隨著加密市場逐步回暖，BCH、LTC 等代幣減半在即，市場行情開始炒作減半概念……

作為當前加密貨幣領(lǐng)域備受關(guān)注的重要議題之一，加密貨幣減半機制對加密貨幣市場和參與者產(chǎn)生了深遠的影響。通過深入了解加密貨幣減半，能夠更好地理解加密貨幣市場的運行機制和未來發(fā)展的趨勢。

減半會是新一輪牛市敘事的起點嗎？

減半的歷史機會是否會重演？

對交易者而言，減半行情如何把握？

讀完這一篇研報可以完整了解加密貨幣減半的概念、背景、相關(guān)原理和機制、行業(yè)影響和歷史沿革。最重要的是，減半行情的機會和風險點亦有所提示。

本篇還梳理出重點代幣的減半時間表，加密貨幣交易者千萬別錯過。值得一提的是，火幣交易平臺推出了減半代幣交易賽活動。詳情可在火幣平臺官網(wǎng)查看。

加密貨幣減半是指一種特定的加密貨幣協(xié)議中，區(qū)塊鏈上的區(qū)塊獎勵減半事件。減半的主要目標是通過按比例減少新幣的發(fā)行量來抑制加密貨幣的通脹率。在某些加密貨幣網(wǎng)絡(luò)中，比如我們熟知的比特幣，每當一定數(shù)量的區(qū)塊被挖出時，區(qū)塊獎勵會減半。

以比特幣為例，通常情況下，比特幣的區(qū)塊獎勵減半事件會在大約每四年發(fā)生一次。比特幣的減半事件會導(dǎo)致礦工挖礦獲得的新比特幣數(shù)量減半。最初，每個挖出的區(qū)塊獎勵為 50 個比特幣，但在 2012 年首次減半為 25 個比特幣，2016 年再次減半為 12.5 個比特幣，2020 年減半為 6.25 個比特幣。這個減半過程旨在控制比特幣的供應(yīng)量，并使其逐漸接近其最大發(fā)行量限制。

通過減半?yún)^(qū)塊獎勵，比特幣網(wǎng)絡(luò)鼓勵礦工持續(xù)參與挖礦，并促使比特幣的供應(yīng)逐漸減少。由于減半事件會降低挖礦的經(jīng)濟激勵，可能會對礦工的收益產(chǎn)生影響。然而，減半也會在一定程度上增加比特幣的稀缺性，這可能對價格產(chǎn)生積極影響。

圖 1. BTC 減半行情

減半事件通常受到加密貨幣社區(qū)的關(guān)注，因為它對挖礦行業(yè)和整個市場產(chǎn)生影響，并可能引發(fā)價格波動。因此，減半被視為比特幣生命周期中的重要里程碑事件。

除了比特幣之外，還有許多其他加密貨幣也采用了減半機制。以下是一些常見的減半代幣：

萊特幣（Litecoin）：萊特幣是比特幣的一個分叉項目，其減半機制與比特幣相似。萊特幣的減半事件通常在比特幣減半之后的大約四年進行。

比特幣現(xiàn)金（Bitcoin Cash）：比特幣現(xiàn)金是比特幣的另一個分叉項目，其減半機制也與比特幣類似。比特幣現(xiàn)金的減半事件通常在比特幣減半之后的大約四年進行。

狗狗幣（Dogecoin）：狗狗幣是一種基于萊特幣的加密貨幣，它采用了快速的減半機制。根據(jù)狗狗幣的設(shè)計，每隔大約 60,000 個區(qū)塊，狗狗幣的挖礦獎勵減半一次。

零幣（Zcash）：零幣是一種注重隱私保護的加密貨幣，其減半機制與比特幣略有不同。零幣的減半事件通常在每隔大約 4 年進行一次。

減半（Halving）是一種加密貨幣的供應(yīng)調(diào)控機制，其中挖礦獎勵在特定時間間隔內(nèi)減半。它是通過減少新發(fā)行的加密貨幣數(shù)量來控制供應(yīng)量的增長速度。

