的高性能 Layer-1 區(qū)塊鏈（Hyperliquid L1），并搭載 EVM 兼容的 HyperEVM，提供零 Gas 交易、完全鏈上訂單簿，以及跨 130 多個(gè)永續(xù)合約市場的即時(shí)運(yùn)行。其目標(biāo)是達(dá)到中心化交易所（CEX）級(jí)別的速度（亞秒級(jí)最終性），掛單手續(xù)費(fèi)約 0.01%，吃單手續(xù)費(fèi)約 0.035%，最高可達(dá) 50 倍杠桿，并支持一鍵式交易和透明的鏈上清算。HYPE 是其原生代幣，用于治理、質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)和生態(tài)系統(tǒng)調(diào)整，并通過手續(xù)費(fèi)回購（“協(xié)助基金”）以程序化方式使用交易所費(fèi)用購買 HYPE。

Hyperliquid 運(yùn)行在自己的 Layer 1 和 HyperEVM 上，允許用戶部署 EVM 應(yīng)用程序并通過熟悉的錢包連接。它提供類似中心化交易所的速度、零 Gas 交易費(fèi)、完全鏈上訂單簿、深厚的永續(xù)合約流動(dòng)性以及由手續(xù)費(fèi)驅(qū)動(dòng)的 HYPE 回購模型。然而，其以衍生品為主的焦點(diǎn)意味著現(xiàn)貨和工具仍在開發(fā)中，單鏈設(shè)計(jì)與多鏈 DEX 相比存在集中風(fēng)險(xiǎn)，高杠桿會(huì)增加清算風(fēng)險(xiǎn)，且新用戶可能在不斷發(fā)展的錢包和橋接支持方面遇到挑戰(zhàn)。

Hyperliquid 的主要特色

• 自訂 L1 + HyperBFT 共識(shí)；內(nèi)核（訂單簿）和 HyperEVM 的統(tǒng)一狀態(tài)
• 完全鏈上訂單簿（交易、資金、清算都記錄在鏈上）
• 下單/運(yùn)行零 Gas 費(fèi)；掛單/吃單費(fèi)用分級(jí)
• 最高 50 倍杠桿，交叉/全倉保證金，量化/TWAP/限價(jià)訂單
• 一鍵式交易（最少批準(zhǔn)）和即時(shí)資金費(fèi)率
• 通過協(xié)助基金回購 HYPE；為代幣持有者提供質(zhì)押/治理
• HyperEVM 上不斷成長的金庫和開發(fā)者生態(tài)系統(tǒng)

誰適合使用 Hyperliquid？

希望獲得 CEX 級(jí)別速度、零 Gas 費(fèi)的鏈上永續(xù)合約，以及將手續(xù)費(fèi)回收到生態(tài)系統(tǒng)中的代幣模型的活躍衍生品交易者。

4. Aster (ASTER)

Aster TVL | 來源: DefiLlama

Aster 是一個(gè)快速成長中的永續(xù)合約去中心化交易所（DEX），由 Astherus 與 APX Finance 合并而成，目前在 BNB Chain、Ethereum、Arbitrum 和 Solana 等多鏈上運(yùn)行。它提供抗 MEV、一鍵式交易，其中「簡潔模式」（Simple Mode）最高可達(dá) 1001 倍杠桿，而「專業(yè)模式」（Pro Mode）則為資深用戶提供訂單簿。費(fèi)用由交易者支付，吃單者（taker）與掛單者（maker）的費(fèi)用因市場而異。其抵押品可以包含生息資產(chǎn)，例如 asBNB 和 USDF，因此持倉期間也能賺取收益。ASTER 代幣是 BNB Chain 上的 BEP-20 代幣，用于治理、可作為交易抵押品和支付手續(xù)費(fèi)，并根據(jù)其設(shè)計(jì)用于激勵(lì)／空投和生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展，包括代幣回購和國庫。

