四大山寨幣ETF上市實(shí)況：共流入7億美元，發(fā)行易吸金難
隨著美國(guó)SEC為加密ETF打開(kāi)快速通道，以及監(jiān)管環(huán)境日趨明朗，越來(lái)越多山寨幣試圖借此登上華爾街舞臺(tái)。自上個(gè)月以來(lái)，已有8只山寨幣ETF陸續(xù)獲批，但在加密市場(chǎng)整體下行的大環(huán)境下，這些產(chǎn)品上市后普遍面臨著資金增量有限的問(wèn)題，短期內(nèi)難以顯著提振幣價(jià)。
四大山寨幣登陸華爾街，短期吸金能力仍有限
目前，Solana、Ripple、Litecoin和Hedera四個(gè)加密項(xiàng)目已獲華爾街“入場(chǎng)券”。不過(guò)，從資金流向來(lái)看，整體吸引力仍有限，且部分ETF出現(xiàn)多日零流入，這四類(lèi)ETF僅獲得累計(jì)約7億美元資金凈流入。且ETF推出后各幣種價(jià)格普遍走低，當(dāng)然這在一定程度上也受到整體加密市場(chǎng)回調(diào)的影響。
Solana
目前市面上美國(guó)Solana現(xiàn)貨ETF有五只，發(fā)行方分別是Bitwise、VanEck、Fidelity、Grayscale和Canary，21Shares和CoinShares等相關(guān)產(chǎn)品也在路上。
根據(jù)SoSoValue數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)Solana現(xiàn)貨ETF累計(jì)總凈流入約4.2億美元，總資產(chǎn)凈值為5.94億美元。其中，Bitwise的BSOL貢獻(xiàn)了主要交易量，連續(xù)三周資金流入累計(jì)達(dá)3.88億美元，但大部分來(lái)自首日近2.3億美元的初始投入，此后資金流入明顯放緩；Fidelity的FSOL在11月18日上市首日凈流入僅207萬(wàn)美元，總資產(chǎn)凈值538萬(wàn)美元；Grayscale的GSOL累計(jì)凈流入約2845萬(wàn)美元，總資產(chǎn)凈值9997萬(wàn)美元；Canary的SOLC上市首日無(wú)凈流入，總資產(chǎn)凈值82萬(wàn)美元。值得關(guān)注的是，現(xiàn)貨ETF發(fā)行方均支持質(zhì)押功能，這可能為市場(chǎng)需求提供一定支撐。
CoinGecko數(shù)據(jù)顯示，自10月28日首個(gè)Solana現(xiàn)貨ETF上線后，SOL價(jià)格迄今下跌了31.34%。
XRP
在美國(guó)XRP現(xiàn)貨ETF方面，唯一已上市的產(chǎn)品為Canary推出的XRPC，CoinShares和WisdomTree、Bitwise和21Shares等相關(guān)產(chǎn)品也處于準(zhǔn)備階段。
根據(jù)SoSoValue數(shù)據(jù)，自推出以來(lái)，XRPC累計(jì)凈流入超過(guò)2.7億美元。首日交易額達(dá)到5922萬(wàn)美元，但未產(chǎn)生凈流入；次日通過(guò)現(xiàn)金或?qū)嵨锷曩?gòu)方式實(shí)現(xiàn)凈流入2.43億美元，交易額為2672萬(wàn)美元。
CoinGecko數(shù)據(jù)顯示，自11月13日首只Ripple現(xiàn)貨ETF上市后，XRP價(jià)格迄今跌幅約12.71%。
LTC
今年10月底，Canary Capital正式推出美國(guó)首只追蹤萊特幣的ETF LTCC。CoinShares和Grayscale相關(guān)產(chǎn)品仍在籌備中，預(yù)計(jì)將陸續(xù)跟進(jìn)。
根據(jù)SoSoValue數(shù)據(jù)顯示，截至11月18日，LTCC累計(jì)凈流入約726萬(wàn)美元。日度凈流入普遍僅為數(shù)十萬(wàn)美元，且存在多日零流入的情況。
CoinGecko數(shù)據(jù)顯示，自10月28日首個(gè)Litecoin現(xiàn)貨ETF上市后，LTC價(jià)格迄今下跌約7.4%。
HBAR
美國(guó)首只追蹤HBAR的ETF HBR也是由Canary Capital在上個(gè)月底推出。SoSoValue數(shù)據(jù)顯示，截至11月18日，HBR累計(jì)凈流入約7471萬(wàn)美元。其中，近六成資金集中在首周流入，此后凈流入明顯下降，單日甚至出現(xiàn)連續(xù)多日零流入。
CoinGecko數(shù)據(jù)顯示，自10月28日首只Hedera現(xiàn)貨ETF上市后，HBAR價(jià)格迄今跌幅約為 25.84%。
除了以上項(xiàng)目，接下來(lái)DOGE、ADA、INJ、AVAX、BONK和LINK等加密資產(chǎn)的現(xiàn)貨ETF仍在推進(jìn)中，其中彭博分析師Eric Balchunas預(yù)計(jì)灰度的狗狗幣ETF將于11月24日推出。
加密ETF擴(kuò)張周期開(kāi)啟，上市表現(xiàn)仍面臨多重挑戰(zhàn)
據(jù)彭博社不完全統(tǒng)計(jì)，目前加密市場(chǎng)已有155個(gè)ETP (交易所交易產(chǎn)品) 申請(qǐng)，覆蓋35種數(shù)字資產(chǎn)、包括比特幣、以太坊、Solana、XRP和LTC等，呈現(xiàn)搶灘登陸式增長(zhǎng)。隨著美國(guó)政府停擺結(jié)束，這些ETF的審批進(jìn)度有望加快。