通常涉及到以下相關(guān)概念：

（1）初始獎勵：加密貨幣網(wǎng)絡(luò)在啟動時，會設(shè)定一個初始的挖礦獎勵。這是礦工在成功解決數(shù)學(xué)難題并創(chuàng)建新的區(qū)塊時所獲得的獎勵，通常以該加密貨幣作為單位。

（2）減半周期：加密貨幣的減半是基于固定的時間間隔或者特定的區(qū)塊高度來進行的。這個周期決定了多久會發(fā)生一次減半事件。例如，比特幣的減半周期是大約四年，或者說大約每 210,000 個區(qū)塊。

（3）減半事件：當減半周期到達時，加密貨幣網(wǎng)絡(luò)會自動觸發(fā)減半事件。在此事件中，挖礦獎勵會減半。以比特幣為例，初始獎勵是 50 個比特幣，每次減半后將減為上一個周期的一半。因此，第一次減半后，獎勵變?yōu)?25 個比特幣，第二次減半后為 12.5 個比特幣，依此類推。

（4）獎勵調(diào)整：減半事件后，挖礦獎勵將按照新的減半后的數(shù)量進行發(fā)放。這意味著挖礦者獲得新幣的速度變慢了一半。減半后，挖礦者必須通過更多的計算能力和投入來獲得相同數(shù)量的加密貨幣。

（5）稀缺性和供應(yīng)控制：減半機制通過逐漸減少新幣的供應(yīng)量來創(chuàng)造稀缺性。隨著時間的推移，新幣的發(fā)行速度變慢，供應(yīng)量增長放緩。這有助于維持加密貨幣的穩(wěn)定性和價值。

通過減半機制，加密貨幣網(wǎng)絡(luò)可以實現(xiàn)一種經(jīng)濟激勵和供應(yīng)控制的平衡。減半事件的發(fā)生預(yù)示著加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)中的重要里程碑，通常會引起市場關(guān)注和影響加密貨幣的價格和挖礦行業(yè)。

加密貨幣減半最直觀的影響就是代幣的供應(yīng)量。

這帶來了兩個結(jié)果：

新幣供應(yīng)減少：減半機制的主要目的之一是逐漸減少新幣的供應(yīng)量。隨著減半事件的發(fā)生，新幣的發(fā)行速度變慢，導(dǎo)致供應(yīng)量增長放緩。這種供應(yīng)量減少有助于維持加密貨幣的稀缺性，可能對價格產(chǎn)生積極影響。

通脹率降低：由于新幣供應(yīng)減少，減半機制可以降低加密貨幣的通脹率。這意味著加密貨幣的通脹速度變慢，市場上的新幣數(shù)量增長緩慢。這在一定程度上有助于保持加密貨幣的穩(wěn)定性和價值。

加密貨幣減半的另一個影響是礦業(yè)。減半有助于加強數(shù)字資產(chǎn)區(qū)塊鏈的去中心化，因為在網(wǎng)絡(luò)中每挖出一個區(qū)塊的獎勵數(shù)量減少后，礦工必須更加努力、更高效地工作才能獲得與以前相同數(shù)量的區(qū)塊獎勵。隨著加密貨幣挖礦行業(yè)的快速發(fā)展，減半也有助于增加礦工數(shù)量，從而提高整個網(wǎng)絡(luò)的安全性和可靠性。

對礦工來說，主要有以下 4 個影響：

收益減少：減半事件導(dǎo)致挖礦獎勵減半，礦工在成功挖出新區(qū)塊后獲得的新幣數(shù)量減少。這直接影響了礦工的收益。在減半之前，挖礦可以獲得一定數(shù)量的新幣作為獎勵，但隨著減半事件的發(fā)生，新幣的數(shù)量減半，礦工獲得的收益也隨之減少。這對依賴挖礦收入維持運營的礦工來說是一項重大變化，可能會對其盈利能力產(chǎn)生影響。

競爭加?。?/strong>由于挖礦獎勵減半，挖礦的經(jīng)濟激勵降低，導(dǎo)致礦工之間的競爭變得更加激烈。為了維持相同的收益水平，礦工需要增加計算資源和投入，提高自己獲得新幣的機會。這可能導(dǎo)致更多的礦工參與挖礦，挖礦難度增加，算力競爭加劇。