Aster DEX 的優(yōu)勢包括交易量快速增長、深度流動(dòng)性、可降低滑點(diǎn)的隱藏訂單、多鏈訪問、如 asBNB 和 USDF 等生息抵押品，甚至還有股票永續(xù)合約。然而，作為一個(gè)較新的協(xié)議，它仍然面臨安全和長期風(fēng)險(xiǎn)，其超高杠桿增加了清算風(fēng)險(xiǎn)，廣泛的功能集可能會(huì)讓用戶不知所措，且激勵(lì)計(jì)劃可能會(huì)隨時(shí)間調(diào)整。

Aster DEX 的主要功能

• 兩種用戶界面：最高 1001 倍杠桿的簡潔模式，以及提供訂單簿、多資產(chǎn)保證金、網(wǎng)格／TWAP 的專業(yè)模式。
• 隱藏訂單：運(yùn)行前保持隱藏，以減少搶先交易（frontrunning）和滑點(diǎn)。
• 收益集成抵押品：例如 asBNB、USDF，以實(shí)現(xiàn)資本高效的永續(xù)合約交易。
• 股票永續(xù)合約：提供與加密貨幣永續(xù)合約同步的 24/7 交易。
• 多鏈部署：跨 BNB Chain、Ethereum、Arbitrum 和 Solana，ASTER 為 BEP-20 代幣。
• 預(yù)言機(jī)集成：例如 Pyth/Chainlink/幣安預(yù)言機(jī)，以及抗 MEV 路徑。

誰適合在 Aster 上交易？

希望在鏈上使用中心化交易所（CEX）般工具、隱密運(yùn)行交易、超高杠桿和高收益抵押品的交易者，并且愿意承擔(dān)較新、快速發(fā)展的永續(xù)合約 DEX 的風(fēng)險(xiǎn)。

5. Aerodrome (AERO)

Aerodrome TVL | 來源: DefiLlama

Aerodrome Finance 是 Base 區(qū)塊鏈上最大的 DEX，設(shè)計(jì)為 Base 原生代幣和 DeFi 項(xiàng)目的中心化流動(dòng)性樞紐。作為一個(gè)「MetaDEX」，它提供 0.01% 至 0.3% 的低手續(xù)費(fèi)交易、流動(dòng)性池，以及通過其原生 AERO / veAERO 系統(tǒng)進(jìn)行治理。與許多競爭對手不同，所有交易手續(xù)費(fèi)和激勵(lì)都直接返還給用戶，使長期增長與社區(qū)參與相一致。其設(shè)計(jì)使其成為 Base 的內(nèi)核基礎(chǔ)設(shè)施，總鎖定價(jià)值（TVL）在 2025 年超過 10 億美元。AERO 代幣用于流動(dòng)性激勵(lì)、治理投票和協(xié)議獎(jiǎng)勵(lì)，而 veAERO 則為活躍參與者提供更高的獎(jiǎng)勵(lì)和投票權(quán)。

Aerodrome 的優(yōu)勢在于其低手續(xù)費(fèi)結(jié)構(gòu)、與 Base 的強(qiáng)大集成，以及獎(jiǎng)勵(lì)長期用戶的治理代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)。其成長迅速，并受到 Coinbase Ventures 的支持，且模式仿效 Velodrome。然而，其流動(dòng)性仍集中在 Base 生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)，與多鏈 DEX 相比，觸及范圍有限。風(fēng)險(xiǎn)包括來自其他 Base 原生協(xié)議和 以太坊 L2 DEX 的競爭，以及長期維持激勵(lì)計(jì)劃的挑戰(zhàn)。

Aerodrome 的主要特色

• 原生于 Base 區(qū)塊鏈，為流動(dòng)性深度進(jìn)行優(yōu)化
• 支持 SlipStream 無 Gas 費(fèi)交易和跨鏈質(zhì)押
• veAERO 治理模型，具備發(fā)行量投票和費(fèi)用分享功能
• 無風(fēng)險(xiǎn)投資者（VC）融資或代幣預(yù)售；作為公共財(cái)產(chǎn)發(fā)行
• 將 100% 的費(fèi)用和激勵(lì)回饋給用戶

誰適合使用 Aerodrome Finance？

Aerodrome 最適合 Base 生態(tài)系統(tǒng)的交易者和流動(dòng)性供應(yīng)者，他們尋求低費(fèi)用、深度資金池和由治理驅(qū)動(dòng)的獎(jiǎng)勵(lì)。