而隨著美國(guó)監(jiān)管環(huán)境逐步明朗，或?qū)⑼苿?dòng)加密ETF申請(qǐng)迎來(lái)新一輪擴(kuò)張。美SEC已批準(zhǔn)加密ETF通用上市標(biāo)準(zhǔn)，并在近期發(fā)布新指引，允許加密ETF發(fā)行方加快申報(bào)文件的生效進(jìn)度。同時(shí)，美SEC在最新發(fā)布的財(cái)年審查重點(diǎn)文件中，顯著刪除了以往常規(guī)存在的加密貨幣專(zhuān)項(xiàng)章節(jié)。這與前主席Gary Gensler時(shí)期形成對(duì)比，當(dāng)時(shí)加密貨幣被明確列入審查重點(diǎn)，特別點(diǎn)名現(xiàn)貨比特幣與以太坊ETF。
不僅如此，質(zhì)押功能的引入被認(rèn)為將激發(fā)機(jī)構(gòu)投資者需求，從而吸引更多發(fā)行方加入ETF申請(qǐng)隊(duì)列。瑞士加密銀行Sygnum的研究顯示，盡管市場(chǎng)近期經(jīng)歷大幅回調(diào)，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)加密資產(chǎn)的信心依舊強(qiáng)勁。超過(guò)80%的機(jī)構(gòu)表示對(duì)比特幣和以太坊之外的加密ETF感興趣，其中70%稱(chēng)，如果ETF能夠提供質(zhì)押收益，他們將開(kāi)始或增加投資。而政策層面亦出現(xiàn)了ETF質(zhì)押的積極信號(hào)，近期美國(guó)財(cái)政 部長(zhǎng)Scott Bessent發(fā)表新聲明稱(chēng)，將配合美國(guó)國(guó)稅局更新指導(dǎo)意見(jiàn)，為包含質(zhì)押功能的加密貨幣 ETP 提供監(jiān)管支持。這一舉措被認(rèn)為可能加速以太坊質(zhì)押ETP的審批時(shí)間，同時(shí)為Solana、Avalanche和Cosmos等網(wǎng)絡(luò)的多鏈質(zhì)押產(chǎn)品開(kāi)辟道路。
不過(guò)，山寨幣ETF在現(xiàn)階段的資金吸引力不足，主要受到市場(chǎng)規(guī)模、流動(dòng)性、波動(dòng)性以及市場(chǎng)情緒等多重因素影響。
一方面，山寨幣的市場(chǎng)規(guī)模與流動(dòng)性有限。CoinGecko數(shù)據(jù)顯示，截至11月18日，比特幣的市場(chǎng)占比接近六成，在排除ETH和穩(wěn)定幣后，其他山寨幣的市場(chǎng)占比僅19.88%。這使得山寨幣ETF的底層資產(chǎn)流動(dòng)性較差。同時(shí)，相比比特幣和以太坊，山寨幣容易受短期敘事，波動(dòng)性更高，被視為高風(fēng)險(xiǎn)Beta資產(chǎn)。而根據(jù)Glassnode數(shù)據(jù)顯示，自今年以來(lái)，山寨幣的相對(duì)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大多跌至深度投降區(qū)，比特幣與山寨幣之間出現(xiàn)了以往周期中少見(jiàn)的顯著分化。 因此，山寨幣ETF難以大規(guī)模吸引投資者，尤其是單一代幣ETF。未來(lái)，投資者可能更傾向于采用多元化、分散式的一攬子山寨幣ETF策略，以降低風(fēng)險(xiǎn)并提升潛在收益。
另一方面，山寨幣面臨市場(chǎng)操縱與透明度風(fēng)險(xiǎn)。很多山寨幣的流動(dòng)性不足，容易出現(xiàn)價(jià)格操縱。ETF的凈值估算依賴(lài)底層資產(chǎn)價(jià)格，如果山寨幣價(jià)格被 操縱，會(huì)直接影響ETF價(jià)值，進(jìn)而引發(fā)法律風(fēng)險(xiǎn)或監(jiān)管調(diào)查。另外，可能將部分山寨幣還可能會(huì)被認(rèn)定為未注冊(cè)證券，當(dāng)前美SEC正在推動(dòng)代幣分類(lèi)法計(jì)劃，用以區(qū)分加密貨幣是否屬于證券。
此外，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性也加劇了投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒。在整體信心偏低的情況下，投資者更傾向于配置美股、黃金等傳統(tǒng)資產(chǎn)。同時(shí)，山寨幣ETF缺乏比特幣或以太坊現(xiàn)貨ETF的知名度和市場(chǎng)認(rèn)同，尤其缺少BlackRock等大型機(jī)構(gòu)的背書(shū)。頭部發(fā)行方所帶來(lái)的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、品牌效應(yīng)和市場(chǎng)信任難以復(fù)制，這進(jìn)一步削弱了山寨幣ETF在當(dāng)前環(huán)境下的吸引力。
以上就是四大山寨幣ETF上市實(shí)況：共流入7億美元，發(fā)行易吸金難的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于山寨幣ETF上市實(shí)況的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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