GBTC持續(xù)負(fù)溢價有什么影響?灰度GBTC負(fù)溢價究竟會怎么樣
在今年年初,Grayscale的GBTC的溢價就連續(xù)17天保持負(fù)值,公司為此還增加了18億美元的加密資產(chǎn)管理規(guī)模,到現(xiàn)在灰度GBTC見證負(fù)溢價率下降-38.02%。持續(xù)的負(fù)溢價可能會導(dǎo)致比特幣價格的下行,因?yàn)槿绻@種趨勢持續(xù)下去,灰度可能會停止購買比特幣。不過,大家要知道作為比特幣最大的買家之一,灰度的需求下降會間接導(dǎo)致比特幣價格的下跌。大家想要進(jìn)一步了解GBTC負(fù)溢價有什么影響?大家想要知道灰度GBTC負(fù)溢價究竟會怎么樣?下面就讓小編為大家介紹一下。
GBTC負(fù)溢價有什么影響?
持續(xù)的負(fù)溢價可能會導(dǎo)致比特幣價格的下行。因?yàn)槿绻@種趨勢持續(xù)下去,灰度可能會停止購買比特幣。然而作為比特幣最大的買家之一,灰度的需求下降會間接導(dǎo)致比特幣價格的下跌。
與此前對比,GBTC以往長期都保持著非常高的正溢價率(高達(dá)20%以上),這主要是由于灰度投資產(chǎn)品的高投資門檻、鎖倉機(jī)制、不可贖回等特點(diǎn)造成了二級市場長期買入需求強(qiáng)勁,進(jìn)一步抬高了溢價率。
與此同時,一系列事件似乎扭轉(zhuǎn)了投資者對GBTC的看法。首先,美國證券交易委員會于6月29日拒絕了灰度將GBTC轉(zhuǎn)為ETF的申請,理由是該提案未能證明其“旨在防止欺詐和操縱行為和做法”。隨后灰度對SEC發(fā)起訴訟,可能需要長達(dá)兩年的時間。
灰度GBTC負(fù)溢價究竟會怎么樣?
灰度的母公司Digital Currency Group在加密寒冬期間受到破產(chǎn)傳聞的打擊,尤其是在其子公司Genesis Global于11月16日暫停提款之后,理由是與陷入困境的加密貨幣交易所FTX的崩潰有關(guān)的“前所未有的市場動蕩”。最后,灰度以安全問題為由,沒有進(jìn)行全面的鏈上披露,以回應(yīng)用戶對儲備證明審計(jì)的詢問。
對沖基金Fir Tree正起訴灰度,要求其提供GBTC詳細(xì)信息,用于調(diào)查該基金潛在的管理不善和利益沖突,希望灰度降低費(fèi)用并恢復(fù)贖回機(jī)制,以解決其折價交易的問題。事實(shí)上,GBTC自2014年起就停止了贖回,這意味著投資人只能在二級市場上賣出基金份額,才能實(shí)現(xiàn)投資回報。
由于無法贖回,投資人最多只能把份額轉(zhuǎn)手賣給其他投資人,而GBTC所持有的底層資產(chǎn)比特幣并沒有退出整個信托資產(chǎn)池,因此在計(jì)算管理費(fèi)的時候,仍然按所有的比特幣價值進(jìn)行計(jì)算,這相當(dāng)于給灰度鎖定了一筆非??捎^的且長期享用的管理費(fèi)。也正是因?yàn)檫@種現(xiàn)狀,不少海外投資者批評美國證 監(jiān) 會,認(rèn)為它們遲遲不同意灰度將信托基金轉(zhuǎn)為正式的可贖回的現(xiàn)貨ETF,實(shí)際上是損害了投資者的利益。
其實(shí)現(xiàn)在很多人將GBTC的負(fù)溢價視為末日,認(rèn)為都負(fù)溢價了那游戲就該結(jié)束了,畢竟如果這種趨勢持續(xù)下去,你們灰度可能會停止購買比特幣。而作為比特幣最大的買家之一,灰度的需求下降也一定會導(dǎo)致比特幣價格的下跌。不過事實(shí)上情況并沒有大家想象的這么嚴(yán)重,因?yàn)橐鐑r存在的意義是能讓大家套利,而當(dāng)前負(fù)溢價,大家不套利就是了,并且大多數(shù)ETF的交易價格都低于其資產(chǎn)凈值。
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