6. Raydium (RAY)

Raydium TVL | 數(shù)據(jù)源：DefiLlama

Raydium 是一個(gè)創(chuàng)建在 Solana 上的領(lǐng)先去中心化交易所，通過 OpenBook 結(jié)合了 AMM 資金池和訂單簿。這種混合模式在 Solana 上提供快速運(yùn)行、低至幾美分交易成本和深度流動(dòng)性。Raydium 支持恒定乘積（CPMM）和集中流動(dòng)性（CLMM）資金池，為交易者提供靈活的選擇，并為流動(dòng)性供應(yīng)者提供高效的資本利用。費(fèi)用極具競爭力，每筆交易的 0.25% 中一小部分將分配給流動(dòng)性供應(yīng)者和RAY 質(zhì)押者。RAY 代幣用于治理、質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)，以及使用獨(dú)家功能，例如 AcceleRaytor 啟動(dòng)平臺(tái)。

Raydium 的主要優(yōu)勢是速度、可負(fù)擔(dān)性和靈活性，使其成為休閑交易和專業(yè)策略中最高效的去中心化交易所之一。它與農(nóng)場、質(zhì)押和啟動(dòng)平臺(tái)的集成提供了多樣化的賺取機(jī)會(huì)，而 Solana 的可擴(kuò)展性確保了低成本。然而，來自新的 Solana 去中心化交易所和聚合器的競爭可能會(huì)對其流動(dòng)性造成壓力，過去的安全事件也突顯了持續(xù)存在的風(fēng)險(xiǎn)。與多鏈平臺(tái)相比，其跨鏈擴(kuò)展仍然有限。

Raydium 的主要特色

• 創(chuàng)建在 Solana 上，具有超快、低成本的運(yùn)行速度
• 混合 AMM + 訂單簿（OpenBook）模式，實(shí)現(xiàn)更深的流動(dòng)性
• 支持 CPMM 和 CLMM 資金池，實(shí)現(xiàn)靈活策略
• 農(nóng)場、質(zhì)押和 AcceleRaytor 啟動(dòng)平臺(tái)集成
• 原生 $RAY 代幣用于治理、獎(jiǎng)勵(lì)和費(fèi)用分享

誰適合使用 Raydium 去中心化交易所？

Raydium 非常適合 Solana 用戶和 DeFi 交易者，他們尋求快速交易、收益機(jī)會(huì)和參與新代幣發(fā)行。

7. Curve (CRV)

Curve TVL | 數(shù)據(jù)源：DefiLlama

Curve 是一個(gè)為穩(wěn)定幣和同類資產(chǎn)交易而創(chuàng)建的去中心化交易所，提供了 DeFi 中最低的滑點(diǎn)和費(fèi)用，通常每筆交易在 0.01% 至 0.04% 之間。其 StableSwap AMM 算法使其成為交易穩(wěn)定幣、流動(dòng)性質(zhì)押代幣 (LST) 和錨定資產(chǎn)的理想選擇。Curve 已擴(kuò)展至包括以太坊、Arbitrum、Optimism、Polygon、Avalanche 和 Sonic 在內(nèi)的 12+ 個(gè)區(qū)塊鏈，同時(shí)還推出了自己的超額抵押穩(wěn)定幣 crvUSD。原生 CRV 代幣用于治理、流動(dòng)性挖礦和投票托管 (veCRV) 模型，該模型允許長期質(zhì)押者獲得更高的獎(jiǎng)勵(lì)，并將激勵(lì)導(dǎo)向所選的資金池。

Curve 的優(yōu)勢在于其深厚的流動(dòng)性、超低費(fèi)用和穩(wěn)定資產(chǎn)交易的高效率，使其成為許多 DeFi 收益策略的基石。它也高度集成到借貸和挖礦協(xié)議中。然而，它對于波動(dòng)性代幣的交易效率較低，面臨來自專業(yè)穩(wěn)定幣去中心化交易所日益激烈的競爭，且過去曾發(fā)生過引人注目的安全事件。與多鏈平臺(tái)相比，其跨鏈擴(kuò)展能力仍然有限。

Curve DEX 的主要特色

• 采用 StableSwap 算法進(jìn)行接近 1:1 的穩(wěn)定幣兌換
• 已擴(kuò)展至超過 12 個(gè)區(qū)塊鏈，并具備多資產(chǎn)流動(dòng)性池
• crvUSD 穩(wěn)定幣用于借貸集成
• veCRV 模型用于治理和提升獎(jiǎng)勵(lì)
• 深度集成 DeFi 協(xié)定以實(shí)現(xiàn)多樣化收益策略

誰適合在 Curve 上進(jìn)行交易？

Curve 最適合尋求高效穩(wěn)定幣兌換的 DeFi 用戶、賺取收益的流動(dòng)性提供者，以及指導(dǎo)獎(jiǎng)勵(lì)分配的 DAO 投票者。

8. Meteora

Meteora TVL | 數(shù)據(jù)源：DefiLlama

Meteora 是一個(gè)基于 Solana 的原生流動(dòng)性引擎，通過提供動(dòng)態(tài) AMM 流動(dòng)性池、DLMM 集中流動(dòng)性池和自動(dòng)再平衡金庫，迅速躍升至 DEX 排名頂端。它完全建構(gòu)于 Solana 快速且低手續(xù)費(fèi)的區(qū)塊鏈上，每月處理數(shù)十億美元的交易量，并支持與 Jupiter、Raydium 等其他 Solana dApp 的集成。交易手續(xù)費(fèi)因流動(dòng)性池類型而異，其中動(dòng)態(tài)手續(xù)費(fèi)可在市場波動(dòng)期間進(jìn)行調(diào)整，以獎(jiǎng)勵(lì)流動(dòng)性提供者（LPs）。該協(xié)定專注于迷因幣市場和雙重收益流動(dòng)性池，使其成為高交易量、高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的中心。Meteora 即將發(fā)行的代幣（據(jù)傳通過空投計(jì)劃進(jìn)行）很可能會(huì)用于治理、流動(dòng)性激勵(lì)和生態(tài)系統(tǒng)成長，進(jìn)一步鞏固其在 Solana DeFi 中的地位。

Meteora 的優(yōu)勢包括資本效率高的 DLMM 流動(dòng)性池、能自動(dòng)借出閑置資產(chǎn)的雙重收益金庫，以及在 Solana 蓬勃發(fā)展的迷因幣領(lǐng)域中強(qiáng)勁的吸引力。其挑戰(zhàn)在于它是一個(gè)較新的協(xié)定，仍在創(chuàng)建安全信任、不同流動(dòng)性池類型間潛在的流動(dòng)性碎片化，以及來自外部借貸協(xié)定的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

Meteora 的主要特色

• 具備雙重收益（兌換手續(xù)費(fèi) + 借貸利息）的動(dòng)態(tài) AMM 流動(dòng)性池
• 具備依波動(dòng)性調(diào)整手續(xù)費(fèi)的 DLMM 集中流動(dòng)性池
• 用于公平發(fā)行迷因幣并具備反機(jī)器人保護(hù)的 Alpha Vaults
• 用于迷因幣持有者的 M3M3 質(zhì)押賺幣計(jì)劃
• 可跨 Solana 借貸平臺(tái)的自動(dòng)再平衡 Dynamic Vaults

誰適合使用 Meteora DLMM？

Meteora 最適合在波動(dòng)性大且迷因幣繁多的市場中追逐收益的活躍 Solana 交易者和流動(dòng)性提供者。

9. SUN.io (SUN)

SUN.io TVL | 數(shù)據(jù)源：DefiLlama

SUN.io 是 TRON 最大的 DeFi 中心，在單一平臺(tái)上集成了 DEX 交易、穩(wěn)定幣兌換、流動(dòng)性挖礦和 DAO 治理。它以 TRON 區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)，提供低至 0.04% 的穩(wěn)定幣兌換手續(xù)費(fèi)，并通過 SunSwap V3 提供集中流動(dòng)性池。SUN 代幣用于驅(qū)動(dòng)治理、流動(dòng)性激勵(lì)和買回銷毀機(jī)制，而 veSUN（鎖倉的 SUN）則可提升獎(jiǎng)勵(lì)并授予 SUN DAO 的投票權(quán)。SUN.io 的鎖倉總價(jià)值（TVL）接近 10 億美元，并與 TRON 生態(tài)系統(tǒng)有著緊密鏈接，持續(xù)擴(kuò)大其在鏈上流動(dòng)性和治理中的作用。

其優(yōu)勢包括低成本的穩(wěn)定幣兌換、社群驅(qū)動(dòng)的治理、通縮代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)，以及與 SunPump 和 SunPerp 等 TRON 原生項(xiàng)目的深度集成。挑戰(zhàn)則在于，與以太坊上的巨頭相比流動(dòng)性相對有限、對買回承諾的依賴，以及需要將其用戶基礎(chǔ)擴(kuò)展至 TRON 之外。

SUN.io 的主要特色

• StableSwap 提供低滑點(diǎn)的穩(wěn)定幣交易
• SunSwap V3 具備集中流動(dòng)性池
• veSUN 模式用于提升收益和投票權(quán)
• SunPump 迷因發(fā)射臺(tái)，采用公平發(fā)行機(jī)制
• 持續(xù)進(jìn)行回購與銷毀計(jì)劃以減少供應(yīng)量

誰應(yīng)該使用 SUN.io？

SUN.io 最適合尋求低成本穩(wěn)定幣交易、收益機(jī)會(huì)和積極參與治理的 TRON 生態(tài)系用戶。

10. Balancer (BAL)

Balancer TVL | 數(shù)據(jù)源：DefiLlama

Balancer 是一個(gè)原生 DeFi 的自動(dòng)做市商 (AMM) 和流動(dòng)性中心，主要建構(gòu)于以太坊，并在 Arbitrum、Polygon、Optimism 和 Avalanche 等鏈上進(jìn)行擴(kuò)展部署。與大多數(shù) DEX 不同，它支持多資產(chǎn)池（最多 8 個(gè)代幣），并可自訂權(quán)重，讓用戶能設(shè)計(jì)出可同時(shí)賺取交易手續(xù)費(fèi)的投資組合。手續(xù)費(fèi)因池而異，通常為 0.01%–1%，Balancer v3 則引入了更好的 MEV 保護(hù)、更簡化的池創(chuàng)建流程和更強(qiáng)化的池策略。BAL 代幣為治理、流動(dòng)性獎(jiǎng)勵(lì)和協(xié)議升級(jí)提供動(dòng)力，而 veBAL（鎖倉 BAL）則賦予持有者投票權(quán)和更高的獎(jiǎng)勵(lì)。

Balancer 的主要優(yōu)勢在于其高度可自訂的池、指數(shù)型流動(dòng)性支持、與 Aura 和 CowSwap 等協(xié)議的集成，以及彈性的治理模式。然而，高昂的以太坊燃料費(fèi)可能會(huì)讓小額交易者卻步，其池設(shè)計(jì)對初學(xué)者來說可能過于復(fù)雜，且面臨來自 Uniswap v4 等更簡單的 AMM 的激烈競爭。

Balancer 的主要特色

• 多代幣池，權(quán)重彈性（指數(shù)型）
• 智能訂單路由，在各個(gè)池中獲得最佳價(jià)格
• 強(qiáng)化池，用于可生息代幣
• veBAL 系統(tǒng)，用于治理和提升流動(dòng)性獎(jiǎng)勵(lì)
• 在頂級(jí)以太坊 L2 上的跨鏈部署

誰應(yīng)該使用 Balancer？

Balancer 非常適合高端 DeFi 用戶、流動(dòng)性提供者和希望設(shè)計(jì)客制化投資組合或優(yōu)化流動(dòng)性策略的機(jī)構(gòu)。

如何選擇適合您的 DEX：需要考慮的關(guān)鍵因素

以下是選擇 DEX 前必須評(píng)估的關(guān)鍵因素清單：

• 檢查流動(dòng)性深度 – 深度高的資金池有助于最大程度地減少大額交易的滑點(diǎn)。優(yōu)先選擇您交易對中 TVL（總鎖倉價(jià)值）高的 DEX。
• 審查手續(xù)費(fèi)結(jié)構(gòu) – 交易成本直接影響凈收益，特別是對于活躍的交易者而言。比較基礎(chǔ)手續(xù)費(fèi)和動(dòng)態(tài)手續(xù)費(fèi)與固定費(fèi)率模式的差異。
• 確認(rèn)鏈與代幣的兼容性 – 確保該 DEX 支持您想使用的代幣和網(wǎng)絡(luò)。盡可能使用與您的區(qū)塊鏈原生兼容的 DEX。
• 評(píng)估安全與審計(jì)歷史 – 存在漏洞或未經(jīng)審計(jì)的協(xié)議可能會(huì)使資金面臨重大風(fēng)險(xiǎn)。選擇經(jīng)過嚴(yán)格審計(jì)且安全措施透明的平臺(tái)。
• 評(píng)估創(chuàng)新與高端功能 – 某些 DEX 提供了適合特定交易風(fēng)格的工具。尋找集中流動(dòng)性、隱藏訂單或永續(xù)市場等功能。
• 查看治理與獎(jiǎng)勵(lì)的一致性 – 治理模式會(huì)影響?yīng)剟?lì)和平臺(tái)的發(fā)展方向。審查代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)，例如投票權(quán)、銷毀機(jī)制和分配政策。

在 DEX 上交易的主要考量與風(fēng)險(xiǎn)

在去中心化交易所（DEX）上交易前，理解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和限制非常重要：

• 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) – 較小的流動(dòng)性池可能無法在不產(chǎn)生高滑點(diǎn)的情況下，支持大額交易。
• 智能合約風(fēng)險(xiǎn) – 協(xié)定中的漏洞或漏洞利用可能導(dǎo)致資金永久性損失。
• 高波動(dòng)性 – 許多在 DEX 上線的代幣交易量較小，容易出現(xiàn)劇烈價(jià)格波動(dòng)。
• 無常損失 – 流動(dòng)性提供者相較于僅持有代幣，可能面臨價(jià)值損失。
• Gas 與網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用 – 在以太坊等區(qū)塊鏈上，費(fèi)用可能難以預(yù)測且昂貴。
• 碎片化流動(dòng)性 – 不同流動(dòng)性池和區(qū)塊鏈上的價(jià)格可能有所不同，需要聚合器以獲得最佳運(yùn)行價(jià)格。
• 有限的客戶服務(wù) – 與中心化交易所不同，如果出現(xiàn)問題，DEX 沒有直接的申訴途徑。

為了獲得更安全、高效的交易體驗(yàn)，您可以改用 BingX，這是一個(gè)受監(jiān)管的平臺(tái)，提供深度流動(dòng)性、高端風(fēng)險(xiǎn)控制，以及如 ChainSpot 等功能，可實(shí)現(xiàn)無縫的多鏈代幣訪問。

總結(jié)

2025 年的 DEX 領(lǐng)域比以往任何時(shí)候都更加多元化。像 Uniswap、Curve 和 Balancer 這樣的成熟平臺(tái)繼續(xù)提供內(nèi)核流動(dòng)性基礎(chǔ)設(shè)施，而 Aster 和 Meteora 等新興平臺(tái)正在嘗試創(chuàng)新的模型。Hyperliquid 正在縮小中心化表現(xiàn)和去中心化透明度之間的差距，PancakeSwap 仍然提供廣泛的可訪問性，而 Aerodrome 正在 Base 鏈上創(chuàng)建據(jù)點(diǎn)。

與往常一樣，交易者應(yīng)該在機(jī)會(huì)與謹(jǐn)慎之間取得平衡，包括高波動(dòng)性、智能合約風(fēng)險(xiǎn)和不斷演變的代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)。謹(jǐn)慎管理風(fēng)險(xiǎn)并只交易您能承受損失的資金非常重要。

到此這篇關(guān)于去中心化交易所(DEX)有哪些?2025十大去中心化交易所盤點(diǎn)!的文章就介紹到這了,更多相關(guān)去中心化交易所內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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